Bitcoin vs Altın: Güvenli Liman Kavgası

Yüzyıllardır altın, en güvenli liman varlık ve değer deposu olarak durmuştur. Son yıllarda, Bitcoin – İlk ve en büyük kripto para birimi – genellikle "dijital altın" olarak selamlanan dijital bir rakip olarak ortaya çıktı. Her iki varlığın da tutkulu savunucuları var: somut istikrarı için altın, yüksek teknolojisi, yüksek büyüme potansiyeli için Bitcoin. Bu blogda, aşağıdakilere gazetecilik bir bakış atıyoruz Bitcoin vs Altın, iki varlık arasındaki değer depolama rollerini, tarihsel performanslarını, oynaklıklarını, enflasyon karşıtı olarak değerlerini ve geleceğin bu çok farklı iki varlık için neler getirebileceğini karşılaştırırken.

Bitcoin ve Altın Değer Saklama Araçları Olarak

Değer deposu, zaman içinde değerini koruyabilen (veya artırabilen) bir varlık anlamına gelir. Altının değer deposu olarak ünü binlerce yıllık insan tarihine dayanmaktadır - nadirdir, dayanıklıdır ve evrensel olarak tanınmaktadır. 2009'da piyasaya sürülen Bitcoin, programlanmış kıtlığı ve merkezi olmayan yapısı nedeniyle dijital bir değer deposu olarak hızla takipçi kazanan yeni bir varlıktır. İşte bu iki varlığın temel özellikler açısından karşılaştırılması:

• Tarih & Güven: Altın, bin yıllardır varlık deposu olarak kullanılmaktadır (antik paralardan modern merkez bankası rezervleriBunun sonucunda, Gate.com, zaman içinde eşsiz güven kazanmıştır. Buna karşılık, Bitcoin'in sadece on yıldan biraz fazla bir geçmişi var. Uzun bir geçmişi olmamasına rağmen, kısa ömrü boyunca teknoloji meraklıları arasında ve bazı kurumlarda hızla güven kazanmıştır.
• Kıtlık: Altının arzı yavaşça artar (madencilik yoluyla yılda yaklaşık %1-2), ve dünya kabuğunda sınırlı bir miktar bulunmaktadır. Bitcoin daha da sıkı bir şekilde sınırlıdır - arzı 21 milyon coine kadar sınırlıdır ve yeni bitcoin'ler tahmin edilebilir bir programda piyasaya sürülür, yaklaşık her dört yılda bir yarı yarıya azalır (bu olaya “yarılama” denir). Ne altın ne de Bitcoin istenildiği gibi yaratılabilir, bu da sınırsız miktarda basılabilen fiat para birimleriyle keskin bir tezat oluşturur.
• Somut vs Dijital: Altın fiziksel ve somut bir varlıktır - elinizde bir altın bar veya madeni para tutabilirsiniz. Bu fiziksel özellik, güvenli depolamaya ihtiyaç duyduğu ve taşınmasının maliyetli olabileceği anlamına gelir. Bitcoin yalnızca dijital olarak küresel bir bilgisayar ağı üzerinde var olur.blok zinciri). Fiziksel bir formu yok, bu da onu taşınabilir yapar (değeri çevrimiçi olarak dünyanın her yerine gönderebilirsiniz) ancak aynı zamanda internet ve elektriğe erişime dayanır.
• Bölünebilirlik ve Kullanım: Bitcoin oldukça bölünebilir (bir kuruş bile harcayabilirsiniz) ve kolayca işlem yapılabilir, bu da onu modern bir değer deposu veya hatta değişim aracı olarak kullanışlı kılar. Altın pratik açıdan daha az bölünebilir (bir çubuktan gram çıkarmak kolay değildir) ve günlük işlemlerde doğrudan kullanılmaz. Ancak, altının mücevherden elektroniğe kadar pratik kullanımları vardır ve yatırımın ötesinde temel bir talep oluşturur. Bitcoin'in değeri sadece yatırımcı talebi ve ağ kullanımı tarafından belirlenir, çünkü endüstriyel kullanımı yoktur.
• Pazar Benimseme: Altın geniş çapta bireyler, kurumlar ve hatta hükümetler tarafından tutulmaktadır. Merkez bankaları genel olarak rezervlerinin bir parçası olarak on binlerce ton altını tutmaktadır, bu da altının kurumsal kabulünü vurgulamaktadır. Bitcoin'in benimsenme aşamaları daha erken - henüz hiçbir merkez bankası Bitcoin'i tutmamaktadır, ancak giderek artan sayıda perakende yatırımcısı, şirketler ve hatta birkaç ulus tarafından yasal ihale olarak tutulmaktadır. Benimsenme eğilimi güçlü olsa da birçok ülkede düzenleyici denetime tabi tutulmaktadır, ki bu noktada altın büyük ölçüde kaçınmaktadır.

Kısacası, altın sunargeleneğin ve somutluğun güvenliği, Bitcoin ise dijital çağın bir değer deposu olarak yenilik ve yüksek potansiyel sunarken. Sonra, yatırımcılar için gerçekte nasıl performans sergilediklerine bakalım.

Tarihsel Fiyat Performansı

Geldiği zamanfiyat performansı, altın ve Bitcoin arasındaki fark dramatik olmuştur. Altın genellikle zenginliği korur ve enflasyonu hafifçe aşar - uzun vadede kararlılığıyla bilinir, ancak kısa sürelerde büyük fiyat sıçramalarıyla tanınmaz. Öte yandan Bitcoin, kuruluşundan bu yana şaşırtıcı getiriler sağlamış olsa da aşırı volatiliteye sahiptir.

Geçen on yılda, Bitcoin olmuştur dünyadaki en iyi performans gösteren varlık sınıfı. İlk yıllarında, bir Bitcoin neredeyse değersizdi - sadece birkaç sent. 2011 yılında sadece birkaç dolar, on yıl sonra ise her bir koin on binlerce dolara patlamıştı. Örneğin, beş yıl önce (yaklaşık 2016-2017), Bitcoin 1.000 doların altında işlem görüyordu; bugün genellikle $30,000–$50,000 aralığıher bir koin için. Bu binlerce yüzde artış demektir. Bitcoin'in büyümesi istikrarlı veya düzgün olmamıştır, ancak - çoklu patlama ve çöküş döngüleri yaşamıştır (daha sonra volatilite hakkında daha fazla bilgi). 2013, 2017 ve 2020-2021'deki büyük boğa koşuları fiyatını hızla katlarken, araya giren ayı piyasaları% 50 veya daha fazla düşüş gördü. Turbulans boyunca tutan erken yatırımcılar eş görülmemiş kazançlar gördü: geri çekilmeler dahil edildiğinde bile, Bitcoin'in uzun vadeli eğilimi keskin bir şekilde yukarı yönlü olmuştur.

Altının fiyat performansı çok daha fazla olduistikrarlı ve mütevazı. On yıl önce, 2013 yılında altın ons başına yaklaşık 1.300 dolar civarındaydı. 2025 yılı itibarıyla altın yaklaşık olarak1,900–2,000 dolarlık ons başınaAralık. On yıldan fazla sürede, bu makul bir kazançtır (enflasyon hesaba katılmadan, USD cinsinden yaklaşık %50 daha fazla). Altın, 2020'de pandemi belirsizliği sırasında 2.070 dolara kadar tarihi bir yükseklik yaşadı ve 2022-2023 yüksek enflasyon dönemlerinde tekrar rekor seviyelere yaklaştı. Ancak genel olarak, altının fiyat grafiği, Bitcoin'in yükselişine kıyasla oldukça düz görünüyor. Altın uzun vadeli sahipleri, servetlerinin korunduğunu ve yavaşça arttığını görmüşlerdir - örneğin, 2000'lerin başından bu yana 20 yılda altın yaklaşık dört kat artmıştır - ancak Bitcoin'in patlayıcı getirileri gibi bir şey yaşamamışlardır.

Bitcoin ve altın arasındaki önemli bir fark, fiyat geçmişleri tarafından canlı bir şekilde gösterilmektedir. Geçen on yılda, Bitcoin'in fiyatı 2013'te 100 doların altından başlayarak 2021 zirvesinde neredeyse 70,000 dolara fırladı ve 2025'te on binlerde kaldı. Buna karşılık, altının fiyatı aynı dönemde ons başına yaklaşık 1,300 dolardan 1,900 dolara kadar yavaşça arttı. Yukarıdaki grafik (Bitcoin'in büyük kazançları nedeniyle logaritmik ölçekte kullanılarak) Bitcoin'in üstel büyümesini vurgular - altının birikimli artışını büyük ölçüde aşar - ancak aynı zamanda Bitcoin'in keskin salınımlarını, altının nispeten sabit çizgisine keskin bir tezat oluşturarak gösterir. Başka bir deyişle, Bitcoin on yıl önce yapılan bir yatırımı büyük ölçüde çoğaltmış olurken, altın mütevazı, istikrarlı bir artış sağlamış olacaktı.

Altının değerini gösterdiğini belirtmek önemlidiryüzyıllar. Sıkça alıntılanan bir örnek: altının bir onsunun yüz yıl önce iyi bir erkek takım elbisesi satın alabileceği ve bugün de alabileceği – altının satın alma gücünün uzun vadeli korunmasının bir kanıtı. Bitcoin'in yüzyıllar süren bir geçmişi olmasa da, destekleyicileri, aynı zaman dilimi içinde var olmuş olsaydı, matematiksel olarak sınırlı arzının uzun vadede değeri koruyacağını (ve benimseme arttıkça gerçekten değer kazanacağını) savunuyor.Tarihsel olarak, altının fiyatı genellikle ekonomik kriz veya enflasyon zamanlarında yükselmeye eğilimlidir, Bitcoin'in tarihsel performansı ise daha çok teknoloji benimseme eğrileri ve finansal piyasalardaki likiditeye bağlı olmuştur.

Oynaklık Karşılaştırması

Volatilite, Bitcoin ve altının dramatik olarak ayrıldığı yerdir. Altın, değerli bir kısmen değer deposu olduğu için değerlidir. Fiyat hareketleri genellikle aşamalıdır. Buna karşılık, Bitcoin, adı üstünde, adı üstünde, bilinçli olarak volatildir.

• Günlük olarak, altının fiyatı %1 veya daha az hareket edebilir - 2.000 dolarlık ons başına 20 dolarlık bir dalgalanma tipiktir. Bir günde %5 ila %10 arasında önemli altın hareketleri çok nadirdir ve genellikle büyük jeopolitik veya ekonomik olaylarla ilişkilidir.
• Bitcoin, herhangi bir gün, kolayca %5 yukarı veya aşağı sıçrayabilir (bazen çok daha fazla). Tek haneli yüzde hareketlerinin bir günde gerçekleştiği krizler veya çılgın piyasa koşulları yaşanmıştır. Örneğin, Mart 2020'de, COVID-19 panik yaşandığında, Bitcoin'in fiyatı birkaç gün içinde yaklaşık %50 düştü - altın için bu kadar kısa sürede neredeyse düşünülemez bir aşırı hareket. 2021 boğa koşusunda, Bitcoin sıklıkla spekülatif coşku ile birkaç saat içinde binlerce dolar yükseldi veya düştü.

Uzun dönemlerde altının volatilitesi düşüktür. Yatırımcılar altını güvenli, istikrarlı bir varlık olarak görür; yılda orta düzeyde yüzdeliklerle düşebilir veya yükselebilir. Buna karşılık, Bitcoin yıl bazında olağanüstü hareketler görmüştür: Bir yılda dört katına çıkabilir veya ciddi bir düşüşte değerinin %70'in üzerini kaybedebilir. Bu yüksek volatilite, daha yüksek risk: Bir Bitcoin yatırımcısı, portföy değerinde ciddi dalgalanmaları göze almalıdır, oysa altın sahibi genellikle servetinde çok daha az dalgalanma görür.

Neden Bitcoin çok daha oynak? Birkaç neden: Bitcoin hala nispeten genç, yeni bir varlık sınıfı ve değeri spekülasyon ve değişen hikayeler tarafından belirlenmektedir. Piyasası altınınkinden daha küçük ve likit değildir, bu nedenle giriş çıkış yapan para fiyat üzerinde daha büyük bir etkiye sahiptir. Düzenleyici haberler, hack'ler veya yatırımcı duyarlılığındaki değişiklikler aşırı tepkilere neden olabilir. Öte yandan, altın piyasası derinlemesine kurulmuştur - yüzyıllardır var olan, milyonlarca katılımcısı ve geniş bir endüstriyel tabanı olan bir piyasayı şaşırtmak daha zordur. Altının kullanımında ve değerinde bir tür değer çapağı da vardır.merkez bankası rezervleri, bu dağınık spekülasyonu azaltır. Bitcoin hala hızlı büyüme ve benimseme arasında gerçek fiyat keşfini bulmaktadır.

Bununla birlikte, Bitcoin'in volatilitesi biraz azalmış olsa da olgunlaştıkça trende girdi - erken yıllarının vahşi dalgalanmaları (düzenli olarak% 1000 artabilir ve% 80 düşebilirdi) piyasa büyüdükçe biraz sakinleşti. Yine de, geleneksel varlıklar (hisse senetleri, tahviller ve hatta altın) ile karşılaştırıldığında, Bitcoin oldukça volatil kalıyor. Altının portföylerde bir dengeleyici olarak rolü (çoğu zaman kriz durumlarında riskli varlıklara ters yönde hareket eder) Bitcoin'in genellikle bir teknoloji hissesi veya yüksek beta yatırımı gibi daha fazla işlem gören yüksek riskli, yüksek ödüllü bir varlık profiliyle oldukça farklıdır.

Altın karşısında Bitcoin'i düşünen yatırımcılar bu volatilite farkını göz önünde bulundurmalıdır: altın, nispeten düşük volatiliteyle huzur sunarken, Bitcoin yüksek getiri fırsatı sunar ancak roller-coaster fiyat hareketleriyle gelir.