รัฐบาลภูฏานโอน Bitcoin ประมาณ 375 รายการ มูลค่ากว่า 27 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2026 ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวในหนึ่งวันครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายสัปดาห์ และเป็นการต่อเนื่องของแนวโน้มการขายในปี 2026 ที่ขณะนี้ยอดออกไปรวมกันเกิน 40 ล้านดอลลาร์แล้ว
การทำธุรกรรมรวมถึงการโอนจำนวนมากไปยังที่อยู่ใหม่สองรายการ และการชำระเงิน 20.5 BTC (1.5 ล้านดอลลาร์) ไปยังวอลเล็ตที่เชื่อมโยงกับบริษัทเทรดคริปโตในสิงคโปร์ QCP Capital ซึ่งบ่งชี้ว่าการขายเป็นการจัดการแบบมีโครงสร้างมากกว่าการขายครั้งเดียวจำนวนมาก ภูฏานยังคงถือครอง Bitcoin ประมาณ 5,400 รายการ ซึ่งสะสมมาจากการดำเนินงานขุดที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐโดยใช้พลังงานน้ำเป็นหลัก
การโอนนี้เกิดขึ้นในขณะที่ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นไปแตะ 75,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ขับเคลื่อนโดยการไหลเข้าของ ETF สหรัฐฯ ใหม่และกิจกรรมของวาฬ
รายละเอียดการโอนล่าสุด
การแบ่งธุรกรรม
ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่ามีหลายธุรกรรมที่ประสานงานกันในวันที่ 17 มีนาคม:
- การโอนจำนวนมากสองรายการ: ส่งไปยังที่อยู่ใหม่ที่ไม่มีประวัติธุรกรรมก่อนหน้า
- การโอนที่เชื่อมโยงกับ QCP Capital: 20.5 BTC (1.5 ล้านดอลลาร์) ไปยังวอลเล็ตที่เชื่อมโยงกับผู้สร้างตลาดที่รู้จัก ซึ่งเป็นรูปแบบเดียวกับที่ภูฏานขาย Bitcoin มูลค่า 7 ล้านดอลลาร์ผ่าน QCP ในเดือนกุมภาพันธ์
นี่เป็นการเคลื่อนไหวในหนึ่งวันครั้งใหญ่ที่สุดของภูฏานในรอบหลายสัปดาห์ เกินกว่ากิจกรรมในต้นเดือนมีนาคมที่รัฐบาลเคลื่อนย้ายประมาณ 175 BTC (12 ล้านดอลลาร์) ในครั้งเดียว
รูปแบบการขายแบบมีโครงสร้าง
รูปแบบการโอนนี้ชี้ให้เห็นว่าการบริหารคลังสินค้าทำอย่างตั้งใจมากกว่าการขายฉุกเฉิน ภูฏานเคยขาย Bitcoin เป็นชุดๆ ละ 5-10 ล้านดอลลาร์ เพื่อจำกัดผลกระทบต่อตลาด โดยเฉพาะในช่วงกลางถึงปลายเดือนกันยายน 2025
การใช้ QCP Capital เป็นคู่ค้าสอดคล้องกับธุรกรรมก่อนหน้านี้ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 มีการโอนคล้ายกันก่อนการขาย 7 ล้านดอลลาร์ให้กับ QCP ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทนี้เป็นพันธมิตรสถาบันที่เกิดขึ้นซ้ำๆ สำหรับกลยุทธ์การสร้างรายได้จากคริปโตของภูฏาน
แนวโน้มการขายในปี 2026
การไหลออกตั้งแต่ต้นปี
ตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 ภูฏานได้เคลื่อนย้ายหรือขาย Bitcoin รวมกว่า 40 ล้านดอลลาร์ โดยมักเป็นชุดเล็กๆ เป็นระยะๆ การโอน 27 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์เป็นการเร่งความเร็วในขนาดและความถี่ของการขายอย่างมีนัยสำคัญ
พฤติกรรมการขายสะสมในปี 2026
ยอดออกไปรวมของภูฏานในปี 2026 ขณะนี้เกิน 42.5 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลที่มีอยู่ ซึ่งเป็นผลมาจากการขายเป็นระยะๆ ที่เริ่มต้นในปีที่ผ่านมา แม้ว่าขนาดการโอนล่าสุดจะเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
บริบทและแรงจูงใจที่เป็นไปได้
เศรษฐศาสตร์การขุดหลังการ Halving
การ Halving ของ Bitcoin ในเดือนเมษายน 2024 ลดรางวัลการขุดจาก 6.25 เหรียญเหลือ 3.125 เหรียญต่อบล็อก ซึ่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรอย่างมาก สำหรับผู้ขุดที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐเช่นภูฏาน ซึ่งพึ่งพารายได้ต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนบริการสาธารณะ น่าจะมีแรงกดดันเพิ่มขึ้นให้ขายผลกำไรจากการถือครองที่ขุดได้ก่อนหน้านี้
ผู้ขุด Bitcoin ทั่วโลกบางรายตอบสนองต่อการบีบมาร์จิ้นด้วยการเปลี่ยนพลังการคำนวณไปสู่การใช้งานด้านปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูล ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ภูฏานอาจกำลังพิจารณาเป็นส่วนหนึ่งของการพัฒนาเศรษฐกิจดิจิทัลในวงกว้าง
เชื่อมโยงกับการเงินสาธารณะ
รายได้จากการขาย Bitcoin ในอดีตเคยนำไปใช้เป็นทุนสนับสนุนด้านสุขภาพ โครงการสิ่งแวดล้อม และเงินเดือนของเจ้าหน้าที่รัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์คริปโตของประเทศนี้มีรากฐานมาจากการเงินสาธารณะพื้นฐาน ไม่ใช่การเก็งกำไรในเชิงอุดมการณ์
แนวทางของภูฏานแตกต่างจากประเทศอื่นที่สะสม Bitcoin ผ่านการซื้อในตลาดหรือการยึดครอง การขุดในช่วงที่พลังงานน้ำเหลือเฟือในราคาถูก และขายเมื่อราคาสูง โดยนำรายได้ไปใช้ในภารกิจดำเนินงานต่อเนื่อง
การพัฒนาเมือง Gelephu Mindfulness City
ภูฏานกำลังพัฒนาเมือง Gelephu Mindfulness City ซึ่งเป็นเขตปกครองพิเศษ เริ่มโดยพระมหากษัตริย์ ตั้งอยู่ใกล้ชายแดนอินเดีย เมืองนี้จะใช้กฎหมายบริษัทของสิงคโปร์เป็นกรอบกฎหมาย สร้างระบบตุลาการอิสระที่มีอายุ 20 ปี และบรรจุ Bitcoin เข้าเป็นสินทรัพย์สำรองทางการเงินเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อและการลดค่าของสกุลเงิน
อินเดียได้ให้คำมั่นสัญญาเงินประมาณ 434 ล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างทางรถไฟสองสายเชื่อมอัสสัมกับ Gelephu ซึ่งเป็นรถไฟสายแรกในประวัติศาสตร์ของภูฏาน แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนในระดับภูมิภาคอย่างแข็งแกร่งต่อโครงการนี้
การถือครอง Bitcoin ของชาติ
สถานะปัจจุบัน
ภูฏานถือครอง Bitcoin ประมาณ 5,400 รายการ มูลค่าประมาณ 374 ล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน ซึ่งทำให้เป็นเจ้าของ Bitcoin ของรัฐอันดับเจ็ดของโลก รองจากสหรัฐอเมริกา (328,372 BTC) และอีกไม่กี่ประเทศ
ประวัติการสะสม
ภูฏานเริ่มดำเนินการขุด Bitcoin ที่สนับสนุนโดยรัฐตั้งแต่ปี 2019 โดยใช้โครงสร้างพื้นฐานพลังงานน้ำจำนวนมาก ในช่วงฤดูร้อน แม่น้ำไหลเร็วและเต็มที่ ทำให้โรงไฟฟ้าพลังน้ำเกินความต้องการ แทนที่จะปล่อยพลังงานส่วนเกินออกไป เจ้าหน้าที่นำไปใช้ในการขุด ทำให้ได้ประมาณ 13,000 Bitcoin ตลอดหลายปีที่ผ่านมา
พอร์ตโฟลิโอนี้บริหารโดย Druk Holding and Investments (DHI) ซึ่งเป็นกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของประเทศ และถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ เช่น Ether ในจำนวนเล็กน้อยด้วย
เปรียบเทียบกับยอดสูงสุด
หลังจากการโอนในเดือนกรกฎาคม 2025 ภูฏานถือครอง Bitcoin มากกว่า 11,000 รายการ มูลค่ากว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 40% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของประเทศในขณะนั้น ตั้งแต่นั้นมาการขายเป็นระยะและราคาของ Bitcoin ที่ลดลงจาก 119,000 ดอลลาร์ ทำให้จำนวนคริปโตและมูลค่าพอร์ตลดลง
ผลกระทบต่อตลาด
ผลกระทบต่อราคาตลาดจำกัด
การโอน 27 ล้านดอลลาร์เป็นสัดส่วนค่อนข้างเล็กของปริมาณการซื้อขาย Bitcoin รายวัน (โดยปกติ 20-30 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งบ่งชี้ว่ามีผลกระทบต่อตลาดในทันทีน้อยมาก การขายในชุดควบคุมแทนการขายแบบขายครั้งเดียวจำนวนมาก ช่วยลดผลกระทบต่อราคาโดยรวม
การพิจารณาเวลาที่เหมาะสม
การขายนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ Bitcoin ฟื้นตัวไปแตะ 75,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองเดือน และมีสัญญาณบูลลิสต์ใหม่ เช่น การไหลเข้าของ ETF สหรัฐฯ และกิจกรรมของวาฬ ซึ่งบ่งชี้ว่าภูฏานอาจกำลังใช้โอกาสจากสภาพตลาดที่ดีขึ้นหลังจากการฟื้นตัวของราคาในเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคม
