DocuSign, ikinci çeyrekte $801 milyon gelir elde etti.

DocuSign'ın 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçları, $801 milyon gelirle beklentileri aştı ve yıllık %9'luk bir artış gösterdi. Şirketin faturalandırmaları ise etkileyici bir şekilde %13 artarak $818 milyon oldu. Şirket, büyümeyi kârlılıkla birleştirme yeteneğini göstererek %30'luk bir GAAP dışı operasyonel marjı korumayı başardı.

DocuSign'ın İşletmesini AI destekli (IAM) Akıllı Anlaşma Yönetimi ile nasıl dönüştürdüğünü özellikle beni şaşırtıyor. Bu sadece teknolojik bir jargon değil - kurumsal hesap temsilcilerinin %50'sinden fazlası bu çeyrekte en az bir IAM anlaşması kapattı. Sensata Technologies gibi şirketler, sözleşmelerinden değerli bilgiler çıkarmak için Iris AI motorunu kullanıyor, bu da pratik uygulamaları ve boş vaatleri değil, gerçek çözümleri gösteriyor.

Dolar cinsinden net tutma %102'ye yükseldi ve anlaşmaların ortalama boyutu arttı, bu da müşteri tabanlarının sağlığının iyileştiğine dair net işaretler. %13'lük uluslararası büyüme ( toplam gelirlerin %29'unu temsil ediyor), bunun ABD pazarının ötesine genişleme potansiyeline sahip olduklarını gösteriyor, ancak şahsen uluslararasılaşmalarını daha da hızlandırmaları gerektiğini düşünüyorum.

Beni endişelendiren şey, gerçekleştirdikleri bulut geçişidir. GAAP dışı %82'lik etkileyici bir brüt marj korurken, bu geçiş yaklaşık 100 baz puanlık bir yük oluşturuyor. Yönetim bu baskının gelecek mali yılda azalacağını iddia etse de, bulut altyapısını sürdürmenin getirdiği sürekli maliyetleri küçümsemiyorlar mı diye merak ediyorum.

CEO Allan Thygesen, "Q2 son iki yıl içinde en güçlü büyüme çeyreklerimizden biri. eSignature ve CLM müşterilerinde iyileşen temeller ve IAM talebinden artan katkı ile" dedi. Güzel bir şekilde ifade edilse de, bu farklı segmentlerin sonuçlara nasıl katkıda bulunduğu konusunda daha fazla şeffaflık görmek isterim.

Gelecek için, DocuSign, Q3 ('de 804-808 milyon $ arasında gelir projeksiyonu yapıyor, bu da %7'lik bir büyümeye işaret ediyor ) ve 2026 mali yılı için toplam 3.189-3.201 milyar $'lık bir gelir hedefliyor. Hisse geri alım programı agresif bir şekilde devam ediyor, bu çeyrekte $200 milyon $'lık geri alım yapıldı, bu da nakit için daha iyi yatırım fırsatlarının eksikliği olarak yorumlanabilir.

Bu dalgalı piyasada, DocuSign yolunu buluyor gibi görünüyor, ancak gerçek test, yapay zeka teknolojilerini sürdürülebilir bir büyüme motoruna dönüştürüp dönüştüremeyecekleri olacak.