การดึงกลับอย่างรวดเร็วของทองคำท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลาย บดบังเรื่องราวเชิงเศรษฐกิจมหภาคที่ลึกซึ้งกว่า เนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ การขยายตัวทางการคลัง และรูปแบบทางประวัติศาสตร์ ส่งเสริมความคาดหวังในการฟื้นตัวระยะยาวอย่างแข็งแกร่ง ตามคำกล่าวของ Peter Schiff.
ทองคำ $11,400? Schiff เสนอแนวโน้มการพุ่งขึ้น 178% ขณะที่ราคาลดลง
แรงกดดันในตลาดทองคำเริ่มเชื่อมโยงกับความคาดหวังของเงินเฟ้อที่ยาวนานและการขยายตัวทางการคลังมากขึ้น ตามที่นักเศรษฐศาสตร์และผู้สนับสนุนทองคำ Peter Schiff ได้อธิบายไว้เมื่อวันที่ 23 มีนาคมในโพสต์บน X การวิเคราะห์ของเขาชี้ให้เห็นว่าการขาดดุลที่เกิดจากสงครามและการตอบสนองทางการเงินเป็นแรงผลักดันสำคัญที่กำหนดแนวทางราคาทองในระยะยาว
การลดลงของทองคำในช่วงการซื้อขายล่าสุดสะท้อนให้เห็นถึงการกลับตัวอย่างรุนแรงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนลดความเสี่ยงในทองคำแม้จะยังคงมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อยู่ โดยการขาดทุนเร่งตัวขึ้นในวันจันทร์ การลดลงจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ทำให้ทองคำถอยจากประมาณ $5,608 ต่อออนซ์ในปลายเดือนมกราคม ไปอยู่ที่ประมาณ $4,429 ซึ่งเป็นการลดลงประมาณ $1,179 หรือ 21% ในขณะที่ราคาลดลง 1.3% ในวันจันทร์และพุ่งลงไปใกล้ $4,100 ในช่วงวันเดียวกัน
การขายออกเพิ่มขึ้นหลังจากโพสต์บนโซเชียลมีเดียของประธานาธิบดี Donald Trump ที่ประกาศหยุดชั่วคราวเป็นเวลา 5 วันต่อการโจมตีทางทหารที่วางแผนไว้ต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน โดยอ้างความคืบหน้าในการเจรจา ซึ่งเป็นการลบความพรีเมียมที่เกิดจากสงครามซึ่งสนับสนุนราคาทอง Schiff แสดงความคิดเห็นว่า:
“ในช่วงไม่กี่เดือนแรกของวิกฤตการเงินโลกปี 2008 [GFC] ทองคำร่วงลง 32% ซึ่งเป็นประมาณ 40% ของกำไรในตลาดกระทิงก่อนหน้านั้น หลังจากทองคำต่ำสุด มันก็พุ่งขึ้น 178% ในช่วงสามปีถัดมา ทองคำเกือบแตะ $4,100 ในวันนี้ ลดลง 27% ซึ่งเป็นประมาณ 40% ของกำไรตั้งแต่ $2,000 การพุ่งขึ้น 178% จากจุดต่ำสุดนั้นทำให้ทองคำอยู่ที่ $11,400”
การเคลื่อนไหวของตลาดล่าสุดได้สร้างแรงกดดันระยะสั้นต่อราคาทองคำ แม้ในขณะที่ข้อโต้แย้งเชิงบวกในระยะยาวยังคงอยู่ กระแสเงินลงทุนไหลออกจากทองคำเนื่องจากบทบาทเป็นที่หลบภัยในช่วงสงครามในอิหร่าน ขณะที่การลดลงยังส่งผลต่อหุ้นเหมืองแร่ซึ่งมักจะเพิ่มความผันผวนของราคา ราคาทองคำที่ลดลงทำให้รายได้ของผู้ผลิตลดลงในขณะที่ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นก็ทำให้ต้นทุนการดำเนินงานสูงขึ้น ส่งผลให้กำไรลดลงในอุตสาหกรรม
ความเสี่ยงเงินเฟ้อและการขยายตัวทางการคลังเป็นตัวตั้งต้นของแนวโน้มระยะยาว
การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์เป็นฐานของแนวคิดกว้างของเขา โดยมองรอบวัฏจักรตลาดในอดีตเป็นเลนส์สำหรับการตีความความผันผวนในปัจจุบัน นักเศรษฐศาสตร์อธิบายการดึงกลับอย่างรุนแรงว่าเป็นช่วงชั่วคราวภายในความก้าวหน้าระยะยาว โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่มีความเครียดทางการเงินและการแทรกแซงนโยบาย โดยการเปรียบเทียบกับวิกฤตปี 2008 Schiff เน้นว่าการลดลงในระดับใกล้เคียงกันเคยเป็นสัญญาณนำไปสู่การฟื้นตัวระยะยาวที่เชื่อมโยงกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค
การเสื่อมสภาพทางการคลังและความกดดันทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นเป็นเสาหลักอีกประการของมุมมองของเขา ซึ่งขยายออกไปนอกเหนือจากต้นทุนสงครามในทันที “ถ้าสงครามจบลงเร็ว นั่นเป็นผลลบต่อทองคำ แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยสิ่งดีทั้งหมด นอกจากนี้ รัฐบาลยังคงต้องจ่ายเพื่อเติมเต็มอาวุธที่ใช้และสร้างสิ่งที่ทำลายไป ดังนั้นจะมีการขาดดุลที่ใหญ่ขึ้นและเงินเฟ้อที่มากขึ้นกว่าหากสงครามไม่เคยเกิดขึ้น” Schiff กล่าวเสริมว่า:
“ถ้าคุณเคยเป็นบวกกับทองคำก่อนสงคราม คุณควรจะเป็นบวกมากขึ้นตอนนี้ สงครามหมายถึงงบประมาณขาดดุลของสหรัฐฯ พุ่งสูง ราคาสินค้าอาหารและพลังงานพุ่งสูงขึ้น เศรษฐกิจถดถอย การว่างงานเพิ่มขึ้น ราคาหุ้น พันธบัตร และอสังหาริมทรัพย์ร่วงลง การก่อการร้ายเพิ่มขึ้น และวิกฤตการเงิน”
ความคาดหวังนโยบายการเงินและพฤติกรรมผู้บริโภคก็ถูกรวมเข้าไปในการประเมินของเขาเกี่ยวกับพลวัตของเงินเฟ้อ Schiff เชื่อมโยงราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกับการลดการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็น ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นตัวกระตุ้นให้เศรษฐกิจหดตัวมากกว่าที่จะเป็นการเร่งเงินเฟ้อในทันที เขาแย้งว่าสภาพเศรษฐกิจถดถอยจะกระตุ้นให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยและการขยายตัวทางการเงินอีกครั้ง ซึ่งจะเสริมสร้างเงินเฟ้อในระยะยาวและเสริมความแข็งแกร่งให้กับกรณีของทองคำในขณะที่ผลตอบแทนแท้ลดลง
คำถามที่พบบ่อย 🧭
- ทำไมราคาทองคำถึงลดลงอย่างรวดเร็วทั้งที่ยังคงมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์?
ความรู้สึกเสี่ยงของนักลงทุนดีขึ้นหลังจากความกลัวสงครามลดลง ทำให้พรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ของทองคำลดลง
- มุมมองระยะยาวของ Peter Schiff ต่อทองคำคืออะไร?
เขาคาดว่าทองคำจะพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากเงินเฟ้อ ขาดดุล และการขยายตัวทางการเงิน
- ราคาทองคำที่ลดลงส่งผลต่อหุ้นเหมืองแร่อย่างไร?
ราคาที่ต่ำลงบีบอัตรากำไรเนื่องจากรายได้ลดลงในขณะที่ต้นทุนพลังงานยังคงสูง
- ปัจจัยเชิงมหภาคใดบ้างที่อาจผลักดันให้ทองคำสูงขึ้นในอนาคต?
การเพิ่มขึ้นของขาดดุล ความกดดันเงินเฟ้อ และความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยอาจกระตุ้นความต้องการทองคำ
