BlackRock 30 günde 1.5 milyar doların üzerinde BTC ve ETH transfer etti, piyasa likidite alarmı mı pompalandı?

26 Kasım itibarıyla, Gate'in en son piyasa verilerine göre, BTC şu anda yaklaşık 87598 dolarda dolanıyor ve Ekim ayındaki tarihi zirve olan 126000 dolardan %30'dan fazla bir düşüş yaşadı. Şifreleme piyasası 2022'den bu yana en ciddi aylık düşüşle karşı karşıya.

Bu bağlamda, BlackRock'un son dönemde Coinbase Prime'a büyük miktarda BTC ve Ethereum yatırması, piyasada geniş bir ilgi uyandırdı; bu işlemler, kurumların olası piyasa dalgalanmalarına hazırlık yaptığına işaret edebilir.

01 Sık Transfer: BlackRock'un Şifreleme Varlıkları Hareketleri

Küresel varlık yönetim devi BlackRock'un son dönemdeki şifreleme para işlemleri piyasalarda dikkat çekti.

Lookonchain izleme verilerine göre, 21 Kasım'da BlackRock, Coinbase Prime'a 4198 adet BTC (değeri 348 milyon dolar) ve 43237 adet ETH (değeri 117 milyon dolar) yatırdı.

Bu izole bir olay değil, 19 Kasım'da Onchain Lens'in izlemeleri, BlackRock'un Coinbase'e 6300 BTC (yaklaşık 5,76 milyar dolar değerinde) ve 64706 ETH (yaklaşık 2 milyar dolar değerinde) yatırdığını ortaya çıkardı.

Ve 11 ayın başındaki 6 Kasım'da, benzer büyük miktarda transfer kaydı da vardı; o zaman BlackRock, Coinbase'e 4652.87 BTC (değeri 478.51 milyon dolar) ve 57455 ETH (değeri 194.86 milyon dolar) yatırdı.

Kısa bir süre içinde, BlackRock borsa transferlerine birçok kez büyük miktarda şifreleme gerçekleştirdi, bu hareketler geleneksel finansal kuruluşların genellikle benimsediği uzun vadeli tutma stratejisi ile keskin bir zıtlık oluşturuyor.

02 Piyasa Arka Planı: BTC, son üç yılın en zorlu meydan okumalarıyla karşı karşıya

BlackRock'un bu transfer işlemleri, şifreleme piyasası son derece zayıf bir dönemde gerçekleşti.

Bitcoin'in mevcut işlem fiyatı yaklaşık 87080 dolar civarında, Ekim ayında kaydedilen tarihi zirve olan 126000 dolardan %30'dan fazla bir düşüş göstermiştir, bu 2022'den bu yana en ciddi iki aylık düşüştür.

Kasım, Bitcoin'in 2022'nin Haziran ayından bu yana en kötü performans gösterdiği ay oldu; o sırada Bitcoin fiyatı yaklaşık %39 düştü.

Daha endişe verici olanı, Kasım ayında Bitcoin borsa yatırım fonunun (ETF) büyük çapta bir para çıkışı yaşaması, toplamda 3.5 milyar dolara ulaşmasıdır; bu, Şubat ayından bu yana en büyük aylık çıkıştır.

Bu arada, BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ı (IBIT) bir günde 523 milyon dolarlık rekor bir çıkış yaşadı.

“Makro ortam belirsiz hale geldikçe, yatırımcılar varlık riskini azaltma eğiliminde, bu genellikle şifreleme ve diğer risk duyarlı hisse senetlerine olan açığı azaltmak anlamına geliyor,” şifreleme ticaret şirketi GSR'nin içerik müdürü Frank Chaparro belirtti.

03 Likidite Krizi: Piyasada Gizli Yapısal Riskler

Yüzey fiyat dalgalanmalarının arkasında, daha endişe verici olan, piyasa likiditesinin sürekli kötüleşmesidir.

Bitcoin'in emir defteri derinliği (mevcut fiyatın etrafındaki alım satım fonlarının bir göstergesi) Ekim ayındaki yaklaşık 15.5 milyon dolardan 10 milyon doların altına düştü.

Bu değişim, artık daha az sermaye gerektirdiği anlamına geliyor, bu da fiyatlarda büyük dalgalanmalara yol açabiliyor ve piyasayı sert dalgalanmalara daha duyarlı hale getiriyor.

Bu arada, stablecoin arzı daralıyor, bu da fonların kripto piyasasından çıkmakta olduğunu gösteren önemli bir sinyal.

15 Kasım'dan bu yana, stabilcoin alanında yaklaşık 840 milyon dolar kayboldu, bu da sermayenin sadece başka dijital varlıklara dönüşmekle kalmayıp, kripto piyasasından çıktığını gösteriyor.

“Stablecoin arzı arttığında, bu, fonların ekosisteme girip dağıtılmayı beklediğini gösterir. Azaldığında ise, sermaye tamamen çıkıyor,” diyor bir piyasa analisti.

04 Kurumsal Davranış Farklılaşması: Balinalar ve Perakende Yatırımcıların Ters Yolu

Zincir üzerindeki veriler, piyasa katılımcılarının mevcut ortamda farklılaşan davranışlarını ortaya koyuyor.

Santiment'in verilerine göre, en az 100BTC tutan cüzdanlar (orta düzey “balinalar”) 11 Kasım'dan bu yana %0.47 arttı, bu da 91 yeni varlık eklenmiş olduğunu gösteriyor ve bu yatırımcıların fiyat düşüşünden yararlanarak Bitcoin biriktirdiklerini ortaya koyuyor.

Ancak, en büyük Bitcoin sahiplerinin (1000 BTC'den fazla) ekseriyeti Ekim ayında yaklaşık %1.5 oranında azaldı, küçük perakende adresleri (0.1 BTC'den az) ise küçük yatırımcıların piyasadan çıkması nedeniyle büyük bir düşüş yaşadı.

Bu farklılaşma, piyasa kontrolünün kayma gösterdiğini ortaya koyuyor: uzun vadeli balinalar stratejik bir şekilde biriktirirken, kaldıraç fonları ve perakende yatırımcılar piyasadan çıkıyor.

Tarihsel olarak, benzer yeniden dağıtım aşamaları (örneğin 2019 ve 2020) birkaç ay süren bir dip oluşumundan önce gelir, ancak bunun teyit edilmesi için ETF likiditesinin istikrarlı olması ve spot talebinin 84000 doların üzerinde sürekli olarak devam etmesi gerekir.

05 Gelecek Perspektifi: Pazar Dönüm Noktası ve Potansiyel Yeniden Kurtarma Yolu

Mevcut piyasa duygusu düşük olmasına rağmen, bazı göstergeler potansiyel bir dönüşüm noktasının oluşabileceğini gösteriyor.

CME FedWatch aracına göre, makro pazardaki federal fon vadeli işlemleri, 25 baz puanlık bir indirim olasılığının yaklaşık %70 olduğunu gösteriyor, bu gelişme kripto piyasasına ek bir ivme sağlayabilir.

Bitcoin şu anda 90000 dolarlık direnç seviyesini karşılıyor, destek seviyesi ise 85000 dolara yükseldi, bu da boğa ayarlarının olabileceğini gösteriyor.

“İstihdam verileri karışık olsa da, 119.000 yeni iş, beklentilerin çok üzerinde, daha gevşek bir politika görünümünü destekliyor. Piyasa potansiyel bir niceliksel gevşemeye yaklaşırken, iyimserlik birikiyor,” Mudrex CEO'su Edul Patel belirtti.

Ancak, piyasanın ETF fonlarının çıkışındaki istikrarı görmesi ve Bitcoin'in 84000 dolarlık destek seviyesini başarılı bir şekilde koruması gerekiyor, böylece 75000 dolara veya daha altına düşüşün önlenmesi mümkün olsun.

Gelecek Görünümü

Şifreleme piyasası analistleri genel olarak, BTC'nin bir kavşakta olduğunu düşünüyor. Yapısal likiditenin zayıf olması, kurumsal fon akışının negatif olması ve türev pozisyonlarının aralıklı dalgalanma ticaretine uygun olması, fiyatın yukarı yönlü hareket alanını kısıtlıyor.

Ancak, balina birikimi, beklenen makro genişleme politikaları ve aşırı satım teknik göstergeleri, belirsizlik içinde fırsatlar aramaya istekli yatırımcılar için asimetrik risk-getiri oranları sunuyor.

Pazar, bir sonraki belirleyici hareketi beklerken, tüm gözler BlackRock gibi kurumsal oyuncuların eylemlerine odaklanmış durumda - onların yaptığı her bir hamle, sadece piyasa yön göstergesi olmakla kalmıyor, aynı zamanda bir sonraki dalganın kıvılcımını ateşleyebilir.