หนึ่งในองค์กรนโยบายเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดของโลก OECD ได้ปรับประมาณการอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกาในปี 2026 ขึ้นอย่างมากในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจกลางเดือนมีนาคม โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 4.2% ซึ่งสูงกว่าการประมาณการครั้งก่อนที่ 2.8% ถึง 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งสูงกว่าการประมาณการของเจ้าหน้าที่เฟด (Fed) เมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่อยู่ที่ 2.7% อย่างมาก
สาเหตุหลักสองประการ: สงครามอิหร่าน + ผลกระทบจากภาษีศุลกากรอย่างต่อเนื่อง
OECD ระบุว่า การปรับประมาณการขึ้นในครั้งนี้มาจากสองปัจจัยหลัก คือ ประการแรก สงครามในตะวันออกกลางที่อิหร่านทำให้ราคาพลังงานทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น และประการที่สอง ถึงแม้ว่าภาษีศุลกากรของสหรัฐอเมริกาจะลดลงจากจุดสูงสุดแล้ว แต่ก็ยังคงกดดันราคาสินค้าและบริการทั่วโลกอยู่
“ความกว้างของความขัดแย้งและระยะเวลาที่ดำเนินอยู่นั้นยังไม่แน่นอนมากนัก แต่การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานในระยะยาวจะส่งผลให้ต้นทุนของธุรกิจสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและผลักดันให้ราคาสินค้าและบริการของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลเสียต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ”
เฟดเผชิญกับความลำบาก: เงินเฟ้อสูงกว่าจุดเป้าหมาย แต่ขอบเขตการลดดอกเบี้ยจำกัด
OECD คาดว่า ภายใต้สถานการณ์ฐาน เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงปี 2027 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมพลังงานและอาหาร) ของสหรัฐในปี 2026 จะอยู่ที่ 2.8% และลดลงเหลือ 2.4% ในปี 2027
OECD ยังเตือนธนาคารกลางของแต่ละประเทศว่า “ต้องระวังอย่างต่อเนื่อง” โดยระบุว่า “การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานทั่วโลกที่เกิดจากด้านอุปทานนั้น หากคงความคาดหวังเงินเฟ้อไว้ในระดับเสถียร ก็สามารถรอดูสถานการณ์ได้ แต่หากมีแรงกดดันด้านราคาสินค้าและบริการในวงกว้างมากขึ้น หรือมีสัญญาณว่าตลาดแรงงานอ่อนแอลง ก็อาจจำเป็นต้องปรับนโยบาย”
คาดว่าอัตราเงินเฟ้อในปี 2027 จะลดลงอย่างมากเหลือ 1.6%
แม้ว่าการประมาณการอัตราเงินเฟ้อในปี 2026 จะถูกปรับขึ้นอย่างมาก แต่ OECD คาดว่าในปี 2027 อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐจะลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 1.6% ซึ่งต่ำกว่าการประมาณการของเฟดที่ 2.2% และต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed ซึ่งแสดงให้เห็นว่า OECD เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อนี้เป็นปรากฏการณ์ชั่วคราวที่เกิดจากผลกระทบของอุปทานพลังงานเท่านั้น ไม่ใช่ปัญหาเชิงโครงสร้าง
ด้านการเติบโต OECD คาดว่า GDP ของสหรัฐในปี 2026 จะเติบโตที่ 2% (ปรับขึ้นจากการประมาณการเดิม 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์) และในปี 2027 จะชะลอลงเหลือ 1.7% รายงานนี้ร่วมกับการประเมินของ OECD ต่อยูโรโซนในวันเดียวกัน ซึ่งก็เตือนว่าทั้งยูโรโซนกำลังเผชิญกับความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่หยุดชะงัก แต่แนวโน้มการเติบโตยังอ่อนแอกว่าสหรัฐมาก
บทความนี้ OECD ปรับประมาณการอย่างมาก: คาดว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐในปี 2026 จะพุ่งขึ้นเป็น 4.2% ซึ่งสูงกว่าการประมาณการของเฟดที่ 2.7% ซึ่งเป็นข้อมูลแรกที่ปรากฏใน Chain News ABMedia
