1. Introdução

1.1 Antecedentes

À medida que as finanças descentralizadas (DeFi) continuam a amadurecer, a demanda por protocolos mais seguros, eficientes e interoperáveis entre cadeias tem crescido significativamente. Em meio a um ecossistema on-chain cada vez mais complexo e mecanismos de geração de rendimento, o KernelDAO emergiu como um protocolo que integra o restaking com estratégias automatizadas, oferecendo uma nova direção para maximizar a utilização de ativos on-chain. Atualmente operando na Ethereum e BNB Chain—e compatível com mais de 10 redes blockchain—o KernelDAO fornece aos usuários e protocolos níveis sem precedentes de segurança, liquidez e capacidades de geração de recompensa.

Ao contrário de outros protocolos de restaking, KernelDAO não é uma ferramenta de única finalidade, mas sim um ecossistema multi-camada. Isso permite aos usuários restacar ativos como ETH, BTC e BNB para construir uma rede de segurança compartilhada, combinando isso com cofres de estratégia automatizados para melhorar a eficiência de capital e reforçar a resiliência de risco do protocolo. De acordo com dados públicos, KernelDAO alcançou mais de $2 bilhões em Valor Total Bloqueado (TVL), fez parceria com mais de 50 projetos DeFi e está apoiando mais de 30 projetos de ecossistema em desenvolvimento, tornando-se um representante da próxima geração de infraestrutura DeFi.

1.2 Posição do KernelDAO no Ecossistema Cripto

KernelDAO ocupa uma posição única e importante dentro do ecossistema de criptomoedas. É um ecossistema de restaking altamente inovador na Ethereum e BNB Chain. Sua missão principal é simplificar a infraestrutura para restaking e geração de recompensas criptográficas, permitindo que usuários ao redor do mundo participem facilmente e ganhem recompensas.

Do ponto de vista da construção do ecossistema, o KernelDAO formou um todo organicamente colaborativo através de seus três produtos principais: Kelp, Kernel e Gain. O Kelp LRT (rsETH) aceita vários colaterais baseados em ETH na Ethereum, fornecendo liquidez unificada e instantânea e oportunidades de retorno mais altas para ativos restakeados. Ele acumulou mais de $1.5 bilhão em valor total bloqueado (TVL), estabeleceu parcerias com mais de 150 protocolos DeFi e está operacional em mais de 10 redes de Camada 2, aumentando significativamente a liquidez e eficiência de utilização de ativos dentro do ecossistema Ethereum.

Kernel, como um produto de segurança compartilhado na BNB Chain, suporta BNB, BTC e outros ativos de recompensa como sua base de segurança econômica. Ele atingiu mais de $630 milhões em valor total bloqueado e mantém um ecossistema em constante expansão, consistindo de mais de 30 protocolos, fornecendo segurança e suporte sólidos para projetos na BNB Chain.

O Gain, como um conjunto de cofres automatizados sem custódia, integra airdrops, recompensas e pontos em várias redes em uma forma simplificada de recompensas colecionáveis. Seu valor total bloqueado ultrapassa US$ 130 milhões, oferecendo conveniência para os usuários participarem de atividades em diferentes redes e ganharem rendimentos.

Dentro do ecossistema de criptomoedas mais amplo, o KernelDAO mantém estreitas conexões com muitos projetos. Por um lado, ele fornece segurança econômica para aplicativos construídos na plataforma Kernel e na Eigenlayer, facilitando a operação estável e o desenvolvimento desses aplicativos. Por outro lado, os parceiros dentro do ecossistema do Kernel distribuem direitos de governança por meio de airdrops para os detentores de tokens KERNEL. Essa interação não apenas fortalece a cooperação entre KernelDAO e outros projetos, mas também traz benefícios adicionais para os detentores de KERNEL, atraindo assim mais usuários para participar do ecossistema do KernelDAO e de seus projetos afiliados, formando um ecossistema mutuamente benéfico e de ganha-ganha.

2. Análise abrangente do KernelDAO

2.1 Conceitos Básicos e Definições

KernelDAO é um ecossistema pioneiro de restaking multi-cadeia no espaço de criptomoedas. Em seu núcleo, há uma tecnologia de restaking inovadora que permite aos usuários alcançar os objetivos duplos de 'liquidez + rendimento máximo' usando ativos criptográficos principais como ETH, BTC e BNB. Esse novo modelo quebra a limitação do staking tradicional e dos protocolos DeFi, onde os ativos só podem gerar retornos em uma única cadeia, aumentando significativamente a eficiência de capital.

Nos sistemas tradicionais de staking, quando os usuários apostam ativos em uma cadeia específica, esses ativos ficam bloqueados e não podem participar de atividades geradoras de rendimento em outras cadeias. Isso resulta em capital ocioso e custo de oportunidade aumentado. A emergência do KernelDAO mudou essa situação. Ao construir uma infraestrutura de restaking cross-chain, ela permite aos usuários realocar flexivelmente ativos apostados em diferentes cadeias. Enquanto fornece segurança para múltiplos projetos e redes, os usuários também podem ganhar múltiplos fluxos de recompensas. Por exemplo, o ETH apostado por um usuário não só pode apoiar a segurança da rede Ethereum, mas, através do mecanismo de restaking do KernelDAO, também contribuir para a segurança econômica de projetos na BNB Chain, ganhando recompensas adicionais no processo. Isso maximiza a utilidade do ativo. Esse modelo inovador de restaking multi-chain é único em toda a indústria de criptomoedas, oferecendo novos caminhos de realização de valor tanto para os usuários quanto para os desenvolvedores de projetos, ocupando uma posição de liderança na inovação da indústria.

2.2 Produtos Principais e Funções

KernelDAO fornece aos usuários uma ampla gama de soluções de restaking e aumento de rendimento por meio de uma série de produtos inovadores. Esses produtos não apenas abrangem Ethereum e BNB Chain, mas também simplificam a participação dos usuários em estratégias DeFi complexas por meio de automação e design integrado.

2.2.1 Kelp

Kelp é o produto principal da KernelDAO no ecossistema Ethereum, conhecido como Kelp LRT (rsETH). Sua principal função é fornecer serviços de reposição líquida para ETH. No sistema de reposição do Ethereum, a reposição tradicional frequentemente resulta em ativos bloqueados sem liquidez, impedindo os usuários de usar esses ativos de forma flexível durante o período de reposição. O Kelp resolve criativamente esse problema aceitando vários colaterais baseados em ETH e oferecendo liquidez unificada e instantânea para ativos reposicionados.

Especificamente, quando os usuários depositam ETH no Kelp, eles recebem rsETH (um token de restaking líquido) representando seus direitos de staking. rsETH pode ser livremente negociado no mercado e utilizado em mais de 50 aplicativos DeFi integrados. Isso permite aos usuários manter a liquidez do ativo e ainda ganhar recompensas adicionais ao participar de várias atividades DeFi. Por exemplo, os usuários podem depositar rsETH em protocolos de empréstimo como Aave, Spark e Morpho para obter renda de juros; ou podem adicioná-lo a pools de liquidez em exchanges descentralizadas como Balancer para obter uma parte das taxas de negociação. Graças a esse design exclusivo, o Kelp acumulou mais de $1.5 bilhão em valor total bloqueado (TVL), estabeleceu parcerias próximas com mais de 150 protocolos DeFi e opera de forma estável em mais de 10 soluções de camada 2 da Ethereum, fazendo contribuições significativas para a liquidez e segurança econômica do ecossistema Ethereum.

2.2.2 Kernel

Kernel é o produto de segurança compartilhado na BNB Chain. Sua função principal é apoiar BNB, BTC e outros ativos de recompensa como respaldo de segurança econômica, fornecendo serviços de segurança compartilhada para diversos projetos na BNB Chain. No ecossistema da BNB Chain, a garantia de segurança é fundamental. O Kernel reduz significativamente o custo e a complexidade da configuração da infraestrutura de segurança para projetos por meio de uma arquitetura de segurança inovadora. Ele permite que os stakers maximizem suas recompensas de staking ao participar de um modelo de segurança descentralizado.

Kernel permite aos usuários apostarem BNB, BTC e outros ativos, que são agrupados em um cofre de segurança que fornece segurança econômica para mais de 30 protocolos dentro do ecossistema Kernel. Isso inclui mais de 25 tipos de middleware e mais de 5 protocolos líquidos de restaking. Esses protocolos não precisam mais construir seus próprios mecanismos de segurança complexos e podem, em vez disso, compartilhar a segurança fornecida pelo Kernel, reduzindo assim os custos operacionais e os riscos de segurança. Enquanto isso, os apostadores podem ganhar recompensas com o desenvolvimento desses protocolos, criando uma situação de ganha-ganha. Atualmente, o valor total bloqueado do Kernel excede US$630 milhões, e seu ecossistema em constante expansão tem atraído numerosos projetos, contribuindo para o desenvolvimento próspero do ecossistema BNB Chain.

2.2.3 Ganho

Gain é um conjunto de cofres automatizados não custodiais lançados pela KernelDAO. Sua característica única é integrar airdrops, recompensas e pontos em várias redes em recompensas simples e colecionáveis, proporcionando aos usuários uma maneira conveniente de acessar e gerenciar ganhos de várias redes. No complexo mercado de criptomoedas, os usuários frequentemente têm que gastar muito tempo e esforço rastreando e reivindicando recompensas e airdrops de diferentes projetos — um processo que é tanto tedioso quanto propenso a omissões. Gain simplifica esse processo por meio de estratégias automatizadas.

Gain suporta vários ativos, incluindo ETH, rsETH (do Kelp DAO), ETHx (do Stader Labs) e stETH (da Lido Finance). Quando os usuários depositam ativos no Gain, os cofres alocam automaticamente os ativos de acordo com estratégias predefinidas para participar de airdrops e programas de recompensa em diferentes redes. Por exemplo, o Gain pode bridge os ativos do usuário para redes Layer 2 como Linea e Scroll para receber suas recompensas de airdrop. Ao mesmo tempo, pode participar de atividades em protocolos DeFi como Pendle e Lyra para gerar rendimentos extras. Dessa forma, os usuários podem obter recompensas de várias redes e protocolos sem operações manuais, maximizando seus retornos. Atualmente, o Gain tem um valor total bloqueado de mais de $130 milhões e é usado por cerca de 15.000 usuários em seus quatro cofres automatizados, tornando-se uma ferramenta essencial para usuários que buscam obter rendimentos no espaço criptográfico.

3. Arquitetura e Design Técnico do KernelDAO

3.1 Núcleo Técnico I: Sistema de Reinvestimento

O sistema de restaking do KernelDAO é composto por três componentes principais:

a. Suporte a Apostas Multi-Ativos

• ETH Staking: Suporta tanto o staking nativo quanto o restaking através de Tokens de Staking Líquido (LSTs) como stETH, rETH e cbETH.

• Suporte BTC: Integrado na arquitetura de PoS via ativos envolvidos em cadeia cruzada como WBTC ou BTCB.

• BNB e Outros Ativos: Staking nativamente suportado na BNB Chain; outros ativos são integrados às estratégias de vault após serem bridged.

b. Mecanismo de Delegação de Validador

Os usuários podem optar por delegar ativos apostados a um validador específico ou tê-los distribuídos pelo protocolo em todo o cluster de nós validadores do Kernel. Os nós de alto desempenho são elegíveis para incentivos adicionais. Se as penalidades forem acionadas (por exemplo, dupla assinatura), o mecanismo de pool de seguro é ativado para compensar e garantir a segurança dos fundos do usuário.

c. API de Segurança Compartilhada

KernelDAO fornece uma interface API unificada para protocolos de terceiros:

• Os projetos podem acessar o cluster de validação do Kernel simplesmente chamando a API.

• Não há necessidade de construir suas próprias pools de staking, reduzindo significativamente a barreira para lançar uma infraestrutura segura.

• Seleção personalizada de validadores, configurações de distribuição de recompensas e módulos de arbitragem de governança podem ser configurados.

3.2 Núcleo Técnico II: Motor de Estratégia da Cofre

O sistema Vault é outro componente fundamental do KernelDAO, projetado para alocação de capital otimizada e geração de rendimento.

a. Tipo de estratégia (Componível)

• Estratégia de Empréstimo: Aloca capital para protocolos como Aave, Compound e Venus para ganhar juros de empréstimo.

• Estratégia de fazenda LP: Fornece liquidez em plataformas como PancakeSwap e Uniswap para ganhar taxas de negociação e recompensas de mineração.

• Estratégia de Staking: Participa no staking de validadores e recompensas da rede PoS.

• Estratégia Delta-Neutral: Combina posições compradas e vendidas para capturar oportunidades de arbitragem, mantendo a estabilidade do principal.

• Arbitragem entre Cadeias: Explora diferenças de preço de ativos em diferentes blockchains.

b. Sistema de Alocação Automática

KernelDAO usa um mecanismo de orquestração automatizado proprietário, incluindo:

• Otimizador de Rendimento: Realoca dinamicamente o capital com base nas taxas de rendimento em tempo real.

• Motor de Modelagem de Risco: Ajusta a alocação de fundos usando pontuações de risco on-chain, volatilidade de mercado e distribuição de TVL.

• Módulo de Governança de Estratégia: A governança da comunidade decide quais estratégias podem ser implementadas e define parâmetros de risco e índices de partilha de lucros.

Padrão de Contêiner de Estratégia (SDK de Cofres)

Todas as estratégias são construídas usando um padrão de interface unificado — o SDK KernelVault — permitindo que desenvolvedores da comunidade e usuários institucionais construam e implantem estratégias personalizadas livremente. Esse framework garante alta escalabilidade.

4. Expansão do Ecossistema Multichain KernelDAO

4.1 Implantações Multichain Atuais e Estratégia

Neste momento, o KernelDAO alcançou a implantação nativa nas seguintes redes blockchain:

• Mainnet Ethereum

• Cadeia BNB

• Arbitrum One

• Otimismo

• Polygon POS

• Avalanche C-Chain

• Fantom

• Era zkSync

• Linea

• Rolagem

Esta estratégia de implantação traz flexibilidade de capital significativa e ampla cobertura de mercado:

• Os usuários podem transferir fundos perfeitamente entre cadeias para reestacar;

• Vaults automatizados podem implantar estratégias em várias cadeias, aumentando a composição do rendimento;

• A composabilidade do protocolo é significativamente melhorada, atraindo mais protocolos DeFi para integrar a camada de segurança do Kernel.

4.2 Plano de Desenvolvimento do Ecossistema

KernelDAO não é apenas uma ferramenta de protocolo - está construindo uma Rede de Segurança Programável e de Rendimento, que inclui:

a. Kernel SDK & Incentivos para Desenvolvedores

• O SDK permite aos desenvolvedores construir rapidamente ferramentas de staking, estratégias de rendimento ou interfaces de governança;

• Estratégias de alta qualidade são elegíveis para subsídios $KERNEL e partilha de receitas;

• Um fundo de ecossistema apoiará a incubação de 100 subprojetos.

b. Kernel Launchpad

• Oferece serviços de lançamento de staking;

• Suporta novos projetos para lançamento com base na camada de segurança do Kernel e integração automática com estratégias de Vault;

• A comunidade DAO irá rever os padrões de integração e os modelos de governança.

c. Camada de Governança do Kernel

• Todos os projetos dentro do ecossistema Kernel podem se conectar à rede de governança do Kernel;

• Os detentores de $KERNEL votam em parâmetros-chave, como pesos de distribuição de rendimento e ativação de estratégia;

• Um modelo unificado de governança cruzada de protocolo e cadeia será gradualmente estabelecido.

5. KernelDAO ($KERNEL) Tokenomics

5.1 Informações Básicas sobre o Token KERNEL

1. Visão Geral do Token

• Nome: Token Kernel
• Ticker: $KERNEL
• Tipo: Token de Governança e Utilidade

2. Informações de fornecimento

• Fornecimento Total: 1 bilhão $KERNEL
• Fornecimento Circulante: Será anunciado mais próximo do Evento de Geração de Tokens (TGE)

3. Alocação de Token

A distribuição de $KERNEL segue o princípio 'Comunidade em Primeiro Lugar', com a maioria dos tokens alocados para usuários e participantes do ecossistema:

• Comunidade & Parceiros do Ecossistema: 60%

• Recompensas da Comunidade & Airdrops: 55%

• 20% alocados para múltiplas rodadas de distribuição de tokens

• 35% reservados para futuros incentivos para promover a atividade do ecossistema e a participação do usuário

• Parceiros Ecológicos: 5%

• Para a criação de mercado, liquidez on-chain e suporte ao ecossistema

• Venda Privada: 20%

• Inclui rodadas privadas estratégicas concluídas e futuras

• Equipe e Consultores: 20%

• Bloqueado por 6 meses após o TGE, seguido por um desbloqueio linear ao longo de 24 meses

5.2 Token de Utilidades $KERNEL

Recursos principais

• Governança:

  Os detentores de KERNEL podem participar na tomada de decisão dos três principais produtos da Kernel—Kelp LRT, Infraestrutura Kernel e Gain. Os tópicos de governança podem incluir atualizações de protocolo, alocação de fundos e novas parcerias.

• Reinvestimento:

  Os usuários podem reestacar $KERNEL para fornecer segurança econômica compartilhada para protocolos, middleware e aplicativos descentralizados dentro do ecossistema Kernel.

• Mecanismo de Recompensa (Recompensas):

  Os detentores de $KERNEL podem ganhar recompensas de staking de protocolos e middleware parceiros.

Função de Extensão

• Fornecimento de Liquidez:

  Os usuários podem fornecer liquidez $KERNEL em Automated Market Makers (AMMs) para ganhar recompensas adicionais.

• Mecanismo de Seguro (Caso de Uso Futuro):

  O $KERNEL staking eventualmente irá suportar a camada de seguro, protegendo contra eventos de corte em rsETH (LRT) e na rede Kernel.

5.3 Casos de Uso do Ecossistema

O token $KERNEL foi profundamente integrado aos produtos principais e ao ecossistema da Kernel:

1. Kelp LRT: $KERNEL desempenha um papel vital na segurança de mais de $2 bilhões em Valor Total Bloqueado (TVL), especialmente através do rsETH, um dos maiores tokens de restaking líquido no Ethereum.
2. Infraestrutura Kernel: Suporta mais de 25 projetos de ecossistema, incluindo Tokens de Restaking Líquido (LRTs), middleware e aplicativos descentralizados.
3. Ganho: Alimenta um cofre de recompensas tokenizadas que gerencia mais de $200 milhões em TVL, oferecendo composabilidade eficiente DeFi.
4. Integrações colaborativas: Funciona com os principais protocolos DeFi e projetos de middleware, melhorando ainda mais a funcionalidade e acessibilidade do $KERNEL.

Aviso de Listagem do Token $KERNEL: O token KERNEL em breve será listado na Gate.io. A negociação começa às 20:00 (UTC+8) em 14 de abril de 2025. Clique para negociar: https://www.gate.io/pt/trade/KERNEL_USDT

6. Histórico de Desenvolvimento do KernelDAO & Estado Atual

6.1 Recapitulação do Marco

Desde a sua criação, KernelDAO alcançou progressos significativos no setor de restaking multi-chain, construindo gradualmente um ecossistema amplo e vibrante.

Desde os estágios iniciais, o KernelDAO atraiu ampla atenção por meio de seu inovador conceito de restaking multi-cadeia. Em 2024, o projeto alcançou grandes avanços na captação de recursos, garantindo um total de $10 milhões em financiamento. Essa rodada foi liderada por fundos de primeira linha como Binance Labs, Laser Digital, SCB Limited e Hypersphere Ventures. O financiamento não apenas forneceu forte apoio financeiro para o desenvolvimento contínuo do projeto, mas também destacou o reconhecimento do mercado de sua inovação e potencial.

No mesmo ano, KernelDAO lançou um fundo ecossistêmico estratégico de US$ 40 milhões, apoiado pela Laser Digital, SCB Limited, Hypersphere Ventures e Cypher Capital. O fundo tem como objetivo apoiar mais de 45 novos projetos, integrando a infraestrutura de restaking do Kernel, expandindo ainda mais os casos de uso do $KERNEL no ecossistema BNB e acelerando o crescimento do ecossistema.

6.2 Status Operacional Atual em 2025

6.2.1 Valor Bloqueado e Escala de Ativos

Atualmente, os produtos principais do KernelDAO estão apresentando um desempenho excelente em termos de valor bloqueado (TVL) e escala de ativos. O Kelp, como um produto de restaking de liquidez no Ethereum, acumulou mais de $1.5 bilhão em TVL. Este feito é atribuído ao seu design inovador, pois o Kelp aceita várias garantias baseadas em ETH para fornecer liquidez unificada em tempo real para ativos restakeados. Após depositar ETH, os usuários recebem rsETH, que pode ser livremente negociado no mercado ou usado em mais de 50 aplicativos integrados DeFi. Isso atraiu um grande número de usuários, levando a uma acumulação maciça de valor bloqueado e tornando o Kelp uma força significativa no setor de restaking de liquidez do Ethereum.
O Kernel também alcançou um sucesso notável na Chain BNB, com um valor total bloqueado superior a US $ 630 milhões. Ao apoiar BNB, BTC e outros ativos de recompensa como segurança econômica, o Kernel fornece serviços de segurança compartilhada para mais de 30 protocolos na Chain BNB. Isso reduz o custo e a complexidade da configuração de segurança para projetos, atraindo muitos a se juntarem ao seu ecossistema, impulsionando assim o crescimento contínuo do valor bloqueado e tornando o Kernel um dos maiores provedores de segurança econômica na Chain BNB.
O Gain, como um cofre automatizado não custodial, também gerencia uma quantidade significativa de ativos, com um valor total bloqueado superior a $130 milhões. O Gain simplifica o processo para os usuários ganharem recompensas ao fundir airdrops, recompensas e pontos em várias redes em recompensas simples e colecionáveis. Ele suporta vários ativos como ETH, rsETH, ETHx, stETH, e atraiu aproximadamente 15.000 usuários para usar seus quatro cofres automatizados. Isso aumentou efetivamente a escala de ativos e forneceu aos usuários uma maneira conveniente de ganhar recompensas no complexo mercado de criptomoedas.

6.2.2 Parcerias e Desenvolvimento Ecológico

Em relação às parcerias, a KernelDAO está expandindo ativamente sua rede de colaboração, tendo formado parcerias com muitos projetos conhecidos. Notavelmente, as colaborações com Mira (co-processador de IA) e YieldNest (restaking líquido) chamaram a atenção. Mira e YieldNest anunciaram planos de alocar 1-2% do seu fornecimento de tokens para os detentores de KERNEL. Este modelo colaborativo não só fortalece a conexão entre a KernelDAO e seus parceiros, mas também oferece benefícios adicionais aos detentores de KERNEL, atraindo mais usuários para participar do ecossistema da KernelDAO. Além disso, a KernelDAO possui mais de 25 parceiros que abrangem diversas áreas, todos colaborando com a KernelDAO para impulsionar o desenvolvimento e crescimento do ecossistema.

Em termos de desenvolvimento do ecossistema, o KernelDAO recebeu um forte apoio do seu fundo de ecossistema. O fundo estratégico de ecossistema de $40 milhões anunciado em 2024 é apoiado por várias empresas de investimento conhecidas. Este fundo tem como objetivo apoiar mais de 45 novos projetos, ajudando-os a integrar a infraestrutura de restaking do Kernel, enriquecendo ainda mais os casos de uso e funcionalidades do ecossistema do KernelDAO. Ele promove o desenvolvimento sinérgico entre projetos dentro do ecossistema, atraindo mais desenvolvedores e usuários, criando um ciclo de feedback positivo no crescimento do ecossistema e expandindo continuamente a influência do KernelDAO no campo de restaking multi-cadeias.

Conclusão

Para os investidores, o KernelDAO apresenta uma oportunidade altamente inovadora e promissora. Seu modelo de restaking multi-cadeia aborda de forma única pontos problemáticos no staking tradicional, e sua listagem na Binance impulsionou tanto a visibilidade quanto a liquidez. Isso apresenta um novo potencial de investimento para aqueles que acompanham de perto o desenvolvimento do projeto, especialmente seus esforços para superar desafios atuais e expandir o ecossistema.

No entanto, investir no KernelDAO envolve riscos. A alta volatilidade do mercado de criptomoedas pode levar a flutuações significativas no preço do $KERNEL, potencialmente resultando na desvalorização do ativo. Portanto, os investidores devem avaliar cuidadosamente sua tolerância ao risco e tomar decisões informadas antes de investir no KernelDAO.