CoreWeave'in hisse senetleri bu hafta neden %14,7 arttı?

CoreWeave hisseleri bu hafta uçuyor, Perşembe günü piyasa kapanışında %14,7'lik bir artışla. Bu sıçrama, S&P 500 ve Nasdaq-100'ün sırasıyla sadece %1,1 ve %1,6 arttığı sırada gerçekleşiyor.

Yapay zeka bulut hizmet sağlayıcısı, Salı günü Meta Platforms ile önemli bir anlaşma imzaladığını duyurdu. Sözleşme 14,2 milyar dolara kadar değerinde olacak ve yaklaşık altı yıl sürecek, 14 Aralık 2031'de sona erecek. Ancak Meta, istediği takdirde taahhüdünü 2032'ye kadar "önemli ölçüde genişletme" seçeneğine sahip.

CoreWeave'in hisseleri, bu hafta CNBC'ye yaptığı bir konferansta Microsoft'un teknik direktörü tarafından yapılan açıklamalardan da destek alıyor. Teknik direktör, yapay zeka için hesaplama kapasitesinin eksikliği ile ilgili olarak "büyük bir kıtlıktan bahsetmek muhtemelen yetersiz kalıyor" dedi. Talebin bu kadar yoğun olmaya devam etmesi, CoreWeave'in büyümesi için kritik bir öneme sahip.

Yatırımcılar temkinli olmalıdır

CoreWeave ve diğer AI altyapı sağlayıcıları için fırsatlar büyük, ancak riskler de öyle. Şirket halihazırda önemli bir borç yükü taşıyor ve gelecekte yüksek faiz oranlarıyla borçlanmaya devam etmek ya da hissedarlarını hisse senedi satışı yoluyla seyreltecek. Eğer AI talebi azalırsa - bu, yatırımcıların dikkate alması gereken gerçek bir olasılık - CoreWeave ciddi sorunlar yaşayacak.

Kişisel olarak, CoreWeave'in hisselerinden uzak durmayı tercih ederim. Şirket, her an patlayabilecek bir teknoloji balonuna her şeyini yatırıyor gibi görünüyor. Mevcut değerlemeler, temel finansal gerçeklikten tamamen kopmuş gibi görünüyor ve bu tür bir coşku, küçük yatırımcılar için nadiren iyi sonuçlanır.

Meta ile yapılan anlaşma etkileyici görünse de, bu teknoloji devlerinin gelecekte kendi iç çözümlerini geliştirmeyeceklerini kim garanti edebilir? Bu durumda CoreWeave, altyapıya yaptığı büyük yatırımlarla birlikte yeterli müşteri bulamayabilir. Teknoloji endüstrisindeki geçmiş, müşterilerinin hizmetleri içselleştirmeye karar verdiği zaman eskiyen tedarikçilerle doludur.

Biriken devasa borç, AI pazarında en azından hafif bir soğuma olursa kaldırılması imkansız bir yük haline gelebilir. Ve mevcut faiz oranlarıyla, bu borcun hizmeti, üretebilecekleri herhangi bir karı tüketecektir.