10 марта основатель Sonic Labs, Yearn Finance и Keep3rV1 Андре Кронье изменил свой профиль в социальной платформе, добавив туда титул "Основатель flyingtulip".

Как конкурент Hyperliquid, FlyingTulip привлек много внимания с момента своего дебюта. Он использует адаптивную кривую AMM для предоставления более низких ставок финансирования, лучших кредитных коэффициентов и более высоких доходов LP, а также полагается на SonicLabs для достижения более высокой TPS.

Андре Кронье: "безумец" и дисруптор в сфере DeFi

Для знакомства с FlyingTulip необходимо познакомиться с его легендарным основателем, Андре Кронье.

Андре Кронье - легенда, которую знает каждый в кругах DeFi. Как только его имя появляется, рыночное настроение всегда быстро нагревается. Но в отличие от программиста в традиционном смысле, Кронье изначально изучал право и окончил Университет Стелленбоша в Южной Африке с основным предметом права.

Однако судьба сыграла с ним злую шутку, поведя его на учебу информатике случайно. Он стал самоучкой и даже стал лектором. Такая нестандартная траектория развития сформировала его будущий подход в пространстве DeFi—неординарный, высококреативный и с прикосновением безумия.

После входа в мир криптовалют Кронье быстро продемонстрировал свой технический талант и крайне высокую исполнительскую способность. Его шедевр Yearn Finance (YFI) был создан в 2020 году. С концепцией справедливого запуска (без предварительного майнинга, без выделения команды) он быстро стал одним из самых влиятельных проектов в истории DeFi. С тех пор он возглавлял или участвовал во многих известных проектах, таких как Keep3r Network, Solidly, Fantom, и т.д., раз за разом разжигая рыночное настроение.

Сегодня FlyingTulip стал еще одной смелой попыткой для него в области протоколов торговли деривативами. Стоя перед этим разработчиком, который сосуществует с "гением" и "сумасшедшим", рынок все еще ждет ответа: Сможет ли он снова запустить революцию DeFi?

Что такое FlyingTulip?

FlyingTulip — это интегрированная платформа DeFi, основанная на автоматизированных маркет-мейкерах (AMM), объединяющая торговлю, предоставление ликвидности, кредитование и другие функции. Его основная особенность заключается в устранении фрагментации ликвидности. Пользователи могут проводить спотовые транзакции, сделки с кредитным плечом, бессрочные контракты и другие операции в рамках одной системы AMM без конвертации средств между несколькими протоколами. Это универсальное решение для обеспечения ликвидности улучшает использование капитала и делает торговлю более плавной, снижая при этом транзакционные издержки.

В части функции кредитования FlyingTulip использует динамическую модель LTV (loan to value ratio) на основе AMM. В сравнении с традиционными протоколами кредитования DeFi, она учитывает не только цену залога, но и делает реальные корректировки на основе глубины рынка и волатильности для обеспечения баланса между безопасностью кредита и эффективностью капитала.

Адаптивный кривой AMM: Упрощение управления ликвидностью

Традиционные модели AMM, такие как Uniswap V2, используют постоянную формулу произведения X * Y = k. Этот механизм, хотя и простой, приводит к равномерному распределению ликвидности по всем ценовым диапазонам, когда на самом деле большинство сделок концентрируются в определенных ценовых диапазонах. Поэтому ликвидность часто используется неэффективно. Uniswap V3 вводит централизованную ликвидность, позволяя LP (поставщикам ликвидности) выбирать конкретный ценовой диапазон для предоставления средств, но этот метод требует высоких финансовых знаний и более сложен для обычных пользователей, и при значительных колебаниях цен LP могут столкнуться с серьезными неустойчивыми потерями.

FlyingTulip решает эту проблему с помощью динамического механизма AMM. Он может автоматически корректировать форму кривой в зависимости от волатильности рынка, позволяя ликвидности интеллектуально соответствовать спросу рынка:

• Когда рынок стабилен (низкая волатильность), ликвидность автоматически концентрируется вокруг текущей цены, аналогично «кривой постоянной суммы» в форме X + Y = K. Это может улучшить использование капитала и снизить транзакционные издержки.
• Когда рынок колеблется насильственно (высокая волатильность), ликвидность автоматически рассредоточивается и приближается к «кривой постоянного продукта» X * Y = K, чтобы адаптироваться к возможным крупным изменениям цен и уменьшить потери, вызванные односторонними колебаниями рынка.

FlyingTulip полагается на оракулов для непрерывного мониторинга реальной волатильности рынка (rVOL) и имплицированной волатильности (IV), и динамической корректировки распределения ликвидности на основе этих данных. LP-поставщики не нужно ручным образом устанавливать сложные ценовые диапазоны, им просто нужно внести ликвидность, и система автоматически оптимизирует распределение, позволяя им получать лучшую процентную ставку в различных рыночных условиях при значительном снижении непостоянных потерь.

Этот механизм делает FlyingTulip более дружелюбной платформой DeFi для обычных пользователей - даже если вы не знакомы с механизмом LP, вы можете легко предоставлять ликвидность, не беспокоясь о сложных операциях или потенциальных потерях.

Модель динамического LTV на основе AMM: более гибкий метод кредитования

В традиционных протоколах кредитования DeFi LTV (loan-to-value) является фиксированным значением, обычно устанавливается в соответствии с уровнем риска токена. Например, если токен считается средним риском, пользователи могут заемщик до 70% от стоимости залога. Однако это фиксированное значение LTV игнорирует два ключевых фактора:

• Глубина рынка - если сумма займа слишком велика, это может значительно повлиять на цену токена, вызвав обвал рыночной ликвидности.
• Волатильность в реальном времени - Когда рынки нестабильны, фиксированное значение LTV может привести к быстрому снижению активов ниже порогов ликвидации, увеличивая риск ликвидации.

FlyingTulip решает эту проблему с помощью адаптивного механизма AMM, создавая динамическую модель LTV, которая может регулировать предельный кредит в реальном времени в соответствии с рыночными условиями. Например:

• Когда рынок стабилен (низкая волатильность, достаточная ликвидность): пользователи могут получить более высокий LTV, например, 80%, то есть стейкинг $2,000 ETH для займа $1,600.
• Когда рынок нестабилен (волатильность увеличивается): LTV автоматически уменьшится до 50%, т.е. те же $2,000 ETH можно занять только $1,000 для снижения риска ликвидации.
• Когда залог слишком велик (доля рыночной ликвидности слишком высока): LTV может быть дополнительно снижен, например, до 45%, чтобы гарантировать, что крупные кредиты не окажут чрезмерного влияния на рыночные цены.

Это динамическое регулирование LTV делает кредитование более гибким. Пользователям не нужно постоянно обращать внимание на изменения на рынке или часто корректировать позиции. Система автоматически оптимизирует предельный кредитный лимит на основе рыночных условий. Это не только снижает риск коллапса рынка, вызванного ликвидацией крупных позиций, но также делает всю экосистему DeFi более стабильной и создает безопасную среду для заёмщиков и провайдеров ликвидности.

Возможности и риски сосуществуют, рынок - это карнавал или глубокая яма?

Когда рынок начал обсуждать, выпустит ли FlyingTulip монеты, обсуждение о X уже усилилось. Взглянув на прошлые проекты AC, почти все они оперировали токенами для стимулирования и продвижения сообщества, чтобы быстро развиваться, поэтому кажется, что запуск «Tulip Coin» FlyingTulip в будущем — только вопрос времени. В настоящее время появляются различные спекуляции вокруг TGE одна за другой, и информация, такая как цены публичного размещения и скидки на частное размещение, постоянно бродит в сообществе.

Однако проекты AC всегда характеризовались как высокими доходами, так и высокими рисками. В то время YFI взлетел на тысячи раз после своего справедливого запуска, но EMN (Eminence Finance) также упал до нуля из-за уязвимостей. В условиях рыночного безумия вопрос о том, как сбалансировать спекулятивный импульс и управление рисками, является вопросом, о котором должны задуматься рациональные игроки.

Кроме того, AC продолжил свой стиль "таинственного маркетинга" на этот раз, не делая явной рекламы, а используя тонкие действия, чтобы рынок самовозбуждался. Например, недавно он лайкнул твит от протокола Magpie (другого связанного проекта DEX) на X, тем самым вызвав спекуляции. KOL в китайском сообществе также начали обращать внимание на FlyingTulip и обсуждать его, поднимая рыночный настрой.

Привлекательность DeFi заключается в совместном существовании высоких рисков и высоких доходов. В прошлом впечатлениях AC всегда приносил новое воображение в эту область. Но сможет ли FlyingTulip повторить славу YFI, возможно, только рынок даст ответ.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья воспроизведена с [ ChainCatcher] , авторские права принадлежат оригинальному автору [Scof] , если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь сGate Learnкоманда, и команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn и не упоминаются в Gate, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве источника.