Ayı piyasasının özellikleri nedir? Piyasa duraklama döneminde hayatta kalma yolları

Son zamanlarda hisse senedi pazarını izlerken, her zaman aynı sorunun beni rahatsız ettiğini hissediyorum. "Bu gerçekten dip mi? Yoksa daha da mı düşecek?" Ayı piyasasında yatırım yapmak, karanlıkta elde yürümeye benziyor.

Ayı piyasası nedir? Benim tanımım

Ayı Piyasası (, piyasa fiyatlarının zirveden %20'den fazla düşmesi ve bu düşüş eğiliminin birkaç ay ila birkaç yıl sürmesi durumudur. Örneğin, 2022'deki Dow Jones Endeksi, 5 Ocak'taki zirve değeri 36,952.65'ten 26 Eylül'de 29,260.81'e düşerek resmi olarak ayı piyasasına girmiştir.

Açıkçası, bu "%20 kuralı" sektörde sadece bir referans olarak kabul ediliyor. Gerçekten hissettiğim şey, varlık değerinin her gün azaldığı korkusu ve "ne zaman bitecek?" endişesinin ayı piyasasının özüdür.

Ayı piyasası sadece hisse senedi piyasasında değil, tahvil, gayrimenkul, değerli metaller, emtia, döviz ve kripto varlıklar gibi her varlık sınıfında meydana gelir. Yani, varlıklarımız nereye kaçarsak kaçalım güvende değildir.

Ayı Piyasası İşaretleri: Kaçırmadığım Özellikler

) 1. Yüksek fiyatlardan %20'den fazla düşüş

Basit bir rakam ama bu ilk uyarı işareti. Ancak, göstergelere bağlı olarak, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu "ana borsa endeksi en az 2 ay boyunca %20'den fazla düştüğünde" ayı piyasası olarak tanımlamaktadır.

2. Ortalama 367 gün süren uzun acı

S&P500 endeksi örneğinde, ayı piyasası ortalama %38 düşüş gösterdikten sonra tersine döner. Son 140 yılda 19 kez görülen ayı piyasasında, ortalama %37.3 düşüş yaşanmış ve devam süresi ortalama 289 gün olmuştur. 2020'deki korona krizi sırasında, istisnai olarak 1 ay içinde sona erdi, ancak bu nadir bir durumdur.

Sonuçta, ayı piyasası sabrımızı test eden bir maratondur.

3. Ekonomik duraklama ve yüksek işsizlik oranları her zaman gölge düşürür.

Ayı piyasası genellikle ekonomik durgunluk, yüksek işsizlik oranları ve deflasyon ile birlikte gelir. Bu nedenle merkez bankası, piyasayı kurtarmak için niceliksel genişleme yoluna gitmeye çalışır. Ancak tarih bize niceliksel genişlemeden önceki yükselişin sadece bir "ayı tuzağı" olduğunu öğretir. Tam anlamıyla cehenneme giden bir asansördür.

4. Varlık balonunun çöküşü

Ekonomik genişlemenin erken aşamalarında ayı piyasaları hemen hemen hiç meydana gelmez, ancak varlıklar balon durumunda olduğunda ve yatırımcılar mantıksız bir coşku gösterdiğinde, merkez bankası enflasyonu kontrol altına almak için para politikalarını sıkılaştırır. Sonuç olarak, piyasa döngüsel bir ayı piyasasına girer. Ve birçok bireysel yatırımcı feryat etmeye başlar.

Ayı Piyasasının Sebepleri: Kendi Deneyimlerimden

Ayı piyasası, birden fazla faktörün bir araya gelmesiyle şekillenir. Aşağıda sıkça gördüğüm başlıca tetikleyiciler yer alıyor:

• Piyasa güveninin kaybı: Gelecekteki ekonomik durgunluktan endişe duyan tüketiciler nakit biriktirir, şirketler işe alım ve sermaye yatırımlarını kısıtlar ve sermaye piyasası şirket kazançlarındaki düşüşü öngörerek alıcıların ortadan kaybolmasına neden olur. Bu kötü döngü, hisse senedi fiyatlarının hızla düşmesine yol açar.

• Aşırı Fiyat Balonu: Pazar ısındığında ve varlık fiyatları kimsenin almak istemediği seviyelere yükseldiğinde, düşüş başladığında panik satışları hızlanır. Bu duruma "ezme etkisi" denir ve ani düşüşü daha da hızlandırır. Ben de birkaç kez bu dalgaya kapıldım.

• Finans ve Küresel Riskler: Finans kurumlarının iflası, devlet tahvili krizi, savaş gibi büyük olaylar piyasa paniklerine neden olur. Rusya-Ukrayna savaşı enerji fiyatlarını artırırken, ABD-Çin ticaret savaşı şirketlerin tedarik zincirlerini alt üst eden durumlar gibi.

• Para Politikası Sıkılaştırması: Faiz artırımı ve niceliksel sıkılaştırma gibi önlemler, fon likiditesini azaltarak, şirketlerin ve tüketicilerin harcamalarını kısıtlar ve hisse senedi piyasasını baskı altına alır.

• Dışsal Şoklar: Doğal afetler, pandemiler, enerji krizleri gibi durumlar dünya piyasalarında çöküşe neden olabilir. COVID-19 pandemisi nedeniyle 2020'de yaşanan küresel panik de buna bir örnektir.

Ayı Piyasasında Yatırım Stratejileri: Benim Yöntemim

Strateji 1: Portföy Riskini Azaltma

Ayı piyasasında yeterli nakit bulundurmalı ve piyasa dalgalanmalarından korunmalısınız. Kaldıraç oranını azaltmalı ve yüksek PER'li hisse senetleri ile yalnızca hayal satan şirketlere yapılan yatırımları kısmalısınız. Balon döneminde fırlayan hisse senetleri, ayı piyasasında daha büyük düşüşler yaşama eğilimindedir. Bu dersi defalarca deneyimledim.

Strateji 2: Kaliteli hisseleri ve aşırı ucuz hisseleri hedef almak

Nakit bulundururken yatırım yapmak istiyorsanız, ekonomik dalgalanmalardan daha az etkilenen sağlık sektörü veya niş endüstrilere odaklanmak iyi bir fikir. Ayrıca, büyük ölçüde düşmüş kaliteli hisseler de hedeflenebilir. Ancak, bu şirketin en az 3 yıl sürdürülebilir bir rekabet avantajına (ekonomik hendek) sahip olması şarttır. Aksi takdirde, piyasa toparlansa bile hisse fiyatlarının yüksek seviyelere geri dönmeme olasılığı vardır.

Bireysel hisse senetlerini değerlendirmekte kendinize güvenmiyorsanız, endeks ETF'lerine yatırım yapma seçeneği de vardır. Ekonomi bir sonraki döngüde toparlanırsa, yükseliş trendine geri dönmesi gerekir.

Strateji 3: Ayı piyasasına uygun finansal ürünlerin seçimi

Ayı piyasasında düşüş olasılığı yüksek olduğundan, açığa satışın kazanma oranı da artar. Yatırımcılar, CFD (Fark Sözleşmesi) kullanarak açığa satış yapabilirler. CFD alım satıma olanak tanıdığı için, boğa piyasasında da ayı piyasasında da kar elde etme şansı vardır. Kaldıraç kullanarak sermaye verimliliğini artırmak da mümkündür.

Ancak, CFD'lerin büyük kayıplara neden olabileceği için, gerçek bir yatırım yapmadan önce bir demo hesabında pratik yapmanızı öneririm. Kendim de ayı piyasasında önce CFD demo hesabında stratejimi test edip ardından gerçek işlem yapmaya özen gösteriyorum.

Ayı Piyasası Dönüşü Nedir? Nasıl Anlaşılır?

Ayı piyasası geri sıçraması "ayı tuzağı" olarak da adlandırılır ve düşüş trendi sırasında birkaç gün ile birkaç hafta arasında bir geri yükselişin meydana geldiği bir olgudur.

Genellikle, %5'ten fazla bir artış varsa, bu bir tepki olarak değerlendirilmektedir. Bu, yatırımcıların piyasanın zaten tersine döndüğünü ve yeni bir boğa piyasasının başladığını yanlış anlamalarına neden olabilir, ancak piyasa doğrusal olarak hareket etmez. Sürekli olarak birkaç gün veya birkaç ay süren bir yükseliş trendi gözlemlenmediği veya %20'den fazla bir artış görülmediği sürece, bu sadece bir tepki olarak değerlendirilmelidir.

Ayı piyasası toparlanması ile gerçek bir boğa piyasasının başlangıcını ayırt etmek için aşağıdaki göstergelere bakıyorum:

1. Hisselerin %90'ı 10 günlük hareketli ortalamanın üzerinde.
2. Yükselen hisse senetlerinin %50'den fazlası var.
3. Hisselerin %55'inden fazlası, 20 gün içinde yeni zirveye ulaşmıştır.

Ancak, dürüst olmak gerekirse, bu göstergeleri takip etsem de, gerçek dip noktayı belirlemenin son derece zor olduğunu hissediyorum.

Son olarak

Ayı piyasasından korkmayın! Önemli olan, ayı piyasasının başlangıcını hemen değerlendirmek ve uygun finansal ürünleri kullanmaktır. Varlıklarınızı korurken, açığa satış yaparak yatırım fırsatları bulabilirsiniz. Zihniyetinizi hazırlayın ve zamanlamayı doğru ayarlarsanız, hem yükseliş hem de düşüş piyasasında kar elde etme olasılığınız vardır.

Sağlam yatırımcılar için ayı piyasasında en önemli şey yeterli sabır ve her türlü yatırımı sıkı bir şekilde durdurma ve kar alma uygulamaktır. Bunun, varlıkları korumanın tek yolu olduğuna inanıyorum.