ตัวเลือก ETF คริปโตถูกนำเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์หลักอย่างรวดเร็ว เนื่องจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ เลิกใช้ขีดจำกัดคงที่ เปิดโอกาสให้ถือครองตำแหน่งใหญ่ขึ้นและเปลี่ยนแปลงวิธีที่ทุนสถาบันสามารถเข้าถึงการเปิดรับ bitcoin และ ethereum ได้
NYSE American ขยายตัวเลือก ETF คริปโตด้วยกรอบข้อจำกัดที่ยืดหยุ่น
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้เผยแพร่ประกาศเมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2026 เกี่ยวกับการยื่นคำร้องและความมีผลทันทีของการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่เสนอโดย NYSE American LLC เกี่ยวกับตัวเลือกในสินทรัพย์คริปโตบางรายการ การพัฒนานี้ทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนกลายเป็นผู้เข้าร่วมรายล่าสุดในแนวโน้มที่กว้างขึ้นของตลาดอนุพันธ์ในสหรัฐฯ ที่ปรับสมดุลขีดจำกัดและความยืดหยุ่นในการซื้อขายสำหรับอนุพันธ์ ETF คริปโต
ในกลุ่มนี้รวมถึง Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), Bitwise Ethereum ETF (ETHW), Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA), และ Fidelity Ethereum Fund (FETH) ซึ่ง SEC ระบุว่า:
“คณะกรรมการกำลังเผยแพร่ประกาศนี้เพื่อขอความคิดเห็นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่เสนอจากบุคคลที่สนใจ”
แทนที่จะใช้ขีดจำกัดคงที่ NYSE American จัดโครงสร้างขีดจำกัดการเปิดรับโดยวางตัวเลือกเหล่านี้ภายใต้กรอบระดับชั้นที่เชื่อมโยงกับสภาพคล่อง การเปลี่ยนแปลงนี้ยกเลิกข้อจำกัด 25,000 สัญญา และลบการรวมกลุ่มระหว่างตำแหน่ง FLEX และไม่ FLEX ตัวเลือก FLEX ซึ่งอนุญาตให้นักลงทุนปรับแต่งเงื่อนไขสำคัญของสัญญา เช่น ราคาขาย, วันหมดอายุ, และรูปแบบการใช้สิทธิ์ จะสามารถใช้งานได้ในทุก ETF คริปโตที่มีคุณสมบัติ โดยไม่มีข้อจำกัดล่วงหน้า
Nasdaq และ Cboe ปรับแนวทางให้สอดคล้องกับโมเดลตามสภาพคล่องสำหรับอนุพันธ์คริปโต
ในช่วงต้นปี 2026 Nasdaq ได้แนะนำการปรับปรุงคล้ายกันในแพลตฟอร์มตัวเลือกของตน โดยแทนที่ขีดจำกัดคงที่ด้วยขีดจำกัดที่สามารถปรับขยายได้และเพิ่มความสามารถในการใช้ FLEX ให้มากขึ้น IBIT กลายเป็นจุดสนใจหลักในเอกสารเหล่านั้น โดยมีความพยายามที่จะเพิ่มการเปิดรับที่อนุญาตให้เกิน 25,000 สัญญา เมื่อกิจกรรมเพิ่มขึ้น ทำให้มันอยู่ในเส้นทางสู่ระดับสูงสุดของขีดจำกัด ซึ่งสามารถสูงสุดถึง 1,000,000 สัญญาสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีการซื้อขายอย่างคล่องแคล่วที่สุด
Cboe ตามมาด้วยการอัปเดตในเดือนกุมภาพันธ์ โดยรวมตัวเลือก ETF คริปโตเข้าไว้ในกรอบ trust ที่อิงกับสินค้าโภคภัณฑ์เป็นหลัก ตลาดแลกเปลี่ยนได้ลบข้อจำกัดเฉพาะผลิตภัณฑ์ อนุญาตให้ใช้ FLEX ได้กว้างขึ้น และปรับขีดจำกัดตำแหน่งและการใช้สิทธิ์ให้สอดคล้องกับสภาพคล่องมากกว่าขีดจำกัดคงที่
เกณฑ์ความเหมาะสมร่วมกันเป็นรากฐานของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ โดยกำหนดให้สินทรัพย์คริปโตพื้นฐานต้องมีมูลค่าตลาดเฉลี่ยรายวันอย่างน้อย 700 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือน และซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ที่มีข้อตกลงการแบ่งปันข้อมูลการเฝ้าระวัง ผลิตภัณฑ์ที่ผ่านเกณฑ์เหล่านี้จะมีสิทธิ์ได้รับโครงสร้างขีดจำกัดที่ขยายออกไปซึ่งนำไปใช้ในตลาดแลกเปลี่ยนต่างๆ
สุดท้าย การยื่นคำร้องแต่ละรายการมีผลบังคับใช้ทันที ทำให้สามารถนำกฎระเบียบที่อัปเดตไปใช้ได้โดยไม่ล่าช้า พร้อมทั้งเปิดโอกาสให้ SEC อาจระงับการใช้งานภายใน 60 วัน หากจำเป็นเพื่อปกป้องนักลงทุนหรือรักษาความเป็นระเบียบของตลาด
คำถามที่พบบ่อย 🧭
- อะไรคือการเปลี่ยนแปลงในกฎตัวเลือก ETF คริปโต?
ตลาดแลกเปลี่ยนได้ยกเลิกขีดจำกัดคงที่และปรับขีดจำกัดตำแหน่งตามสภาพคล่องและกิจกรรมการซื้อขาย
- ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญสำหรับนักลงทุนสถาบัน?
เปิดโอกาสให้ถือครองตำแหน่งในอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin และ ethereum ได้มากขึ้นและยืดหยุ่นมากขึ้น
- ตำแหน่งสามารถใหญ่ขึ้นได้ขนาดไหนภายใต้ระบบใหม่?
ผลิตภัณฑ์ระดับสูงเช่น IBIT สามารถเข้าใกล้ขีดจำกัดสูงสุดถึง 1,000,000 สัญญา
- มาตรการความปลอดภัยใดที่ SEC ยังคงมีอยู่?
SEC สามารถตรวจสอบหรือระงับการเปลี่ยนแปลงกฎเหล่านี้ภายใน 60 วัน หากเกิดความเสี่ยง
