Kripto Varlıklar piyasasının son dönemdeki düzeltme nedenleri analizi

Son zamanlarda kripto varlıklar piyasası büyük bir düzeltme yaşadı, piyasa danışmanlığı karmaşık hale geldi, art arda gerçekleşen devasa hacker saldırıları nedeniyle kısa vadeli piyasa hareketleri tahmin edilemez hale geldi. Bu konuda aşağıdaki gözlemler bulunmaktadır:

Mikroskobik Düzey: Büyük Fon Kaybı Endişeleri Tetikliyor

Son zamanlarda bir borsa platformu ve Infini'nin çalınması olayı, piyasada endişelere yol açtı. Bir borsa platformu açısından, 1.5 milyar dolarlık kayıp, yaklaşık bir yıl boyunca elde edilen net kârına eşdeğer ve genişleme aşamasındaki bir şirket için büyük bir darbe. Benzer şirketlerin mali rapor verilerine bakıldığında, bu platformun nakit rezervinin yaklaşık 700-1000 milyon dolar civarında olduğu tahmin ediliyor, bu da kaybı tamamen karşılamasını zorlaştırıyor. Krizi aşmak için finansman gibi yollarla geçmesi gerekecek ve bu da gelecekteki gelişimine yük getirecek.

Kritik açığın Safe'de olduğu ve platformun kendisinde olmadığına rağmen, kayıpların geri alınması yasal engellerle karşılaşabilir. Infini için, 50 milyon dolarlık kayıp, bir girişim için büyük bir darbe ama kurucunun güçlü olması belki de bu zorluğun üstesinden gelmesine yardımcı olabilir.

Bu olayların yüksek riskli coin ticareti yapanlar üzerindeki etkisi sınırlı olsa da, geleneksel fonların güvenini açıkça sarstı. BTC ETF fonlarının çıkış durumundan görülebileceği gibi, saldırı olayları büyük ölçüde fon çıkışına neden oldu ve bu da geleneksel yatırımcıların olumsuz görüşlerini yansıtıyor. Eğer düzenleyici dostu yasal çerçevelerin oluşturulmasını engellerse, daha büyük bir etki doğuracaktır. Bu nedenle, bu olaylar bu döngüdeki düzeltmenin doğrudan kıvılcımını ateşlemiştir.

Makro Düzey: Büyük Güçlerin Mücadelesi ve Likidite Göçü

Makro açıdan bakıldığında, aşağıdaki faktörler kripto piyasası için kısa vadede olumsuzdur:

1. Amerikan hükümeti stratejik daralma yoluyla, zaman kazanmak için alan değiştirerek, iç entegrasyonu ve sanayi yeniden yapılandırmasını tamamlayarak, yeniden sanayileşme kapasitesini artırıyor. Bu, aşağıdakilere dikkat edilmesini gerektiriyor:

• Hükümet harcamalarının azaltılması ve gereksiz personel kesintileri süreci ile bunun ekonomiye etkisi
• Makro göstergeler ( gibi istihdam, GSYİH ) ile ilgili politikaların geri bildirimi
• Vergi indirim politikalarının ilerleme durumu

Hükümet harcamalarının ABD GSYİH'sindeki payı %17,2'ye ulaşmışken, harcamaların kısılması ekonomik durgunluk endişelerini tetikleyebilir; ilerleme temposunun dengelenmesi gerekiyor.

2. Amerika'nın stagflasyon riski endişeleri artırdı, ana odak noktaları şunlardır:

• Bir şirketin açık kaynak başarılarının AI alanındaki etkisi
• Amerika Birleşik Devletleri egemen fonunun ilerleme durumu
• Gümrük politikaları ve jeopolitik çatışmaların enflasyon üzerindeki etkisi

Bir şirketin açık kaynak haftası sonuçları son derece şaşırtıcıydı, bu da yapay zekanın hesaplama gücü talebini büyük ölçüde azalttığını gösteriyor. Bu durum, Amerika'nın yapay zeka sanayi zincirinin üst ve alt kısımlarını etkileyecek ve ilgili şirketlerin değerlerini düşürecektir. Aynı zamanda, açık kaynak yoluyla Amerika'nın yapay zeka algoritmalarındaki tekeli kırılmakta ve bu da Amerika'daki yapay zeka hisselerinin değer kaybına ve Çin teknoloji hisselerinin değerinin geri dönmesine neden olmaktadır.

3. Doların seyri belirsizlik içermektedir.

Yeni atanan ekonomik danışman, zayıf doların ihracatı artırması gerektiğini belirtti, ancak maliye bakanı "güçlü dolar" politikasının devam edeceğini açıkladı. Zayıf dolar, iç sanayileşmeyi desteklerken, dolar varlıklarının değer kaybetmesine ve ekonomik kırılganlığın artmasına neden olabilir. Doların seyri, önce güçlü sonra zayıf bir görünüm sergileyebilir.

Sonuç olarak, mevcut piyasada belirsizlik faktörleri oldukça fazladır. Yatırımcılar, bir yandan mavi çip kripto varlıklar veya düşük riskli DeFi projeleri konumlandırmayı, diğer yandan ise düşük pozisyon ile yüksek volatiliteye sahip varlıklara yönelmeyi düşünebilirler; bu, yatırım portföyünün kırılganlık karşısında dayanıklılığını artırabilir. Kısa vadede aşağı yönlü bir baskı olmasına rağmen, henüz belirgin yapısal bir risk görülmemektedir; aşırı geri çekilme durumunda ise uygun şekilde alım yapılabilir.