#鲍威尔讲话 kripto piyasası şimdi korkmuş bir kuş gibi, aslında ribaund gücü geleneksel borsa ile kıyaslandığında daha zayıf, sonuç olarak Federal Rezerv (FED) yetkilisinin "Gelecekte muhtemelen para arzını azaltmaya devam edebiliriz" demesi, yeni yeni ısınmaya başlayan piyasaya soğuk su döktü.

Ama konuşmanın arka planına dikkatlice bakıldığında, işlerin o kadar basit olmadığını göreceksiniz. Bu yetkilinin gerçekten endişe duyduğu şey, ekonominin bilanço daraltmasını kaldıramaması değil, bankacılık düzenlemelerindeki yeni kuralların rezerv talebini artırmasıdır - diğer bir deyişle, Federal Rezerv (FED) QT'yi duraklatmak zorunda kaldı, bu da aktif bir fren değil. Eğer ileride düzenleyici politikalardaki ayarlamalar yerinde olursa, bilanço daraltmasının yeniden başlaması tamamen gündeme gelebilir.

Şu anda biraz beklenmedik bir kazanç var: Hazine tahvili piyasası yapıcıları geri dönmeye başladı, likidite belirgin bir şekilde onarılıyor, 2019'daki repo piyasası çöküşü riski neredeyse endişe edilecek bir durum değil. Ancak zaman uzadıkça durum farklılaşıyor - eğer QT gerçekten uzun vadede normalleşirse, dolar likiditesi tekrar daralmak zorunda kalacak, o sonsuz para basma dönemi tamamen sona erecek, $BTC bu yüksek riskli varlıklar er ya da geç baskı altında kalacak.

Daha önce de bahsettiğim gibi, ABD politikası tarihsel olarak değişkenlik göstermiştir ve piyasa her zaman "sadece mevcut duruma odaklanır, geleceği umursamaz". Uzun vadeli yön her an değişebilirken, kısa vadeli beklentiler fiyatı gerçekten etkileyen unsurlardır. Sorun şu ki, şu anda kripto piyasası zaten çok kırılgan; daha fazla şahin sinyalin ardı ardına gelmesine dayanamaz. $ETH $BNB