#美联储降息预期升温

Federal Reserve toplantı tutanakları önemli bir sinyal yayımlıyor: kripto para piyasası Ekim ayında bir çılgınlığı karşılayacak.
Şifreleme pazarındaki "Bahar Nehri Su Isıtma": Likidite odaklı dinamiklerin mantığı güçleniyor. Makro politikalar henüz tam olarak netleşmemiş olmasına rağmen, kripto para piyasası ilk tepkiyi verdi. 5 Ekim'de Bitcoin 126,000 $'ı aşarak tarihi bir zirveye ulaştı. Ardından gelen teknik düzeltmeye rağmen, piyasa hissiyatı önemli ölçüde iyileşti. Bu dalgalanmanın arkasında, likidite mantığı temel itici güç haline geldi:
Federal Reserve faiz indirim beklentileri artıyor: Şu anda piyasa, Ekim ayında faiz indirimine %94,6 olasılık veriyor. Eğer gerçekleşirse, Eylül'deki ilk faiz indiriminin ardından devam eden bir gevşeme sinyali olacak. Tarihsel veriler, Federal Reserve'in 2019'daki önleyici faiz indirimlerinin Bitcoin'in yıllık artışını %95'e çıkardığını gösteriyor. Bu döngü, BlackRock'un IBIT gibi spot ETF'lerden gelen fon akışı ile birleştiğinde, tek bir günde ( milyonun üzerinde bir çekim yaptığı, piyasa momentumunu artırabilir.
Dolar likidite onarımı: ABD hükümetinin kapanması, Hazine Genel Hesabı $400 TGA)'nin yeniden doldurulmasının durmasına neden oldu, bununla birlikte çeyrek sonunda fonların geri dönmesi, piyasadaki kısa vadeli likidite baskısını hafifletti. Coinbase, Bitcoin ile küresel M2 likidite endeksi arasındaki korelasyonun 0,9 kadar yüksek olduğunu ve likiditedeki bir sıçramanın doğrudan fiyatları destekleyeceğini belirtiyor.
Yapısal arz ve talep değişiklikleri: Zincir üstü veriler, Bitcoin'in uzun vadeli sahiplerinin (LTH) net pozisyonunun nötre yakın olduğunu, kısa vadeli satış baskısının ise azaldığını göstermektedir. $115.000-$120.000 aralığı yeni bir destek seviyesi haline gelebilir. Piyasa mevcut arz-talep dengesini korursa, Ekim ortasında bir kırılma penceresi oluşabilir.
Faiz indirimi sonrası ana değişkenler: Hangi faktörler piyasayı etkileyecek? Federal Rezerv, 28-29 Ekim'de yapılacak toplantıda faiz indirimi onaylarsa, aşağıdaki değişkenlere ve bunların kripto para piyasası üzerindeki sonrasındaki etkilerine dikkat edilmelidir:
Politika Tutarlılığı Beklentileri: Eğer Aralık ayında faiz oranları kesilmeye devam ederse, bu "gevşek döngü" üzerinde bir konsensüs oluşturabilir ve fonları altın gibi geleneksel güvenli varlıklardan Bitcoin gibi yüksek büyüme hedeflerine yönlendirebilir. JPMorgan, Bitcoin'in altına göre değerleme farkının 46.000 $'a ulaştığını tahmin ediyor ve teorik hedef fiyat potansiyel olarak 165.000 $'a işaret edebilir.
Jeopolitik ve politika riskleri: Trump yönetiminin tarif politikaları ve göç kısıtlamaları, tedarik zinciri kesintilerini artırabilir ve dolaylı olarak enflasyon beklentilerini yükseltebilir. Eğer enflasyon devam ederse, Federal Rezerv hızını ayarlamak zorunda kalabilir ve bu da piyasalardaki dalgalanmayı önemli ölçüde artırabilir.
Teknik analiz ve piyasa duyarlılığı: Bitcoin $125,000'ı geçtiğinde, bazı yatırımcılar kar almayı tercih etti, ancak kurumsal fonlar ETF'ler aracılığıyla ( bu hafta $1.6 milyardan fazla birikim yaparak girmeye devam etti), bu da aşağı yönlü hareketi sınırlayabilir. Teknik analiz, $130,000'ın bir sonraki önemli psikolojik seviye olduğunu gösteriyor.
Zaman Penceresi ve Piyasa Stratejisi: Faiz Oranı İndirimlerinden Önce ve Sonra Düzen Mantığı
CME FedWatch aracına göre, Ekim ayında bir faiz indirim olasılığı %94'ü aştı ve piyasa genel olarak sonuçların 29 Ekim'de açıklanmasını bekliyor. Politika uygulanırsa, "beklentiyi satın al, gerçeği sat" şeklinde kısa vadeli dalgalanmalara yol açabilir, ancak orta vadeli likidite iyileşme eğilimi değişmeden kalacaktır.
Yatırımcıların dikkat edebileceği sinyaller şunlardır:
• Federal Reserve yetkilileri, Powell'ın istihdam ve enflasyon arasındaki denge ile ilgili açıklamalarına odaklandıklarını belirtti. "kısıtlayıcı faizlerin zirveye ulaştığı" yönünde bir sinyal verilirse, bu faiz indirim döngüsü beklentilerini güçlendirebilir.
• Zincir üstü veri değişiklikleri: Uzun vadeli yatırımcıların satış baskısı zayıflamaya devam ederse ve borsa net girişleri artarsa, bu yeni bir fiyat artışı turunun başlangıcını işaret edebilir.
• Makroekonomik Politika Bağlantısı: Marjinal likidite sıkılaşma riskinden kaçınmak için ABD Hazine'sinin tahvil ihraç planlarına ve küresel merkez bankalarının para politikası eğilimlerine dikkat edin. Federal Rezerv'in likiditeyi kolaylaştırma yönündeki politika değişiminin kripto para piyasasıyla uyumu giderek artıyor.
Kaçınılmaz kısa vadeli dalgalanmalara rağmen, mevcut piyasa destek mantığı, likidite rahatlaması, kurumsal giriş ve teknik atılımların birleşimiyle oluşmaktadır. Sıradan yatırımcılar için, risk iştahını rasyonel bir şekilde değerlendirmek ve yüksek kaldıraçtan kaçınmak, dalgalanan piyasa koşullarıyla başa çıkmanın anahtarıdır.
(