Виклики ланцюгів PoS

У сучасній галузі Web3 практично кожний публічний блокчейн використовує механізм підтвердження Proof of Stake (PoS), крім Bitcoin. Під час PoS валідатори ставлять певну кількість власних токенів, щоб мати можливість отримати можливості для виробництва блоків та забезпечення операцій мережі. Однак цей підхід поступово породив дві основні проблеми:

1. Ліквідність

Місцеві токени, крім стейкінгу, зазвичай використовуються для оплати комісій за газ для використання мережі і забезпечення необхідної ліквідності для більшості торгових пар на децентралізованих біржах (DEXs). Однак значні кількості токенів, заблокованих у стейкінгу, недоступні для використання в протоколах DeFi, що призводить до низької ефективності капіталу, зменшення ліквідності токенів, зниження активності мережі і в кінцевому підсумку сповільнення зростання екосистеми. Для вирішення проблем ліквідності залучених активів основне рішення передбачає випуск Ліквідних Токенів Стейкінгу (LST). Однак ринок наразі насичений різними типами LST, що іронічно призводить до роздробленої ліквідності.

2. Економічні стимули

Надмірне стейкінг токенів може значно зменшити загальну активність мережі. Це питання особливо виразне для недавно запущених блокчейнів, чий початковий обіг токенів має тенденцію бути досить обмеженим, з великою частиною токенів заблокованою у стейкінгу. Такі умови створюють значні перешкоди для проектів екосистеми, які намагаються здобути популярність. Внаслідок цього, блокчейн-фонди повинні вкладати великі кошти у ці проекти, привертаючи користувачів за допомогою токенів. Проте ця економічна модель стимулювання лікує лише симптоми, а не корінну причину. Більшість проектів мають проблеми з утриманням користувачів після закінчення підтримки фонду, що свідчить про те, що зовнішнє фінансування само по собі не є стійким довгостроковим рішенням без ефективного механізму для постійного стимулювання залучення користувачів.

Для вирішення цих двох основних викликів, що стоять перед традиційними ланцюжками PoS, Berachain ввела інноваційний механізм Proof of Liquidity (PoL).

Вступ до Berachain

Berachain - це блокчейн Layer 1, сумісний з EVM. Його унікальний механізм консенсусу PoL фактично перерозподіляє частину блокових винагород, зароблених валідаторними вузлами, назад до постачальників ліквідності в протоколах DeFi, що стимулює більше користувачів постачати ліквідність. У той же час постачальники ліквідності можуть голосувати за своїх улюблених валідаторів, надаючи цим валідаторам можливість забезпечити додаткові блокові винагороди, тим самим подальше підвищуючи прибутковість, розподілену між ліквідними пулами.

Екологічне маховикове колесо Berachain (Джерело: DeSpread)

У цій системі проекти DeFi активно «підкуповують» валідаторів, щоб спрямовувати блокові винагороди на їхні ліквідні пули для привертання більше користувачів та ліквідності. Валідатори, маючи на меті максимізацію прибутків, вибирають ліквідні пули на основі цих стимулів (підкупів) та підтримки користувачів. Тим часом користувачі постійно голосують за валідаторів, що пропонують найбільш вигідні доходи. Через цей механізм Berachain успішно будує величезний екологічний маховик, вирівнюючи економічні інтереси користувачів, протоколів DeFi та валідаторів. Це сприяє напливу ліквідності, що прискорює зростання екосистеми.

Беручи до уваги, що коли екологічне маховик Берачейн починає обертатися, він може генерувати значні ефекти багатства, Берачейн залучив багато проектів та користувачів під час тестового періоду. Після запуску своєї мейннет, загальна заблокована вартість (TVL) стрімко зростала понад 3 мільярда доларів, з понад 180 екосистемними проектами, які в даний час розгорнуті, більшість з яких є власними для Берачейн.

Члени команди та фінансове підґрунтя

Berachain відстежує своє походження до проекту NFT під назвою Bong Bears, започаткованого в 2021 році. На вершині NFT-літа Bong Bears здобули сильну підтримку від спільноти DAO Olympus, видатного проекту алгоритмічної стейблкоїни. Berachain було засновано досвідченими учасниками спільноти під псевдонімами, такими як співзасновник Smokey The Bera, співзасновник та головний технічний директор Dev Bera, та ще один головний технічний директор, Grizzly Bera. Порівняно з більшістю проектів громадських блокчейнів, які починають культивувати спільноту лише після запуску, Berachain виникло безпосередньо з існуючої спільноти, маючи міцну основу спільноти від самого початку.

Berachain завершила два раунди фінансування у квітні 2023 та 2024 року відповідно. Перший раунд серії очолив Polychain Capital, залучивши $42 мільйони, тоді як другий раунд серії, очолений Framework Ventures та Brevan Howard Digital, приніс $100 мільйонів. Усього Berachain залучила $142 мільйони, досягнувши оцінки у $1.5 мільярда. Серед відомих інвесторів були OKX Ventures, Hack VC, Мустафа Аль-Бассам (засновник Celestia), Сандіп Найлвал (співзасновник Polygon), численні відомі інституції та ангельські інвестори. Як склад інвесторів, так і масштаб фінансування були вражаючими, забезпечуючи Berachain значною підтримкою ресурсів.

Технічні характеристики Berachain

Далі ми надамо докладний опис механізму Proof of Liquidity (PoL) від Berachain та його базової інфраструктури BeaconKit, яка підтримує його роботу.

Доказ ліквідності

Концепцію PoL було коротко пояснено раніше. Цей розділ детальніше розгляне його фактичні операційні деталі, проілюстровані на малюнку нижче:

Операційний процес PoL

По-перше, PoL включає дві власні монети на Berachain: $BERA та $BGT. Їх функції та характеристики наступні:

• $BERA: Циркулюючий токен на Berachain. Щоб стати валідаторним вузлом, потрібно заложити певну кількість $BERA. Він також використовується для оплати газових витрат і надання ліквідності на децентралізованих біржах (DEXs), функціонує подібно до власних токенів на інших блокчейн-мережах.
• $BGT: Cимвол управління Berachain, токен, пов'язаний виключно з обліковими записами користувачів, який не може бути торговим або переведений на інші облікові записи. Його можна отримати лише, ставлячи токени постачальника ліквідності (LP). Власники можуть делегувати свої $BGT у валідаторів, дозволяючи цим валідаторам отримувати збільшені блокові винагороди, або обмінювати $BGT на $BERA—але не навпаки.

Детальний операційний процес PoL виглядає наступним чином:

1. Вузли ставлять $BERA, щоб стати валідаторами.
2. Валідатори отримують блочні винагороди у формі $BGT, частина цих винагород виділяється в обрані ліквідні пули.
3. Постачальники ліквідності заробляють $BGT.
4. Користувачі можуть конвертувати свої $BGT в $BERA або делегувати свої $BGT валідаторам, яких вони підтримують.
5. Валідатори, які отримують більше делегацій $BGT, отримують збільшені блокові винагороди.
6. Користувачі таким чином отримують ще більше $BGT в якості прибутку.

У цьому циклі валідатори спрямовані на залучення більшої кількості делегацій $BGT, розподіляючи винагороди протоколам з найбільшою ліквідністю. Проекти DeFi прагнуть залучити користувачів і капітал, щоб стати перевіреними пулами ліквідності, обраними валідаторами. Користувачі природно вибирають пули ліквідності, що пропонують найвищі доходи, та делегують свої $BGT валідаторам, розподіляючи винагороди цим пулам. У кінцевому підсумку, це створює потужний екосистемний вінт, що забезпечує відповідність валідаторів, постачальників ліквідності та протоколів DeFi взаємовигідній інцентивній структурі, яка привертає постійну ліквідність, не покладаючись на обширні зовнішні інцентивні політики, які зазвичай потрібні іншим блокчейнам на початкових етапах зростання.

Крім того, успіх PoL залежить від блокових винагород, які стимулюють основних користувачів, які надають ліквідність екосистемі, одночасно підвищуючи мережеву безпеку і ліквідність Berachain. На відміну від традиційних мереж PoS, де користувачам потрібно вибирати між заставою токенів або наданням ліквідності, що призводить до неоптимального розподілу капіталу, Berachain дозволяє одночасний ріст як ліквідності, так і безпеки. Крім того, оскільки управлінський токен $BGT можна заробити лише за допомогою надання ліквідності, права на управління ефективно передаються в руки користувачів, які активно сприяють ліквідності екосистеми, підвищуючи справедливість та ефективність управління.

На завершення, механізм PoL Berachain значно підвищує капітальну ефективність та забезпечує значну фінансову підтримку проектам DeFi екосистеми. Він вирішує дефіцит ліквідності, який є загальним для багатьох блокчейнів, пропонуючи нове й потужне рішення для викликів ліквідності на ланцюжку.

BeaconKit

Для підтримки роботи механізму консенсусу PoL Berachain використовує модульну інфраструктуру під назвою BeaconKit, побудовану на CometBFT. BeaconKit розділяє шари консенсусу та виконання, які спілкуються через API двигуна. Шар виконання запускає той самий клієнтський програмний засіб, що й Ethereum, тим самим забезпечуючи повноцінне середовище, сумісне з EVM. Крім того, кожного разу, коли Ethereum проходить оновлення, BeaconKit не потребує ручного оновлення мережі - розробники повинні лише перевстановити останній клієнт Ethereum. Це значно зменшує накладні витрати на розробку та підтримує безперервну міграцію смарт-контрактів на основі Solidity.

Двошарова структура BeaconKit (Джерело: Блог Berachain)

Двошарова архітектура BeaconKit дозволяє шари узгодження та виконання працювати незалежно один від одного, забезпечуючи їх незалежність. В результаті BeaconKit може забезпечити Однослотову остаточність, що означає, що кожен блок стає остаточним негайно після створення. Це усуває період очікування, який зазвичай потрібен для підтвердження, та запобігає проблемам з переорганізацією блоків, які часто трапляються у традиційних ланцюжках PoS, що призводить до вищої безпеки та майже миттєвого врегулювання транзакцій.

Крім того, модульний дизайн BeaconKit дозволяє Berachain гнучко інтегрувати технології, такі як міжланцюжкові мости, оракули та рішення доступності даних (DA). Потенційні співпраці з постачальниками, такими як Celestia або EigenDA, можуть подальшим чином підвищити пропускну здатність та масштабованість даних на ланцюгу Berachain. Ця модульність дозволяє Berachain зберігати гнучкість механізму PoL, одночасно забезпечуючи швидкість та безпеку транзакцій. Вона забезпечує високий рівень адаптивності, що дозволяє мережі швидко реагувати на майбутні виклики та потенційні транспортні затори.

Токеноміка Berachain

У Berachain загалом три власні токени: окрім $BERA та $BGT (раніше представленого під PoL), вона також випускає стейблкоін $HONEY. Токеноміка цих трьох токенів виглядає наступним чином:

• $BERA

Розподіл $BERA (Джерело: Документи ядра Berachain)

$BERA можна ставити на стейк і також використовується як плата за газ в межах Berachain. Загальний обсяг складає 500 мільйонів, розподілений наступним чином:

1. Спільнота (48,9%, 244 500 000)

• Airdrops (15.8%, 79,000,000): Розподілено користувачам тестової мережі, офіційним та власникам NFT екосистеми, підтримувачам спільноти, проектам екосистеми, будівельникам спільноти тощо.
• Розвиток екосистеми (20%, 100,000,000): Підтримує зростання екосистеми, дослідження та розробку, програми зростання та операції Фонду Berachain, зосереджені переважно на ініціативи розробника та будівельника, делегування вузла перевірки та оптимізацію PoL та BeaconKit.
  • Майбутня Спільнота Сприятливі Умови (13,1%, 65,500,000): Зарезервовано для майбутніх інцентивних програм або грантів для підтримки росту проектів екосистеми, розробників та користувачів.

2.Інвестори (34.3%, 171,500,000)
3.Основні учасники (16,8%, 84 000 000)

Графік розблокування токенів $BERA має єдину структуру: після однорічного періоду блокування розблокується 1/6 токенів, і решта 5/6 вивільняється лінійно протягом наступних 24 місяців. Крім того, мережа реалізує приблизно 10% щорічної інфляції через емісію $BGT, що підлягає управлінню.

Розкриття розкладу для $BERA (Джерело: Документи ядра Berachain)

• $BGT
  $BGT - це управлінський токен Berachain. Він не має фіксованого обсягу і розподіляється як блокові винагороди мережі валідаторів, при цьому частина виділяється спеціально для резервних пулів. Користувачі, які надають ліквідність, отримують токени $BGT. Токени $BGT не можуть бути передані або торговані між адресами, але їх можна односторонньо конвертувати в токени $BERA в співвідношенні 1:1. Крім того, у токена $BGT є ще дві основні функціональності:

4. Делегування: Користувачі делегують токени $BGT на Gate.io валідаторам, збільшуючи винагороди валідаторів та заробляючи більше $BGT з ліквідними пулами.
5. Управління: Власники понад 10 000 $BGT можуть створювати пропозиції з управління. Усі власники можуть голосувати за пропозиції пропорційно до своїх утримань $BGT.

• $HONEY
  $HONEY - це власна стабільна монета Berachain, повністю забезпечена і м'яко прив'язана до долара США. Вона служить основним засобом оплати в екосистемі та захистом від ринкової волатильності. Користувачі можуть випускати $HONEY лише за допомогою активів, які мають білі списки. Наразі підтримувані активи, які мають білі списки, включають $USDC та $BYUSD. Кожен тип забезпечення має незалежний тариф емісії, який керується за допомогою відповідних сховищ. Пропозиції з управління можуть розширити діапазон активів, які мають білі списки, у майбутньому.

Щоб запобігти від'єднанню, $HONEY використовує механізм стабілізації "Basket-Mode", який автоматично активується, якщо будь-який забезпечувальний актив втрачає свою прив'язку. Коли Basket-Mode активний, користувачі не можуть вибирати активи для викупу; замість цього вони викупають $HONEY пропорційно з усіх забезпечувальних активів. Наприклад, якщо $USDC складає 60% забезпечення, а $PYUSD 40%, то викуплення 1 $HONEY в режимі Basket-Mode поверне 0.6 $USDC і 0.4 $PYUSD. Так само, випуск нових $HONEY в режимі Basket-Mode передбачає надання забезпечення пропорційно з усіх прийнятих активів, а не з одного активу.

Виготовлення та викуп $HONEY супроводжуються комісіями на основі заздалегідь встановленої ставки виготовлення, які розподіляються серед власників $BGT. Наприклад, якщо поточна ставка виготовлення становить 0,999, користувач, який надає 1 000 $USDC, отримає 999 $HONEY, тоді як залишок в 1 $USDC буде розподілено власникам $BGT, таким чином стимулюючи прийняття $HONEY.

У підсумку, використовуючи повну забезпеченість, гнучку інфраструктуру сховищ та механізм Basket-Mode, $HONEY встановлює надійну систему стейблкоїна в екосистемі Berachain. Його продуманий дизайн забезпечує щоденну використовуваність та стабільність і вирівнює економічні стимули в екосистемі за допомогою механізмів розділу комісій з власниками $BGT.

Огляд екосистеми Berachain

Після запуску свого основного мережі, TVL Berachain швидко перевищив $3 мільярди, з приблизно $1,5 мільярда вартості $BERA стейковано на мережі та близько $40 мільйонів вартості $BGT вже відтискано. Екосистема наразі господарює понад 180 проектів. Нижче наведено короткий огляд кількох популярних проектів екосистеми, які надають глибокі уявлення про поточний стан розвитку Berachain.

Інфрачервоний

Infrared - це протокол стейкінгу ліквідності, побудований навколо механізму PoL. Користувачі можуть перетворити свої $BERA на $iBERA, зберігаючи ліквідність та отримуючи винагороду за стейкінг. Крім того, користувачі можуть депонувати конкретні LP-токени в скарбницю Infrared, генеруючи токени $BGT та розподіляючи токени стейкінгу ліквідності ($iBGT) серед користувачів.

Сценарії використання iBGT (Джерело: Інфрачервоний)

$iBGT розблоковує потенційну ліквідність $BGT. Власники можуть стейкати $iBGT на Інфрачервоному, щоб додатково накопичувати $BGT, обмінювати його на інші токени або використовувати його в протоколах DeFi для отримання додаткових доходів.

Інфрачервоне спрощує участь користувачів у PoL, сприяє оптимізації ліквідності по всій мережі Berachain через співпрацю з іншими протоколами екосистеми, такими як Kodiak, та пропонує кілька стратегій з генерації доходу. Завдяки своїй гнучкості та збільшеним доходам, Інфрачервоне накопичило TVL приблизно на 1,5 мільярда доларів, що робить його найбільшим DeFi-протоколом Berachain. Інфрачервоне планує подальше розширення впливу на екосистему через похідні продукти у співпраці з іншими проектами.

Карта екосистеми інфрачервоного випромінювання (Джерело: @infraredfinance/ibgt-is-everywhere-fd353f8196a6">Інфрачервоний блог)

Кодіак

Kodiak - децентралізована біржа (DEX) на Berachain. Крім того, крім підтримки стандартної моделі AMM офіційного DEX Berachain, Kodiak впроваджує модель AMM з концентрованою ліквідністю (CLAMM). Ця модель дозволяє користувачам надавати ліквідність у визначених цінових діапазонах, значно підвищуючи ефективність капіталу та прибуток LP, одночасно отримуючи $BGT.

Однак, оскільки CLAMM дозволяє користувачам забезпечувати ліквідність на різних цінових діапазонах, токени LP варіюються від користувача до користувача, обмежуючи взаємодію з іншими протоколами. Для вирішення цієї проблеми Kodiak розробив унікальний механізм під назвою «Острів», який автоматизує управління фондами та стандартизує токени LP кожного користувача, дозволяючи їх використання в інших протоколах та сприяючи різноманітним стратегіям доходності.

Механізм острова на Кодіак (Джерело: Кодіак)

Kodiak уклав партнерські угоди з кількома екосистемними проєктами навіть до запуску основної мережі, а його поточний TVL становить близько 1,1 мільярда доларів — майже еквівалентний офіційному DEX Berachain. Важливість Kodiak для екосистеми Berachain відображає критичну роль Uniswap в межах Ethereum.

Крім інфрачервоного та Кодіака, до інших ключових проектів екосистеми входять DEX та токен-запуск Honeypot Finance, протокол кредитування BeraBorrow, вхідна точка екосистеми The Honey Jar та платформа похідних SMILEE, серед інших, які не повністю деталізовані. Ці приклади демонструють швидке розширення екосистеми Berachain, з численними проектами, які тихо культивували свої спільноти з часу фази тестування. При повному прискоренні керованого механізму PoL Berachain очікується приєднатися ще більше проектів, що створить ще більш багаті досвіди у сфері децентралізованих фінансів.

Порівняння Berachain з Solana, Hyperliquid та Monad

Низкаються нові платформи блокчейну швидко набули популярності на цьому ринковому циклі, включаючи Hyperliquid, Monad та Solana—відроджений після банкрутства FTX. Всі вони продемонстрували вражаючу продуктивність. Тому порівняння буде зосереджено переважно на відмінностях та схожостях між Berachain та цими блокчейнами щодо продуктивності та розвитку екосистеми. В кінцевому підсумку будуть узагальнені унікальні конкурентні переваги, якими володіє Berachain.

Продуктивність

Солана

Як відомо, Solana показала вражаючі результати в попередньому ринковому циклі. Проте після краху FTX вона увійшла в період затишшя під час ведмежого ринку, до такої міри, що багато хто сумнівався в її здатності відновитися. Незважаючи на це, Solana успішно повернула увагу громадськості наприкінці 2023 року, багато в чому завдяки ефекту багатства, принесеному $BOME монети-мема та аірдропом токенів з протоколу ліквідного стейкінгу Jito, зрештою ставши однією з найпопулярніших мереж у поточному циклі.

Механізм консенсусу Solana використовує унікальну модель, яку називають Proof of History (PoH), модифікацію PoS. Кожного разу, коли створюється транзакція або блок, PoH надає їй відмітку часу й використовує її для визначення порядку транзакцій та блоків. Таким чином, вузли по всій мережі можуть швидко досягти консенсусу щодо послідовності транзакцій та одночасно обробляти транзакції з різними відмітками часу, що значно покращує швидкість створення блоків. Згідно з даними Solscan, швидкість транзакцій мережі постійно підтримується на рівні понад 4 000 за останній рік, причому успішність транзакцій значно покращилася й становить близько 90% в середньому.

Мережа Solana TPS (Джерело:Solscan)

З цієї точки зору мережева продуктивність Solana не є лише теорією - вона успішно витримала виклики, що ставилися ринковими вимогами. Необхідно відзначити, що протягом останнього року транзакції на Solana в основному були приводом мем-монет, відомих своєю здатністю створювати короткострокові хвилі транзакцій, що потенційно можуть призвести до мережевої конгестії. Однак, за винятком випадкової конгестії, яка потребує подальшої оптимізації, Solana не мала жодних випадків недоступності протягом останнього року, чітко демонструючи свою покращену стабільність. Однак, враховуючи його часті випадки відключень мережі на ранніх стадіях, питання щодо того, чи може Solana зберегти цю стабільність, залишається предметом спостереження.

Гіперрідина

Hyperliquid - це блокчейн, спеціалізований додаток, побудований навколо децентралізованої платформи для торгівлі похідними. Він використовує власний механізм консенсусу, HypeBFT, який значно оптимізує час виконання транзакцій порівняно з традиційними алгоритмами консенсусу. Згідно з офіційною документацією, клієнти в географічно близьких регіонах відчувають медіану затримки, яка становить всього 0,2 секунди від відправлення замовлення до підтвердження, і затримка 99-го перцентиля всього 0,9 секунди. Ця ультра-низька затримка дозволяє Hyperliquid ефективно підтримувати високочастотну торгівлю та складні фінансові операції.

Хоча Hyperliquid не відкрив код для HypeBFT, обмежуючи детальні технічні уявлення, дані за останні три місяці свідчать, що Hyperliquid обробляє в середньому 4 106 замовлень в секунду. Необхідно відзначити, що ця цифра представляє лише замовлення, тоді як на практиці кожна торговельна діяльність, така як розміщення замовлень, виконання та ліквідація, реєструється на ланцюжку. Тому його фактична TPS, ймовірно, вища, ніж відображена цифра 4 106.

Накопичені транзакції Hyperliquid (Джерело: Статистика Hyperliquid)

Незважаючи на обробку таких величезних обсягів транзакцій, Hyperliquid ніколи не зазнавав перебоїв у роботі, пропонуючи безперервний досвід користувача, який можна порівняти з централізованими біржами. Однак, на відміну від універсальних блокчейнів, таких як Solana, Hyperliquid є лише оптимізованою для торгівлі похідними фінансовими інструментами спеціалізованою ланкою. Таким чином, ймовірно, що HypeBFT досягає вражаючої продуктивності саме завдяки спеціалізації в торгівельному сценарії. Хоча Hyperliquid нещодавно представив HypeEVM для забезпечення міграції проектів на основі Ethereum на свою платформу, невідомо, чи зможе вона підтримувати цей рівень продуктивності у разі застосування поза торгівлею похідними фінансовими інструментами.

Статус вузла Hyperliquid (Джерело: Гіперрідина)

Критичним пунктом є ступінь централізації Hyperliquid. На даний момент у Hyperliquid всього 25 вузлів перевірки, причому п'ять найкращих вузлів — всі офіційно керовані — контролюють приблизно 78% від загального обсягу, що створює значні ризики централізації. Крім того, звичайним користувачам, які бажають торгувати на Hyperliquid, наразі необхідно ексклюзивно мостити USDC з Arbitrum, що означає, що всі кошти користувачів фактично заблоковані в контракті моста між Hyperliquid і Arbitrum. Якщо цей контракт був би скомпрометований хакерами, активи користувачів могли б постраждати від величезних втрат.

Монада

Монад - це сумісний з EVM, високопродуктивний блокчейн на рівні 1, який характеризується чотирма ключовими технологічними інноваціями:

• MonadBFT
  Подібно до HypeBFT від Hyperliquid, MonadBFT також є вдосконаленням на основі алгоритму консенсусу HotStuff. Однак MonadBFT скорочує етапи комунікації з трьох раундів до двох та використовує модель роботи з конвеєром, що дозволяє одночасно обробляти кілька блоків на різних етапах обробки. Це значно оптимізує ефективність мережевої комунікації, скорочує час підтвердження блоку до приблизно 0,5-1 секунди та значно збільшує пропускну здатність транзакцій.

• Оптимістичне паралельне виконання
  Під час обробки транзакцій Monad спочатку вважає, що конфліктів між транзакціями немає, дозволяючи виконання всіх транзакцій паралельно. Після цього мережа перевіряє всі результати та вирішує будь-які виявлені конфлікти відповідно до попередньо визначених правил, остаточно оновлюючи закінчені результати на блокчейні. Цей підхід дозволяє Monad зберігати консистентність даних, значно підвищуючи швидкість обробки транзакцій.

• Асинхронне виконання
  Розділивши шари консенсусу та виконання, Monad дозволяє вузлам мережі обробляти нові транзакції навіть у той час, коли вони чекають на завершення блоку. Вузли не повинні залишатися бездіяльними до завершення блоку, тим самим зменшуючи марні ресурси та максимізуючи ефективність використання інтервалів блоків.

• База даних MonadDB
  Monad використовує спеціалізовану базу даних, відому як MonadDB, яка зберігає дані блоків за допомогою структури дерева Патріції Меркля. У порівнянні з традиційними базами даних, MonadDB зменшує мережеве навантаження та покращує ефективність операцій з доступом до стану.

Monad офіційно заявляє про максимальний TPS 10 000 завдяки оптимізації через різні компоненти основної мережі. На даний момент Monad залишається на етапі тестування; проте, згідно неофіційних даних від Flipside, його історичний пік TPS склав до 9 998, що свідчить про те, що офіційні показники продуктивності для Monad не є простою перебільшенням.

Статус мережі Monad (Джерело: Flipside)

Огляд

Згідно з інформаційною панеллю даних Dune, Berachain досяг пікового TPS у 1 299 з моменту запуску основної мережі. У порівнянні з Solana, Hyperliquid і Monad, продуктивність Berachain виглядає дещо недостатньою. Однак, з попередніх технічних представлень цих блокчейнів, очевидно, що їх початковий фокус на дизайні був зосереджений на оптимізації продуктивності мережі, що не є головною сильною стороною Berachain. Натомість явна перевага Berachain полягає в надійній ліквідності, що забезпечується через механізм PoL. Крім того, Monad все ще перебуває на стадії тестової мережі, і її реальна продуктивність зіткнеться зі справжніми випробуваннями лише після запуску основної мережі. Hyperliquid, з іншого боку, є високопродуктивним ланцюгом, спеціалізованим для торгівлі деривативами, який значно відрізняється від ланцюгів загального призначення, таких як Berachain. Незважаючи на те, що Solana є блокчейном загального призначення, відомим своєю винятковою ранньою продуктивністю, пережила кілька значних простоїв. Він досяг своєї нинішньої стабільності лише після кількох років розвитку та вдосконалення. Таким чином, залишається цілком можливим, що Berachain може аналогічним чином подолати майбутні вузькі місця продуктивності за допомогою модернізації мережі.

TPS Berachain (Джерело: Пустеля)

Крім невизначеності щодо продуктивності, механізм PoL Berachain створює ситуацію, коли його токен управління ($BGT) можна отримати лише через надання ліквідності. Отже, управління мережею може стати централізованим між кількома вузлами валідаторів. Згідно з офіційними даними, Berachain наразі має 61 вузол, і користувачі делегують цим валідаторам приблизно 5 мільярдів $BGT. Однак лише топ-10 вузлів прийняли делегації загальною кількістю приблизно 4,15 мільярда $BGT, що становить близько 83% від загальної кількості. На особливу увагу заслуговує той факт, що чотирма найбільшими валідаторами керує компанія Infrared, яка разом володіє близько 2,16 мільярда $BGT, що становить 43% від загальної кількості делегованих повноважень. Це демонструє сучасний стан екстремальної централізації мережі. Крім того, новостворені $BGT в основному надходять до цих домінуючих валідаторів та відповідних пулів ліквідності, потенційно створюючи сценарій, коли «багаті стають багатшими», ускладнюючи конкуренцію нових вузлів без значного збільшення стимулів.

Розподіл $BGT серед валідаторних вузлів (Джерело: Bera Hub)

Хоча колесо екосистеми PoL від Berachain може забезпечити значну ліквідність, якщо воно почне обертатися, можливе зниження може спровокувати великомасштабний відтік капіталу. Основний ризик, який спричиняє такий сценарій, виникає тоді, коли внутрішня вартість $BERA значно перевищує $BGT, що спонукає до масових конвертацій $BGT в $BERA та подальших продажів. Цей динамічний ризик вимагає від користувачів тісно контролювати та оцінювати, чи утримання $BGT приносить більші виходи порівняно з безпосереднім продажем $BERA, розрахунок цілком залежить від тривалого процвітання та зростання екосистеми Berachain.

Огляд екосистеми

Дані екосистеми Solana, Hyperliquid, Monad та Berachain (Джерела: DefiLlama, Солскан, Статистика Hyperliquid, Дослідник Монад, Монада, Berascan)

Судячи з представлених даних, Solana має найдовшу історію розвитку серед цих мереж, наразі на ній розміщено 207 протоколів DeFi з TVL, що перевищує 7 мільярдів доларів, і в середньому понад 3 мільйони щоденних активних адрес за останній місяць. Hyperliquid, з іншого боку, є додатковим рівнем 1, орієнтованим виключно на торгівлю деривативами, що обмежує спектр його застосування. Незважаючи на те, що він нещодавно запустив HypeEVM для розширення своєї екосистеми, він все ще має лише близько 10 протоколів DeFi, із загальною кількістю лише 404 тисячі адрес. Незважаючи на обмежений масштаб екосистеми та базу користувачів, обсяг торгів Hyperliquid досяг майже 200 мільярдів доларів за останні три місяці, що становить приблизно 40% від обсягу Solana. Враховуючи, що кількість адрес Hyperliquid більш ніж у 7 разів менша, ніж у Solana, це демонструє сильну відповідність продукту ринку та виняткове утримання користувачів. Тим часом Monad привернула значну увагу ринку завдяки своїм технологічним інноваціям і потужному фінансуванню, вже залучивши 79 протоколів DeFi і майже 50 мільйонів адрес на етапі тестової мережі.

У порівнянні з цими блокчейнами рівня 1, статистика екосистеми Berachain суттєво не виділяється. Однак протягом трохи більше місяця після запуску своєї основної мережі Berachain накопичив понад 3 мільярди доларів у TVL, перевершивши багато блокчейнів із довшою історією розробки. Таке швидке накопичення ліквідності в першу чергу пов'язане з підготовкою до майбутнього маховика екосистеми, керованого PoL. Як згадувалося раніше, валідатори Berachain можуть розподіляти частину своїх зароблених винагород $BGT між визначеними пулами ліквідності, а користувачі, які отримують ці $BGT токени, можуть потім deleGate.io їх назад валідаторам, щоб ще більше збільшити винагороду за блок. Однак розподіл $BGT Berachain обмежений виключно пулами на його офіційній DEX і ще не відкрив конкуренцію для інших протоколів DeFi. Отже, більшість коштів, які зараз є на Berachain, просто накопичують $BGT в очікуванні. Як тільки мережа відкриється $BGT розподілу по інших пулах, маховик PoL по-справжньому активується. Таким чином, хоча зростання екосистеми Berachain наразі відстає від інших ланцюгів, вибухова фаза зростання може відбутися, коли механізм PoL повністю запрацює.

Висновок

Berachain використовує механізм PoL для вирішення проблем ліквідності, з якими стикаються більшість публічних блокчейнів, що дозволяє йому швидко подолати фазу холодного старту та стимулювати швидке зростання екосистеми. Однак у порівнянні з іншими популярними блокчейнами, що розвиваються, його продуктивність залишається недостатньою. Чи зможе його базова інфраструктура підтримувати значні обсяги транзакцій після того, як активність у мережі досягне певного масштабу, ще належить з'ясувати. Крім того, хоча конструкція маховика PoL може сприяти процвітанню екосистеми, вона також може призвести до швидкого падіння, якщо винагороди за блоки, що розподіляються від валідаторів, не зможуть задовольнити попит користувачів. Збалансування інтересів усіх учасників у цьому маховику для підтримки стабільного зростання є ключовим питанням, яке Berachain має вирішити в майбутньому. Незважаючи на численні виклики, що чекають попереду, інноваційний механізм PoL Berachain забезпечує новаторське рішення проблем з ліквідністю блокчейну, що робить його майбутню продуктивність вартою того, щоб її передбачити.