Gözlemlenebilirlik Savaşı: Datadog ve Dynatrace veri egemenliği için rekabet ediyor

Bulut bilişimi ve yapay zekanın yükselişi ortasında, çeşitli sektörlerdeki şirketler geçmişe göre önemli ölçüde daha fazla veri hacmi üretiyor. Veri gözlemlenebilirliği işi, bu trende uyum sağlamak için hızla büyüdü. Bu verilere göz atmak ve değerli bilgiler çıkarmak için özel araçlar kullanarak, şirketler operasyonlarını iyileştirebilir ve maliyetleri azaltabilir. 2023'te yalnızca 2.7 milyar $ ile küçük olmasına rağmen, veri gözlemlenebilirlik pazarı hızlı bir şekilde büyüyor. Bu pazarın 2030 yılına kadar yıllık bileşik yüzde 10.7 oranında artması bekleniyor.

Bazı geleneksel yazılım ve altyapı firmaları, daha geniş bir ürün yelpazesinin parçası olarak gözlemlenebilirlik platformları sunmaktadır. Öne çıkan bir örnek, Gate'in AppDynamics'idir. Öte yandan, son yıllarda ortaya çıkan daha küçük şirketler de bu yeni ortaya çıkan pazara özel olarak odaklanmıştır. Bu son kategorideki lider firmalardan ikisi Datadog Inc. ve Dynatrace Inc.'dir. Verilere gözlemlenebilirlik konusunda özel olarak odaklanmak isteyen yatırımcılar, öncelikle bu iki şirketi değerlendirebilirler. Neyse ki, karşılaştırma amacıyla, her iki şirket de Kasım 2025'in başlarında aynı gün mali sonuçlarını açıkladı.

Datadog: Sağlam finansal performans, geliştirilmiş yönlendirme ve sadık müşteriler

Datadog, 2025'in üçüncü çeyreği için analistlerin tahminlerini hem gelir hem de kar açısından aştı. $690 milyon gelir, yıllık %26 arttı, bu arada ayarlanmış kar hisse başına 46 sent'e yükseldi, bu da 2024'ün aynı dönemine kıyasla 10 sent artış anlamına geliyor. Şirket ayrıca yıllık gelir tahminini 2,66 milyar dolardan 2,63 milyar dolara yükseltti ve yıllık ayarlanmış kar tahminini hisse başına 1,75 ila 1,77 dolar arasında belirledi, önceki tahmini ise hisse başına 1,62 ila 1,66 dolar olarak bekliyordu.

Datadog'un AI tabanlı siber güvenlik ürünleri yelpazesi, hem son çeyrek kazançlarını hem de geleceğe yönelik iyimserliği artırıyor. Şirketin ürünleri, AI'nın çoğu platformu için temel olan bulut altyapısını gözlemliyor. Dikkate değer şekilde, Datadog'un artan müşteri tabanı son derece sadık; müşterilerin %83'ü iki ürününü kullanıyor ve hatta müşterilerin %26'sı Datadog'un altı veya daha fazla ürününü kullanıyor.

Datadog'un yeni ürünleri muhtemelen daha fazla büyümeyi de destekleyecektir. Şirket, yaklaşık 3,000 müşterisinin Datadog'un bir AI entegrasyonunu kullandığı büyük dil modelleri gözlemlenebilirlik ürünü ile çekimserlik gördü. Şirket ayrıca, gerçek zamanlı olay yönetimi hizmeti sunmak için tasarlanmış On-Call ürününün lansmanında güçlü bir başlangıç ilgisi gördü.

Datadog'u değerlendiren 30 analistten 27'si hisseye Alım tavsiyesi verdi ve hisselerin konsensüs hedef fiyatı $143.56, mevcut seviyelerin neredeyse %11 üzerinde. Ve bu, şirketin bu yıl hisse fiyatını %26'dan fazla artırmasından sonra gerçekleşiyor.

Dynatrace: Kazançta Üstünlük, yıllık tekrarlayan gelir kılavuzunda revizyon yok

Dynatrace, yıllık kazançlar kaydetti ve toplam gelirde %19'luk bir artışla $418 milyon dolara ve hisse başına düzeltilmiş kazançların 37 cent olmasına ulaştı, geçen yılki 31 cent'e kıyasla. Bu iyileşmelere rağmen, kazanç raporunun ardından hisse senetleri hafif bir düşüş yaşadı, Datadog'un hisseleri ise yükseldi.

Bu kazanç sonrası düşüşün bir nedeni, şirketin mali yıl boyunca toplam gelir rehberini sadece hafifçe artırmış olması olabilir.

Bu artış, en çok arzulanan yıllık tekrarlayan gelir segmenti yerine aboneliklerden gelmektedir.

Dynatrace'in Datadog'a göre bir avantajı, göreceli değeridir. Dynatrace'ın ileriye dönük F/K oranı 79.6'dır, bu Datadog'un 306.5'ine göre önemli ölçüde daha düşüktür. Dynatrace ayrıca daha düşük bir P/S oranına sahiptir (11.2 vs 20.4) ve daha düşük bir serbest nakit akışı fiyat oranına (78.0 vs 321.5) sahiptir.

Dynatrace ayrıca borçsuz bir dengeyi koruyor, bu da ona gelen nakit ile daha fazla esneklik sağlıyor.

Firmanın hisseleri, son bir yılın büyük bir kısmında nispeten istikrarlı kalmışken, son aylarda yükseldi ve bir yıllık performansını %11'in biraz üzerine taşıdı.

Kim zafer kazanacak?

Datadog ve Dynatrace arasındaki rekabet şiddetli, her iki şirket de IA ve altyapı gözlemlenmesi konusunda bir avantaj arayışında. Analistler genellikle her iki firma hakkında iyimser görünüyor, ancak Datadog yıl sonuna kadar beklentilere dayalı bir avantaja sahip olabilir ve Dynatrace değerleme metrikleri söz konusu olduğunda ön planda olabilir. Nihayetinde, her iki şirket de önemli bir genişleme potansiyeline sahip hızla büyüyen bir sektörün parçasıdır.