Piyasa değeri/kazanç oranı bu terimi her gün duyuyoruz ama gerçekten anlayan pek az kişi var. Bugün bunu basit bir dille açıklayayım.

Öncelikle formüle bakalım: Fiyat/Kazanç oranı = Piyasa değeri ÷ Yıllık net kâr. kulağa biraz karmaşık geliyor mu? Bir örnekle daha iyi anlayacaksınız.

Bir şirket olduğunu varsayalım, piyasa değeri 10 milyar, bu yıl net karı 500 milyon. O zaman fiyat/kazanç oranı 100÷5=20 kat olur. Bu "20 kat" ne anlama geliyor? Basitçe anlayacak olursak: mevcut kar hızına göre, yatırımı geri kazanmak için 20 yıla ihtiyacınız var.

Ancak pratikte, piyasa değeri kazanç oranının yüksekliği veya düşüklüğü için kesin bir standart yoktur. Büyüme odaklı sektörler genellikle yüksek piyasa değeri kazanç oranlarına sahiptir (pazar geleceğe yatırım yapmaya isteklidir), geleneksel sektörlerde ise bu oran birkaç katla sınırlı olabilir (büyüme potansiyeli sınırlıdır). Değerlemeye bakarken yalnızca bu bir rakama odaklanmak yeterli değildir; sektör özellikleri, büyüme beklentileri ve nakit akışı durumu ile birlikte değerlendirilmelidir.

Kripto para projeleri değerlemesinde, birçok projenin henüz geleneksel anlamda "net kar"ı olmasa da, bu mantık çerçevesi yine geçerlidir - protokol gelirleri, TVL, kullanıcı büyümesi gibi göstergeleri yerine koymak, özünde aynı soruyu yanıtlamaktadır: Bu fiyat makul mü? Ne zaman geri dönüş sağlanır?

Unutmayın: Fiyat/kazanç oranı bir araçtır, cevap değildir; kullanabilmek önemlidir.