Gate Ventures Щотижневий Крипто Огляд (11 серпня 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Вплив випуску облігацій накопичується, і тенденція фіскальної домінанти може прискоритися в найближчі місяці.
• Цього тижня економічні дані включають CPI США, PPI, роздрібні продажі, промислове виробництво та дані настрою UoM.
• ETH зріс вище 4 300 доларів (+6,6% за тиждень) і BTC перевищив 122 000 доларів (+22% за тиждень); ETH/BTC відновився до 0,0035, але залишається значно нижче свого попереднього піку циклу.
• Загальна капіталізація ринку крипто досягла $4T, з $1.05T без урахування BTC та ETH; альткоїни продовжують відставати від основних.
• Протокол Towns запущений, але спостерігається повільний ріст екосистеми та користувачів, незважаючи на сильний фон засновника та подвійне фінансування a16z.
• Succinct, провідний проект zk ко-процесорів, продемонстрував найсильнішу TGE продуктивність у своєму секторі з FDV у $1,4 млрд та двома інвестиціями Paradigm.
• Chainlink представив Стратегічний резерв LINK для підтримки довгострокового зростання мережі.
• Verb Technology стане першим публічним активом TON Treasury після залучення 558 мільйонів доларів.
• ParaFi та Pantera приєдналися до раунду в $217M для Bitcoin-скарбниці та AI-стратегії Satsuma.
• Більшість профінансованих проектів знаходяться в інфраструктурному секторі.

Макро огляд

Вплив випуску облігацій накопичується, і тенденція фіскальної домінації може прискоритися в найближчі місяці.

Вплив випуску облігацій накопичується, і ризики можуть з'явитися до вересня, потенційно змусивши ФРС впровадити кількісне пом'якшення або щось подібне. Згідно з останніми вказівками Комітету з консультування щодо позик Казначейства, очікується, що Казначейство США випустить чисті облігації на суму 1 трлн доларів між липнем і вереснем, включаючи 470 млрд доларів у довгострокових облігаціях. До кінця вересня Казначейство має намір поповнити TGA до 850 млрд доларів, підвищивши з поточного рівня приблизно 410 млрд доларів. Це означає, що близько 440 мільярдів доларів резервів буде виведено. Якщо ФРС продовжить QT протягом наступних двох місяців, це витягне більше резервів, потенційно опустившись нижче межі достатніх резервів у 3,05 трлн доларів.

Тенденція фіскальної домінанти може прискоритися в найближчі місяці. Якщо економіка США залишиться стабільною, інфляція зросте, а ліквідність долара скоротиться, буде важко утримати низькі доходності облігацій. Це суперечитиме політичним цілям адміністрації Трампа і може спонукати до більшого втручання в монетарну політику. Ринок спекулює, що Трамп може номінувати Кевіна Уорша для прискорення м'яких змін. Якщо ФРС продовжить QT, це зафіксує високі процентні ставки на нововипущених облігаціях, зменшуючи ефективність дефіцитних витрат. Фіскальні органи можуть обійти ФРС, щоб впровадити заходи контролю за доходностями.

Дані про інфляцію в США будуть опубліковані у вівторок для оновлення щодо інфляційних умов у липні. Отже, попередні дані свідчать про те, що CPI може зрости до понад 4% у найближчі місяці. Також очікуються дані про роздрібні продажі та промислове виробництво, при цьому дані PMI показують зростання активності в сфері послуг, що підтримує кращі показники роздрібних продажів. Виробництво в обробній промисловості сповільнилося з червня. Оптимізм бізнесу досяг найнижчого рівня з часів пандемії, що відображає пригнічений рівень довіри серед компаній приватного сектора напередодні оновлення настроїв UoM.

DXY

Індекс долара трохи впав минулого тижня, оскільки трейдери почали ставити на більше зниження ставок та більш агресивні монетарні стратегії цього року.

Випуск цінних паперів Міністерства фінансів США

Загальний обсяг випуску цінних паперів Міністерства фінансів США значно відновився минулого місяця, завдяки пом'якшенню обмеження на борги та ухваленню OBBBA. Більшість випущених цінних паперів - це векселі, за якими йдуть короткострокові облігації та інші фінансові інструменти.

Золото

Ціни на золото залишалися стабільними, але зростаючими минулого тижня і наблизилися до позначки 3,400 доларів. Оскільки США та Росія планують зустріч у Алясці, а уряд США планує змінити голову ФРС, інвестори все ще віддають перевагу активам-убежищам.

Крипто Markets Overview

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

ETH/BTC Співвідношення

Минулого тижня ETH подолав $4,300, а BTC підскочив понад $122,000, зафіксувавши тижневі прирости 6.6% та 22% відповідно, станом на понеділок. Обмінний курс ETH/BTC також відновився до 0.0035, все ще далеко від піку попереднього циклу 0.0085. Так само SOL/ETH впав до 0.0043. Як ми і очікували, більшість інфляцій поза біржами були спрямовані на ETH, тоді як альткоїни на біржах отримали лише обмежені капіталовкладення. Тим часом, спотові ETF BTC зафіксували чисті вливання, а спотові ETF ETH отримали вливання 207,800 ETH.

2. Загальна капіталізація ринку

Крипто Загальна Капіталізація Ринку

Крипто Загальна Ринкова Капіталізація Без BTC та ETH

Станом на цей понеділок, загальна капіталізація ринку криптовалют становила $4 трильйони. Без урахування BTC та ETH, агрегатна капіталізація становила $1.05 трильйона, що представляє тижневі зростання на 8.6% та 8% відповідно. Альткоїни продовжували відставати від основних токенів за темпами зростання цін.

3. Продуктивність 30 найкращих Крипто-активів

Джерело: Coingecko та Gate Ventures, станом на 11 серпня 2025 року

Минулого тижня більшість з 30 найкращих токенів продемонстрували зростання: ETH зріс більш ніж на 20%, UNI на 20%, а SOL на 13%. Незважаючи на загальне підвищення, рухи цін більшості токенів були відносно помірними. Однак ETH досяг нового максимуму для поточного циклу, а його траєкторія зростання тісно нагадує траєкторію BTC минулого року.

4. Запущено новий токен

Найбільш помітними новими токенами, які були зареєстровані минулого тижня, були Towns Protocol та Succinct.

Towns Protocol — це децентралізована платформа групового чату, яка отримала фінансування від a16z в обох раундах Series A і Series B. Проте, як соціальний додаток, бар'єри для досягнення масштабів є особливо високими, а його поточна екосистема та зростання користувачів залишаються незадовільними — в основному відповідно до очікувань. Проект може похвалитися сильною командною історією: його засновник провів сім років у Sequoia Capital і також працював у Benchmark, що може пояснити рішення a16z інвестувати двічі.

Succinct, у свою чергу, є добре відомим гравцем у вертикалі zk ко-процесорів. Останні два місяці принесли хвилю подій генерації токенів (TGE) у цьому сегменті, включаючи Delphinus і Lagrange. Серед них Succinct продемонстрував найкращу продуктивність, з повною розведеною оцінкою (FDV) у $1.4 мільярда. Його також підтримала Paradigm у двох окремих раундах інвестування.

Ключові Крипто Основні моменти

1. Chainlink запускає стратегічний резерв LINK для підтримки довгострокового зростання мережі.
Chainlink представила стратегічний резерв LINK, розроблений для зміцнення довгострокового зростання, безпеки та сталості своєї децентралізованої мережі ораклів. Резерв фінансується як з офшорних корпоративних платежів від клієнтів, таких як Swift, Euroclear, Mastercard, UBS та Aave, так і з доходів від сервісів на блокчейні, отриманих від DeFi та крос-чейн інтеграцій. Програма розпочалася з придбання більше $1M вартості LINK під час свого початкового етапу. Платежі за послуги Chainlink, незалежно від того, чи це стейблкоїни, чи інші формати, програмно конвертуються в LINK за допомогою децентралізованих бірж. Цей механізм "абстракції платежів" гарантує, що всі джерела доходу, включаючи широкомасштабне інституційне впровадження, безпосередньо сприяють резерву.

Резерв залишиться недоторканим протягом кількох років, що дозволить стабільно накопичувати ресурси в міру розширення глобальної присутності Chainlink. З сотнями мільйонів у історичному доході та ключовою роллю у забезпеченні десятків трильйонів у транзакційній вартості в DeFi, банківській справі, реальних активах та міжланцюгових випадках використання, крок Chainlink сигналізує про навмисну стратегію зв'язати комерційне зростання з попитом на рідний токен.

2. Verb Technology стане першим публічним активом TON Treasury після збору $558M

Компанія Verb Technology бачила, як її акції піднялися більш ніж на 200% протягом дня в понеділок після оголошення про фінансування PIPE на суму 558 млн доларів і стратегічний перехід у крипто. Компанія соціальної комерції змінить назву на TON Strategy Co., ставши першою публічною компанією, яка тримає Toncoin як свій основний резервний актив. Виручка буде використана для придбання та стейкінгу Toncoin для отримання прибутку та відповідності інституційному попиту на блокчейн-резерви.

Угоду очолила компанія Kingsway Capital, чий генеральний директор Мануель Стотц також є президентом Фонду TON і займе посаду виконавчого голови компанії TON Strategy Co. Іншими інвесторами є Blockchain.com, Vy Capital, Animoca Brands та The Open Platform (TOP); усі вони підтримують безпосередні партнерства з Фондом TON у таких сферах, як ігри, токенізовані активи та міні-додатки, інтегровані в Telegram.

Рух Verb відображає ширшу тенденцію крипто-скарбниць серед публічних компаній, з нещодавніми корпоративними залученнями, що націлені на активи, такі як ETH, TRX, BNB, SUI та SOL. Тільки в кінці липня принаймні 16 компаній оголосили про плани інвестувати понад 7,8 млрд доларів у криптовалюти, що свідчить про прискорення інституційного прийняття, що виходить за межі Bitcoin.

3. ParaFi, Pantera приєдналися до фінансування в розмірі 217 мільйонів доларів для Bitcoin-скарбниці та AI-стратегії Satsuma

Satsuma Technology PLC (LSE:SATS) завершила капіталізацію в розмірі 163,6 млн фунтів стерлінгів (217 млн доларів США), яка була перевищена за запитом, випустивши свою другу забезпечену конвертовану облігацію з істотним розрахунком у Bitcoin. Спочатку метою було залучити 100 млн фунтів стерлінгів, проте попит перевищив очікування більш ніж на 60%, перш ніж книги закрилися 28 липня.

Раунд очолила ParaFi Capital, до якого приєдналися Pantera Capital, Blockchain.com, Kraken, Arrington Capital та Digital Currency Group, а також великі лондонські інституційні фонди акцій, які керують активами на суму понад £300B. Нотатки, які можуть бути конвертовані за 1p за акцію за умови схвалення акціонерами, суттєво збільшать кількість акцій Satsuma після повної конверсії.

Уперше на лондонському ринку, £96.9M, що еквівалентно 1,097.29 BTC, було врегульовано у Крипто, відповідно до стратегії скарбниці Satsuma, орієнтованої на Bitcoin. Ці BTC активи управляються дочірньою компанією в Сінгапурі, що є "істотною валідацією" бачення фірми на перехресті децентралізованого ШІ та управління скарбницями Bitcoin. Щоб підвищити прозорість, Satsuma опублікує неаудовані проміжні результати 6 серпня та щомісячні оновлення, що є незвичайним зобов'язанням щодо розкриття інформації для публічних компаній у нових класах активів.

Ключові угоди венчурного капіталу

1. Perle отримала 9 млн доларів США на початкове фінансування для покращення навчання ШІ через блокчейн-інсентиви
Web3-AI стартап Perle залучив $9M у раунді Seed, який очолив Framework Ventures. Проект раніше залучив $8.5M у раунді pre-seed у жовтні 2024 року, який очолював CoinFund, що забезпечило загальне фінансування в $17.5M. Капітал буде використано для запуску Perle Labs, платформи на основі блокчейну, яка винагороджує користувачів за надання точних, високоякісних наборів даних для навчання AI моделей.

Підхід Perle використовує атрибуцію на блокчейні та криптоекономічні стимули для заохочення глобальної участі у кураторстві даних штучного інтелекту. Залучаючи людських рецензентів для рідкісних, неоднозначних або специфічних щодо контексту сценаріїв, Perle прагне вирішити проблему «довгого хвоста» штучного інтелекту, де моделі стикаються з крайніми випадками. Децентралізація людського зворотного зв'язку зменшить упередженість і покращить продуктивність моделі. Ванс Спенсер з Framework додав, що прогрес штучного інтелекту буде більше залежати від краще структурованих даних, ніж просто від масштабування параметрів моделі. На відміну від закритих AI-лідерів, таких як Anthropic, OpenAI та xAI, Perle зосереджується на перевіреному, високоякісному людському зворотному зв'язку. Її найближча платформа самообслуговування охопить весь життєвий цикл розвитку штучного інтелекту, від збору мультимодальних даних (аудіо, зображення, текст) до тонкого налаштування моделі.

2. Euphoria залучила 7,5 мільйона доларів для спрощення досвіду торгівлі деривативами на MegaETH

Euphoria, платформа крипто деривативів на базі MegaETH, залучила $7.5M від понад 100 інвесторів, включаючи Karatage, Figment Capital, Robot Ventures та ангелів, таких як Kain Warwick і Santiago Santos. Фінансування складається з $2.5M Pre-Seed (листопад 2024) та $5M seed (лютий і липень 2025) через SAFE + токенні варранти, оцінюючи Euphoria на рівні понад $100M після інвестицій.

Стартап розробляє мобільний інтерфейс «торгівлі натисканням» для опціонів та постійних контрактів, прагнучи усунути технічні бар'єри, такі як навігація по книзі замовлень, управління маржею та розрахунки левериджу. Натомість користувачі натискають на сітку, прогнозуючи цільові ціни, роблячи торгівлю деривативами такою ж інтуїтивною, як звичайні мобільні ігри. Деривативи складають близько 80% від загального обсягу торгівлі крипто, але залишаються недоступними для більшості роздрібних користувачів. UX Euphoria натхненний тим, як Robinhood демократизував торгівлю опціонами на акції, з моделлю доходу, що поєднує маркет-мейкінг та торговельні збори, подібно до Hyperliquid.

3. Pantera очолила залучення $20M для децентралізованої ОС OpenMind для роботів

Pantera Capital веде раунд фінансування на суму 20 млн доларів для OpenMind, стартапу в галузі робототехніки та штучного інтелекту, який розробляє децентралізовану операційну систему для інтелектуальних машин. Іншими інвесторами є Coinbase Ventures, Digital Currency Group та Ribbit Capital. Флагманський продукт OpenMind, FABRIC, є апаратно-незалежною операційною системою, розробленою для забезпечення безперешкодної інтеграції роботів з можливостями ШІ в повсякденне середовище.

Виступаючи як протокол координації, FABRIC дозволяє роботам від різних виробників спілкуватися, ділитися інформацією про місцезнаходження та контекст, а також співпрацювати над завданнями, незалежно від походження чи середовища експлуатації. Сучасні екосистеми робототехніки є ізольованими. FABRIC прагне створити відкриту, безпечну "нервову систему" для машин, що дозволяє їм міркувати, діяти та еволюціонувати разом, подібно до того, як Інтернет з'єднує різні комп'ютери. Видаляючи бар'єри міжсистемної взаємодії, OpenMind прагне встановити спільну, безпечну мережу, де роботизовані системи можуть координувати свої дії ефективно, розширюючи автоматизацію на основі ШІ в різних галузях.

Метрики ринку Ventures

Кількість угод, укладених на попередньому тижні, становила 20, з яких Infra мала 9 угод, що складає 45

% для кожного сектора від загальної кількості угод. Тим часом, Social мав 1 (5%), Data мав 5 (25%), Gamefi мав 1 (5%) та DeFi мав 4 (20%) угоди.

Щотижневий огляд угод венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 11 серпня 2025 року

Загальна сума розкритого фінансування, залученого за попередній тиждень, становила $143, 30% угод (6/20) за попередній тиждень не оприлюднили суму залучення. Найбільше фінансування надійшло з інфраструктурного сектору – $315M. Найбільш профінансовані угоди: OpenMind $20M; Mantra ($OM) $20M.

Тижневий огляд угод венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 11 серпня 2025 року

Загальний обсяг зборів за тиждень зріс до 143 млн $ за 2-й тиждень серпня 2025 року, що на -67% менше, ніж тижнем раніше. Збори за попередній тиждень зросли на +43% у порівнянні з тим же періодом минулого року.

Про Gate Ventures

Gate Ventures, венчурний капітальний підрозділ Gate, зосереджений на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, проміжне програмне забезпечення та програми, які змінять світ в епоху Web 3.0. Працюючи з лідерами галузі по всьому світу, Gate Ventures допомагає перспективним командам та стартапам, які мають ідеї та можливості, необхідні для переосмислення соціальних і фінансових взаємодій.

Вебсайт: http://gate.com/ventures

Вміст цього документа не є пропозицією, запитом,або рекомендація. Ви завжди повинні шукати незалежну професійну пораду перед тим, як приймати будь-які рішення щодо інвестицій.. Зверніть увагу, що Gate Ventures може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг з обмежених територій. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, прочитайте відповідну угоду користувача.

Дякуємо за вашу увагу.