2024 рік цілком може стати одним із найцікавіших років в історії криптоіндустрії. Криптоактивність та використання історичні максимуми. Інфраструктура блокчейн істотно покращився, що призводить до зниження комісій за транзакції. Стейблкоїни знайшли відповідність продукту ринкуНеобхідне перетинання криптовалюта та штучний інтелектстало більш зрозумілим. Bitcoin та EthereumЕТП були схвалені. І законодавче та регуляторне середовище тепер пропонує галузі позитивний шлях вперед. Усе це підготувало до ще одного захоплюючого року.

При розгляді того, що буде наступним для криптовалюти, ось п'ять метрик, які ми будемо уважно спостерігати, щоб відстежити подальший прогрес галузі. (Щодо інших показників, ви також можете перевірити нашСтан криптовалютного індексу, які ми випустили в 2023 році, щоб відстежувати широкі інноваційні та адопційні сили в галузі.)

1. Місячні користувачі мобільного гаманця

Щоб розблокувати наступну хвилю користувачів криптовалюти, нам потрібно наблизитися до паритету користувацького досвіду (UX) з веб-програмами web2. Мобільні гаманці тут відіграють ключову роль: є сотні мільйонів «пасивних» власників криптовалюти (людей, які володіють криптовалютою, але не регулярно проводять транзакції onchain), які може перетворити на активних користувачів криптовалюти. Щоб це сталося, розробники повинні продовжувати створювати нові споживчі додатки, а споживачам знадобляться гаманці для участі.

Користувачі мобільного гаманця досягли найвищого рівня в минулому місяці, перетнувши позначку у 35 мільйонів вперше в історії. Це було обумовлено зростанням у відомих назвах, таких як Коінбейс Гаманець, МетаМаск та Траст Гаманець, але також це було обумовлено деякими новими гравцями, такими як Фантом та Всесвітнє Додаток.

Кошельки для споживачів представляють деякі з найбільш важливих аспектів галузі найважчі викликидля будівельників - знаходження правильного балансу між безпекою, конфіденційністю та зручністю не є тривіальним завданням. Але зараз, коли блокчейн-інфраструктура може обробляти сотні мільйонів - або навіть мільярди - людей onchain, це кращий час, ніж будь-коли будувати мобільний гаманець наступного покоління. Ми уважно стежитимемо за цими подіями у 2025 році.

Відстежуйте щомісячних користувачів мобільного гаманцятут.

2. Відкоригований обсяг транзакцій зі стейблкоїном

Активність стейблкоінів зросла у 2024 році, оскільки інфраструктурні розробки суттєво знизили комісії за транзакції. Зокрема,стабільні монетине лише використовуються для криптовалютної торгівлі — їх використовують для міжнародних платежів та переказів; покупки товарів і послуг; та як засіб збереження вартості, особливо в країнах з гіперінфляцією. Стейблкоїни вже є найбільш вигідним способом відправити долар, і ми очікуємопідприємствабуде все більше приймати стейблкоїнидля платежів.

З цими сприятливими вітрами, розрахунок вартості на ланцюжку має продовжувати зростати в 2025 році. Хоча ми можемо легко виміряти цей обсяг транзакцій, використовуючи дані на ланцюжку, ізоляція справжнього органічного використання стабільних монет може бути важкою. Транзакції можуть бути ініційовані вручну кінцевим користувачем або програмно через ботів, і деякі з цих транзакцій на ланцюжку не нагадують традиційного розрахунку.

На щастя, Visa створила чітку і просту методологіяпоказати, як використовуються стабільні монети, враховуючи неорганічну активність від ботів та інших штучно інфляційних практик.

Якщо у 2025 році поширення стейблкоїна — одного з найбільш очевидних випадків використання криптовалюти — набере оберти, цей показник буде одним з тих, на які варто звернути увагу.

Відстежуйте обсяг транзакцій стейблкоінівтут.

3. Потоки чистого ETP (Bitcoin та Ethereum)

Мінулого року Комісія з цінних паперів та бірж США затвердила біржові товари (ETP) на біткоїн та ефір; більше Часті питання щодо цього тут. Це важлива віха, яка робить криптовалюту більш доступною для індивідуальних та інституційних інвесторів. Однак активізація дистриб'юторів – таких як Goldman Sachs, JP Morgan і Merrill Lynch, які можуть отримати ці продукти в портфелі роздрібних інвесторів – займе час.

Один з способів вимірювання активності ETP - це «чисті потоки», які представляють собою кількість BTC або ETH, які виходять або входять в ETP. (За винятком існуючих продуктів, таких як Grayscale Bitcoin та Ethereum Trusts, які врешті-решт були конвертовані в ETP.) До цього часу було 515 000 чистих потоків BTC (що призвело до $ 110 млрд у триманні onchain) та 611 000 чистих потоків ETH (що призвело до $ 13 млрд у триманні onchain).

З появою більшої кількості інституційних інвесторів, які намагаються отримати експозицію до криптовалютних активів, це повинно перетворитися на збільшення чистих потоків для ЕТФ. Відстеження ончейн-депозитів та виведення з адрес, що ідентифіковані як кастодіанти ЕТФ, дозволяє нам моніторити ці дані в реальному часі.

Відстеження чистих потоків ETPтутітут.

4. Обсяг угоди на місці DEX до CEX

При збільшенні кількості людей на ланцюгу, ми очікуємо збільшення використання децентралізованих бірж (DEX) у порівнянні з їх централізованими аналогами (CEXs) щодо торгівлі криптовалютою. В кінцевому підсумку, однією з основних передумов криптовалюти є децентралізована фінансова справаабо DeFi. Частка торгів на місці на DEXs стабільно зросла до ~11% протягом останніх кількох років, оскільки екосистема DeFi розвивалася, і ми очікуємо, що ця тенденція продовжиться в 2025 році.

Нещодавно обсяг DEX досягнувнайвищий рівень усіх часів — зумовлений значним зростанням обсягу транзакцій у високопродуктивних ланцюжках, таких як Coinbase's Base і Solana, оскільки нові користувачі увійшли в цей простір.

З появою на ринку все більшої кількості нових споживчих додатків децентралізовані біржі можуть продовжувати збільшувати свою важливість, далі сприяючи зростанню DEX.

При моніторингу зміни балансу між децентралізованою криптовалютною діяльністю та централізованою криптовалютною торгівлею це буде важливим показником для спостереження.

Відстежуйте обсяг торгів DEX на CEXтут.

5. Загальні комісійні за транзакції (попит на блок-простір)

Загальна сума комісій за транзакції, визначених в доларах США, відображає загальний попит, тобто реальну економічну цінність, на блокпростір на певному ланцюжку.

Проте ця метрика має багато відтінків, оскільки більшість проектів явно намагаються знизити вартість для користувачів. Тому важливо також враховувати вартість одиниці транзакційних витрат - це означає вартість для певної кількості ресурсів блокчейну. Ідеально, загальний попит (загальні комісії за транзакції) зростає, тоді як вартість газу (вартість за одиницю використаних ресурсів) залишається низькою.

Вперше за всю історію, у листопаді 2024 року Solana зібрала більше комісій, ніж Ethereum (див. діаграму нижче). Значною мірою це досягнення стало можливим навіть за умови того, що вартість одиниці транзакції Solana значно нижча; відправка USDC коштує приблизно 5 доларів на Ethereum і менше 1 цента на Solana. Це велике досягнення, яке ми будемо продовжувати спостерігати.

Багато екосистем і пов'язаних з ними ринків комісій дозрівають, тому настав час почати вимірювати економічну цінність, якій сприяють різні блокчейни. У довгостроковій перспективі попит на блоковий простір, який вимірюється як загальна сукупна вартість сплачених комісій у доларах США, може бути єдиним найважливішим показником у відстеженні прогресу криптоіндустрії. Чому? Він відображає залучення до цінної економічної діяльності та готовність користувачів платити за неї.

Відстежуйте попит на блокчейн-простір за допомогою комісій за транзакціїтут.

Ми відстежуємо кілька метрик для галузі, включаючи щорічну Стан звіту про криптовалюту— але ми уважно стежитимемо за цими 5 показниками у цьому році. Галузь має відмінні можливості привернути більше користувачів та будівельників, поширюючи доступ інвесторів; оскільки зростаюча інфраструктура відкриває шлях для привабливих нових додатків; та оскільки з'являються нові популярні продукти (наприклад, стейблкоїни). Подивимося, що ще буде створено, та як це вплине на ці показники у цьому році.

Думки, висловлені тут, є поглядами окремого персоналу AH Capital Management, L.L.C. ("a16z") і не збігаються з думкою a16z або його філій. Певна інформація, що міститься тут, була отримана зі сторонніх джерел, у тому числі від портфельних компаній фондів, керованих a16z. Незважаючи на те, що a16z взятий з джерел, які вважаються надійними, він не перевіряв таку інформацію незалежно і не робить жодних заяв про поточну або постійну точність інформації або її доречність у певній ситуації. Крім того, цей контент може включати сторонню рекламу; A16Z не переглядав такі рекламні оголошення та не схвалює будь-який рекламний вміст, що міститься в них.

Цей контент надається лише в інформаційних цілях, і на нього не слід покладатися як на юридичну, ділову, інвестиційну чи податкову консультацію, а також як на схвалення будь-якої такої практики, продуктів чи послуг. Не може бути жодних гарантій чи запевнень, що висловлені тут погляди будуть застосовні до будь-яких конкретних фактів чи обставин, і, відповідно, на них не слід покладатися жодним чином. Посилання на будь-які цінні папери або цифрові активи мають лише ілюстративний характер і не є інвестиційною рекомендацією чи пропозицією щодо надання інвестиційних консультаційних послуг. Крім того, цей контент не спрямований і не призначений для використання будь-якими інвесторами або потенційними інвесторами, і на нього ні за яких обставин не можна покладатися при прийнятті рішення про інвестування в будь-який фонд, яким керує a16z. (Пропозиція інвестувати у фонд a16z буде зроблена лише на підставі меморандуму про приватне розміщення, угоди про підписку та іншої відповідної документації будь-якого такого фонду, і її слід прочитати повністю.) Будь-які інвестиції або портфельні компанії, згадані, згадані або описані, не є репрезентативними для всіх інвестицій в транспортні засоби, якими керує a16z, і не може бути гарантії, що інвестиції будуть прибутковими або що інші інвестиції, зроблені в майбутньому, матимуть аналогічні характеристики або результати. Список інвестицій, здійснених фондами під управлінням Andreessen Horowitz (за винятком інвестицій, для яких емітент не надав дозвіл a16z на публічне розкриття інформації, а також неоголошених інвестицій у публічні цифрові активи) доступний за адресою https://a16z.com/investments/.

Графіки та діаграми, наведені в цих матеріалах, носять виключно інформаційний характер і не повинні вважатися підставою для прийняття будь-якого інвестиційного рішення. Попередні результати не свідчать про майбутні результати. Вміст згадує лише дату, вказану в матеріалах. Будь-які прогнози, оцінки, прогнози, цілі, перспективи та / або думки, висловлені в цих матеріалах, можуть змінюватися без попередження та можуть відрізнятися від думок, висловлених іншими. Будь ласка, дивіться https://a16z.com/disclosuresдля додаткової важливої інформації.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю розміщено з [gatea16zcrypto]. Всі права на авторські права належать оригінальному автору [Дарен Мацуока]. Якщо є заперечення щодо цієї репродукції, будь ласка, зв'яжіться з Гейт Навчаннякоманда, і вони негайно з цим впораються.
2. Відмова відповідальності за зобов'язання: Погляди та думки, висловлені у цій статті, належать виключно автору й не є інвестиційними порадами.
3. Команда Gate Learn переклала статтю на інші мови. Копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені, якщо не зазначено інше.