Dentsply Sirona (XRAY) 2025 ikinci çeyrek kazanç transkripti

Kaynak: Motley_fool

2 Eylül 2025 14:45

Görüntü kaynağı: The Motley Fool

Tarih ve Saat

7 Ağustos 2025 Perşembe 08:30 ET

Katılımcılar

İcra Direktörü — Daniel T. Scavilla Baş Mali Sorumlu — Matthew E. Garce

Motley Fool analistlerinden alıntı gerekiyorsa, pr@fool.com adresine e-posta ile başvurun

Risk Faktörleri

İyi niyet ve maddi olmayan varlıkların değer kaybı — Gate (NASDAQ:GT), 2025 mali yılı ikinci çeyreğinde (2025 yılı 30 Haziran'da sona eren) OIS ve CTS segmentlerindeki iyi niyet ve diğer maddi olmayan varlıklar ile ilgili olarak 214 milyon dolar tutarında nakitsiz vergi sonrası değer kaybı kaydetmiştir (GAAP). Bu, gümrük vergileri ve başlangıçtaki yatırım varsayımlarından sapmış işlem hacmi değişikliklerinden kaynaklanmaktadır.

Gümrük — Mali İşlerden Sorumlu Müdür Garth, 2025 mali yılı için yıllık toplam gümrük etkisinin 50 milyon dolardan 80 milyon dolara çıkacağını ve bunun 25 milyon dolarının 2025 mali yılı gelirini etkileyecek olan 3. çeyrek ve 4. çeyrek maliyet artışı olarak beklenildiğini açıkladı.

ABD Gelirlerinde Düşüş — 2025 mali yılı ikinci çeyreğinde ABD segmentinin satışları %18 azaldı. Byte hariç tutulduğunda %11'lik bir azalma (GAAP dışı) söz konusu olup, bu durum esasen bağlı teknolojik çözümler, ortodonti ve implant ürünlerindeki zayıflıktan kaynaklanmaktadır.

Nakit Akışındaki Düşüş — Operasyonel nakit akışı, geçen yılın aynı döneminde 208 milyon dolardan 48 milyon dolara düştü. Bu durum, esasen nakit tahsilatının zamanlaması, stok artışı ve 2024 mali yılının ikinci çeyreğinde alınmayan 42 milyon dolarlık yabancı vergi iadesinin yokluğundan kaynaklanmaktadır.

Ana Noktalar

Gelir — 2025 mali yılının ikinci çeyreğindeki gelir 936 milyon dolar olarak gerçekleşti, raporlama bazında %4.9 azalma ve sabit döviz kuru bazında %6.7 azalma yaşandı. Azalmanın yarısı Byte'tan kaynaklanmaktadır.

Ayrıştırılmış EBITDA Karlılık Oranı — Ayrıştırılmış EBITDA karlılık oranı %21 olup, geçen yılın aynı dönemine göre 360 baz puan artmıştır. Bu, esasen Byte'ın etkisi ve maliyet azaltımından kaynaklanmaktadır.

Düzeltilmiş EPS — Düzeltilmiş EPS 0,52 dolar olarak belirlendi ve geçen yılın aynı dönemine göre %7'lik bir büyüme gösterdi. Bu, kâr marjının genişlemesi, döviz ve tedavüldeki hisse sayısındaki azalmadan kaynaklanmaktadır; ancak vergi artışı ve özel kalemler tarafından kısmen dengelendi (GAAP dışı).

Nakit ve Nakit Eşdeğeri — Dönem sonu itibarıyla 359 milyon dolar, net borç/EBITDA oranı 3.1 kat (GAAP dışı) ve bir önceki çeyreğe göre değişiklik göstermemiştir.

Hibrit Tahvil İhracı — 5,5 milyar dolar fon sağlamayı tamamladı ve finansal esnekliği artırdı.

EDS Segmenti - Belirli bir döviz kuru bazında, satışlar %1.1 arttı. Diğer bölgelerin katkısıyla, Avrupa ve ABD'deki işlem hacmindeki düşüş telafi edildi.

OIS Segmenti — Gelir (GAAP dışı) sabit döviz kuru bazında %19.4 azaldı. Byte, toplamın yarısından fazlasını oluşturuyor ve düşük fiyatlı implantlar çift haneli düşük bir azalma gösterdi.

CTS Segment — Satışlar sabit döviz kuru bazında %5.9 azaldı. Avrupa'nın görüntüleme bölümü çift haneli bir büyüme gösterdi, ancak ABD'deki CAD/CAM ve görüntüleme bölümlerindeki azalma ile dengeledi (GAAP dışı).

Wellspect Healthcare — Satışlar sabit döviz kuru bazında %2,5 azaldı (GAAP dışı). Bu, geçen yılki acente stok artışını ve yeni ürün lansmanını yansıtmaktadır.

SureSmile — Küresel olarak, geçen yılın aynı dönemine göre %3,3'lük bir büyüme elde edildi. Avrupa ve diğer bölgelerde olumlu sonuçlar gösterirken, Amerika'daki zayıflık bunu kısmen dengeledi.

Almanya — CTS ve SureSmile'ın genişlemesi ile birlikte 4 çeyrek üst üste büyüme kaydedildi. Ancak, IPS ürünlerindeki zayıflık tarafından kısmen telafi edildi.

Görünüm — 2025 mali yılı için toplam gelir, ayarlanmış EBITDA marjı ve ayarlanmış EPS (GAAP dışı) rehberliğini yeniden gözden geçirdik. Üçüncü çeyrek gelirleri ve ayarlanmış EPS'nin, gümrük tarifleri ve mevsimsellik etkileri nedeniyle bir önceki çeyreğe göre azalması bekleniyor.

DS Core Platform — Benzersiz kullanıcı sayısı 50.000'e ulaştı ve cihaz bağlantısı ile aylık laboratuvar sipariş işleme sayısı artıyor.

Yerinde Yatırım — Skavira CEO'su, yerinde ekip desteğinin güçlendirilmesi, müşteri odaklılık ve standartlaştırmayı stratejik öncelikler olarak teşvik etme taahhüdünde bulundu.

Özet

Yönetim, müşteri odaklı bir uygulamaya stratejik geçişi onayladı ve gelir baskısına rağmen kâr marjının artırılmasını desteklemek için yerel yeteneklerin güçlendirilmesi ve iş verimliliğinin artırılmasına vurgu yapmaktadır. Şirket, yenilik ve süreç sağlama çabalarını aktif olarak hızlandırmakta ve DS Core'un benimsenmesini büyüme stratejisinin temel unsuru olarak vurgulamaktadır. Satış gücünün artırılmasına yapılan yatırımlar ve öncelikli sermaye tahsisi, rekabetçi bir konumun güçlendirilmesini ve sürdürülebilir yenilik için kaynakların güvence altına alınmasını hedeflemektedir.

Baş finans sorumlusunun Garth Bey, şunları söyledi: "Geçen yılın aynı dönemine göre düşüş, esasen nakit tahsilat zamanlaması, ERP'nin uygulanması ve gümrüklere hazırlık amacıyla stokların artırılması ve geçen yılın aynı döneminde (2024 mali yılının ikinci çeyreği) alınan yaklaşık 42 milyon dolarlık yabancı vergi iadeleri nedeniyle olmuştur."

CEO Scavira, satış ortaklarıyla aktif bir şekilde etkileşimde bulunmayı onayladı ve uzun vadeli kanal stratejisini belirlemeden önce "dinleme ve öğrenme" niyetini gösterdi.

Segment bazında sonuçlar (GAAP dışı), ABD'deki gelirlerin büyük ölçüde daralması ile Avrupa ve diğer bölgelerde nispeten istikrarlı bir durum sergilemektedir. Almanya, küresel dalgalanmalar arasında güçlü kalmaya devam ediyor.

Mali İşler Müdürü Garth'a göre, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla gelir üzerinde etkili olacak büyük bir perakende envanter dalgalanması olmadı.

Yönetim, yeni liderlik yapısı altında daha fazla gözden geçirme gerçekleştirirken, sürekli maliyet yönetimi, odaklanmış yatırımlar ve süreç inovasyonu aracılığıyla yeni gümrük maliyetleri ve makro çevre yumuşamasına yanıt vermeyi hedeflemektedir.

Sektör Terimleri Sözlüğü

Byte: Ortodonti ile ilgili segmentler ve gelir tartışmalarında bahsedilen, tüketici odaklı şeffaf dişlik iş kolu.

CTS: Dijital görüntüleme, CAD/CAM ekipmanları ve ilgili diş teknolojilerini içeren bağlantılı teknoloji çözüm segmenti.

EDS: Diş içi tedavi, onarım ve önleyici diş ürünlerini kapsayan temel diş çözüm segmenti.

SureSmile: Gate şirketinin ortodontik tedavi için şeffaf dişlik çözümü. OIS segmenti içinde ve bölgelere göre performans rapor edilmektedir.

IPS: İmplant protetik çözümleri, OIS segmentindeki diş implantları ve protetik ürün serisini ifade eder.

DS Core: Diş hekimleri için cihaz, veri ve iş akışlarını entegre eden şirketin geliştirdiği dijital platform.

VBP: Çin'deki implant satış miktarını ve fiyatını etkileyen toplu alım modeli.

Hibrit Tahvil: Borç ve hisse senedi özelliklerini bir araya getiren ve likidite ile finansal esnekliği artırmak için kullanılan bir altıncı tahvil.

Tüm Konferans Çağrısı Tutanakları

[Q&A oturumu metni atlandı]