McDonald's hisselerine yapılan 10.000 $'lık bir yatırım 2030'da 50.000 $'a dönüşebilir mi?

Anahtar noktalar

• 100'den fazla ülkede yaklaşık 44.000 şubesi ile McDonald's, şirket olarak olgunluğa ulaşmıştır.
• Yavaş kâr büyümesi ve ortalama bir değerleme, hisse senedi fiyatlarının hızlı bir artışını daha az olası hale getiriyor.

McDonald's, tarihin en başarılı restoran zincirlerinden biridir. Güney Kaliforniya'da bir hamburger restoranı olarak başlayan bu işletme, 100'den fazla ülkede 44.000'den fazla şubeye sahip küresel bir zincir haline gelmiştir.

Bu büyüme uzun vadeli yatırımcılar için iyi bir işaret olsa da, gelecekteki genişleme planlarında belirsizlik yaratabilir. Bu, önümüzdeki beş yıl içinde $10,000'ı McDonald's hisselerine $50,000'a dönüştürme beklentilerini karmaşıklaştırıyor.

Beş kat büyüme sağlamak

Ne yazık ki McDonald's'ın optimistleri için, son tarihi beş yılda beş kat kazanç göstermiyor. Eğer biri beş yıl önce 10.000 $ yatırım yapmış olsaydı, bu pozisyon bugün 14.600 $'dan daha az bir değere sahip olurdu. 1976'dan beri her yıl artan temettü gelirleri de dahil edildiğinde, bu ancak 16.400 $'ya ulaşır.

Bu, McDonald's'ın kötü bir seçim olduğu anlamına gelmez. İş modeli, lokasyonlarının %95'inin franchise olarak çalışmasına dayanıyor. Bir ücret ödedikten sonra, franchise sahipleri mülkleri McDonald's'tan kiralamak ve satışlar üzerinden %4 veya %5 royalty ödemek zorundadır. Çoğu masraf sabit olduğundan, bu model durgunluklara karşı son derece dayanıklıdır.

Ancak, finansal büyümesi muhtemelen önümüzdeki beş yıl içinde beş kat kazançlar ilham vermeyecek. 2025'in ilk altı ayında, 12.800 milyon dolarlık gelir yalnızca yıllık %1 arttı. Maliyet artışlarını kontrol altında tutmasına rağmen, ilk yarıda elde edilen 4.100 milyon dolarlık net kar, yalnızca yıllık %4'lük bir artışı temsil etti.

Ayrıca, 27'lik F/K oranı, S&P 500 ortalaması olan 30'un biraz altında. Bu, hisse senetlerine ortalama bir değerleme sağlıyor ve kazanç çarpanının genişlemesinin fiyatını dramatik bir şekilde artırma olasılığını azaltıyor.

Bir şirket olarak, McDonald's franchise sahiplerinden elde ettiği gelirlerden ve artan temettülerden faydalanmaya devam edecektir. Bunun olumlu getiriler sağlaması beklenirken, mali büyümesi muhtemelen önümüzdeki beş yılda 10.000 $'lık bir yatırımı 50.000 $'a dönüştürmeyecektir.

Bir şirketin, McDonald's gibi olgun bir şirketin, yalnızca beş yılda değerini beş katına çıkarabileceğine inanmak oldukça safça görünüyor. Mevcut piyasalar, büyük şirketlerin doğal büyüme sınırlarını göz ardı ederek hızlı kazançlara fazlasıyla takıntılı. Son haberlerde ABD ile Çin arasındaki ticaret gerginlikleri artarken, euro dolar karşısında güçleniyor ( şimdi 1.16122), McDonald's gibi çok uluslu şirketler için durum daha da karmaşıklaşıyor.