USD/CHF, Fed'in faiz indirimine yönelik beklentilerin artmasıyla 0.8050 civarında kayıplarını sürdürüyor, ABD'nin NFP'sine dikkat.

USD/CHF, önceki oturumun son kazançlarını geri alarak, Cuma günü Asya saatlerinde 0.8050 civarında işlem görüyor. Dolar, Perşembe günü açıklanan beklenenden zayıf ABD iş verileri sonrasında Eylül ayında Fed'in faiz indirme olasılıklarının artmasıyla birlikte değer kaybediyor. CME'nin FedWatch aracı, Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir indirim için %99'dan fazla bir olasılık gösteriyor; bu, bir hafta önceki %87'ye karşılık geliyor.

ABD'de ilk işsizlik başvuruları 30 Ağustos'ta sona eren haftada 237.000'e yükseldi ve bu, önceki 229.000'den ve 230.000'lik tahminin üzerinde. Bu arada, ADP istihdam raporu Ağustos ayında yalnızca 54.000 iş artışı gösterdi; bu, 65.000'lik beklentilerin altında ve Temmuz'daki revize edilmiş 106.000 artışın da altında.

Operatörler, Eylül ayında Fed'in para politikası kararını şekillendirebilecek işgücü piyasası verilerini bekliyor. Ekonomistler, ABD tarım dışı istihdamın Ağustos ayında yaklaşık 75.000 iş ekleyeceğini tahmin ediyor ve işsizlik oranının %4,3'te olacağını öngörüyor.

Ayrıca, USD/CHF paritesi, İsviçre frangının güvenli varlıklara yönelen akışlardan destek alması nedeniyle değer kaybediyor. Perşembe günü, 10 yıllık İsviçre devlet tahvilinin getirisi %0,30'a düştü ve bu da %5,5'ten fazla bir düşüş anlamına geliyor; bu durum, artan borç, kalıcı enflasyon riskleri ve merkez bankaları üzerindeki artan siyasi baskılarla beslenen küresel tahvil satışlarının ortasında gerçekleşti.

İsviçre Merkez Bankası'nın bu ay faiz oranını %0'da tutması geniş çapta bekleniyor, zira İsviçre enflasyon verileri ağustosta %0,2'de kalarak merkez bankasının %0-2 hedefiyle uyumlu oldu.

Kişisel olarak, dolar üzerindeki baskının, piyasaların daha agresif faiz indirimlerini beklemesi nedeniyle devam edeceğine inanıyorum. ABD iş verilerindeki zayıflık endişe verici ve bu, Fed'in birçok analistin beklediğinden daha hızlı harekete geçmesini zorlayabilir. Bu arada, İsviçre frangı giderek daha belirsiz hale gelen küresel ortamda güvenli bir sığınak olarak cazibesini koruyor.

Piyasa, uzun vadeli enflasyon risklerini küçümseyiyor gibi görünüyor. Fed'in şimdi faiz indirmeye zorlanabileceği doğru, ancak enflasyon yeniden artarsa ne olacak? Bu gevşek para politikası sonunda ters etki yapabilir.