CEX คืออะไร?

Centralized exchanges (CEX, Centralized Exchange) 通常指由公司或组织运营的数字资产交易平台，其主要功能是充当交易中介以匹配买家和卖家，提供高效且安全的交易环境。在 CEX 平台上，用户可以注册帐户，存入资金，并通过平台的订单簿买卖加密货币，使用集中管理模式为用户提供更方便的交易体验、更广泛的交易对和各种高级交易工具，如保证金交易、合约交易、期权交易等。

แผนภาพการดำเนินงานการซื้อขายที่ centralize (แหล่งที่มาของภาพ: https://www.addevice.io/blog/cryptocurrency-exchange-development)

ในสรุป CEX รักษาระดับ Likuiditi ในตลาดและรักษาความลึกในการซื้อขายอย่างมั่นคงผ่านกลไกการจับคู่แบบกระจายที่ให้ผู้ใช้สามารถทำธุรกรรมในวิธีที่ใกล้เคียงกับราคาตลาด อย่างไรก็ตามโมเดลการจัดการที่มีการจัดการแบบกระจายของแลกเปลี่ยนที่เซ็นทรัลยังนำมาซึ่งความเสี่ยงที่เป็นไปได้บางประการเนื่องจากเงินของผู้ใช้ถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินของแลกเปลี่ยน CEX ต้องเผชิญกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยเช่นการโจมตีของแฮกเกอร์และช่องโหว่ในการจัดการภายใน

อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก CEX พึ่งอยู่กับเซิร์ฟเวอร์ที่มีความสำคัญสำหรับการจับคู่การซื้อขาย จึงมีความเสี่ยงสูงขึ้นในเรื่องจุดเสียบกลาง หากแลกเปลี่ยนไม่ได้ดำเนินการอย่างเหมาะสม ทุนของผู้ใช้อาจถูกกระทบ ดังนั้น นักลงทุนบางส่วนมักมีแนวโน้มที่จะเลือกซื้อขายแบบกระจายเพื่อได้รับการควบคุมที่ดีกว่าเกี่ยวกับสินทรัพย์ของตน

DEX คืออะไร?

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจ (DEX) พึ่งพาเทคโนโลยีบล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะสําหรับการจับคู่การซื้อขาย ซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่กําหนดให้ผู้ใช้ต้องไว้วางใจหน่วยงานกลางในการดูแลทรัพย์สิน DEX ให้สภาพแวดล้อมแบบเพียร์ทูเพียร์แก่ผู้ใช้ทําให้พวกเขาสามารถควบคุมสินทรัพย์ของตนได้อย่างเต็มที่ นําเสนอวิธีการเข้าถึงและแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลที่หลากหลายโดยไม่จําเป็นต้องมีการยืนยันตัวตนของลูกค้า (KYC)

เมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจ (DEX) ให้ความโปร่งใสและความปลอดภัยของสินทรัพย์ที่มากขึ้น อย่างไรก็ตามพวกเขายังเผชิญกับความท้าทายเช่นประสบการณ์การซื้อขายที่ซับซ้อนมากขึ้นสภาพคล่องที่ค่อนข้างต่ําและความเร็วในการทําธุรกรรมที่ได้รับผลกระทบจากเงื่อนไขเครือข่ายบล็อกเชน แม้จะมีอุปสรรคเหล่านี้ แต่การเติบโตอย่างต่อเนื่องของระบบนิเวศ DeFi ได้เน้นย้ําถึงศักยภาพที่แข็งแกร่งของ DEX ในการเปิดใช้งานการซื้อขายแบบไม่ได้รับอนุญาตและลดความเสี่ยงจากส่วนกลางซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล

แผนภูมิการดำเนินงานของตลาดแบบไดซีเนอล (แหล่งที่มาของรูปภาพ:https://www.addevice.io/blog/cryptocurrency-exchange-development)

CEX vs. DEX ข้อดีของแต่ละอย่าง

ข้อดีหลักของ CEX

1. ความสะดวกในการเปลี่ยนแลก
   บริษัทแลกเปลี่ยนที่มีระบบ CEX มักมี Likviditi การซื้อขายที่ลึก ช่วยให้ผู้ใช้สามารถดำเนินการซื้อขายได้อย่างรวดเร็วและมีการลื่นไหลต่ำ ทำให้มั่นใจว่าคำสั่งซื้อหรือขายจะเสร็จสิ้นใกล้ราคาตลาด นอกจากนี้ Likviditi สูงยังช่วยรักษาความมั่นคงของตลาดและลดผลกระทบจากการเกิดความผันผวนราคาสูง

2. ประสบการณ์ผู้ใช้ที่สะดวกสบาย
   CEX มักจะมีอินเทอร์เฟซที่ intuitive และง่ายต่อการใช้งาน ทำให้ผู้ใช้สามารถทำธุรกรรม เช่น ฝากเงิน ซื้อขาย และถอนเงินได้อย่างง่ายๆโดยไม่ต้องมีความรู้เกี่ยวกับบล็อกเชนที่ซับซ้อน พวกเขายังมีประสบการณ์การซื้อขายที่ซิงโครไนซ์ระหว่างเวอร์ชันมือถือและเว็บ ทำให้เหมาะสำหรับนักลงทุนผู้เริ่มต้นที่เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล

3. ฟังก์ชันการซื้อขายขั้นสูง
   เมื่อเปรียบเทียบกับการแลกเปลี่ยนที่เซ็นทรัลไม่มีกฎ CEXs ทั่วไปมักจะมีช่วงของเครื่องมือการซื้อขายและการสนับสนุนกลยุทธ์ที่กว้างขวางมากขึ้น เช่นการให้บริการ trailing stop loss, Fill or Kill (การดำเนินการทันทีหรือยกเลิก) และกลยุทธ์การดำเนินการคำสั่งอื่น ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการของนักซื้อขายมืออาชีพ นอกจากนี้ CEXs ยังให้บริการ copy trading, grid trading, และเครื่องมือการซื้อขายอัจฉริยะอื่น ๆ ที่อนุญาตให้ผู้ใช้ดำเนินการกลยุทธ์โดยอัตโนมัติโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของตลาด ซึ่งสามารถเพิ่มประสิทธิภาพในการซื้อขาย

รายการของบริษัทแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุด (ภาพที่มา: CoinGecko, 2025.3.15）

ข้อดีหลักของ DEX

1. การซื้อขายที่ไม่ centralize
   ตลาด DEX ไม่ขึ้นอยู่กับองค์กรเดียวหรือเจ้าหน้าที่กลางสำหรับการบริหารจัดการ ธุรกรรมทั้งหมดจะถูกดำเนินการโดยตรงบนบล็อกเชนและจับคู่โดยอัตโนมัติโดยสัญญาฉลากเฉพาะ ลดความขึ้นอยู่กับสถาบันกลางออกไป ซึ่งยังช่วยลดความเสี่ยงในการถูกจัดการหรือปิดแพลตฟอร์มอย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้透明度ในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น
2. ผู้ใช้ควบคุมทรัพย์สิน
   ในการแลกเปลี่ยน DEX ผู้ใช้มักควบคุมกุญแจส่วนตัวและสินทรัพย์ของตนเองเสมอ และซื้อขายโดยตรงผ่านกระเป๋าเงินที่ไม่ใช่บริการฝากเงิน หลีกเลี่ยงความเสี่ยงของการสูญเสียสินทรัพย์เนื่องจากความล้มเหลวของการแลกเปลี่ยน การโจมตีของแฮ็กเกอร์ หรือการบริหารจัดการภายในที่ไม่ดี เพื่อให้ได้ความเอกภาพของสินทรัพย์ที่สมบูรณ์
3. ตัวเลือกการซื้อขายเพิ่มเติมที่มีให้เลือก
   DEX เป็นเปิดโอกาสมากขึ้นในการลงทะเบียนสินทรัพย์ใหม่ๆ ทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายตัวเลือกที่เกิดขึ้นเป็นมากมาย เช่น ตัวเลือกเล็กๆ ที่ยังไม่ได้รับการลงรายการบน CEX ทำให้ DEX เป็นแพลตฟอร์มยอดนิยมสำหรับนักลงทุนเริ่มต้นในการค้นพบโครงการที่มีศักยภาพและดึงดูดผู้ใช้ที่กำลังมองหาโอกาสในการซื้อขายมากขึ้น

รายการบริการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีส่วนรวมบนระบบ (ภาพจากที่มา:CoinGecko, 2025.3.15）

การเปรียบเทียบความเสี่ยงระหว่าง CEX กับ DEX

การแลกเปลี่ยน CEX ใช้การดูแลแบบรวมศูนย์และผู้ใช้จําเป็นต้องฝากเงินเข้ากระเป๋าเงินที่แพลตฟอร์มจัดเตรียมไว้สําหรับการซื้อขาย แม้ว่าโมเดลนี้จะปรับปรุงประสิทธิภาพการซื้อขาย แต่ก็หมายความว่า CEX กลายเป็นเป้าหมายหลักสําหรับการโจมตีของแฮ็กเกอร์ ตัวอย่างเช่นตามสถิติของ CoinDesk มีเหตุการณ์การโจรกรรม CEX อย่างน้อย 6 ครั้งในปี 2018 ส่งผลให้สูญเสียทรัพย์สินของผู้ใช้ทั้งหมด 860 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้การแลกเปลี่ยน CEX บางแห่งยังเผชิญกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเช่นการจัดการภายในที่ไม่ดีและแพลตฟอร์มที่วิ่งหนีซึ่งนําไปสู่ความไม่แน่นอนมากขึ้นสําหรับเงินทุนของผู้ใช้ดังนั้นการเลือกการแลกเปลี่ยนที่มีชื่อเสียงสูงกว่าจึงมีความสําคัญอย่างยิ่ง

ในทวีความต่าง DEXs นำระบบการเก็บรักษาแบบกระจายไปใช้ โดยที่ทรัพย์สินของผู้ใช้ยังคงอยู่ในที่อยู่ของกระเป๋าส่วนบุคคล ซึ่งอยู่ภายใต้การป้องกันของความสูญเสียขนาดใหญ่จากการโจมตีของแบบแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม นี้ไม่ได้หมายควา DEXs เป็นปลอดภัยอย่างสมบูรณ์แบบ โดยที่ผู้โจมตียังคงสามารถใช้เว็บไซต์การล่อลวง โดยใช้วิธีการชื่อเสียงหรือวิธีการโกหกอื่น ๆ เพื่อเป้าหมายที่เป็นรายบุคคลได้อย่างสมบูรณ์ ในที่สุด ความปลอดภัยของ DEX ขึ้นอยู่กับความตระหนักรู้ของผู้ใช้และความเข้าใจของพวกเขาในการป้องกันทรัพย์สินดิจิทัล

ในเชิงความปลอดภัย DEX exchanges มีความเปรี้ยวในเรื่องของสินทรัพย์ของผู้ใช้ที่ถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินส่วนบุคคลเสมอ อย่างไรก็ตามเนื่องจากการซื้อขายใน DEX ใช้กับตลาดทำนายโดยอัตโนมัติ (AMM) หรือสมุดคำสั่ง on-chain อาจมีสถานการณ์ของการลดเหลือของเงินทุนในระหว่างความผันผวนของตลาด ดังนั้นการหาสมดุลที่ดีที่สุดระหว่างความปลอดภัยแบบกระจายและประสิทธิภาพในการซื้อขายก็เป็นปัจจัยสำคัญในการพัฒนา DEX ในอนาคต

CEX หรือ DEX?

1. ความต้องการในการซื้อขาย
   หากความต้องการในการซื้อขายของผู้ใช้เน้นไปที่ความสะดวกในการทำธุรกรรมที่สูง การดำเนินการอย่างรวดเร็ว และการใช้เครื่องมือการซื้อขายขั้นสูง (เช่น leverage, การซื้อขายสัญญา, การซื้อขายอัตโนมัติ ฯลฯ), แล้ว CEX อาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่า ในทางกลับกัน หากผู้ใช้สนใจในด้านการกระจายอำนาจ การคุ้มครองความเป็นส่วนตัว และพร้อมที่จะยอมรับความสะดวกในการทำธุรกรรมที่ต่ำลง และความเร็วในการทำธุรกรรมที่ช้าลงเล็กน้อย จะอาจเลือกที่จะซื้อขายบน DEX exchanges ได้

2. ความทนทานต่อความเสี่ยง
   การเก็บรักษาสินทรัพย์ของผู้ใช้ใน CEX ที่มีการกำหนดโดยกลาง มีโอกาสเผชิญกับความเสี่ยงจากการโจมตีของฮากเกอร์หรือการเข้ามาเกี่ยวข้องของหน่วยงานกฏหมายมากกว่า หากผู้ใช้มีความอ่อนไหวต่อความปลอดภัยของสินทรัพย์ ต้องการควบคุมคีย์ส่วนตัวเอง และหวังที่จะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่แพลตฟอร์มกำหนดโดยกลางอาจนำเข้ามา DEX เป็นทางเลือกที่เหมาะสมกว่า

3. ความเป็นส่วนตัว
   DEX ไม่ต้องการ KYC (การยืนยันตัวตน), ทุกธุรกรรมจะถูกดำเนินการโดยสัญญาอัจฉริยะโดยอัตโนมัติ ซึ่งจะช่วยให้มีการป้องกันความเป็นส่วนตัวที่ดีกว่า หากผู้ใช้คำนึงถึงความอิสระของสินทรัพย์ การซื้อขายแบบไม่มีกลาง และความเป็นส่วนตัวที่แข็งแกร่งในระหว่างกระบวนการซื้อขาย พวกเขาสามารถเลือกการซื้อขายผ่าน DEX

4. ประสบการณ์ผู้ใช้
   CEX โดยทั่วไปจะมีอินเตอร์เฟซที่ intuitive และเพื่อผู้ใช้งาน มีกระบวนการซื้อขายที่เรียบง่ายและเรื่องการค้าที่ราบรื่น เหมาะสำหรับนักลงทุนมือใหม่และผู้ใช้ที่ต้องการประสบการณ์การซื้อขายที่สะดวก ในทางกลับกัน การดำเนินงานของ DEX เป็นเรื่องที่ซับซ้อนมากขึ้น และผู้ใช้จำเป็นต้องเรียนรู้ความรู้เช่นการจัดการกระเป๋าเงิน การโต้ตอบกับสมาร์ทคอนแทรค และกลไกการซื้อขายบล็อกเชน สำหรับผู้ใช้ที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญทางเทคนิค อาจมีค่ายกษาภาระในการใช้งานบ้าง และผู้ใช้สามารถเลือกตามระดับความเข้าใจของตนเองในเรื่องบล็อกเชนได้

สรุป

ด้วยการเพิ่มขึ้นของการเงินแบบกระจายอํานาจ (DeFi) วิธีการซื้อขาย DEX จะค่อยๆดึงดูดความสนใจของตลาดโดยแต่ละวิธีมีข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ของตัวเองเหมาะสําหรับนักลงทุนประเภทต่างๆ โดยทั่วไปแล้ว CEX เหมาะสําหรับผู้ใช้ที่ต้องการการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพสภาพคล่องมากมายและประสบการณ์ที่สะดวกสบายในขณะที่ DEX เหมาะสําหรับนักลงทุนที่เน้นการจัดการสินทรัพย์แบบกระจายอํานาจการปกป้องความเป็นส่วนตัวและโอกาสในการซื้อขายโทเค็นที่หลากหลาย ปัจจุบันเทคโนโลยีและสภาพคล่องของแพลตฟอร์ม DEX ยังคงได้รับการปรับให้เหมาะสมอย่างต่อเนื่องแม้ว่าจะยังยากที่จะแทนที่ข้อดีของ CEX ในการซื้อขายความถี่สูงและประสบการณ์ของผู้ใช้ ในระยะสั้นเมื่อเลือกการแลกเปลี่ยนนักลงทุนควรจัดสรรสินทรัพย์อย่างสมเหตุสมผลตามสภาพแวดล้อมของตลาดความต้องการในการซื้อขายของตนเองและการตั้งค่าความเสี่ยงเพื่อเพิ่มความปลอดภัยและผลตอบแทนการลงทุนสูงสุด