Varlık Tokenizasyonu: Finansal Pazarın Bir Sonraki Fırsatı

Varlık tokenizasyonu, finans alanında önemli bir trend haline geliyor ve 2030 yılına kadar pazarın 10 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Bu yenilik, sadece merkeziyetsiz finans için yeni gelir fırsatları sunmakla kalmayıp, aynı zamanda geleneksel varlıkların dijitalleştirilmesi yoluyla varlık parçalanmasını sağlayarak likiditeyi ve erişilebilirliği artırmaktadır.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajları şunlardır:

1. Likiditeyi artır
2. Erişilebilirliği artırmak
3. Küçük yatırımların gerçekleştirilmesi
4. Şeffaflığı artırmak
5. DeFi ekosistemi ile bağlantının güçlendirilmesi

Amerikan tokenizasyon hükümet tahvilleri piyasa değeri 2023'te 1.14 milyon dolardan 8.45 milyon dolara yükseldi. Araştırmalar, yüksek net değerli yatırımcıların %64'ü ve kurumsal yatırımcıların %33'ü 2024 yılı sonuna kadar tokenizasyon devlet tahvillerine yatırımlarını artırmayı planladıklarını gösteriyor.

Ondo Finance: Geleneksel finans ile Web3 arasında bir köprü

Ondo Finance, kurumsal yatırımcılara yenilikçi finansal ürünler sunmak için blockchain teknolojisini kullanıyor. Şirket, tokenizasyon finansal ürünlerini oluşturup denetlemekten sorumlu olan varlık yönetimi ve bu ürünleri destekleyen altyapı protokollerini geliştiren teknoloji olmak üzere iki departmana ayrılmıştır.

Ondo Finance şu anda iki ana yatırım ürünü sunmaktadır:

1. USDY (Ondo US Dollar Yield Token)

   • Kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatları ile desteklenmektedir
   • Yıllık getiri oranı %5.30, toplam kilitli miktar 315.35 milyon dolar
   • Geleneksel stabilcoinlerden daha güvenli ve şeffaf
   • Üçüncü taraf bir güven şirketi tarafından yönetilir, uyumluluğu garanti eder.

2. OUSG (Ondo kısa vadeli ABD Hazine bonosu )

   • Pasif yatırımcılara düşük riskli tokenizasyon yapılmış kısa vadeli ABD Hazine bonoları sunmak
   • Yıllık getiri oranı %4.81, toplam kilitli miktar 221.32 milyon dolar
   • Son zamanlarda yeni rOUSG sürümü piyasaya sürüldü, ek Token ile gelir sağlıyor.

Flux Finance: Merkeziyetsiz Borçlanmanın Yeniliği

Flux Finance, Ondo ekibi tarafından geliştirilen merkeziyetsiz bir borç verme platformudur ve Compound V2'ye dayanmaktadır ancak yeni özellikler eklenmiştir. Açık Token ( gibi USDC) ve kısıtlı token ( gibi OUSG)'i desteklemektedir.

Flux, kullanıcıların aşırı teminatlama yöntemiyle borç alıp vermelerine olanak tanıyan bir havuz modeli kullanır. Borç verenler faiz kazanabilir, borç alanlar ise teminatlarını kullanarak stablecoin ödünç alabilir ve aynı zamanda varlıkların izin gereksinimlerine uymalıdır. Flux Finance, Ondo DAO tarafından yönetilmektedir.

Pazar Konumlandırması ve Rekabet

Ondo Finance, BlackRock gibi geleneksel finans devleriyle iş birliği yaparak RWA tokenizasyon alanında benzersiz bir konum elde etti. DeFi alanında, başlıca rakipler şunlardır:

• Centrifuge: Yapılandırılmış kredi tokenizasyonuna odaklanır
• Ethena: Sentetik varlıklara erişim sağlar
• Maple Finance: Kuruluşlara düşük teminatlı kredi sağlıyor
• Pendle: Tokenizasyon gelir işlemlerini işleme

Ondo'nun avantajları şunlardır:

1. Büyük Amerikan Hazine Bonosu pazarına odaklanmak
2. Geleneksel finans devleri ile işbirliği yaparak doğrudan rekabetten kaçınmak
3. Yenilikçi ürünler sunmak, örneğin USDY ve OUSG

ONDO Tokenizasyon Ekonomisi

• Mevcut fiyat:$1.87
• Piyasa Değeri Sıralaması: #54
• Seyreltilmiş toplam değerleme:$131.5B, sıralama#16
• Dolaşım arzı: 1.44 milyar ONDO( toplam arzın %14.27'si )
• Toplam Arz/Maksimum Arz: 100 milyar ONDO

ONDO, Ondo Finance ve Flux Finance protokollerinin yönetişim Token'ıdır. Sahipler, Ondo DAO içindeki önerilere oy vererek karar alma süreçlerinin şeffaflığını sağlar. Öneri başlatmak için en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olunması veya devredilmesi gerekmektedir.

Ekip ve İşbirliği

Ondo Finance ekibi, Goldman Sachs, BlackRock, OpenSea gibi şirketlerden gelen profesyoneller de dahil olmak üzere geleneksel finans ve Web3 alanında uzmanları bir araya getiriyor.

Başlıca iş ortakları şunlardır:

• Aptos Vakfı: Gerçek dünya varlıklarını blockchain teknolojisi ile entegre etmek
• Thala Labs: USDY'nin DeFi'deki uygulamalarını tanıtma
• Wintermute: USDY'nin likiditesini artırmak
• BlackRock: 95 milyon dolar yatırım, tokenizasyon konusundaki taahhüdünü gösteriyor.

Gelişme Perspektifi

Ondo Finance, blok zincir teknolojisi aracılığıyla geleneksel finans ile DeFi'yi bağlamaya kararlıdır. TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükselmiştir. Gelecek planları şunları içermektedir:

1. USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesini ve likiditesini artırmak
2. Cross-chain araçlarının geliştirilmesi
3. Tokenizasyon daha fazla halka açık menkul kıymetlerin ticareti
4. Blockchain avantajlarını daha geniş finansal hizmetler alanına genişletmek

Varlık tokenizasyonu sektörünün hızlı gelişimi ile Ondo Finance'ın geleneksel finans ile Web3 arasında anahtar bir rol oynaması bekleniyor. Ancak, düzenleyici zorluklar ve kötü borç riskleri yakından izlenmelidir.