การ定位การพุ่งขึ้นของสเตเบิลคอยน์ในปี 2025

ผู้เขียนหัวข้อ : อับดุล; คอมไพล์**:** บล็อกยูนิคอร์น

ในปีที่ผ่านมา ปริมาณการออกเหรียญ Stablecoin เพิ่มขึ้น 100 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะเติบโตขึ้น 10 เท่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ขณะที่ผู้เล่นหลักในด้านการเงินดั้งเดิม (TradFi) เข้ามาสู่วงการนี้ หลายคนยังไม่แน่ใจว่าจะใช้โอกาสนี้ได้อย่างไร.

!

ตามความต้องการที่เพิ่มขึ้น สเตเบิลคอยน์ประเภทต่างๆ จะขยายตัวไม่ว่าจะเป็นผู้发行แบบรวมศูนย์เช่น Tether และ Circle หรือโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์เช่น Ethena และ MakerDAO

ในประวัติศาสตร์ Tether เป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุด โดยมีส่วนแบ่ง 60% ของการปล่อย stablecoin ทั้งหมด (โดยผ่าน USDT) ในปี 2024 เพียงปีเดียว มันทำกำไรได้ 13,000 ล้านดอลลาร์ แต่เนื่องจาก Tether เป็นบริษัทเอกชน จึงไม่มีเส้นทางการลงทุนโดยตรง โชคดีที่ผู้发行รายอื่นๆ มีโทเค็นที่สามารถซื้อขายได้.

ในขณะเดียวกัน สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกและรัฐบาลบางแห่งก็ได้เดิมพันกับสเตเบิลคอยน์ กลยุทธ์สเตเบิลคอยน์ของทรัมป์อาจสร้างแรงผลักดันสำคัญให้กับอุตสาหกรรมในปีนี้ หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป ปี 2025 อาจกลายเป็นปีที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ของสเตเบิลคอยน์.

!

แม้แต่ CEO ของ Tether (Paolo) ก็รอคอยสงครามสเตเบิลคอยน์ในปี 2025 ตอนนี้ถึงเวลาแล้วที่จะต้องปรับตำแหน่งให้เหมาะสม.

เพิ่มความสนใจต่อการเติบโตของสเตเบิลคอยน์

คุณสามารถรับการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ได้โดยตรงจากผู้ออกโทเค็นที่สามารถซื้อขายได้ หรือรับการเติบโตทางอ้อมจากโปรโตคอลที่ได้รับประโยชน์จากการนำสเตเบิลคอยน์ไปใช้.

การสัมผัสโดยตรง

วิธีที่ชัดเจนที่สุดในการเข้าถึงการเติบโตของเหรียญสเตเบิลคือผ่านบางบริษัทที่มีโทเค็นที่ใช้งานอยู่ ด้านล่างนี้ ฉันจะทบทวนผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่สำคัญบางราย

เอเธน่า

Ethena ได้ออก USDe ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่มีรายได้จากการสร้างสรรค์ที่ใหญ่ที่สุด มันถูกสร้างขึ้นโดยการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลตาบนสินทรัพย์เช่น Bitcoin และ Ethereum เพื่อสร้างรายได้จากรางวัลการสเตคและอัตราดอกเบี้ยถาวร

USDe มีปริมาณการหมุนเวียนประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเติบโตขึ้น 350% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี Ethena ได้กลายเป็นผู้เข้าร่วมที่สำคัญในพื้นที่ของ Stablecoin โทเค็นพื้นเมือง $ENA ของมันมีทั้งการใช้งานในระบบนิเวศและการเป็นโทเค็นการปกครอง.

Sky (ก่อนหน้านี้ชื่อ Maker)

Sky (เดิมชื่อ Maker) เป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่เก่าแก่ที่สุดใน DeFi และผู้ออก USDS (เดิมชื่อ DAI) ซึ่งเป็น stablecoin ที่ใช้ CDP ที่ใหญ่ที่สุด ในขณะที่อุปทานของ DAI กําลังย้ายไปยัง USDS ปัจจุบันโปรโตคอลมีการออกทั้งหมด 8.5 พันล้านดอลลาร์ โทเค็นการกํากับดูแล $ MKR ใช้สําหรับการกํากับดูแลโปรโตคอล

ออนโดะ

Ondo Finance เป็นแพลตฟอร์มการโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) ที่เป็นผู้นำ โดยมุ่งเน้นไปที่การนำสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่ระบบบล็อกเชน ผลิตภัณฑ์สเตเบิลคอยน์ USDY ของพวกเขาเป็นตัวแทนโทเค็นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยมีเป้าหมายเพื่อมอบดอลลาร์ดิจิทัลที่มีผลตอบแทนและได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่.

USDY เติบโตอย่างรวดเร็ว ปริมาณการหมุนเวียนประมาณ 6 แสนล้านดอลลาร์ เติบโตขึ้น 1000% เมื่อเทียบปีต่อปี Ondo ตั้งอยู่ที่จุดตัดระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและ DeFi ทำให้เป็นหนึ่งในผู้เล่นสำคัญในพื้นที่ RWA.

โทเค็นพื้นเมืองของ Ondo $ONDO มีบทบาทในการบริหารจัดการและกระตุ้นโปรโตคอล ทำให้ผู้ถือโทเค็นสอดคล้องกับการเติบโตในระยะยาวของแพลตฟอร์ม.

FRAX

Frax Finance เป็นผู้发行เหรียญ Stablecoin FRAX ซึ่งเหรียญ Stablecoin นี้ในตอนแรกเป็นแบบอัลกอริธึมบางส่วน แต่ต่อมาได้เปลี่ยนเป็นการค้ำประกันโดยสินทรัพย์จริง (RWA) และสินทรัพย์ดิจิทัล.

โปรโตคอลนี้ขยายผลิตภัณฑ์ Stablecoin ผ่าน sFRAX ซึ่งเป็นเวอร์ชัน FRAX ที่สร้างผลตอบแทนที่ได้รับการสนับสนุนโดยพันธบัตรรัฐบาล ทำให้มันกลายเป็นผู้เข้าร่วมที่สำคัญในด้าน RWA บนบล็อกเชน Frax มีการออกที่เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ และยังคงเป็นหนึ่งในผู้发行 Stablecoin ที่มีนวัตกรรมมากที่สุดในระบบกระจายอำนาจ.

โทเค็นการปกครอง $FXS สะสมมูลค่าผ่านรายได้จากโปรโตคอลและสิทธิในการปกครอง ทำให้ผู้ถือมีความสอดคล้องกับการเติบโตระยะยาวของ Frax.

การติดต่อทางอ้อม

เมื่อสงครามสเตเบิลคอยน์รุนแรงขึ้นในช่วงปลายปีนี้ การแข่งขันในการสร้างสภาพคล่องพื้นฐานจะส่งผลให้กิจกรรมมากขึ้นไปสู่กรณีการใช้งานสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดใน DeFi นี่คือบางโครงการที่มีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ซึ่งไม่ชัดเจนมากนัก.

AAVE

Aave เป็นโปรโตคอลการให้ยืมที่ใหญ่ที่สุดใน DeFi โดยจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการเพิ่มขึ้นของการนำเสนอสเตบิลคอยน์ เนื่องจากสเตบิลคอยน์เป็นเสาหลักของตลาดการให้ยืม การออกสเตบิลคอยน์ที่สูงขึ้นหมายถึงการไหลเข้าของสภาพคล่องที่มากขึ้นสู่สระของ Aave ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการกู้ยืม เพิ่มผลตอบแทนการฝากเงิน และเพิ่มรายได้ของโปรโตคอลจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย.

นอกจากนี้ เมื่อการแข่งขันระหว่างผู้发行 Stablecoin เพิ่มสูงขึ้น ผู้发行หลายรายจะเสนอแรงจูงใจเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง และผลักดันการใช้ Aave ต่อไป ด้วยการมีอยู่หลายเชนและสถานะผู้นำใน DeFi การให้ยืม Aave มีความสามารถในการดึงดูดกิจกรรมการให้ยืมที่เพิ่มขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยการขยายตัวของ Stablecoin.

$AAVE เป็นโทเค็นการปกครองพื้นเมืองของโปรโตคอล Aave.

สิทธิประโยชน์เพิ่มเติม: Aave ยังได้รับผลประโยชน์โดยตรงจากความต้องการเหรียญ stablecoin ผ่านเหรียญ GHO โดยมีการออกเหรียญ GHO มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีการเติบโตขึ้น 50% นับตั้งแต่ต้นปี

เคิร์ฟ

Curve ก็เป็นผู้เล่นที่สำคัญใน DeFi ซึ่งความสำเร็จของมันเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการพัฒนาของ stablecoin ในฐานะที่เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ที่มีความนิยมสูงสุดสำหรับการแลกเปลี่ยน stablecoin, Curve จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการเพิ่มขึ้นของการนำ stablecoin มาใช้ เนื่องจาก stablecoin คิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ในพูลสภาพคล่องของมัน การเพิ่มปริมาณการออกจะส่งผลโดยตรงต่อ TVL (มูลค่ารวมที่ถูกล็อก) ของ Curve ในขณะเดียวกันก็จะเพิ่มประสิทธิภาพของแพลตฟอร์มและลดการลื่นไถลในการทำธุรกรรม ซึ่งนำไปสู่การมีปริมาณการซื้อขายมากขึ้น ค่าธรรมเนียมที่มากขึ้น และเพิ่มรายได้ให้แก่โปรโตคอล.

$CRV เป็นโทเค็นการปกครองพื้นฐานของ Curve ซึ่งมูลค่าของมันได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของการใช้งานแพลตฟอร์ม.

สิทธิประโยชน์เพิ่มเติม: Curve ยังได้เปิดตัวเหรียญ stablecoin พื้นเมืองของตน crvUSD ซึ่งให้การเปิดเผยเพิ่มเติมต่อความต้องการ stablecoin ที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันก็ให้แรงจูงใจเพิ่มเติมแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง.

PENDLE

Pendle เป็นโปรโตคอล DeFi ที่มีการใช้โทเค็นเพื่อแปลงสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้แยกเงินต้นและผลตอบแทนเพื่อให้การซื้อขายมีประสิทธิภาพมากขึ้นและเพิ่มประสิทธิภาพ เมื่อการนำเสนอสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้น Pendle จะได้รับประโยชน์จากการปลดล็อกสภาพคล่องมากขึ้นสำหรับสเตเบิลคอยน์ ซึ่งนำไปสู่ปริมาณการซื้อขายที่มากขึ้นและรายได้โปรโตคอลที่สูงขึ้น.

ด้วยความต้องการที่เพิ่มขึ้นของสเตเบิลคอยน์ โมเดลของ Pendle จะมีส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้นในตลาด DeFi โดยให้ผู้ใช้มีความสามารถในการเพิ่มผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ $PENDLE เป็นโทเค็นการปกครองพื้นเมืองที่จะได้รับประโยชน์จากการขยายตัวนี้.

มอร์โฟ

Morpho เป็นโปรโตคอลที่เสริมสร้างการกู้ยืมแบบกระจายอำนาจโดยการเพิ่มประสิทธิภาพอัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่อง เมื่อการนำเสนอสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้น Morpho จะได้รับประโยชน์จากความต้องการในการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น สเตเบิลคอยน์จะนำสภาพคล่องเข้าสู่พูลของมันเพื่อมอบอัตราดอกเบี้ยที่ดีกว่าให้แก่ผู้กู้และผู้ให้กู้.

เมื่อความเสถียรของเหรียญไหลเข้ามาในพื้นที่ DeFi มากขึ้น รูปแบบที่ไม่เหมือนใครของ Morpho จะดึงดูดมากขึ้น $MORPHO คือโทเค็นการบริหารของ Morpho.

ของไหล

Fluid (เดิมชื่อ Instadapp) เป็นแพลตฟอร์ม DeFi ที่รวมฟังก์ชันการกู้ยืมและการซื้อขายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงิน ฟังก์ชัน "หลักประกันอัจฉริยะ" และ "หนี้อัจฉริยะ" ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกันในการกู้ยืมและสภาพคล่องในการซื้อขายได้ในเวลาเดียวกัน ในขณะที่สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการกู้ยืมและการซื้อขาย.

Fluid ดึงดูดสภาพคล่องของ Stablecoin เพิ่มเติมโดยการให้การรวมกันอย่างไร้รอยต่อระหว่างการกู้ยืมและการซื้อขาย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมลดลงและเพิ่มผลตอบแทนของผู้ใช้ โปรโตคอล Fluid ถูกควบคุมโดยโทเค็นพื้นเมืองของมัน $FLUID.

การกล่าวถึงเป็นพิเศษ: Tron

หากไม่กล่าวถึง Tron ($TRX) ก็ไม่สามารถจบส่วนนี้ได้ Tron blockchain ถือครอง 50% ของจำนวนการออก USDT เมื่อเดือนที่แล้ว Tron ได้สร้างค่าธรรมเนียมมากกว่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากกิจกรรมการโอน stablecoin

!

Stablecoins ถือเป็นกรณีการใช้งานที่มีศักยภาพสูงสุดของสกุลเงินดิจิทัล แต่เนื่องจากผู้发行 Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุด (Tether) เป็นบริษัทเอกชน ทำให้คนส่วนใหญ่ยังไม่เข้ามาในสาขานี้ หวังว่าเอกสารนี้จะช่วยให้คุณมีแนวคิดเกี่ยวกับวิธีการวางตำแหน่งในช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Stablecoin ในอนาคต.