Efsanevi yatırımcı Howard Marks, kredi piyasalarını heyecanlandıran bir uyarıda bulundu. First Brands ve Tricolor'un olağanüstü çöküşlerinin ardından, borç verme uygulamalarına sızan tehlikeli "düşüş" olarak gördüğü "dikkatsizlik" konusunda uyarıda bulunuyor.

Bu yalnızca iki şirketin iflas etmesiyle ilgili değil. Pazar döngülerinin neredeyse hepsini görmüş olan Marks, bu patlamaların daha büyük bir şeyin sinyalini verdiğini düşünüyor: kredi verenlerin temkinli olması gereken bir dönemde dikkatsiz davranmaları. First Brands ve Tricolor da küçük balık değildi. Onların çöküşleri kredi piyasalarında dalgalar yarattı ve birçok akıllı parayı hazırlıksız yakaladı.

Onun amacı ne? Kredi çok kolay hale geldiğinde ve risk değerlendirmesi tembellik yaptığında, kötü şeyler olur. Bu filmi daha önce gördük - gevşek kredi standartları, aşırı güven, sonra patlama. Marks, bu kalıpları fark etme konusundaki ününü inşa etti, bu yüzden "dikkatsizlik" gibi kelimeler kullandığında, insanlar dinliyor.

Piyasa koşullarını takip eden herkes için—ister geleneksel finans ister dijital varlıklar içinde olun—bu, dikkate değer bir makro uyarıdır. Kredi sıkılaşması genellikle daha geniş piyasa stresinin habercisidir. Ve birbirine bağlı piyasalarda, kurumsal borçta başlayan şey nadiren orada kalır.