#PreciousMetalsPullBack ตลาดที่แข็งแรงและการรวมตัวของตลาดทั่วโลก

ตลาดทั่วโลกกำลังเผชิญกับการปรับฐานอย่างรวดเร็วและสอดคล้องกันในโลหะมีค่าและคริปโตเคอร์เรนซี หลังจากการขึ้นราคาที่เป็นประวัติศาสตร์ในปลายปี 2025 และต้นเดือนมกราคม 2026 ทองคำพุ่งขึ้นเกือบแตะที่ $5,595/oz เงินพุ่งขึ้นประมาณ $121/oz Bitcoin เข้าใกล้ $90,000 และ Ethereum ซื้อขายเหนือ $3,000 เมื่อเดือนกุมภาพันธ์เริ่มต้น ทั้งสองประเภทสินทรัพย์นี้ได้ปรับตัวลงอย่างเด็ดขาด สิ่งสำคัญคือ การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงการทำกำไร การหมดแรงทางเทคนิค และการปรับราคาทางเศรษฐกิจมหภาค ไม่ใช่การล้มเหลวของปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกในระยะยาว
เข้าใจการปรับฐาน
การปรับฐานเป็นการถอยหลังชั่วคราวหลังจากการขึ้นราคายาวนาน ช่วยให้ตลาดย่อยสรุปกำไรและปรับตำแหน่งใหม่ ในต้นปี 2026 การปรับฐานในโลหะมีค่ามีความรุนแรงผิดปกติ เนื่องจากลักษณะพาราโบลาของการขึ้นราคา การเก็งกำไรเกินพอดี และตัวชี้วัดทางเทคนิคที่ยืดเยื้อ ตลาดคริปโตสะท้อนพฤติกรรมนี้เช่นกัน ซึ่งการใช้เลเวอเรจและการเทรดตามโมเมนตัมกลายเป็นไม่ยั่งยืน ทำให้การลดลงเร่งตัวขึ้นเมื่อแรงกดดันเกิดขึ้น
ขนาดของการปรับตัว
ปลายเดือนมกราคม การปรับฐานชัดเจนขึ้น ทองคำปรับตัวลงไปที่ประมาณ $4,900/oz ซึ่งเป็นการปรับตัวลง 10–12% ในขณะที่เงินลดลงต่ำกว่า $90/oz ซึ่งเป็นการปรับตัวลงที่รุนแรงขึ้น 25–30% เนื่องจากความผันผวนสูงและการเปิดรับอุตสาหกรรม ในคริปโต Bitcoin หลุดเข้าไปในช่วง $77,000–$80,000 Ethereum ลดลงใกล้ $2,387 และเหรียญ altcoin มีการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง หลายเหรียญลดลง 20–40% จากจุดสูงสุดล่าสุด การไหลออกของ ETF และการชำระหนี้ด้วยเลเวอเรจเพิ่มแรงกดดันด้านลบ
ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหว
ตัวกระตุ้นหลักคือการขึ้นราคาพาราโบลิกเอง ค่าดัชนี RSI ที่สูงกว่า 80–90 การใช้เลเวอเรจในฟิวเจอร์สที่สูงขึ้น และตำแหน่งที่เต็มไปด้วยความแออัดเป็นประวัติการณ์ ล้วนเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการขยายตัวของความผันผวน ความเปราะบางนี้ถูกเสริมด้วยการเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐ ตลาดได้คาดการณ์นโยบายที่อ่อนโยนมากขึ้น แต่ความเห็นของ Warsh ที่ดูแข็งกร้าวลดคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้เกิดการคลายสถานะในทองคำ เงิน และคริปโตในสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยแรงกดดัน
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และแรงกดดันด้านสภาพคล่อง
ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นเพิ่มแรงกดดันอีก ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ต้นทุนโลหะสำหรับผู้ซื้อทั่วโลกสูงขึ้น และกดดันสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ในขณะที่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้นลดความน่าสนใจของทองคำในเชิงเปรียบเทียบ คริปโตเผชิญกับความเครียดในระดับเดียวกัน เนื่องจากสภาพคล่องที่ตึงตัวและการไหลของเงินทุนจากสถาบันชะลอลง ส่งเสริมให้เกิดสภาพแวดล้อมความเสี่ยงต่ำในระยะสั้น
ความผันผวนของเงินเงินและกลไกตลาด
การลดลงของเงินเงินเป็นไปอย่างรุนแรงเป็นพิเศษ เนื่องจากบทบาทสองด้านของเงินเงินเป็นทั้งที่หลบภัยและโลหะอุตสาหกรรม ทำให้สัดส่วนทองคำต่อเงินเงินเคลื่อนไหวไปที่ประมาณ 51 สภาพคล่องที่บางลง การปรับขึ้นของมาร์จิ้นและการไหลออกของ ETF ทำให้ความผันผวนของราคาเพิ่มขึ้น กลไกเดียวกันนี้เกิดขึ้นในคริปโต ซึ่งการลดความเสี่ยงของสถาบันและสภาพคล่องที่ลดลงเร่งการลดลงในเหรียญหลักและเหรียญ altcoin
การสนับสนุนเชิงโครงสร้างยังคงอยู่
แม้จะมีการปรับฐาน แต่แรงสนับสนุนเชิงโครงสร้างยังคงแข็งแกร่ง ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนด้านภาษี และการสะสมทองคำของธนาคารกลางยังคงสนับสนุนโลหะมีค่า เช่นเดียวกับการยอมรับในระยะยาวของคริปโต ความน้อยของเหรียญและเรื่องราวความหายาก รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันยังคงอยู่ แม้ในขณะที่ความรู้สึกระยะสั้นอ่อนแอลง สภาพแวดล้อมนี้ชี้ให้เห็นถึงการรวมตัว ไม่ใช่การกลับตัว
ระดับเทคนิคสำคัญที่ต้องจับตา
ทองคำ: $4,600 – $4,900
เงิน: $70 – $90
Bitcoin: ~$70,000
Ethereum: $2,200 – $2,300
ตัวชี้วัดความกลัวและความโลภที่ลดลง การคลายความเสี่ยงเชิงเก็งกำไรในข้อมูล COT และปริมาณการเทรดที่หนาแน่นในช่วงลดลง ชี้ให้เห็นพฤติกรรมการยอมจำนน ในขณะที่การฟื้นตัวยังคงระมัดระวัง โซนเหล่านี้เป็นจุดสำคัญสำหรับตำแหน่งเชิงกลยุทธ์และการบริหารความเสี่ยง
แนวโน้มและกลยุทธ์
สภาพระยะสั้นยังคงเป็นกลางถึงขาลง โดยมีความผันผวนที่น่าจะดำเนินต่อไป ในระยะกลางถึงระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนโลหะมีค่า—ทองคำอาจกลับไปที่ $5,000–$6,000+ ในขณะที่เงินอาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเมื่อความเสถียรกลับมา ในคริปโต การลดลงเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นได้ แต่ระดับสนับสนุนสำคัญอาจดึงดูดการสะสมเชิงกลยุทธ์ ความอดทน การเปิดรับที่มีวินัย และการติดตามแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค ดอลลาร์ และสภาพคล่องอย่างใกล้ชิดยังคงเป็นสิ่งจำเป็น
บทสรุป
การปรับฐานในต้นปี 2026 นี้เกิดจากการทำกำไร การหมดแรงทางเทคนิค การเปลี่ยนแปลงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์แข็งค่า และข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง สาระสำคัญคือ นี่คือช่วงการรวมตัวที่แข็งแรง ไม่ใช่การล้มเหลวเชิงโครงสร้าง นักลงทุนที่ผสมผสานความตระหนักรู้ด้านมหภาค วินัยทางเทคนิค และการบริหารความเสี่ยงที่ดี จะวางตำแหน่งได้ดีที่สุดสำหรับโอกาสเมื่อความเสถียรกลับมา
🔹 สรุปสั้นสำหรับโซเชียล (Optional)
หลังจากการขึ้นราคาที่เป็นประวัติศาสตร์ ทองคำ เงิน และคริปโตกำลังเผชิญกับการปรับฐานอย่างรวดเร็วแต่แข็งแรง การปรับฐานนี้สะท้อนถึงการทำกำไร การหมดแรงทางเทคนิค และการปรับราคาทางเศรษฐกิจมหภาค—not a collapse of long-term fundamentals การรวมตัวในตอนนี้อาจเป็นการวางรากฐานสำหรับแนวโน้มที่แข็งแกร่งและยั่งยืนมากขึ้นในอนาคต