Сообщение ChainCatcher, основатель и CEO CryptoQuant Ки Ён Чжу опубликовал сообщение на платформе X, что цикл бычьего рынка Биткойна завершился, причины следующие:
В цепочечных данных есть концепция, называемая реализованной капитализацией. Она работает следующим образом: когда BTC поступает в кошелек блокчейна, это считается "покупкой", а когда он покидает кошелек, это считается "продажей". Используя эту идею, можно оценить среднюю стоимость каждого кошелька, умножив ее на количество удерживаемых BTC, чтобы получить общую реализованную капитализацию, которая обычно рассматривается как общий капитал, вошедший на рынок Биткойн через реальные цепочечные операции, в то время как капитализация основана на последней цене сделки на бирже.
Когда давление на продажу низкое, даже небольшие покупки могут повысить цену, тем самым увеличивая рыночную капитализацию. Стратегия использует этот момент, выпуская конвертируемые облигации и используя доходы для покупки Биткойна.