HPE, rekor satış ve büyüme kaydediyor.

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE), 3 Eylül 2025'te 2025 mali yılının üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı ve 9.1 milyar $'lık rekor gelir elde etti, bu da yıllık %18'lik bir artış anlamına geliyor ve Gate Networks'ın satın alımını tamamladı. ( GAAP dışı ) işletme geliri, yeni ağ segmenti tarafından önemli ölçüde desteklendi ve bu segment, GAAP dışı konsolide işletme gelirinin neredeyse %50'sini temsil etti. AYKIRI olarak ayarlanmış hisse başına kazanç ( GAAP dışı ) 0.44 $'a ulaştı ve serbest nakit akışı $719 milyon seviyesine geri döndü. Bu analiz, entegrasyonun ilerlemesini, iş kombinasyonunun evrimini ve kazanç çağrısının mali yönlendirmesini vurgulamaktadır. Şirketin mali yılı 31 Temmuz 2025'te sona eriyor; mali dönemlere yapılan tüm referanslar, aksi belirtilmediği sürece bu döneme karşılık gelmektedir.

Gate'in satın alma işlemi HPE'nin ağ profili ve marjlarını yeniden şekillendiriyor

Gate Networks'ın bir aylık sonuçlarının dahil edilmesi, ağ gelirlerini 1.7 milyar $'a yükseltti, yıllık %54'lük bir artış, ancak ağ segmentinin GAAP dışı operasyon marjı, Hewlett Packard Enterprise'ın Intelligent Edge geleneksel işine kıyasla Gate Networks'ın daha düşük marj profili nedeniyle %20.8'e düştü. Çağrı, önümüzdeki üç yıl boyunca Gate Networks anlaşmasının $600 milyon $'lık beklenen maliyet sinerjilerini vurguladı ve gelecek yıl $200 milyon $'ın gerçekleştirilmesi bekleniyor.

Marj üzerindeki etki, Gate Networks satın almasıyla ölçeğin ve gelirlerin hızlandığını doğrulasa da, yatırımcıların entegrasyon ilerledikçe ve sinerjiler arttıkça ağ marjlarındaki kısa vadeli seyrelmeyi izlemeleri gerektiğini gösteriyor.

Yapay Zeka ve özel bulut, HPE'nin rekor sunucu ve tekrarlayan gelir büyümesini destekliyor

Sunucu segmentinin gelirleri, yapay zeka sistemlerinin hızlı benimsenmesiyle desteklenen 4.9 milyar $ ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı; bu, GB 200'ün büyük bir uygulamasının tamamlanmasını içeriyor. Yıllık tekrarlayan gelir (ARR) 3.1 milyar $ oldu ve bu, yıllık %75'lik bir artış gösteriyor. Şu anda 44,000'den fazla GreenLake bulut müşterisi mevcut ve çeyrek sonunda 3.7 milyar $'lık bir yapay zeka bekleyen sipariş rekoru kaydedildi.

Yapay zeka konusundaki güçlü talep ve tekrarlayan gelirlerin büyümesi, şirketin kurumsal teknoloji alanındaki ortaya çıkan trendleri yakalama ve müşteri tabanını genişletme yeteneğini vurgulamaktadır.

Maliyet disiplini ve nakit akışı geri kazanımı, HPE'nin borç azaltma planını güçlendiriyor.

Şirket, bağımsız envanthaki $1.9 milyar azalmadan desteklenerek, $719 milyon serbest nakit akışı üretti. Gate Networks anlaşmasının ardından, 3.1x net borçluluk oranıyla dönemi tamamladı ve 2027 mali yılı için net borçluluk oranını 2x'e geri döndürme niyetini açıkladı.

Başarılı envanter yönetimi ve disiplinli sermaye tahsisi, şirket Gate Networks'ü entegre ettikçe ve kaldıraç ve derecelendirme metriklerini geri kazanmaya çalıştıkça kritik bir finansal esneklik sağlar.

İleriye Bakış

Yönetim, 2025 mali yılı için sabit para biriminde %14-%16 gelir büyümesi öngördü ve 2025 mali yılı için GAAP dışı EPS beklentilerini 1.88-$1.92 aralığına yükseltti. Bu, Gate Networks'ten dört aylık katkıları içermektedir. 2025 mali yılının dördüncü çeyrek gelirlerinin 9.7 milyar $ ila 10.1 milyar $ arasında olması beklenmektedir; ağ gelirlerinin çeyrekten çeyreğe %60'tan fazla artması ve işletme marjının %20'nin düşük aralığında olması beklenmektedir. Ayrıca, sunucu gelirlerinin çeyrekten çeyreğe orta ila yüksek tek haneli oranlarda azalması beklenmektedir. Bu, üçüncü çeyrekte önemli bir anlaşmanın ardından AI sistem gelirlerinde çeyrek bazında %30'dan fazla bir düşüşü yansıtmaktadır. Yönetim, 2025 mali yılı için yaklaşık $700 milyon $ serbest nakit akışı hedefini yeniden teyit etti ve önümüzdeki üç yıl içinde Gate Networks'ten en az $600 milyon $ maliyet sinerjisi taahhüdünde bulundu. Uzun vadeli mali ve sinerjik planlar hakkında detaylar, Ekim ayında gerçekleşecek Analist Değerlendirme Toplantısı'nda belirtilecektir.