Geçtiğimiz yıl, stablecoin arzı 100 milyar dolar arttı ve önümüzdeki birkaç yıl içinde 10 kat artması bekleniyor. Geleneksel finans (TradFi) ana katılımcıları bu alana girdiğinde, birçok kişi bu fırsatı nasıl değerlendireceğinden hala emin değil.
Talebin artmasıyla birlikte, Tether ve Circle gibi merkeziyetçi édisyonlar ya da Ethena ve MakerDAO gibi merkeziyetsiz protokoller olsun, çeşitli türde stablecoin'lerin genişlemesi bekleniyor.
Tether, tarih boyunca en büyük kazanan olmuştur ve tüm stablecoinlerin %60'ını (USDT aracılığıyla) elinde bulundurmaktadır. Sadece 2024'te 13 milyar dolar kâr elde etmiştir. Ancak Tether özel bir şirket olduğu için doğrudan yatırım yolu bulunmamaktadır. Neyse ki, birçok diğer ihraççı işlem yapılabilir tokenlere sahiptir.
Bu arada, dünyanın en büyük finansal kurumları ve hükümetleri de stablecoin'lere yatırım yapıyor. Trump'ın stablecoin stratejisi bu yıl sektöre önemli bir ivme kazandırabilir. Eğer bu momentum devam ederse, 2025 yılı stablecoin'ler için tarihteki en önemli yıl olabilir.
Hatta Tether'in CEO'su (Paolo) 2025'teki stabilcoin savaşlarını dört gözle bekliyor. Şimdi uygun bir konum almak için zamanıdır.
Stablecoin büyümesine daha fazla dikkat gösterin
Ticaret yapılabilir tokenlerin ihraççısına sahip olarak doğrudan stabil coin büyümesine erişim sağlayabilir veya stabil coin benimsemesinden faydalanan protokoller aracılığıyla dolaylı olarak büyümeden yararlanabilirsiniz.
doğrudan temas
Stablecoin büyümesinin en belirgin yolu, aktif tokenlere sahip bazı ihraççılar aracılığıyla gerçekleşmektedir. Aşağıda, bazı önemli katılımcıları gözden geçireceğim.
Ethena
Ethena, USDe'yi piyasaya sürüyor, bu en büyük sentetik getirili stabilcoin'dir. USDe'yi basmak için Bitcoin ve Ethereum gibi varlıklar üzerinde delta tarafsız pozisyonlar oluşturarak, staking ödülleri ve sürekli finansman oranlarından gelir elde eder.
USDe'nin dolaşım miktarı yaklaşık 7 milyar dolar, yıllık bazda %350 büyüme gösterdi, Ethena stabilcoin alanında önemli bir oyuncu haline geldi. Ekosistemdeki yerel token $ENA, hem bir kullanım token'ı hem de bir yönetim token'ı olarak işlev görüyor.
Sky (önceki adıyla Maker)
Sky (eski adıyla Maker), DeFi'deki en eski protokollerden biridir ve en büyük CDP tabanlı stablecoin olan USDS'nin (eski adıyla DAI) ihraççısıdır. DAI'nin arzı USDS'ye geçiş yaparken, protokolün mevcut toplam arzı 8.5 milyar dolardır. Yönetim tokeni $MKR, protokol yönetimi için kullanılır.
Ondo
Ondo Finance, geleneksel finansal varlıkları zincire getirmeye odaklanan önde gelen gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon platformudur. Stabil coin ürünü USDY, ABD Hazine tahvillerinin tokenlaştırılmış temsilidir ve gelir sağlayan ve tamamen desteklenen dijital dolar sunmayı amaçlamaktadır.
USDY hızla büyüyor, piyasa değeri yaklaşık 600 milyon dolar, yıllık %1000 büyüme. Ondo, geleneksel finans ve DeFi'nin kesişiminde yer alarak RWA alanındaki önemli katılımcılardan biri haline geliyor.
Ondo'nun yerel tokeni $ONDO, yönetişim ve protokol teşviklerinde rol oynar ve token sahiplerini platformun uzun vadeli büyümesiyle uyumlu hale getirir.
Frax
Frax Finance, FRAX stabilitesi para biriminin ihraççısıdır. Bu stabilite para birimi başlangıçta kısmen algoritmik olarak tasarlanmıştı, ancak daha sonra RWA ve kripto varlıklarla teminatlandırılmıştır.
Bu protokol, hazine bonolarıyla desteklenen bir getiri türü FRAX versiyonu olan sFRAX ile stabilcoin ürünlerini genişletmiştir ve bu da onu zincir üzerindeki RWA alanında önemli bir oyuncu haline getirmiştir. Frax'ın piyasa değeri 1 milyar doların üzerindedir ve hala en yenilikçi merkeziyetsiz stabilcoin ihraççılarından biridir.
Yönetim tokeni $FXS, protokol gelirleri ve yönetim hakları aracılığıyla değer biriktirir, böylece sahipleri Frax'ın uzun vadeli büyümesiyle uyumlu hale gelir.
dolaylı temas
Bu yılın ilerleyen dönemlerinde stabilcoin savaşlarının şiddetlenmesiyle birlikte, temel likidite oluşturma rekabeti, daha fazla faaliyetin DeFi içindeki en büyük stabilcoin kullanım durumuna yönelmesine neden olacaktır. İşte stabilcoin büyümesinden faydalanan, daha az belirgin bazı projeler.
Aave
Aave, DeFi'deki en büyük borç verme protokolüdür ve stablecoin kullanımının artmasıyla önemli ölçüde fayda sağlayacaktır, çünkü stablecoin'ler borç verme pazarının temelidir. Daha yüksek stablecoin arzı, Aave havuzuna daha fazla likidite akışı anlamına gelir ve bu da borçlanma maliyetlerini düşürür, mevduat getirilerini artırır ve faiz farkı yoluyla protokol gelirini artırır.
Ayrıca, stabil coin émisyoncuları arasındaki rekabetin artmasıyla birlikte, birçok émisyoncu likiditeyi derinleştirmek için teşvikler sunacak ve Aave'nin kullanım oranını daha da artıracaktır. Çok zincirli varlığı ve DeFi kredilendirmesindeki hakimiyeti ile Aave, stabil coin genişlemesinin tetiklediği kredi faaliyetlerindeki artışı yakalama kapasitesine sahiptir.
$AAVE, Aave protokolünün yerel yönetişim tokenidir.
Ekstra fayda: Aave, stabilize para talebinden doğrudan faydalanarak GHO stabil coinini sunmaktadır, GHO'nun arzı 200 milyon dolardır ve yıl başından bu yana %50 artmıştır.
Eğri
Curve, DeFi'nin önemli bir oyuncusudur ve başarısı stabil coinlerin yükselişi ile yakından ilişkilidir. Stabil coinlerin değişimi için tercih edilen merkeziyetsiz borsa olarak, Curve, stabil coinlerin benimsenmesindeki artıştan büyük ölçüde faydalanacaktır. Stabil coinler, likidite havuzunun büyük bir kısmını oluşturduğundan, arzın artması doğrudan Curve'ün TVL'sini (Toplam Kilitli Değer) artıracak, aynı zamanda platformun verimliliğini artıracak ve işlem kaymasını azaltacaktır. Bu da daha fazla işlem hacmi, daha fazla ücret ve dolayısıyla protokolün gelirini artıracaktır.
$CRV, Curve'ün yerel yönetişim token'idir ve değeri platformun kullanım artışından fayda sağlar.
Ek faydalar: Curve, kendi yerel stabilcoin'i crvUSD'yi de başlatarak, stabilcoin talebindeki artışa ek bir maruz kalma sağladı ve aynı zamanda likidite sağlayıcılarına ek teşvikler sundu.
Pendle
Pendle, kullanıcıların ana parayı ve getirileri ayırmasına olanak tanıyan tokenleştirilmiş gelir varlıkları için bir DeFi protokolüdür ve daha verimli ticaret ve optimizasyon sağlar. Stabilcoin benimsemesinin artmasıyla birlikte, Pendle, stabilcoin'ler için daha fazla likidite açarak fayda sağlar ve böylece daha fazla işlem hacmi ve daha yüksek protokol geliri teşvik eder.
Stablecoin talebinin artmasıyla birlikte, Pendle'ın modeli DeFi pazarında daha büyük bir pay alacak ve kullanıcılara stablecoin getirilerini maksimize etme yeteneği sunacak. $PENDLE, bu genişlemeden faydalanan yerel yönetim tokenidir.
Morpho
Morpho, merkeziyetsiz borç verme işlemlerini güçlendirmek için faiz oranlarını ve likiditeyi optimize ederek bir protokoldür. Stabil kripto paraların benimsenmesinin artmasıyla birlikte, Morpho borç verme talebindeki artıştan faydalanacaktır; stabil kripto paralar, borç alanlar ve borç verenler için daha iyi faiz oranları sunarak havuzuna likidite getirir.
Daha fazla stabilcoin likiditesinin DeFi alanına akmasıyla, Morpho'nun benzersiz modeli daha cazip hale gelecektir. $MORPHO, Morpho'nun yönetişim tokenidir.
Sıvı
Fluid (eski adıyla Instadapp), sermaye verimliliğini artırmak için borç verme ve ticaret işlevlerini entegre eden bir DeFi platformudur. Kullanıcıların varlıklarını hem borçlanma teminatı hem de ticaret likiditesi olarak kullanmalarına olanak tanıyan yenilikçi "akıllı teminat" ve "akıllı borç" işlevleri, borç verme ve ticaretin ücretlerini kazanırken aynı anda işlem yapmalarını sağlar.
Fluid, borç verme ile ticaret arasında sorunsuz bir entegrasyon sağlayarak daha fazla stablecoin likiditesi çekmekte, böylece borçlanma maliyetlerini düşürmekte ve kullanıcıların getirilerini artırmaktadır. Fluid protokolü, yerel token'ı $FLUID ile yönetilmektedir.
Özellikle bahsedildi: Tron
Tron ($TRX) bahsedilmeden bu bölüm sona eremez. Tron blok zinciri, USDT'nin toplam arzının %50'sini elinde bulunduruyor. Geçen ay, Tron stabilcoin transfer faaliyetleri aracılığıyla 50 milyon dolardan fazla ücret üretti.
Stablecoin'lar, kripto para birimlerinin öldürücü bir kullanım durumu olarak kabul edilir, ancak en büyük stablecoin ihraççısı (Tether) özel bir şirket olduğundan, çoğu insan bu alana girmemiştir. Umarım bu makale, gelecekte stablecoin'lerin patlayıcı büyümesinde nasıl konumlanabileceğiniz konusunda bazı fikirler sunar.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Reward
like
1
Share
Comment
0/400
Robiul6T9
· 04-05 03:55
Natalia Starr, Zoey Monroe, Luna Star ve Lena Paul 🥰🤫🙃
2025 yılında stablecoin yükselişinin konumu
Yazar: Abdul; Çeviri : Block unicorn
Geçtiğimiz yıl, stablecoin arzı 100 milyar dolar arttı ve önümüzdeki birkaç yıl içinde 10 kat artması bekleniyor. Geleneksel finans (TradFi) ana katılımcıları bu alana girdiğinde, birçok kişi bu fırsatı nasıl değerlendireceğinden hala emin değil.
Talebin artmasıyla birlikte, Tether ve Circle gibi merkeziyetçi édisyonlar ya da Ethena ve MakerDAO gibi merkeziyetsiz protokoller olsun, çeşitli türde stablecoin'lerin genişlemesi bekleniyor.
Tether, tarih boyunca en büyük kazanan olmuştur ve tüm stablecoinlerin %60'ını (USDT aracılığıyla) elinde bulundurmaktadır. Sadece 2024'te 13 milyar dolar kâr elde etmiştir. Ancak Tether özel bir şirket olduğu için doğrudan yatırım yolu bulunmamaktadır. Neyse ki, birçok diğer ihraççı işlem yapılabilir tokenlere sahiptir.
Bu arada, dünyanın en büyük finansal kurumları ve hükümetleri de stablecoin'lere yatırım yapıyor. Trump'ın stablecoin stratejisi bu yıl sektöre önemli bir ivme kazandırabilir. Eğer bu momentum devam ederse, 2025 yılı stablecoin'ler için tarihteki en önemli yıl olabilir.
Hatta Tether'in CEO'su (Paolo) 2025'teki stabilcoin savaşlarını dört gözle bekliyor. Şimdi uygun bir konum almak için zamanıdır.
Stablecoin büyümesine daha fazla dikkat gösterin
Ticaret yapılabilir tokenlerin ihraççısına sahip olarak doğrudan stabil coin büyümesine erişim sağlayabilir veya stabil coin benimsemesinden faydalanan protokoller aracılığıyla dolaylı olarak büyümeden yararlanabilirsiniz.
doğrudan temas
Stablecoin büyümesinin en belirgin yolu, aktif tokenlere sahip bazı ihraççılar aracılığıyla gerçekleşmektedir. Aşağıda, bazı önemli katılımcıları gözden geçireceğim.
Ethena
Ethena, USDe'yi piyasaya sürüyor, bu en büyük sentetik getirili stabilcoin'dir. USDe'yi basmak için Bitcoin ve Ethereum gibi varlıklar üzerinde delta tarafsız pozisyonlar oluşturarak, staking ödülleri ve sürekli finansman oranlarından gelir elde eder.
USDe'nin dolaşım miktarı yaklaşık 7 milyar dolar, yıllık bazda %350 büyüme gösterdi, Ethena stabilcoin alanında önemli bir oyuncu haline geldi. Ekosistemdeki yerel token $ENA, hem bir kullanım token'ı hem de bir yönetim token'ı olarak işlev görüyor.
Sky (önceki adıyla Maker)
Sky (eski adıyla Maker), DeFi'deki en eski protokollerden biridir ve en büyük CDP tabanlı stablecoin olan USDS'nin (eski adıyla DAI) ihraççısıdır. DAI'nin arzı USDS'ye geçiş yaparken, protokolün mevcut toplam arzı 8.5 milyar dolardır. Yönetim tokeni $MKR, protokol yönetimi için kullanılır.
Ondo
Ondo Finance, geleneksel finansal varlıkları zincire getirmeye odaklanan önde gelen gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon platformudur. Stabil coin ürünü USDY, ABD Hazine tahvillerinin tokenlaştırılmış temsilidir ve gelir sağlayan ve tamamen desteklenen dijital dolar sunmayı amaçlamaktadır.
USDY hızla büyüyor, piyasa değeri yaklaşık 600 milyon dolar, yıllık %1000 büyüme. Ondo, geleneksel finans ve DeFi'nin kesişiminde yer alarak RWA alanındaki önemli katılımcılardan biri haline geliyor.
Ondo'nun yerel tokeni $ONDO, yönetişim ve protokol teşviklerinde rol oynar ve token sahiplerini platformun uzun vadeli büyümesiyle uyumlu hale getirir.
Frax
Frax Finance, FRAX stabilitesi para biriminin ihraççısıdır. Bu stabilite para birimi başlangıçta kısmen algoritmik olarak tasarlanmıştı, ancak daha sonra RWA ve kripto varlıklarla teminatlandırılmıştır.
Bu protokol, hazine bonolarıyla desteklenen bir getiri türü FRAX versiyonu olan sFRAX ile stabilcoin ürünlerini genişletmiştir ve bu da onu zincir üzerindeki RWA alanında önemli bir oyuncu haline getirmiştir. Frax'ın piyasa değeri 1 milyar doların üzerindedir ve hala en yenilikçi merkeziyetsiz stabilcoin ihraççılarından biridir.
Yönetim tokeni $FXS, protokol gelirleri ve yönetim hakları aracılığıyla değer biriktirir, böylece sahipleri Frax'ın uzun vadeli büyümesiyle uyumlu hale gelir.
dolaylı temas
Bu yılın ilerleyen dönemlerinde stabilcoin savaşlarının şiddetlenmesiyle birlikte, temel likidite oluşturma rekabeti, daha fazla faaliyetin DeFi içindeki en büyük stabilcoin kullanım durumuna yönelmesine neden olacaktır. İşte stabilcoin büyümesinden faydalanan, daha az belirgin bazı projeler.
Aave
Aave, DeFi'deki en büyük borç verme protokolüdür ve stablecoin kullanımının artmasıyla önemli ölçüde fayda sağlayacaktır, çünkü stablecoin'ler borç verme pazarının temelidir. Daha yüksek stablecoin arzı, Aave havuzuna daha fazla likidite akışı anlamına gelir ve bu da borçlanma maliyetlerini düşürür, mevduat getirilerini artırır ve faiz farkı yoluyla protokol gelirini artırır.
Ayrıca, stabil coin émisyoncuları arasındaki rekabetin artmasıyla birlikte, birçok émisyoncu likiditeyi derinleştirmek için teşvikler sunacak ve Aave'nin kullanım oranını daha da artıracaktır. Çok zincirli varlığı ve DeFi kredilendirmesindeki hakimiyeti ile Aave, stabil coin genişlemesinin tetiklediği kredi faaliyetlerindeki artışı yakalama kapasitesine sahiptir.
$AAVE, Aave protokolünün yerel yönetişim tokenidir.
Ekstra fayda: Aave, stabilize para talebinden doğrudan faydalanarak GHO stabil coinini sunmaktadır, GHO'nun arzı 200 milyon dolardır ve yıl başından bu yana %50 artmıştır.
Eğri
Curve, DeFi'nin önemli bir oyuncusudur ve başarısı stabil coinlerin yükselişi ile yakından ilişkilidir. Stabil coinlerin değişimi için tercih edilen merkeziyetsiz borsa olarak, Curve, stabil coinlerin benimsenmesindeki artıştan büyük ölçüde faydalanacaktır. Stabil coinler, likidite havuzunun büyük bir kısmını oluşturduğundan, arzın artması doğrudan Curve'ün TVL'sini (Toplam Kilitli Değer) artıracak, aynı zamanda platformun verimliliğini artıracak ve işlem kaymasını azaltacaktır. Bu da daha fazla işlem hacmi, daha fazla ücret ve dolayısıyla protokolün gelirini artıracaktır.
$CRV, Curve'ün yerel yönetişim token'idir ve değeri platformun kullanım artışından fayda sağlar.
Ek faydalar: Curve, kendi yerel stabilcoin'i crvUSD'yi de başlatarak, stabilcoin talebindeki artışa ek bir maruz kalma sağladı ve aynı zamanda likidite sağlayıcılarına ek teşvikler sundu.
Pendle
Pendle, kullanıcıların ana parayı ve getirileri ayırmasına olanak tanıyan tokenleştirilmiş gelir varlıkları için bir DeFi protokolüdür ve daha verimli ticaret ve optimizasyon sağlar. Stabilcoin benimsemesinin artmasıyla birlikte, Pendle, stabilcoin'ler için daha fazla likidite açarak fayda sağlar ve böylece daha fazla işlem hacmi ve daha yüksek protokol geliri teşvik eder.
Stablecoin talebinin artmasıyla birlikte, Pendle'ın modeli DeFi pazarında daha büyük bir pay alacak ve kullanıcılara stablecoin getirilerini maksimize etme yeteneği sunacak. $PENDLE, bu genişlemeden faydalanan yerel yönetim tokenidir.
Morpho
Morpho, merkeziyetsiz borç verme işlemlerini güçlendirmek için faiz oranlarını ve likiditeyi optimize ederek bir protokoldür. Stabil kripto paraların benimsenmesinin artmasıyla birlikte, Morpho borç verme talebindeki artıştan faydalanacaktır; stabil kripto paralar, borç alanlar ve borç verenler için daha iyi faiz oranları sunarak havuzuna likidite getirir.
Daha fazla stabilcoin likiditesinin DeFi alanına akmasıyla, Morpho'nun benzersiz modeli daha cazip hale gelecektir. $MORPHO, Morpho'nun yönetişim tokenidir.
Sıvı
Fluid (eski adıyla Instadapp), sermaye verimliliğini artırmak için borç verme ve ticaret işlevlerini entegre eden bir DeFi platformudur. Kullanıcıların varlıklarını hem borçlanma teminatı hem de ticaret likiditesi olarak kullanmalarına olanak tanıyan yenilikçi "akıllı teminat" ve "akıllı borç" işlevleri, borç verme ve ticaretin ücretlerini kazanırken aynı anda işlem yapmalarını sağlar.
Fluid, borç verme ile ticaret arasında sorunsuz bir entegrasyon sağlayarak daha fazla stablecoin likiditesi çekmekte, böylece borçlanma maliyetlerini düşürmekte ve kullanıcıların getirilerini artırmaktadır. Fluid protokolü, yerel token'ı $FLUID ile yönetilmektedir.
Özellikle bahsedildi: Tron
Tron ($TRX) bahsedilmeden bu bölüm sona eremez. Tron blok zinciri, USDT'nin toplam arzının %50'sini elinde bulunduruyor. Geçen ay, Tron stabilcoin transfer faaliyetleri aracılığıyla 50 milyon dolardan fazla ücret üretti.
Stablecoin'lar, kripto para birimlerinin öldürücü bir kullanım durumu olarak kabul edilir, ancak en büyük stablecoin ihraççısı (Tether) özel bir şirket olduğundan, çoğu insan bu alana girmemiştir. Umarım bu makale, gelecekte stablecoin'lerin patlayıcı büyümesinde nasıl konumlanabileceğiniz konusunda bazı fikirler sunar.