#DeepCreationCamp

การเทรดฟิวเจอร์ในคริปโต: การเจาะลึกสำหรับผู้เริ่มต้นในโลกที่มีเดิมพันสูง
การเทรดฟิวเจอร์เป็นหนึ่งในมุมที่น่าตื่นเต้นแต่ก็อันตรายที่สุดของตลาดคริปโต — สถานที่ที่ผู้คนสามารถเพิ่มเงินของตนในชั่วข้ามคืนหรือสูญเสียทุกอย่างในเสี้ยววินาที ในบทความนี้ ผมจะอธิบายอย่างง่ายและตรงไปตรงมาเกี่ยวกับสิ่งที่ฟิวเจอร์แท้จริงคือ วิธีการทำงานของตำแหน่ง long และ short ผลกระทบอย่างมหาศาลต่อภาพรวมตลาด และทำไมฟิวเจอร์ในปัจจุบันถึงมีอำนาจครอบงำราคาคริปโต ไม่มีศัพท์เทคนิคซับซ้อน — แค่พูดง่ายๆ เหมือนอธิบายให้เพื่อนที่เพิ่งเริ่มต้นเข้าใจ
ฟิวเจอร์แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการเทรด spot ในการเทรด spot คุณซื้อเหรียญ ส่งไปยังวอลเล็ตของคุณ และรอให้ราคาขึ้นเพื่อขายในภายหลัง แต่ในฟิวเจอร์ คุณไม่ได้เป็นเจ้าของหรือขายเหรียญจริงๆ คุณแค่เดิมพันว่าราคาจะเคลื่อนไหวในทิศทางใดในอนาคต
สัญญาฟิวเจอร์ส่วนใหญ่ในปัจจุบันเป็นแบบ “ถาวร” — ไม่มีวันหมดอายุ คุณสามารถเปิดตำแหน่งไว้ได้นานเท่าที่คุณต้องการ จุดดึงดูดที่ใหญ่ที่สุดคือการใช้เลเวอเรจ หากคุณมี $100 ในบัญชีของคุณและใช้เลเวอเรจ 20x คุณสามารถเปิดตำแหน่ง 2,000 ดอลลาร์ หากราคาขยับ 5% ในทางที่คุณคาดหวัง คุณจะได้กำไร $100 — ทำให้เงินของคุณเป็นสองเท่า แต่ถ้าราคาเคลื่อนไหว 5% ในทางตรงกันข้าม คุณก็จะขาดทุนเท่ากัน ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อขาดทุนถึงระดับหนึ่ง การปิดสถานะ (liquidation) จะเกิดขึ้นและมาร์จิ้นทั้งหมดของคุณจะถูกลบออก นั่นคือเหตุผลที่ผู้เริ่มต้นหลายคนทำบัญชีล่มในฟิวเจอร์อย่างรวดเร็ว
ตอนนี้มาดูหัวใจของเรื่อง: long และ short
ตำแหน่ง long หมายความว่าคุณเชื่อว่าราคาจะขึ้น คุณเปิด long เมื่อคุณคิดว่า “เหรียญนี้จะไปสูงขึ้น” ตัวอย่างเช่น หาก Bitcoin อยู่ที่ 60,000 ดอลลาร์ และคุณคาดว่าจะไปถึง 80,000 ดอลลาร์ คุณก็เปิด long เมื่อราคาขึ้น ความต่างจะกลายเป็นกำไรของคุณ ขอบคุณเลเวอเรจ กำไรนั้นจะถูกคูณเข้าไป ในช่วงตลาดขาขึ้น ข่าวสำคัญ การอนุมัติ ETF หรือช่วง halving เกือบทุกคนจะเข้าไปในตำแหน่ง long
ตำแหน่ง short ตรงกันข้าม: คุณเชื่อว่าราคาจะลดลง คุณเปิด short เมื่อคุณคิดว่า “เหรียญนี้ขึ้นสูงสุดแล้วและกำลังจะลง” หาก Bitcoin อยู่ที่ 75,000 ดอลลาร์ และดูเหมือนว่าราคาจะเกินไป คุณก็เปิด short เมื่อราคาลดลง ความต่างนี้ก็กลายเป็นกำไรของคุณอีกครั้ง ในช่วงตลาดขาลง ช่วงที่มีข่าวกังวลด้านกฎระเบียบ หรือการขายออกครั้งใหญ่ shorts จะเป็นที่นิยมมาก การ short เป็นเรื่องยากและแพงในตลาด spot แต่ในฟิวเจอร์มันแค่คลิกเดียว
ตลาดแลกเปลี่ยนจะแสดงอัตราส่วน long/short อยู่เสมอ เมื่อด้าน long ถึง 75–80% ตลาดจะมีความหวังมากเกินไป ซึ่งมักนำไปสู่ “long squeeze”: การลดลงอย่างกะทันหันที่ทำให้ longs หลายคนถูก liquidate ผลักราคาลงไปอีก ในทางกลับกัน เมื่อ shorts ถูกบีบอัดมากเกินไป การดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจะทำให้เกิด “short squeeze” และราคาพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง หลายการพุ่งขึ้นของ altcoins ก็เกิดจาก short squeeze เหล่านี้
อิทธิพลของฟิวเจอร์ต่อทั้งตลาดคริปโตนั้นมหาศาล ปริมาณการเทรดฟิวเจอร์รายวันมักจะมากกว่าปริมาณ spot ถึง 5 ถึง 10 เท่า ซึ่งหมายความว่าราคาฟิวเจอร์เป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดอย่างแท้จริง ไม่ว่าจะเป็นกราฟ spot เป็นอย่างไร ทิศทางจริงมาจากสัญญาฟิวเจอร์ถาวร เมื่อผู้เล่นรายใหญ่เปิดตำแหน่งขนาดใหญ่ในฟิวเจอร์ เทรดเดอร์ arbitrage จะปรับราคาตลาด spot ให้สอดคล้องกัน — แสดงให้เห็นว่าฟิวเจอร์มีอำนาจครอบงำมากเพียงใด
ฟิวเจอร์ยังเพิ่มความผันผวนอย่างมาก เนื่องจากเลเวอเรจ แม้แต่ทวีตเล็กๆ คอมเมนต์ของ Fed หรือข่าวหัวข้อเดียวก็สามารถกระตุ้นการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมาก การ liquidate หนึ่งครั้งสามารถเริ่มต้นปฏิกิริ้ลูปต่อเนื่อง และราคาสามารถลดลงหรือพุ่งขึ้น 15–20% ในไม่กี่นาที กลุ่ม crash ที่รุนแรงในปี 2022 ส่วนใหญ่มาจากการ liquidate ฟิวเจอร์แบบ cascading กลไกอัตราการระดมทุน (funding rate) พยายามสมดุลสถานการณ์: เมื่อ longs ถูกบีบมากเกินไป เทรดเดอร์ long จะจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับ shorts ทำให้การถือครองตำแหน่ง long มีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นและช่วยคืนสมดุล
ฟิวเจอร์ยังสำคัญสำหรับการค้นหาราคาที่แท้จริง หากฟิวเจอร์ถาวรเทรดสูงกว่าราคา spot ตลาดคาดหวังราคาที่สูงขึ้นในอนาคต (contango) หากเทรดต่ำกว่าก็จะคาดหวังว่าราคาจะลดลง (backwardation) ผู้เล่นสถาบัน กองทุนเฮดจ์ และแม้แต่ ETF บางตัวสร้างตำแหน่งผ่านฟิวเจอร์ ซึ่งเชื่อมโยงคริปโตกับการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น
แน่นอนว่าพลังนี้มาพร้อมกับความเสี่ยงมหาศาล: อันตรายจากการ liquidate ค่าธรรมเนียมอัตราการระดมทุน ความผันผวนที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน การManipulation ของวาฬ ฟิวเจอร์ดูเหมือนเป็นเครื่องมือที่น่าดึงดูดสำหรับใครก็ตามที่ฝันอยากเปลี่ยนเงินทุนเล็กน้อยให้เป็นเงินก้อนโต แต่สถิติเป็นเรื่องโหดร้าย — คนส่วนใหญ่มักขาดทุน
โดยสรุป ฟิวเจอร์คือหัวใจหลักของตลาดคริปโตสมัยใหม่ พวกมันให้คุณเทรดทั้งสองทิศทาง เพิ่มพลังเงินทุนด้วยเลเวอเรจ เสนอทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยง และให้ภาพที่ชัดเจนที่สุดของความรู้สึกตลาดผ่านอัตราส่วน long/short ปริมาณ open interest และอัตราการระดมทุน
ถ้าคุณเป็นมือใหม่ในฟิวเจอร์ เริ่มต้นด้วยขนาดเล็กมากๆ ลองใช้เลเวอเรจ 1x หรือ 3x เสมอ ตั้ง stop-loss ให้แน่น หลีกเลี่ยงการเทรดด้วยอารมณ์ และอย่าไล่ตามการขาดทุนเพื่อเอาคืน ตลาดสามารถเอาชนะใครก็ได้ แต่เทรดเดอร์ที่มีวินัยและอดทนสามารถอยู่รอดในระยะยาวได้
ฟิวเจอร์ไม่ใช่แค่เครื่องมือเทรดอีกต่อไป — พวกมันคือแกนหลักของระบบนิเวศคริปโตในปัจจุบัน การเข้าใจฟิวเจอร์หมายถึงการเข้าใจตลาดเองด้วย
#深度创作营 #MoonGirl