Son zamanlarda piyasa dalgalanıyor, birçok fren tekrar sabırsızlanmaya başladı - yükseliş olunca aceleyle peşinden koşuyor, düşüş olunca panikle insanları enayi yerine koymak istiyor, sonuç olarak ana para giderek azalıyor. Bu pazarda hayatta kalmak için sadece piyasa verilerine bakmak yeterli değil, gerçekten büyük trendleri etkileyen kişileri anlamayı öğrenmek gerekiyor. Örneğin, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, her kararının arkasında net bir mantık zinciri barındırıyor.

Bugün önemli bir noktayı konuşalım: Neden Powell istihdam verilerini her şeyden daha önemli görüyor? Bunu anlamak, birçok piyasa dalgalanmasının kaynağını anlamanıza yardımcı olacak.

2022 yılına geri döndüğümüzde, o faiz artırımı döngüsünün zamanlama noktası aslında çok hassastı. Pandemiden sonra ekonomiyi kurtarmak için Federal Rezerv (FED, 美联储) eşi benzeri görülmemiş bir para pompalama moduna girdi - sıfır faiz oranları ile sınırsız QE bir araya geldi, para musluktan fışkırır gibi dışarı akıyordu. 2021 yılının ortalarına gelindiğinde, enflasyon sinyalleri oldukça belirgindi, maaşlar ve fiyatlar sırayla artıyordu, kitapların mantığına göre politika çoktan sıkılaştırılmalıydı.

Ama Powell, 2022 Mayıs'a kadar faiz artırmayı resmen başlatmadı. Sebep çok basit: erken sıkılaştırmanın istihdam piyasasını olumsuz etkileyebileceğinden korkuyor. Düşünsene, ekonomi pandemiden yeni çıkmışken, şirketlerin işe alımda yeni yeni bir gelişme göstermesi, bu sırada aniden borçlanma maliyetini artırmak, birçok şirketin doğrudan küçülmesine ve işten çıkarmalara neden olabilir. Karar alıcılar için, halkın işini sağlam tutması, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından daha önemlidir.

Ama böyle bir gecikme olunca, yan etkiler ortaya çıkıyor. Enflasyon bir kar topu gibi giderek büyüyor, şimdi 2.9% civarına düşmüş olsa da, %2 hedefine ulaşmak için hala bir mesafe var. Bu, suyu kaynatırken aşırıya kaçıp sonra soğutmaya çalışmaya benziyor; daha fazla bedel ödemek gerekiyor. İlk başta istihdamı korumak için bırakılan alan, şimdi enflasyonu baskılamak için bir engel haline geldi.

Yani, bakın, piyasa verileri arkasında asla rastgele bir şey yoktur, politika yapıcılar her zaman birden fazla hedef arasında denge kurmaya çalışıyorlar. Bu oyun kurallarını anlamak, her gün K çizgi grafiği incelemekten çok daha faydalıdır.