Gate Araştırma Enstitüsü: İmplied Volatilite yüksek seviyelerde dalgalanıyor, nötr pozitif aralığın yapısal ticareti üzerine bahis yapılıyor.

Gate araştırma enstitüsüne göre, bu hafta kripto piyasası makro duyguların etkisi altında dalgalı bir düzeltme yaşadı. Perakende verilerinin zayıflaması ve bazı FED yetkililerinin güvercin sinyalleri vermesiyle, piyasanın faiz indirimine yönelik beklentileri arttı; Aralık ayında faiz indirim olasılığı %84.9'a ulaştı ve riskli varlıkların genel durumu iyileşme yönünde bir eğilim gösterdi. Bitcoin, ardışık geri çekilmelerin ardından 80,000 dolar civarında belirgin alım gördü ve fiyat, düşük seviyelerden 88,000 dolara kadar yükseldi, bu da ana akım token'ların eş zamanlı olarak toparlanmasına yol açtı. Ancak, fon akışı hâlâ temkinli; ETF akış gücü sınırlı ve genel piyasa hâlâ zayıf bir ribaund görünümünde.

Opsiyon Piyasası Dinamikleri

Son veriler, BTC'nin örtülü volatilitesinin %49, ETH'nin ise %73.37 olduğunu göstermektedir. Genel olarak yüksek seviyelerde dalgalanmaya devam etmekte ve piyasanın ileriye dönük dalgalanmalara dair güçlü bir beklentiye sahip olduğunu yansıtmaktadır.

Eğilim yapısına göre, 22 Kasım civarında BTC ve ETH'nin 25-Delta Skew'ü kısa bir süre için keskinleşti, 7 günlük yapı bir ara yaklaşık -11 vol seviyesine düştü ve bu da kısa vadeli riskten kaçınma talebinin arttığını gösteriyor. Bu arada, BTC'nin ileri Skew'ü belirgin bir şekilde keskinleşti ve orta-uzun vadeli aşağı yönlü risklere karşı korunma isteğinin arttığını gösteriyor; buna karşın ETH'nin ileri yapısı ise nispeten stabil kalmaya devam etti ve aşağı yönlü koruma talebinde senkronize bir artış yaşanmadı.

BTC'nin gerçekleşmiş volatilitesi (RV) yaklaşık %63.77'ye yükseldi, volatilite risk primi (VRP = IV − RV) pozitif değerden negatif değere -17 vol'e döndü, bu da piyasaların gelecekteki volatiliteyi düşük fiyatlandırdığını gösteriyor. ETH'nin RV'si yaklaşık %87'ye yükseldi, VRP -17.92 vol'e ulaştı. Risk iştahındaki iyileşme bağlamında, örtük volatilite nispeten düşük değerlenmiş, bu nedenle alıcı volatilite stratejileri göreceli bir avantaja sahip.

Büyük İşlem Yapısı

Bu hafta BTC ve ETH opsiyon pazarında, baskın büyük işlemler nötr pozitif ağırlıklı olarak gerçekleşti, BTC ve ETH için en büyük ölçekli büyük işlemler şunlardır:

• BTC: BTC-261225-100000-C satın al, BTC-261225-118000-C satın al, BTC-261225-106000-C sat, BTC-261225-112000-C sat, toplamda yaklaşık 10.000 BTC işlem gördü, prim harcaması yaklaşık 584 milyon dolar. Ana bahis, BTC'nin vadesinin geldiğinde büyük olasılıkla 106000 - 112000 arasında olacağı yönünde, iki uç fiyatın aşırı dalgalanma riskine karşı korunma.
• ETH: ETH-261225-5000-C al, toplamda 11,000 ETH işlem gördü, prim harcaması yaklaşık 88,000 dolar, yatırımcıların yıl sonu yükseliş trendine hazırlık yaptığını gösteriyor.

Platform Güncellemesi

Gate opsiyonları 3 Kasım 00:00'dan 30 Kasım 00:00'a kadar (UTC+8) en son işlem ücreti indirim aktivitesini sunuyor. BTC ve ETH opsiyon ücretleri en düşük %0.025'e kadar düşmektedir ve merdiven tarzı ücret yapısı uygulanmaktadır. Bu, “işlem hacmi arttıkça, ücretler azalır” teşvik mekanizmasını gerçekleştirmektedir. Bu önlem, piyasa likiditesini daha da optimize etmeyi, profesyonel ve kurumsal yatırımcıların işlem katılımını güçlendirmeyi ve platformun opsiyon pazarının derinliğini ve aktifliğini sürekli artırmayı amaçlamaktadır.

İşlem Detayları: