MercadoLibre (MELI) piyasa getirilerini aşıyor: dikkate alınması gereken bazı gerçekler

MercadoLibre, önceki gün kapanışına göre +%1,33 değişim göstererek, son işlem seansını $2.501,31'de kapattı. Hisse senedi, S&P 500'ün günlük kazancını %0,26'nın üzerinde bir artışla geçti. Bu arada, Dow %0,15 artış yaşarken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq %0,48'lik bir artış gördü.

Bugünden önce, Latin Amerika'nın önde gelen pazar yeri ve ödeme sistemi operatörünün hisseleri son bir ayda %0,18 kaybetmişti; bu da %0,76 kazanç elde eden perakende toptan sektörünün ve %2,87 artış gösteren S&P 500'ün gerisinde kaldı.

Yatırımcı topluluğu, MercadoLibre'nin bir sonraki yayınında finansal performansına dikkatle bakacak. Şirketin hisse başına kazancının 9,88 $ olması bekleniyor, bu da geçen yılın aynı çeyreğine göre %26,18'lik bir artış. Bu arada, Zacks'ın konsensüsü, geçen yıla göre %35,05 artışla 7.170 milyon $ net satış öngörüyor.

Yıl için Zacks'ın tahminleri, hisse başına $44,43 kar ve $27.780 milyon gelir projekte ediyor; bu, bir önceki yıla göre sırasıyla +17,88% ve +33,72% değişimleri temsil ediyor.

Kişisel olarak, yatırımcıların MercadoLibre için analistlerin son tahmin revizyonlarına yeterince dikkat etmediğinden endişeliyim. Bu tür değişiklikler genellikle kısa vadeli ticaret eğilimlerindeki değişiklikleri yansıtır ve her zaman göründüğü kadar olumlu değildir.

Araştırmamız, bu tahminlerdeki değişikliklerin yakın gelecekteki hisse senedi fiyatı performansıyla doğrudan bağlantılı olduğunu ortaya koyuyor. Zacks Sıralama sisteminin bu tahmin değişikliklerini dikkate alarak şu anda MercadoLibre'yi Sıralama #4 (Satış) olarak değerlendirmesi bana şüpheli geliyor.

Yatırımcılar, MercadoLibre'nin mevcut değerleme metriklerini de dikkate almalıdır, bunlar arasında 55,56'lık bir İleri P/E oranı bulunmaktadır. Bu, sektör ortalaması olan 22,36 ile karşılaştırıldığında abartılı bir prim olduğunu gösteriyor. Gerçekten rakiplerinden çok daha mı değerli?

Bu arada, MELI'nin PEG oranı 1,61, dün kapanışta İnternet Ticaret sektörünün ortalaması olan 1,47'nin üzerinde. Sektör şu anda Zacks Sektör Sıralaması'nda 71. sırada yer alıyor ve tüm sektörlerin en üst %29'unda bulunuyor.

Uzmanlar, en iyi sınıflandırılan sektörlerin en kötü olanları 2'ye 1 oranında aştığını önerse de, Latin Amerika e-ticaret sektöründe bir balon olup olmadığını merak etmeden edemiyorum. Değerlemeler, bölgedeki ekonomik gerçeklikten giderek daha fazla kopmuş gibi görünüyor.

MercadoLibre'in etkileyici bir büyüme gösterdiği doğru olsa da, yatırımcılar mevcut fiyatın tüm gelecekteki potansiyeli zaten fiyatlayıp fiyatlamadığını sorgulamalıdır, özellikle Latin Amerika pazarlarının karşılaştığı makroekonomik zorlukları göz önünde bulundurduklarında.