Esta manhã, o preço do Bitcoin flutuou mais uma vez, caindo abaixo da marca dos $77.000 e atualmente rondando os $80.000. O mercado parece ter entrado em outro momento de "retirada".

Perante estas oscilações de preços, muitos investidores provavelmente estão a ponderar a mesma questão: Deverão eles "sair para evitar riscos" ou "comprar a quebra"? Esta questão pode parecer simples, mas na realidade é bastante complexa. O mercado de criptomoedas é altamente volátil a curto prazo, com vários fatores de ruído entrelaçados, tornando fácil perder a direção.

Quando nos encontramos num momento de "retrocesso," é crucial dar um passo atrás em relação às flutuações de preços a curto prazo e examinar a imagem mais abrangente através das lentes das "tendências" e "ciclos."

Claro, se o Bitcoin pode continuar avançando permanece uma preocupação comum entre todos os seus “passageiros.” No entanto, como vamos explorar hoje, a chave para responder a esta pergunta reside em compreender o que existe “acima das tendências e entre os ciclos.”

Hoje, vou orientá-lo através deste quadro de “tendências e ciclos” para dissipar a neblina e olhar racionalmente para o momento de “retrocesso” do Bitcoin. Primeiro, vamos começar por compreender os conceitos fundamentais de “tendências” e “ciclos.”

Uma imagem vale mais que mil palavras. The gráfico abaixofornece uma compreensão intuitiva de "tendências" e "ciclos". Note que o eixo vertical do gráfico é logarítmico, o que significa que a altura de 0 a 1 é a mesma que de 1 a 10, o que ajuda a ilustrar os movimentos de preços iniciais de forma mais clara.

• Tendência: A seta vermelha sempre ascendente representa a tendência de alta a longo prazo do Bitcoin. Esta tendência irá continuar? Esta é a questão-chave que pretendemos responder hoje, e iremos discuti-la detalhadamente mais tarde. Vários indicadores importantes a longo prazo lhe darão confiança no futuro do Bitcoin.
• Ciclo: Os quatro blocos de cores diferentes representam as diferentes fases de cada ciclo. Os primeiros três ciclos têm divisões de fase relativamente claras, mas o quarto ciclo, que começou em 2023, ainda não foi totalmente definido e permanece altamente debatido. Este é outro ponto-chave que exploraremos hoje. Um indicador contrário crucial deve facilitar a sua decisão de quando "entrar a bordo."

Com o gráfico acima, agora deve ter uma compreensão mais intuitiva das tendências e ciclos. Agora, vamos dar uma olhada mais de perto no que exatamente define uma tendência e um ciclo.

1. O que são tendências e ciclos?

Para compreender qualquer mercado, é essencial distinguir entre os dois conceitos-chave de “tendência” e “ciclo”. O mercado de criptomoedas não é exceção.

• Tendência: Uma tendência representa a direção de longo prazo do desenvolvimento, uma força poderosa e duradoura. Reflete a trajetória fundamental e central de um ativo, muito parecida com um poderoso rio que, uma vez em movimento, é difícil de reverter.
• Ciclo: Um ciclo refere-se às flutuações de curto prazo que ocorrem dentro de uma tendência, representando movimentos periódicos em torno da linha de tendência.

Simplificando, os ciclos estão dentro das tendências. No entanto, a simples inclusão não é suficiente para expressar a complexa relação entre eles. Se "tendência" é comparado ao tronco de uma árvore, e "ciclo" é como os anéis no tronco.

Assim como o tronco de uma árvore determina o quão alta ela pode crescer e em que direção, o crescimento de uma árvore nem sempre é suave. É influenciado por vários fatores, como estações, clima e fertilidade do solo, que deixam "anéis de crescimento" no tronco.

Aplicando esta analogia ao mercado Bitcoin.

• A tendência de longo prazo do Bitcoin é moldada por fatores macro como inovação tecnológica, adoção global, entrada institucional e evolução de políticas. Estes determinam se o preço do Bitcoin subirá ou descerá a longo prazo. Uma vez estabelecida esta tendência, é como um rio poderoso fluindo em direção ao mar - não importa o quão sinuoso seja o caminho, a sua direção final permanece inalterada.
• Os ciclos de curto prazo do Bitcoin, por outro lado, são influenciados por fatores de curto prazo como sentimento de mercado, macroeconomia, eventos inesperados e fluxos de capital. Estes são como ondas no rio - embora possam ser turbulentas e dramáticas, são, no final, apenas flutuações temporárias dentro da tendência mais ampla. A alternância entre mercados de touro e urso, bem como movimentos de preço de curto prazo, todos se enquadram no âmbito dos ciclos.

No entanto, muitas vezes, lutamos para distinguir entre tendências e ciclos. Porquê?

2. Por Que É Difícil Distinguir Entre 'Tendências e Ciclos'?

A razão é simples, mas profundamente enraizada na natureza humana e na complexidade do mercado.

O cérebro humano é naturalmente mais sensível às “transformações”, especialmente as de curto prazo e drásticas. Imagine estar numa floresta—o que chama mais a sua atenção são as folhas a mexer ao vento ou o esquilo a saltar entre ramos, não a presença imponente de uma árvore centenária. Da mesma forma, na “floresta digital” das criptomoedas, os nossos cérebros são facilmente atraídos pelas flutuações diárias de preços, enganados pelas “ondas” de curto prazo, enquanto ignoram o “rio” de longo prazo—a tendência global.

Isto é especialmente verdadeiro no mercado do Bitcoin, onde a volatilidade é como uma “tempestade no oceano digital.” Oscilações de preços de 10% ou até 20% num único dia são comuns. Sob tais flutuações extremas, a mente de um investidor é como um pequeno barco apanhado por ondas furiosas, constantemente golpeado por movimentos de preços imediatos, deixando pouco espaço para se concentrar nas vastas correntes oceânicas que moldam o quadro geral.

Além disso, a natureza humana inerentemente não gosta de perdas e tende a procurar benefícios, evitando danos. Quando os preços caem e os saldos das contas diminuem, o instinto de "aversão à perda" nos deixa extremamente ansiosos, ansiosos para "cortar as perdas" e sair o mais rápido possível, sem espaço para considerar a chamada "tendência de longo prazo." Por outro lado, quando os preços sobem, o desejo de "ganância" nos leva a entrar no mercado devido ao FOMO (medo de perder), com medo de perder a chance de "ficar rico." Nestes momentos, raramente paramos para pensar calmamente - Será que isto é verdadeiramente o poder de uma tendência, ou apenas o pulso de um ciclo de mercado? Ainda mais desconcertante é que as flutuações cíclicas do Bitcoin muitas vezes carregam um forte elemento de deceção. Elas frequentemente "mudam de cara," disfarçando-se de "reversões de tendência," tornando difícil distinguir entre sinais reais e falsos e ver a verdade por trás dos movimentos de mercado. Acrescentando à complexidade, o mercado do Bitcoin está repleto de todo tipo de "ruído" - informações que atuam como uma "névoa," perturbando nosso julgamento e tornando mais difícil capturar o verdadeiro "sinal," que é a orientação das tendências de longo prazo. Pior ainda, grande parte deste "ruído" é deliberadamente fabricado. "Baleias" ou "instituições" de mercado lançam deliberadamente essas "bombas de fumo" para enganar os investidores a retalho e servir suas próprias agendas ocultas. Por exemplo, durante as quedas do mercado, eles espalham várias narrativas de FUD (medo, incerteza, dúvida) para criar pânico e enganar os investidores a retalho a vender a preços baixos. Por outro lado, quando o mercado está em alta, eles lançam notícias otimistas para fomentar a excitação, atraindo traders a retalho para comprar no topo. Portanto, é compreensível que às vezes lutemos para distinguir se uma queda atual é meramente uma "correção cíclica" ou uma "reversão de tendência." Então, qual é exatamente o estado atual do Bitcoin?

Uma correção cíclica.

No entanto, esta resposta pressupõe uma importante suposição subjacente — que a tendência de alta a longo prazo do Bitcoin permanece intacta. Mas será que isso é realmente verdade? Esta pode ser a maior questão na sua mente. Por isso, primeiro temos de esclarecer esta questão — porque só quando compreender onde está a "nave" a dirigir-se é que pode decidir se vale a pena embarcar.

3. Por que a tendência de alta do Bitcoin não mudou?

A resposta reside nas grandes e duradouras forças que formam a base da tendência de longo prazo do Bitcoin. Mesmo no meio da névoa das correções de curto prazo do mercado, esses pilares fundamentais permanecem sólidos como uma rocha, brilhando como faróis orientadores para a direção da tendência.

3.1 Adoção Global: A "Terra de Ninguém" dos 96% Sinaliza um Potencial de Crescimento Enorme

Até 2025, apenas 4% da população mundial terá Bitcoin. À primeira vista, este número pode parecer desapontante, mas de outra perspetiva, revela um potencial de crescimento incrível! Imagine um mercado massivo com bilhões de pessoas, onde apenas 4% foi desenvolvido, deixando 96% da "terra de ninguém" ainda por explorar e cultivar. Não é este um mercado empolgante de "oceano azul"?

Um relatório de pesquisa do RiverTambém confirma isto: O Bitcoin atingiu menos de 4% do seu potencial máximo de adoção. Isto significa que a adoção global do Bitcoin ainda está na sua “infância”, com um longo caminho pela frente e um vasto espaço para crescer.

É especialmente digno de nota que os países e regiões em desenvolvimento serão os principais impulsionadores do crescimento da adoção do Bitcoin no futuro. O relatório mostra que a América do Norte atualmente tem a maior taxa de adoção do Bitcoin, enquanto a taxa de adoção da África é de apenas 1,6%. Isso destaca o fato de que o Bitcoin ainda tem um potencial imenso para adoção em regiões economicamente subdesenvolvidas.

Então, o que significa na verdade essa taxa de adoção global de pouco mais de 3%? O relatório da River fornece uma analogia, como mostrado na imagem abaixo.

Uma taxa de adoção tão baixa equivale à internet em 1990, à banca online em 1996 e às redes sociais em 2005. Em outras palavras, esta é uma época cheia de oportunidades. Mesmo que ainda não tenha embarcado, não é tarde demais. O Taobao não foi o primeiro a fazer comércio eletrónico, o Google não foi o primeiro a fazer pesquisas e a Netflix não foi a primeira a fazer vídeos online.

Tudo está apenas a começar. Esta "terra de ninguém" de 96% será a "dividendo demográfico" mais sólida do Bitcoin para a sua tendência de alta a longo prazo!

3.2 Os Três Pilares: Entrada Institucional + Regulamentação Clara + Reservas Nacionais

Bitcoin, uma vez desconsiderado pelas instituições financeiras tradicionais, agora se tornou um "bolo quente" que eles estão ansiosos para perseguir.

Standard Chartered prevê que Bitcoin atingirá $500,000 durante o mandato de Trump, afirmando explicitamente que o “crescimento na adoção institucional” é um dos principais fatores impulsionadores. Geoffrey Kendrick, Chefe de Pesquisa de Ativos Digitais no Standard Chartered, acredita que a participação institucional não só reduzirá a volatilidade no mercado de criptomoedas, como também melhorará sua segurança. Além disso, O Standard Chartered é a única instituição que previu com precisão a faixa de fundo atual do Bitcoin de $69.000 a $76.500.

Outro fator determinante, de acordo com o Standard Chartered, é o estabelecimento de um quadro regulamentar mais claro nos EUA. A administração Trump não apenas criou uma “Reserva Estratégica de Bitcoin”, mas também está promovendo ativamente a legislação sobre stablecoins. O representante dos EUA, Bryan Steil, declarou publicamente que os EUA têm oportunidades legislativas significativas em tecnologia blockchain, Web3 e criptomoedas. Steil atualmente atua como presidente do Subcomissão da Casa sobre Ativos Digitais, Tecnologia Financeira e Inteligência Artificial.

Um relatório de pesquisa da CoinShares também destaca que estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin nos EUA terá um impacto a longo prazo mais profundo na adoção do Bitcoin do que o lançamento de ETFs. O mercado atual subestimou severamente o valor de uma reserva estratégica de Bitcoin nos EUA, pois continua focado na liquidez a curto prazo. Para uma análise mais detalhada, pode querer ler Digital Fort Knox: O Plano da Casa Branca para Guardar 190.000 Bitcoins.

Na Europa, bancos como o DekaBank começaram a apoiar a negociação de criptomoedas, enquanto o Boerse Stuttgart Digital está a promover ativamente a adoção de criptomoedas ao nível institucional. Tudo isto indica que o capital institucional está a fluir para o mercado do Bitcoin a um ritmo acelerado, com gigantes financeiros tradicionais a "correr para entrar."

À medida que as políticas regulatórias se tornam mais claras, a quota de Bitcoin detida por instituições e estados-nação continuará a crescer, tornando-se a força dominante que impulsiona a valorização de longo prazo do Bitcoin.

3.3 Macro Trends Turning Positive: PMI and M2 Indicate a “Positive Reversal”

A curto prazo, as políticas tarifárias da administração Trump e o fortalecimento do Índice do Dólar dos EUA criaram alguns ventos contrários para o mercado do Bitcoin. No entanto, do ponto de vista económico e político mais amplo, a tendência de alta a longo prazo do Bitcoin continua fortemente apoiada.

A PMI da Manufatura dos EUAtem estado em modo de expansão (acima de 50) por dois meses consecutivos, sinalizando uma "reversão positiva" no ciclo de negócios.Fundador da Real Vision, Raoul PalApontou que o PMI lidera a economia por cerca de um mês - e não apenas a economia, mas todas as classes de ativos. Ele acredita que à medida que o ciclo de negócios continua a subir, o Bitcoin provavelmente atingirá o pico até o final de 2025 ou início de 2026.

S&P Global Market Intelligence’spesquisasuporta a visão da Pal, conforme mostrado no gráfico abaixo. Você notará que sempre que o PMI do lado direito excede 50, o PIB experimenta diferentes graus de crescimento. O estudo sugere que os dados do PMI previram 'cada ponto de viragem nos retornos ao longo dos últimos 14 anos'.

Outro indicador-chave que vale a pena notar - a oferta global de dinheiro M2 - também está mostrando uma tendência de “aumento acentuado”.Pesquisa da Real Vision indicaque o preço do Bitcoin normalmente reflete mudanças na M2 global em aproximadamente 10 semanas.

Analista Colin Talks Cryptoaté realizou análises de dados para calcular precisamente o "46 dias e 72 dias de atraso" no impacto das mudanças globais do M2 no preço do Bitcoin.Lyn Alden também apontouque "O Bitcoin se move na mesma direção da liquidez global 83% do tempo durante qualquer período de 12 meses, tornando-o um forte barômetro das condições de liquidez." Isso significa que uma melhoria na liquidez macro global fornecerá um forte "impulso" para o aumento do preço do Bitcoin.

3.4 Resumo: Os Três Pilares da Tendência de Longo Prazo do Bitcoin

A tendência de alta a longo prazo do Bitcoin permanece inalterada, suportada por três forças macroeconômicas irreversíveis:

• 96% do mercado continua por explorar: Atualmente, apenas 4% da população global detém Bitcoin, com taxas de adoção em países em desenvolvimento abaixo de 2%. A sua penetração é comparável à internet nos anos 90, oferecendo um potencial de crescimento muito além das flutuações de curto prazo do mercado.
• Adoção estratégica institucional e nacional: o Standard Chartered prevê que o Bitcoin possa atingir $500,000 durante o mandato de Trump. Os EUA estão a estabelecer uma 'Reserva Estratégica de Bitcoin' e a acelerar a legislação sobre stablecoins, enquanto bancos europeus como o DekaBank abriram negociação de criptomoedas. Isso cria um triplo impulso de 'instituições + regulação + reservas soberanas'.
• Ressonância do ciclo macro: A expansão contínua do PMI dos EUA sinaliza uma reversão do ciclo de negócios. O crescimento global da M2 tem uma correlação defasada de 46-72 dias com os preços do Bitcoin, e a flexibilização da liquidez se alinha com as propriedades de "ouro digital" do Bitcoin para uma sinergia de longo prazo.

Então, a correção de $77,000 é apenas uma onda temporária no ciclo, enquanto a tendência mais ampla continua a avançar? E $77,000 é o fundo - tornando este o momento certo para entrar?

Se concordar com a análise de tendências acima, a resposta é autoevidente. Embora possa não comprar no ponto mais baixo absoluto, também não estará a comprar no pico. A única coisa que precisa de controlar é o seu próprio desejo - não se alavancar em excesso.

Conclusão: Faça amizade com o Tempo, Dance com a Tendência

A história não se repete, mas muitas vezes rima. Quando o ouro fluía das Américas para a Europa, alimentava o mito da riqueza da Era das Descobertas. Quando a internet saiu dos laboratórios e entrou nas casas, remodelou a forma como a civilização humana se conecta. Hoje, estamos na vanguarda da revolução dos ativos digitais, testemunhando o salto épico do Bitcoin de mero código para um transportador de valor global.

Quando 96% da população mundial ainda não possui Bitcoin, quando os fundos soberanos começam a incorporar ativos criptográficos nos seus balanços e quando a tecnologia blockchain se torna um novo campo de batalha na competição global, esta "arca digital" em alta velocidade acabou de sair do estaleiro.

O segredo para dançar com a tendência não é prever a forma das ondas, mas compreender o ritmo das marés. Aqueles que se mantiveram fiéis à Amazon durante a crise das empresas ponto com, aqueles que investiram pesadamente na Apple nos primeiros dias da internet móvel, todos compreenderam uma verdade: as tendências nunca são linhas retas suaves, mas espirais ascendentes moldadas por incontáveis ciclos de flutuação. Assim como a volatilidade de $77.000 do Bitcoin hoje, é apenas um acorde passageiro na grande sinfonia da civilização cripto, com a melodia principal continuamente ascendendo em direção ao forte de confiança construído pelo poder de hash.

Os verdadeiros dançarinos não precisam de um holofote para iluminar todo o caminho. Quando 96% dos espectadores ainda estão a assistir a partir das laterais e os fundos soberanos começam a ajustar os seus passos, os sábios já marcaram as suas notas na partitura da blockchain. Talvez cometam um erro, talvez tropecem brevemente, mas enquanto estiverem sobre a placa tectónica da revolução tecnológica, testemunharão a reforma do continente financeiro.

A tendência é o oceano, o ciclo é o navio. Os tolos medem a altura das ondas; os sábios ajustam o ângulo de suas velas. A tendência dita a direção geral do mercado, enquanto as flutuações cíclicas são apenas undulações de curto prazo ao longo desse caminho. À medida que o crepúsculo do sistema fiduciário encontra a alvorada da economia criptográfica, em vez de perseguir sombras no labirinto dos gráficos de velas, deve-se saltar para a torrente da civilização digital e embarcar na arca elevada pelas marés da era.

Cada recuo neste momento é um bilhete que a história reserva para os despertos.

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