เอาไปเอามา มนุษย์ที่อยู่เบื้องหลังแบล็กอค

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา บริษัทเดินเรือของเกียนหลุยจิ อาปองเตได้ลงทุน 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในหลายสาขา รวมถึงเรือท่าเรือ โรงพยาบาล และรถไฟความเร็วสูง ล่าสุดเขาได้ร่วมมือกับแบล็คโรคในการเข้าถือสิทธิ์ท่าเรือจำนวน 43 แห่งจากกลุ่มบริษัทของมหาเศรษฐีลีเจียเฉิงจากฮ่องกง

ต้นฉบับชื่อเรื่อง: "ทรัมป์จ้องที่คลองปานามา มาทำความรู้จักกับมหาเศรษฐีชาวสวิสที่ซื้อท่าเรือสำคัญสองแห่งร่วมกับ BlackRock"

ในการกล่าวสุนทรพจน์ต่อที่ประชุมร่วมสภาเมื่อวันที่ 4 มีนาคม โดนัลด์ ทรัมป์ได้ประกาศด้วยความภาคภูมิใจเกี่ยวกับการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับท่าเรือสองแห่งของคลองปานามาในวันนั้น

“วันนี้ บริษัทขนาดใหญ่แห่งหนึ่งในสหรัฐฯ ประกาศว่าจะการเข้าถือสิทธิ์ท่าเรือสองแห่งรอบๆ ช่องแคบปานามา” นักการเมืองที่มาชุมนุมอยู่ที่อาคารรัฐสภาได้ปรบมืออย่างกึกก้อง.

การเข้าถือสิทธิ์ของเขาคือการที่ CK Hutchison ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Li Ka-shing ที่ตั้งอยู่ในฮ่องกง ขายท่าเรือ 43 แห่งของตนในราคา 23,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ให้กับกลุ่มทุนที่นำโดยบริษัทจัดการสินทรัพย์ BlackRock โดยท่าเรือทั้งสองแห่งในคลองปานามาเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของทั้งหมดนี้เท่านั้น.

สิ่งที่ทรัมป์ไม่ได้กล่าวถึงคือ หนึ่งในสองคู่ค้าของการทำธุรกรรมนี้คือ Terminal Investment Limited (TIL) ซึ่งเป็นสาขาหนึ่งของยักษ์ใหญ่ด้านการขนส่งทางเรือ MSC.

หนึ่ง

MSCก่อตั้งขึ้นโดยมหาเศรษฐีชาวสวิส-อิตาลี Gianni Luigi และ Rafaela Apont ในปี 1970.

แม้ว่ากระบวนการการขายจะยังไม่ได้เปิดเผยโครงสร้างการถือหุ้น แต่การทำธุรกรรมนี้จะทำให้ MSC กลายเป็นผู้ดำเนินการท่าเรือที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีหุ้นในท่าเรือมากกว่า 100 แห่งใน 54 ประเทศและภูมิภาค รวมถึง 8 แห่งในสหรัฐอเมริกาและ 3 แห่งในปานามา.

MSC ถือหุ้น TIL 70% ของหุ้น, โดยมีมหาเศรษฐีชาวอเมริกัน อเดบาโย “บาโย” โอgunlesi (Adebayo “Bayo” Ogunlesi) เป็นผู้นำ Global Infrastructure Partners (GIP, ซึ่งถูก BlackRock เข้าถือสิทธิ์เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมาในราคา 12.5 พันล้านดอลลาร์) ถือหุ้น 20%, และกองทุนความมั่งคั่งของรัฐบาลสิงคโปร์ (GIC) ถือหุ้นที่เหลือ 10%. โอgunlesi และคู่สมรสอัปองค์เคยร่วมมือกันครั้งแรกในปี 2013 เมื่อ GIP เข้าซื้อหุ้น 35% จาก MSC ด้วยเงิน 1.4 พันล้านดอลลาร์ และหลังจากนั้นในปี 2019 และ 2021 ได้ขายหุ้นบางส่วนออกไป.

!

มหาเศรษฐีชาวอเมริกัน Adebayor Ogunlase เป็นผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทการลงทุนเอกชน GIP ซึ่งได้ลงทุนใน TIL ของคู่สามีภรรยา Apont ในปี 2013 เป็นครั้งแรก ภาพจาก: VICTOR J. BLUE/BLOOMBERG

การเข้าถือสิทธิ์ของ长江和记ในท่าเรือที่อยู่นอกประเทศจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงจะต้องรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลในยุโรปและปานามา หากได้รับการอนุมัติ เบลลาจิโอและTIL จะจ่ายเงินสด 18,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐบวกกับการรับผิดชอบหนี้ 5,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นี่คือตัวอย่างล่าสุดในชุดการเข้าถือสิทธิ์ของคู่สมรสอาปงเต้ ในต้นปี 2022 MSC ของพวกเขาได้แซงหน้า Maersk คู่แข่งที่จดทะเบียนในเดนมาร์ก และกลายเป็นบริษัทขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ขณะนี้ MSC ยังมีแนวโน้มที่จะเอาชนะ Maersk ในด้านขนาดเครือข่ายท่าเรืออีกด้วย.

สอง

"การเติบโตของกําลังการผลิตเรือเดินสมุทร [ของ MSC] มีการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการขยายกําลังการผลิตของท่าเทียบเรืออย่างมีนัยสําคัญ" Eirik Hooper นักวิจัยอาวุโสที่ท่าเรือและท่าเทียบเรือที่ Drewry บริษัทวิจัยด้านการขนส่งกล่าว "ทั้งสองธุรกิจสนับสนุนซึ่งกันและกันอย่างชัดเจนและให้โอกาสในการบรรลุการทํางานร่วมกันในการดําเนินงานขนาดใหญ่"

เบลแลคได้ประกาศการเข้าถือสิทธิ์ GIP เพียงปีเดียว หลังจากนั้นก็ได้ลงทุนในท่าเรือ บริษัทกล่าวว่า โครงสร้างพื้นฐานเป็นตลาดมูลค่าหมื่นล้านดอลลาร์ และเนื่องจากการลงทุนในทรัพย์สินต่างๆ เช่น สนามบิน รถไฟ และท่าเรือการเดินเรือยังคงเพิ่มขึ้น ตลาดนี้ยังคงเติบโตต่อไปอีกด้วย.

ลาร์รี ฟิงค์ (Larry Fink) ซีอีโอมหาเศรษฐีของเบลแลค กล่าวว่าในแถลงการณ์ว่า โครงสร้างพื้นฐานเป็น “หนึ่งในโอกาสการลงทุนระยะยาวที่น่าตื่นเต้นที่สุด”

!

หลังจากการทำธุรกรรมกับ China Yangtze Holdings เสร็จสิ้น MSC จะถือหุ้นในท่าเรือสามแห่งที่คลองปานามา ซึ่งสองแห่งอยู่ด้านมหาสมุทรแปซิฟิก และอีกหนึ่งแห่งอยู่ด้านมหาสมุทรแอตแลนติก (ไม่รวมถึงการที่หน่วยงานกำกับดูแลท้องถิ่นอาจจะต้องการให้ MSC จำหน่ายท่าเรือที่มีอยู่ในปัจจุบัน) ภาพจาก: MARTIN BERNETTI/AFP/GETTY IMAGES

Forbes ประเมินว่า MSC ใช้เงินมากกว่า 40 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 เพื่อลงทุนในทุกสิ่งตั้งแต่ท่าเรือใหม่ไปจนถึงโรงพยาบาลและแม้แต่ บริษัท รถไฟความเร็วสูงของอิตาลีก่อนที่ข้อตกลงกับ CK Hutchison จะได้รับผลกระทบ เงินส่วนใหญ่ถูกใช้ไปกับเรือลําใหม่: ในช่วงสามปีที่ผ่านมา บริษัท ได้ซื้อหรือสั่งซื้อเรือ 370 ลําใช้จ่ายมากกว่า 31 พันล้านดอลลาร์ตาม บริษัท ประเมินมูลค่าเรือ VesselsValue

MSC ที่มีการถือหุ้นสูงอย่างเข้มข้นนั้นมีความต่ำต้อยและลึกลับ ไม่ได้เปิดเผยข้อมูลทางการเงิน และปฏิเสธที่จะให้ความคิดเห็นในเรื่องนี้ แต่เอกสารที่ได้มาจากหนังสือพิมพ์อิตาลี "Il Messaggero" แสดงให้เห็นว่า MSC มีเงินสด 68,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงสิ้นปี 2022 สถานการณ์การระบาดของโรคทำให้ห่วงโซ่อุปทานเกิดปัญหา ทำให้ค่าขนส่งพุ่งสูงขึ้น บริษัทเรือเดินสมุทรจึงทำกำไรได้ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์.

สาม

การเข้าถือสิทธิ์ของ MSC แบ่งเท่า ๆ กันระหว่างประธานเจ้าหน้าที่บริหาร อาโปนต์ และภรรยา ราฟาเอล่า อาโปนต์-เดียมองเต้ อาโปนต์เกิดในอิตาลี แต่ตอนนี้เป็นพลเมืองสวิสและอาศัยอยู่ในเจนีวา ในปี 1970 อาโปนต์ลาออกจากธนาคาร และร่วมมือกับภรรยาในการก่อตั้ง MSC โดยใช้เงินกู้ 200,000 ดอลลาร์สหรัฐในการซื้อเรือลำแรกของพวกเขา.

นิตยสารฟอร์บส์ประมาณการว่าทรัพย์สินสุทธิของพวกเขาอยู่ที่ 37.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอที่จะทำให้อาปองต์-เดียมองต์กลายเป็นผู้หญิงที่สร้างตัวจากศูนย์ที่ร่ำรวยที่สุดในโลก มูลค่าทรัพย์สินสุทธิรวมของทั้งคู่ในขณะนี้มากกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของพวกเขาในต้นปี 2022 ถึง 58 พันล้านดอลลาร์ โฆษกของ MSC ปฏิเสธที่จะให้ความเห็นในเรื่องนี้ และไม่ได้จัดให้มีการสัมภาษณ์กับคู่สมรสของอาปองต์แต่อย่างใด.

“ก่อนที่ความชัดเจนว่าจะเกิดประโยชน์ต่อบริษัทการเดินเรือจากการแพร่ระบาดจะเกิดขึ้น อะพองต์ได้เริ่มการเข้าถือสิทธิ์ในทรัพย์สินที่สามารถเข้าถือได้ทั้งหมดและขยายตัวไปแล้ว” จอห์น แมคเคาน์ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเดินเรือจากศูนย์กลยุทธ์ทางทะเล (Center for Maritime Strategy) กล่าว “นี่เป็นกลยุทธ์ที่กล้าหาญ แต่ในตอนนี้ดูเหมือนจะได้ผล”

แม้ว่าความเจริญที่เกิดจากการระบาดจะช่วยบริษัทการเดินเรือทั้งหมด แต่ MSC ได้รับประโยชน์มากกว่าคู่แข่ง

ตามรายงานของ《信使报》บริษัทนี้มีรายได้ 93,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 และมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจ่าย (EBITDA) 46,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าบริษัทที่เป็นเจ้าของโดยกลุ่ม Maersk และครอบครัว Saadé ของฝรั่งเศสที่มีบริษัท CMA CGM นอกจากนี้ แม้ว่าธุรกิจเรือสำราญของ MSC จะประสบปัญหา โดยมีกำไรสุทธิ 456 ล้านดอลลาร์ในปี 2019 แต่การแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้ขาดทุนสะสมสุทธิในสามปีเกิน 3,000 ล้านดอลลาร์ แต่ความสำเร็จในธุรกิจการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ของ MSC กลับชดเชยการขาดทุนนี้ได้อย่างมาก: ระหว่างปี 2020 ถึง 2022 EBITDA ของ MSC เติบโตขึ้นมากกว่า 600% ในขณะที่ Maersk เติบโต 350% และ CMA CGM เติบโต 445%.

สี่

MSCใช้เงินสดที่ทำได้ในช่วงการระบาดเพื่อขยายขอบเขตธุรกิจไปยังทะเลนอก.

มันกําหนดเป้าหมาย บริษัท ที่ขนส่งสินค้าไปยังปลายทางสุดท้ายของพวกเขาบนบกในขณะที่ยังได้รับสายการเดินเรืออื่น ๆ นอกเหนือจากการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ ตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 MSC ได้ใช้เงินมากกว่า 3.6 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นใน 10 บริษัท รวมถึง บริษัท รถบรรทุกสายการบินขนส่งสินค้าผู้ให้บริการยานยนต์ บริษัท โลจิสติกส์สองแห่งผู้ประกอบการเรือลากจูงและ บริษัท ขนส่งสินค้า บริษัท ขนส่งสินค้าทําหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่าง บริษัท ขนส่งผลิตภัณฑ์และปลายทางสุดท้ายของผลิตภัณฑ์จัดระเบียบการขนส่งสินค้าทางทะเลทางรถไฟถนนหรือทางอากาศ

“บริษัทตัวแทนขนส่งเหล่านี้เป็นเพียงวิธีการหนึ่งในการสนับสนุนระบบธุรกิจขนาดใหญ่นี้ ซึ่งสามารถนำมาซึ่งปริมาณการขนส่งเพิ่มเติม” แมคคาวน์กล่าว “การเติบโตและการขยายตัวของ MSC ที่แข็งแกร่งเช่นนี้จึงไม่แปลกใจเลย”

!

ในเดือนสิงหาคม 2022 MSC ที่มีเงินทุนมากมายได้ร่วมมือกับมหาเศรษฐีชาวแอฟริกาใต้ Johann Rupert ผ่าน Remgro เพื่อเข้าถือสิทธิ์กลุ่มโรงพยาบาลเอกชน Mediclinic ที่ตั้งอยู่ในแอฟริกาใต้ในมูลค่า 4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ก้าวต่อไปที่สำคัญของ MSC นอกเหนือจากธุรกิจการขนส่งเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2023 เมื่อมันเข้าถือสิทธิ์ 50% ของบริษัทรถไฟความเร็วสูงอิตาลี Italo จาก GIP ในมูลค่า 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ.

MSCเริ่มดำเนินธุรกิจเรือสำราญตั้งแต่ปี 1988 และยังได้การเข้าถือสิทธิ์บริษัทเรือเฟอร์รี่ในทะเลเมดิเตอร์เรเนียนในปี 2010 แต่เป็นครั้งแรกที่มีส่วนเกี่ยวข้องในด้านรถไฟขนส่งผู้โดยสาร.

จิอัน ลุยจิ และ ราฟาเอล่า มีบุตรชาย ดิเอโก อาพอนเต (Diego Aponte) ประธาน MSC กล่าวในแถลงการณ์ว่า การเข้าถือสิทธิ์ครั้งนี้สะท้อนถึงเป้าหมายของกลุ่มในการ "พัฒนารูปแบบการขนส่งผู้โดยสารและสินค้าที่ยั่งยืน" ข้อตกลงนี้จะเสร็จสิ้นในเดือนพฤษภาคม 2024 และมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นการลงทุนที่ประสบความสำเร็จอีกครั้งของอาพอนเต: การขนส่งผู้โดยสารใหม่ทำรายได้ 926 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีกำไร 178 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2023 เพิ่มขึ้น 21% และ 36% ตามลำดับเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว.

ห้า

ก่อนที่จะทำธุรกิจกับเจียงเจียงและฮกกี้ ครอบครัวอาพงต์ได้ขยายอาณาจักรท่าเรือของพวกเขาอย่างต่อเนื่อง

ในเดือนมีนาคม 2022 MSC ได้การเข้าถือสิทธิ์ 50% ของหุ้นในท่าเรือปูซานของเกาหลีใต้ และแปดเดือนต่อมา บริษัทได้การเข้าถือสิทธิ์จากกลุ่มบอโลเร่ของมหาเศรษฐีชาวฝรั่งเศส วินเซนต์ บอโลเร่ (Vincent Bolloré) ด้วยมูลค่า 5,900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับบริษัท บอโลเร่ แอฟริกา โลจิสติกส์ (Bolloré Africa Logistics) ซึ่งมีธุรกิจท่าเรือคอนเทนเนอร์, ท่าเรือภาคพื้นดิน, รถไฟ และบริการโลจิสติกส์ การเข้าถือสิทธิ์ครั้งนี้ทำให้ MSC กลายเป็นบริษัทโลจิสติกส์ที่ใหญ่ที่สุดในแอฟริกาและเป็นเจ้าของท่าเรือที่ใหญ่เป็นอันดับ 7 ของโลก ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว บริษัทได้การเข้าถือสิทธิ์ 49.9% ของหุ้นในบริษัทโลจิสติกส์ที่จดทะเบียนในเยอรมนี ฮัมบูร์กพอร์ตและโลจิสติกส์ จำกัด (HHLA) ด้วยราคา 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบริษัทมีท่าเรือหลักในฮัมบูร์ก, เอสโตเนีย, อิตาลี และโอเดสซาในยูเครน.

!

ตามข้อมูลจากบริษัทข้อมูลการเดินเรือ Alphaliner เรือสินค้า MSC เป็นเจ้าของฟลีตเรือคอนเทนเนอร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งคิดเป็น 20% ของความสามารถในการขนส่งของฟลีตเรือทั่วโลก นำหน้าคู่แข่งที่ใกล้ที่สุดอย่าง Maersk (14%) และ CMA CGM (12%) ภาพจาก: MOHSSEN ASSANIMOGHADDAM/PICTURE ALLIANCE/GETTY IMAGES

“การมีท่าเรือเป็นของตัวเองนั้นมีข้อดี ช่วยให้คุณได้รับสิทธิพิเศษ” เบน สลูเปคกี้ (Ben Slupecki) นักวิเคราะห์จากบริษัทมอร์นิงสตาร์ (Morningstar) กล่าว โดยชี้ให้เห็นว่าการเข้าถือสิทธิ์ท่าเรือเพิ่มเติมในขณะที่ขยายกองเรือเป็นก้าวที่มีประโยชน์ “ทั้งหมดนี้เป็นสินทรัพย์ที่มีค่าในอุตสาหกรรม”

ทั้งหมดนี้ทำให้ MSC ได้รับข้อได้เปรียบที่ไม่มีใครเทียบได้ อาจเป็นเพราะปัจจัยนี้ มันประกาศแผนที่จะยุติความร่วมมือกับ Maersk ซึ่งดำเนินมาเป็นเวลา 10 ปีในเดือนมกราคม 2023 ความร่วมมือระหว่างทั้งสองเรียกว่า 2M Alliance โดยทั้งสองบริษัทได้แบ่งปันความสามารถในการขนส่งของเรือ 185 ลำในเส้นทางจากท่าเรือในยุโรปเหนือและอเมริกาเหนือไปยังเอเชีย เพื่อลดต้นทุน สหภาพนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 2015 และจะสิ้นสุดอย่างเป็นทางการในเดือนมกราคมปีนี้.

หก

มัสก์ได้เข้าร่วมพันธมิตรใหม่ ขณะที่ MSC เลือกที่จะลงสนามเดี่ยว "พวกเขามีความสามารถในการขนส่งทั่วโลก 20% ขนาดนี้ไม่จำเป็นต้องดำเนินการในฐานะพันธมิตรอีกต่อไป" สลูเปทสกี้เสริม

นอกจากนี้ ด้วยพันธมิตรอย่าง O'Gonlayxi และ BlackRock ที่นำโดย Fink MSC อาจไม่จำเป็นต้องการการสนับสนุนเพิ่มเติม นอกจากนี้ การขยายตัวของ Apont ก็ยังไม่หยุดลง: มีรายงานว่า บริษัท ของเขาวางแผนที่จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทเรือดึง Boluda ของมหาเศรษฐีชาวสเปน Vicente Boluda Fos เป็น 49% ก่อนเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะทำให้ MSC กลายเป็นบริษัทเรือดึงที่ใหญ่ที่สุดในโลก.

MSCอาจไม่สามารถรักษาระดับการใช้จ่ายที่สูงเช่นนี้ได้ตลอดไป หลังจากการเติบโตอย่างรวดเร็วหลายปี กระแสที่บริษัทเดินเรือได้เข้าร่วมกำลังเปลี่ยนแปลงไป

ราคาค่าขนส่งลดลงจากจุดสูงสุดในปี 2022 ขณะนี้สูงกว่าระดับก่อนการระบาดในปี 2019 ประมาณ 50% ความชะลอตัวนี้加上ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีทรัมป์และสงครามการค้าที่ตามมา อาจจะส่งผลให้กำไรของ MSC ถูกกดดัน.

“ถ้าหากมีการกำหนดภาษีศุลกากรที่จะมีผลบังคับใช้ ปริมาณการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาจะได้รับผลกระทบอย่างแท้จริง ปริมาณการขนส่งนี้คิดเป็น 25% ถึง 30% ของระยะทางการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ทั่วโลก” แมคเคาน์กล่าวเสริม.

อย่างไรก็ตาม การขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาในตลาดการค้าโลกมีสัดส่วนที่ค่อนข้างน้อย แม้ว่า MSC อาจต้องขายท่าเรือบางแห่งในเนเธอร์แลนด์และปานามาเพื่อทำให้หน่วยงานกำกับดูแลที่ตรวจสอบการทำธุรกรรมของเจียงซีและฮ่องกงพอใจ แต่ท่าเรือที่ MSC ถือครองยังมีมากกว่า 100 แห่ง ซึ่งมากกว่าบริษัทอื่นๆ ด้วยขนาดที่ใหญ่เช่นนี้และมีเรือคอนเทนเนอร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ไม่ว่า MSC จะเผชิญกับการลดลงอย่างไร บริษัทก็มีความสามารถในการรับความเสี่ยงมากกว่าคู่แข่ง

“ผู้เล่นในอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพในการลงทุนเช่น MSC อาจสามารถรับมือกับพายุที่รุนแรงได้ และยังสามารถเติบโตต่อไปได้หลังจากนั้น” สลูเปตสกีกล่าว “คู่แข่งบางรายของพวกเขาอาจจะโชคไม่ดีแบบนี้ จากมุมมองหนึ่ง นี่ถือเป็นข้อได้เปรียบของ MSC แม้จะเผชิญกับความยากลำบาก พวกเขาก็ยังสามารถเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้”

บทความนี้แปลมาจาก:

ข้อความ: Giacomo Tognini

แปล: Lemin