11 Kasım 2025, analist Murphy bir paylaşımda bulundu: Bitcoin uzun vadeli tutucuların token fiyat dağılımı grafiğiyle karşılaştırmalı analiz yaparak şunu gözlemledi: 2025 yılının 7 Temmuzundan bugüne kadar, uzun vadeli tutucuların (LTH) sahip olduğu BTC toplamda 363,000 adet azaldı. Ancak, aslında onların toplam satış hacmi bu rakamdan çok daha fazladır. Sürekli yeni BTC alımları yapılıp bir süre tutulduktan sonra uzun vadeli token haline geldiği için, bu rakamlar eski coinlerin azalmasını dengeleyerek net azalma verisinin bu kadar yüksek görünmesine engel oluyor. Yaptığımız istatistiklere göre, "LTH bu süre zarfında toplamda 2.57 milyon BTC satmış, bu da toplam dolaşımdaki tokenlerin %13'üne denk gelen bir miktarın sadece 4 ay içinde el değiştirdiği anlamına geliyor."

Ancak, BTC fiyatına bakıldığında, 2025 yılının 7 Temmuzuyla şu anki fiyat arasındaki fark sadece yaklaşık 2000 dolar. Piyasa büyük bir satış baskısıyla karşılaşmasına rağmen, fiyatlar aşağı doğru kırılmadı; bu da aşırı arzın karşılık bulduğu talebin de aynı derecede güçlü olduğunu gösteriyor.

Bu nedenle, Murphy şu görüşte: Mevcut piyasa hâlâ boğa piyasası aşamasında ve ayı piyasasına geçişin başlangıcı değil.