S&P 500 ve Nasdaq, Çin ile ticaret iyimserliği tarafından desteklenen tarihi zirvelere ulaştı.

Hisse senedi endeksleri Cuma günü yükselişle kapandı; S&P 500 ve Nasdaq 100 yeni tarihi zirveler kaydederken, Dow Jones Industrial son 4 ayda en yüksek seviyesine ulaştı. Ticaret Bakanı Lutnick'in ABD ile Çin'in nadir toprak malzemeleri tedarik etme taahhüdünü içeren bir ticaret anlaşmasını sonlandırdığını duyurmasının ardından olumlu ticaret haberlerinin piyasaları nasıl harekete geçirdiğine şaşırdım.

Çin Ticaret Bakanlığı, bu anlayışı onaylayarak, kontrol edilen maddelerin ihracı için uygun başvuruları gözden geçirip onaylayacağını belirtti. Ayrıca, ABD'nin Çin'e yönelik kısıtlayıcı önlemleri iptal edeceğini de vurguladı. Ayrıca, Lutnick, karşılıklı gümrük tarifeleri için son tarih olan 9 Temmuz'dan önce on önemli ticaret ortağıyla anlaşmalara ulaşma planlarını da dile getirdi.

Ancak, Trump, dijital hizmet vergisi nedeniyle Kanada ile tüm ticaret müzakerelerinin sona erdiğini açıkladığında kazançlar azaldı ve bir hafta içinde yeni tarifeler uygulamakla tehdit etti. Bu piyasa ne kadar dalgalı! İlerlemeler, ayrıca Mayıs ayındaki kişisel harcamalar ve gelirlerde beklenenden daha zayıf ekonomik veriler ile beklenenden daha güçlü bir PCE temel fiyat endeksi ile sınırlı kaldı.

Ekonomik veriler karışık bir tablo sundu. Kişisel harcamalar, %0,1'lik bir artış beklentisinin aksine, beklenmedik bir şekilde aylık %0,1 düştü. Kişisel gelirler de aylık %0,5'lik bir düşüşle, son üç buçuk yılın en büyük düşüşünü yaşadı. Bu arada, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE fiyat endeksi, aylık %0,2 ve yıllık %2,7 artış göstererek beklentileri aştı.

Nike, $11.10 milyar gelir açıkladıktan sonra S&P 500 ve Dow Jones'taki kazançları %15'ten fazla artırarak liderlik yaptı. Bu, beklenen $10.72 milyar gelirden daha iyi bir sonuç. Şirket, "cerrahi" fiyat artışları ve Çin'deki üretim azaltımı yoluyla tarifeleri azaltma önlemleri duyurdu.

Negatif tarafta, Palantir Technologies %9'dan fazla düşerek, Kanada'nın ABD dijital iş vergisi duyurusunun ardından S&P 500 ve Nasdaq 100'deki kayıplara liderlik etti. Coinbase Global da aynı haber nedeniyle %5'ten fazla geri çekildi.

Federal fon vadeleri, 29-30 Temmuz'daki FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi için %19'luk bir olasılığı fiyatlıyor. Bu arada, Minneapolis Fed Başkanı Kashkari, bu yıl iki adet 25 baz puanlık indirim öngörüyor; ilki muhtemelen Eylül'de gerçekleşebilir, ancak tarifelerin enflasyon üzerinde gecikmeli bir etkisi olabileceği konusunda uyardı.

Kişisel olarak, iki hafta içinde başlayacak olan gelecek sonuç sezonu hakkında endişeliyim. Bloomberg Intelligence verileri, S&P 500 şirketlerinin kazançlarının yıllık bazda yalnızca %2,8 artmasının beklendiğini gösteriyor; bu, iki yıl içindeki en düşük artış. Ayrıca, S&P 500'de yalnızca on bir sektörden altısı kazanç artışı öngörüyor. Patlamak üzere olan bir balonla mı karşı karşıyayız?