Bitcoin แตะระดับ 72.000 USD จะทำให้มีการชำระบัญชีมูลค่า 2,5 พันล้าน USD ของสถานะฝั่งขาย (short) ซึ่งอาจ “บดขยี้” ฝั่งหมีที่ใช้เลเวอเรจเกินพอดี
สงครามในอิหร่านและราคาน้ำมันที่สูงในขณะนี้กำลังกดดัน BTC แต่สัญญาณหยุดยิงหรือเงินไหลเข้า ETF อาจกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว
2,5 พันล้าน USD สถานะ short กำลังเผชิญความเสี่ยงหาก BTC แตะ 72.000 USD
Bitcoin
BTC
67.192 USD
ยังไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้อย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่พยายามกลับไปยืนเหนือ 75.000 USD ตั้งแต่วันที่ 17/3
การเดิมพันฝั่งขาลงบนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin เพิ่มขึ้น เมื่อสงครามในอิหร่านทำให้ราคาน้ำมันพุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือน 6/2022 อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสองประการอาจดันให้ Bitcoin ขึ้นไปที่ 72.000 USD ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และช่วยตอกย้ำแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน
มูลค่าประมาณการรวมของการชำระบัญชีจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTC, USD แหล่งที่มา: Coinglass
จากการคาดการณ์ของ Coinglass รวมแล้วสถานะ short บนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin มูลค่า 2,5 พันล้าน USD จะถูกชำระบัญชี หาก Bitcoin เพียงแค่ปรับขึ้น 7,5% สู่ 72.000 USD จากระดับปัจจุบัน 67.100 USD
ฝั่งหมี BTC ได้ประโยชน์จากการที่นักขุดขาย S&P 500 อ่อนแรง
ฝั่งหมีได้เพิ่มสถานะ short ตั้งแต่วันที่ 25/3 หลังมีรายงานว่าอิหร่านปฏิเสธการเจรจาหยุดยิง แรงขายเพิ่มเติมเกิดขึ้นเมื่อ MARA Holdings (MARA US) รายงานว่ามีการขาย 15.133 BTC ในวันที่ 26/3 บริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างเปิดเผยรายนี้ได้หันไปทำด้านคอมพิวติงด้าน AI และเลือกที่จะลดปริมาณการถือครอง Bitcoin เพื่อชำระหนี้
หลังจากทำจุดสูงสุดใกล้ 7.000 จุดในวันที่ 28/1 S&P 500 ลดลง 10% ในวันที่ 30/3 นักลงทุนกังวลถึงความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย เนื่องจากธนาคารกลางมีพื้นที่จำกัดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากปัญหาเงินเฟ้อ
ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นมากกว่า 70% นับตั้งแต่สงครามในอิหร่านเริ่มขึ้นช่วงปลายเดือน 2 ทำให้ต้นทุนโลจิสติกส์สูงขึ้นและลดการใช้จ่ายของผู้บริโภค
ความน่าจะเป็นที่ตั้งเป้าอัตราดอกเบี้ยสำหรับการประชุม FOMC เดือน 9 แหล่งที่มา: CME FedWatch Tool
บรรดาเทรดเดอร์กำลังประเมินความน่าจะเป็น 89% ว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยจนถึงเดือน 9 โดยมีโอกาส 5% ที่จะปรับขึ้นสู่ 4%
ต้นเดือน 3 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของตราสารหนี้ส่งสัญญาณในทางตรงข้าม โดยมีความน่าจะเป็น 79% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนจากการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้รายได้คงที่มีแนวโน้มจะยังน่าสนใจในระยะเวลาที่ยาวนานกว่า
อัตรา funding รายปีของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดอายุ Bitcoin แหล่งที่มา: Laevitas
ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของฝั่งหมี Bitcoin ก็เพิ่มขึ้น สะท้อนจากอัตรา funding ที่ติดลบในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดอายุ
ภายใต้สภาวะตลาดที่เป็นกลาง ฝั่ง long มักต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อคงสถานะ ทำให้ดัชนีนี้แกว่งอยู่ระหว่าง 5% ถึง 10% เพื่อชดเชยต้นทุนเงินทุน
อัตรา funding ติดลบบ่งชี้ถึงความต้องการที่ไม่เพียงพอสำหรับการเดิมพันขาขึ้นที่ใช้เลเวอเรจ และบ่งชี้ว่าฝั่งหมีอาจมั่นใจเกินไป
หยุดยิง หรือเศรษฐกิจอ่อนแรง อาจช่วยหนุน Bitcoin
แม้ว่าจะไม่สามารถคาดการณ์ผลลัพธ์ของสงครามที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านได้ แต่ข้อตกลงหยุดยิงอาจกระตุ้นความรู้สึกเชิงบวก และทำให้ฝั่งหมีประหลาดใจ
Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก 69.150 USD เป็น 74.900 USD ใน 5 วันที่สิ้นสุดวันที่ 16/3 หลังจากกองทุน ETF Bitcoin ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ บันทึกเงินไหลเข้าสุทธิ 1,5 พันล้าน USD ในสองสัปดาห์ หากกระแสเงินของ ETF กลับมา Bitcoin ก็อาจกลับมายืนที่ 72.000 USD ได้เช่นกัน
ที่เกี่ยวข้อง: ETF Bitcoin “จะใหญ่กว่า” ETF ทอง – นักวิเคราะห์
กระแสเงินไหลเข้า/ออกสุทธิรายวันของ ETF Bitcoin ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ, USD แหล่งที่มา: SoSoValue
ประธานาธิบดี Donald Trump ได้ขอให้สภาคองเกรสเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหมขึ้น 2.5Tล้าน USD ตามข้อเสนอด้านงบประมาณปี 2027 ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ แผนดังกล่าวรวมถึงการตัดลด 10% ในสาขาอื่น ๆ เพื่อชดเชยต้นทุนทางทหาร
มีรายงานว่า Trump ได้กล่าวในงานแยกต่างหากที่ทำเนียบขาวเมื่อวันพุธว่า: “พวกเรากำลังสู้ในสงครามต่าง ๆ เราไม่สามารถเอาเวลามากังวลเรื่องโรงเรียนอนุบาลได้” ตาม CNBC
หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนแอ หรือหากการถอนเงินจากสินเชื่อเอกชนยังคงสร้างแรงกดดันต่อตลาด นักลงทุนอาจหันไปพึ่งสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงทางเลือก
ดังนั้น ความน่าดึงดูดของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้น เนื่องจากตอนนี้มันซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาล 47% ดังนั้น การพุ่งขึ้นสู่ 72.000 USD อาจเกิดขึ้นได้ ไม่ว่า สงครามในอิหร่านจะยืดเยื้ออยู่นานแค่ไหนก็ตาม
