Предварительно поясню, что я считаю, что вероятность того, что изложенное в данной статье неверно, очень высока. Если уж нужно установить цифру, я думаю, что вероятность ошибки составляет 95%. Но мир многообразен, и 5% вероятности все же стоит предположить.
В последние несколько дней на X часто появляются два кредитных пула на MakerDao, которые оба заложили более 60 тысяч ETH и заняли более 60 миллионов Dai, коэффициент безопасности колебался около 1.0. Эти ребята очень настойчивы, коэффициент безопасности уже 1.02, и они не собираются сокращать свои позиции ради спасения. Если произойдет ликвидация, это будет 130 тысяч ETH, что составляет более 200 миллионов долларов.
!
Все хотят увидеть, как эти два больших фейерверка взорвутся.
Я наблюдал несколько дней и пришёл к выводу, что эти два адреса, по крайней мере, этот 0x6bb8bc41e668b7c8ef3850486c9455b5c86830b3, очень активно корректируют свои позиции, возможно, играя в рискованные арбитражи.
Я, возможно, слишком много думаю, если я ошибаюсь, пусть это будет просто воображаемая финансовая игра для всех.
С тех пор как DeFi стало популярным, открытие крупных кредитных плеч на блокчейне стало игрой, которую все с удовольствием воспринимают, поскольку активы на блокчейне прозрачны. В криптовалютном мире существует эффект групповой психологии, при котором люди склонны взрывать крупные позиции с кредитным плечом на блокчейне, что в народе называется "смотреть на большие фейерверки".
Самым классическим событием является ликвидация короткой позиции по Link в августе 2020 года. В июле 2020 года некая организация под названием Zeus Capital опубликовала 59-страничный отчет о шортинге ChainLink, утверждая, что внутренняя стоимость Link составляет всего 0,07 доллара, в то время как цена Link находилась около 8 долларов. Затем эта организация в августе заняла 22 миллиона USDC под залог и продала Link, чтобы сделать короткую позицию.
В результате вся криптовалютная сфера подняла LINK с 8 долларов до 13 долларов, тем самым ликвидировав этот крупный кредитный рычаг.
Другим известным случаем является ликвидация займа в CRV на сумму более 140 миллионов долларов, проведенная владельцем Curve в середине 2023 года. Это стало крупнейшей ликвидацией на рынке, в результате чего цена CRV упала до 0,4 доллара, что привело к краху Curve.
Две недели назад на Hyperliquid с 50-кратным кредитным плечом также были всем известные фейерверки.
Еще один случай в невалютном кругу — это история GameStop против учреждений Уолл-стрит в январе 2021 года, которая также является партнерством розничных инвесторов, чтобы вытащить акции учреждений на короткую позицию, и они просто взорвали институты.
Этот тип розничных инвесторов (скорее всего, среди них есть анонимные крупные игроки) особенно популярен в криптосообществе, когда они сговариваются покупать или продавать в противоположном направлении от крупных рыночных плечей без необходимости в общении. Это явление коллективного появления.
В MakerDao при открытии хранилища и залоге ETH для получения Dai цена ликвидации будет опубликована за час до этого. Это отличается от aave, где цена ликвидации рассчитывается по блокам.
На рисунке ниже показана последняя информация, полученная от makerdao, о ликвидации залога ETH за следующий час, которая составляет 1795.8, в то время как тогдашняя рыночная цена ETH составляла 1811.45.
!
Если этот залоговый кредит был в Aave, то кредит с ликвидационной ценой 1795.8 должен был уже ликвидироваться, но в MakerDAO он еще не был ликвидирован, а должен будет выполниться только через час.
И этот 1 час предоставил заемщикам MakerDao буферное время, чтобы они могли активно сократить свои позиции перед обновлением цены ликвидации, повысив свою цену ликвидации выше 1795.8, что позволит избежать ликвидации.
Хорошо, выше приведена информация о двух предпосылках, подведем итоги:
В криптовалютном мире существует психологический эффект толпы, где розничные инвесторы (анонимные крупные игроки) любят сговариваться для резкого увеличения (обрушения) крупных открытых позиций с использованием кредитного плеча на блокчейне;
2.Цена ликвидации MakerDao обновляется с задержкой в один час, а актуальная цена ликвидации на самом деле является ценой ETH за предыдущий час.
(Снова заявляю, что я сам считаю, что вероятность того, что мои предположения ниже на 95% неверны, очень высока. Пожалуйста, критикуйте и указывайте на ошибки более жестко. Эта статья была написана несколько дней назад, но я считал её ненадежной и поэтому не публиковал.)
Эти два MakerDao на 60 тысяч, возможно, используют вышеупомянутые два свойства для завершения крупных вливаний капитала или играют в рискованную арбитражную игру.
Предположим, что брат в 60 тысяч готов вложить огромные средства, хочет инвестировать в этот сломанный эфир, который сейчас все ругают и бьют, но средства этого брата в 60 тысяч слишком велики, и прямое вхождение может вызвать проскальзывание до 10% или более, его ожидаемая цена - ниже 1800.
Какой же объем средств должен быть?
Подумайте о MicroStrategy, MicroStrategy вложила более 35 миллиардов долларов, средняя цена покупки составляет 67 тысяч долларов за биткойн, в общей сложности купила 520 тысяч биткойнов, рыночная капитализация биткойна составляет около 2 триллионов долларов. Доля биткойнов, принадлежащих MicroStrategy, достигла однозначного процента (при общем объеме в 21 миллион это составляет 2,5%, учитывая, что в начале было потеряно более 3 миллионов монет, при общем объеме в 18 миллионов это составляет около 2,9%).
А MicroStrategy впервые купила 21 400 биткойнов в августе 2020 года за 250 миллионов долларов, средняя цена покупки составила более 11 000 долларов. На данный момент, в апреле 2025 года, этот человек накопил 520 000 монет, а средняя цена возросла до 67 000.
Соответственно, если у 6w-гея средства для открытия позиции достигли однозначного процента от рыночной капитализации эфира, например, 2% = 2,5 миллиарда долларов, и если он хочет контролировать стоимость открытия позиции, то не может быть таким же высокопрофильным, как у Майкла Сэйлора.
6w哥, воспользуйтесь групповой эффектом людей, желающих получить явные сигналы о повышении с использованием плеча в криптомире, чтобы громко установить крупную длинную позицию в 6w эфира (100 миллионов долларов), побуждая пользователей криптомира продавать, в то время как 6w哥 будет скупать монеты по низкой цене.
В то же время, чтобы избежать ликвидации этих 60 тысяч эфиров, 60-ый брат должен всегда быть готовым иметь достаточно Dai, чтобы в любой момент снизить кредитное плечо и избежать ликвидации. До тех пор, пока не будет завершено все строительство позиций.
На самом деле, если подумать о большом всплеске Chainlink на Aave четыре года назад, а также о суперликвидации почти на 200 миллионов долларов от владельца Crv, это, возможно, тоже было своего рода продажей монет.
Возможно (вероятность менее 5%), что на этот раз крупный держатель собирается продать LINK. Чтобы избежать значительного падения цены, он открывает шорт-леверидж на 20 миллионов долларов, подталкивая криптовалютный рынок к сговору и взрыву его позиции, а затем в нужный момент продает токены рядом с ценой ликвидации. Потратив несколько миллионов на ликвидацию, он может продать токены на несколько миллиардов, что очень выгодно.
А владелец Crv в этот раз просто хочет избавиться от огромного количества монет в своих руках, если он бросит их на рынок, они могут просто обнулиться. Он не может продать много, но, создав длинный рычаг, он реализует кешаут, закладывая crv и занимая U. Что касается залога, пусть рынок сам с ним справляется.
Еще одна, более низкая возможность заключается в том, что эти два в MakerDao 60000 могут играть по следующей арбитражной логике:
1.6w брат занял огромный ETH в MakerDao в залог и взял огромный заем в Dai, что вызвало эффект короткой продажи ETH среди розничных инвесторов в отрасли.
2.6w哥 будет покупать ETH ниже цены ликвидации своего MakerDao хранилища (1800), например, по 1750.
Если после обновления цены ликвидации в MakerDao ваша позиция будет ликвидирована, то 6w哥 заранее погасит часть долга, чтобы избежать ликвидации, или увеличит количество ETH, купленного по вышеуказанным пунктам, чтобы увеличить сумму залога и, таким образом, повысить риск ликвидации.
Если MakerDao обновит ликвидационную цену до того, как рыночная цена поднимется выше 1800, то ETH, купленный 6w Гэ в шаге 2, будет прибыльным, и 6w Гэ сможет продать ETH, например, по цене 1850, чтобы получить прибыль.
Вот так, постоянно повторяя, пока цена не упадет ниже, и все капиталы 6w брата не будут вложены в эфириум, таким образом завершив накопление огромных средств ниже 1800; или пока цена не поднимется до такой степени, что эфириум больше не будет продаваться, тогда это будет успешная арбитражная сделка, арбитраж завершен, и можно уходить, ожидая следующей возможности на уровне 1800.
Добро пожаловать, финансовые эксперты и эксперты в математике, исправьте меня.
На самом деле, вход больших средств в криптовалюту всегда был сложной задачей, трудности с вводом средств являются одним из барьеров, а другим барьером является слишком маленький общий фонд. Десять лет назад, если вы хотели купить большие суммы биткойнов, обычно выбирали стратегию покупки майнингового оборудования.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Несколько раз близкая к ликвидационной цене MakerDao двойка 60 тысяч может быть рискованным Арбитражем
Источник: Lightning HSL
Предварительно поясню, что я считаю, что вероятность того, что изложенное в данной статье неверно, очень высока. Если уж нужно установить цифру, я думаю, что вероятность ошибки составляет 95%. Но мир многообразен, и 5% вероятности все же стоит предположить.
В последние несколько дней на X часто появляются два кредитных пула на MakerDao, которые оба заложили более 60 тысяч ETH и заняли более 60 миллионов Dai, коэффициент безопасности колебался около 1.0. Эти ребята очень настойчивы, коэффициент безопасности уже 1.02, и они не собираются сокращать свои позиции ради спасения. Если произойдет ликвидация, это будет 130 тысяч ETH, что составляет более 200 миллионов долларов.
!
Все хотят увидеть, как эти два больших фейерверка взорвутся.
Я наблюдал несколько дней и пришёл к выводу, что эти два адреса, по крайней мере, этот 0x6bb8bc41e668b7c8ef3850486c9455b5c86830b3, очень активно корректируют свои позиции, возможно, играя в рискованные арбитражи.
Я, возможно, слишком много думаю, если я ошибаюсь, пусть это будет просто воображаемая финансовая игра для всех.
С тех пор как DeFi стало популярным, открытие крупных кредитных плеч на блокчейне стало игрой, которую все с удовольствием воспринимают, поскольку активы на блокчейне прозрачны. В криптовалютном мире существует эффект групповой психологии, при котором люди склонны взрывать крупные позиции с кредитным плечом на блокчейне, что в народе называется "смотреть на большие фейерверки".
Самым классическим событием является ликвидация короткой позиции по Link в августе 2020 года. В июле 2020 года некая организация под названием Zeus Capital опубликовала 59-страничный отчет о шортинге ChainLink, утверждая, что внутренняя стоимость Link составляет всего 0,07 доллара, в то время как цена Link находилась около 8 долларов. Затем эта организация в августе заняла 22 миллиона USDC под залог и продала Link, чтобы сделать короткую позицию.
В результате вся криптовалютная сфера подняла LINK с 8 долларов до 13 долларов, тем самым ликвидировав этот крупный кредитный рычаг.
Другим известным случаем является ликвидация займа в CRV на сумму более 140 миллионов долларов, проведенная владельцем Curve в середине 2023 года. Это стало крупнейшей ликвидацией на рынке, в результате чего цена CRV упала до 0,4 доллара, что привело к краху Curve.
Две недели назад на Hyperliquid с 50-кратным кредитным плечом также были всем известные фейерверки.
Еще один случай в невалютном кругу — это история GameStop против учреждений Уолл-стрит в январе 2021 года, которая также является партнерством розничных инвесторов, чтобы вытащить акции учреждений на короткую позицию, и они просто взорвали институты.
Этот тип розничных инвесторов (скорее всего, среди них есть анонимные крупные игроки) особенно популярен в криптосообществе, когда они сговариваются покупать или продавать в противоположном направлении от крупных рыночных плечей без необходимости в общении. Это явление коллективного появления.
В MakerDao при открытии хранилища и залоге ETH для получения Dai цена ликвидации будет опубликована за час до этого. Это отличается от aave, где цена ликвидации рассчитывается по блокам.
На рисунке ниже показана последняя информация, полученная от makerdao, о ликвидации залога ETH за следующий час, которая составляет 1795.8, в то время как тогдашняя рыночная цена ETH составляла 1811.45.
!
Если этот залоговый кредит был в Aave, то кредит с ликвидационной ценой 1795.8 должен был уже ликвидироваться, но в MakerDAO он еще не был ликвидирован, а должен будет выполниться только через час.
И этот 1 час предоставил заемщикам MakerDao буферное время, чтобы они могли активно сократить свои позиции перед обновлением цены ликвидации, повысив свою цену ликвидации выше 1795.8, что позволит избежать ликвидации.
Хорошо, выше приведена информация о двух предпосылках, подведем итоги:
2.Цена ликвидации MakerDao обновляется с задержкой в один час, а актуальная цена ликвидации на самом деле является ценой ETH за предыдущий час.
(Снова заявляю, что я сам считаю, что вероятность того, что мои предположения ниже на 95% неверны, очень высока. Пожалуйста, критикуйте и указывайте на ошибки более жестко. Эта статья была написана несколько дней назад, но я считал её ненадежной и поэтому не публиковал.)
Эти два MakerDao на 60 тысяч, возможно, используют вышеупомянутые два свойства для завершения крупных вливаний капитала или играют в рискованную арбитражную игру.
Предположим, что брат в 60 тысяч готов вложить огромные средства, хочет инвестировать в этот сломанный эфир, который сейчас все ругают и бьют, но средства этого брата в 60 тысяч слишком велики, и прямое вхождение может вызвать проскальзывание до 10% или более, его ожидаемая цена - ниже 1800.
Какой же объем средств должен быть?
Подумайте о MicroStrategy, MicroStrategy вложила более 35 миллиардов долларов, средняя цена покупки составляет 67 тысяч долларов за биткойн, в общей сложности купила 520 тысяч биткойнов, рыночная капитализация биткойна составляет около 2 триллионов долларов. Доля биткойнов, принадлежащих MicroStrategy, достигла однозначного процента (при общем объеме в 21 миллион это составляет 2,5%, учитывая, что в начале было потеряно более 3 миллионов монет, при общем объеме в 18 миллионов это составляет около 2,9%).
А MicroStrategy впервые купила 21 400 биткойнов в августе 2020 года за 250 миллионов долларов, средняя цена покупки составила более 11 000 долларов. На данный момент, в апреле 2025 года, этот человек накопил 520 000 монет, а средняя цена возросла до 67 000.
Соответственно, если у 6w-гея средства для открытия позиции достигли однозначного процента от рыночной капитализации эфира, например, 2% = 2,5 миллиарда долларов, и если он хочет контролировать стоимость открытия позиции, то не может быть таким же высокопрофильным, как у Майкла Сэйлора.
6w哥, воспользуйтесь групповой эффектом людей, желающих получить явные сигналы о повышении с использованием плеча в криптомире, чтобы громко установить крупную длинную позицию в 6w эфира (100 миллионов долларов), побуждая пользователей криптомира продавать, в то время как 6w哥 будет скупать монеты по низкой цене.
В то же время, чтобы избежать ликвидации этих 60 тысяч эфиров, 60-ый брат должен всегда быть готовым иметь достаточно Dai, чтобы в любой момент снизить кредитное плечо и избежать ликвидации. До тех пор, пока не будет завершено все строительство позиций.
На самом деле, если подумать о большом всплеске Chainlink на Aave четыре года назад, а также о суперликвидации почти на 200 миллионов долларов от владельца Crv, это, возможно, тоже было своего рода продажей монет.
Возможно (вероятность менее 5%), что на этот раз крупный держатель собирается продать LINK. Чтобы избежать значительного падения цены, он открывает шорт-леверидж на 20 миллионов долларов, подталкивая криптовалютный рынок к сговору и взрыву его позиции, а затем в нужный момент продает токены рядом с ценой ликвидации. Потратив несколько миллионов на ликвидацию, он может продать токены на несколько миллиардов, что очень выгодно.
А владелец Crv в этот раз просто хочет избавиться от огромного количества монет в своих руках, если он бросит их на рынок, они могут просто обнулиться. Он не может продать много, но, создав длинный рычаг, он реализует кешаут, закладывая crv и занимая U. Что касается залога, пусть рынок сам с ним справляется.
Еще одна, более низкая возможность заключается в том, что эти два в MakerDao 60000 могут играть по следующей арбитражной логике:
1.6w брат занял огромный ETH в MakerDao в залог и взял огромный заем в Dai, что вызвало эффект короткой продажи ETH среди розничных инвесторов в отрасли.
2.6w哥 будет покупать ETH ниже цены ликвидации своего MakerDao хранилища (1800), например, по 1750.
Если после обновления цены ликвидации в MakerDao ваша позиция будет ликвидирована, то 6w哥 заранее погасит часть долга, чтобы избежать ликвидации, или увеличит количество ETH, купленного по вышеуказанным пунктам, чтобы увеличить сумму залога и, таким образом, повысить риск ликвидации.
Если MakerDao обновит ликвидационную цену до того, как рыночная цена поднимется выше 1800, то ETH, купленный 6w Гэ в шаге 2, будет прибыльным, и 6w Гэ сможет продать ETH, например, по цене 1850, чтобы получить прибыль.
Вот так, постоянно повторяя, пока цена не упадет ниже, и все капиталы 6w брата не будут вложены в эфириум, таким образом завершив накопление огромных средств ниже 1800; или пока цена не поднимется до такой степени, что эфириум больше не будет продаваться, тогда это будет успешная арбитражная сделка, арбитраж завершен, и можно уходить, ожидая следующей возможности на уровне 1800.
Добро пожаловать, финансовые эксперты и эксперты в математике, исправьте меня.
На самом деле, вход больших средств в криптовалюту всегда был сложной задачей, трудности с вводом средств являются одним из барьеров, а другим барьером является слишком маленький общий фонд. Десять лет назад, если вы хотели купить большие суммы биткойнов, обычно выбирали стратегию покупки майнингового оборудования.