1. Introdução

Nos últimos anos, o mercado de criptomoedas tem experimentado um crescimento rápido, evoluindo da dominância inicial do Bitcoin para o surgimento de milhares de moedas digitais, resultando em um mercado em constante expansão que tem atraído a atenção de investidores globais. As criptomoedas, com sua natureza descentralizada, anonimato e facilidade de transações, mostram grande potencial em áreas como pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas (DeFi), impactando profundamente o sistema financeiro tradicional.

XLM (Stellar Lumens) e XRP (Ripple) são duas moedas digitais proeminentes no mercado de criptomoedas, ambas desempenhando papéis significativos no espaço de pagamentos transfronteiriços. O XLM tem como objetivo construir um ecossistema financeiro aberto e descentralizado para permitir que qualquer pessoa, em qualquer lugar do mundo, faça transações financeiras facilmente e com baixo custo, contribuindo especialmente para a inclusão financeira em países em desenvolvimento. Por outro lado, o XRP, por meio de sua forte colaboração com instituições financeiras, estabeleceu uma rede eficiente de pagamentos transfronteiriços projetada para resolver problemas como altas taxas de transação e tempos de processamento longos geralmente vistos em pagamentos transfronteiriços tradicionais.

2. Compreensão básica de XLM e XRP

2.1 Introdução do XLM

2.1.1 Conceitos Básicos

XLM, também conhecido como Stellar, é o token nativo da plataforma blockchain Stellar. Stellar é um protocolo de pagamento distribuído de código aberto projetado para criar um ecossistema financeiro aberto e descentralizado, permitindo que qualquer pessoa globalmente conduza transações financeiras facilmente e de forma econômica, especialmente no campo de remessas transfronteiriças, onde XLM tem vantagens únicas.

O fornecimento total de XLM é de 100 bilhões, que não foi gerado por mineração, mas foi todo emitido no início do projeto. Este modelo pré-emissão é diferente de criptomoedas como o Bitcoin, que são geradas por mineração, com o objetivo de evitar problemas potenciais como o consumo de energia e centralização do poder de computação durante a mineração, e focar mais em alcançar o objetivo de inclusão financeira. Na rede Stellar, o XLM desempenha diversos papéis importantes. Não é apenas uma reserva de valor, semelhante à função de poupança das moedas tradicionais, mas também serve como meio de troca dentro da rede, usado para pagar várias taxas de transação, incluindo taxas de remessas transfronteiriças. Além disso, o XLM também pode desempenhar um papel em contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApps) como um mecanismo de incentivo, incentivando os desenvolvedores a construir aplicações financeiras inovadoras na plataforma Stellar.

2.1.2 Histórico de Desenvolvimento

A jornada da XLM começou em 2014, quando Jed McCaleb, o co-fundador da Ripple, e Joyce Kim lançaram o projeto Stellar. Eles introduziram a XLM com a visão de quebrar as barreiras da finança tradicional e alcançar a interconectividade financeira global. Nas fases iniciais do projeto, a equipe concentrou-se no desenvolvimento tecnológico, construindo a arquitetura fundamental do blockchain Stellar e projetando cuidadosamente o Protocolo de Consenso Stellar (SCP), um mecanismo de consenso único. A criação do SCP foi significativa, pois garantiu a segurança e a descentralização da rede, ao mesmo tempo em que aumentava consideravelmente a velocidade de processamento de transações e reduzia o consumo de energia, estabelecendo uma base técnica sólida para o crescimento da XLM.

Uma vez que a tecnologia básica estava no lugar, XLM começou a expandir suas parcerias e buscar avanços em aplicações práticas. Em 2017, XLM alcançou um marco importante ao se associar à IBM para avançar nas soluções de pagamento transfronteiriço. Essa parceria se mostrou essencial, pois a influência e a força técnica da IBM ajudaram a chamar a atenção de mais empresas e instituições financeiras para o XLM, expandindo ainda mais seu uso em pagamentos transfronteiriços. Com o tempo, o XLM aprofundou sua cooperação com outras empresas, incluindo parcerias estratégicas com provedores globais de remessas como a MoneyGram para pilotar sistemas de pagamento transfronteiriço usando a rede Stellar. Através dessas parcerias, o XLM demonstrou seu valor prático, com sua velocidade de transação e vantagens de custo claramente visíveis em aplicações do mundo real, atraindo mais usuários para adotá-lo em transações financeiras transfronteiriças.

Com o desenvolvimento do mercado e mudanças nas demandas dos usuários, o XLM tem continuamente aprimorado sua tecnologia e ecossistema. Em 2020, a rede Stellar passou por várias atualizações importantes para melhorar o desempenho e a estabilidade, aprimorando ainda mais a experiência do usuário. O XLM também começou a explorar aplicações DeFi, apoiando o desenvolvimento e operação de mais projetos DeFi construídos na rede Stellar, oferecendo aos usuários uma gama mais ampla de serviços financeiros.

Entre 2023 e 2024, o XLM fez novos progressos na expansão de seu ecossistema. Por exemplo, ele alcançou uma parceria estratégica profunda com a Zebec, um protocolo de pagamento em streaming baseado na Solana, incorporando os sistemas de pagamento e os serviços da Zebec no ecossistema do XLM. Essa parceria não apenas trouxe novos casos de uso e grupos de usuários para o XLM, mas também injetou nova vitalidade em sua inovação de pagamento.

2.2 Introdução XRP

2.2.1 Conceitos Básicos

XRP, também conhecido como Ripple, é a moeda nativa da rede de pagamentos Ripple. Ripple é um protocolo de pagamento distribuído de código aberto projetado para fornecer aos bancos e instituições financeiras uma solução eficiente e de baixo custo para transações transfronteiriças, com o objetivo de resolver problemas como altas taxas, tempos longos de transação e processos complexos em pagamentos transfronteiriços tradicionais.

O fornecimento total de XRP é fixado em 100 bilhões, semelhante ao XLM, também não é gerado por mineração. Na rede Ripple, o XRP possui um propósito claro e importante. Por um lado, é utilizado como moeda ponte em pagamentos transfronteiriços. Devido à variedade de moedas legais em diferentes países e regiões, flutuações frequentes nas taxas de câmbio, pagamentos transfronteiriços diretos frequentemente enfrentam muitas dificuldades e altos custos. O surgimento do XRP oferece uma nova abordagem para resolver esse problema. Ao fazer pagamentos transfronteiriços, o pagador pode primeiro trocar sua moeda legal nacional por XRP, depois transferir rapidamente o XRP através da rede Ripple para a região do destinatário, e o destinatário pode então trocar o XRP pela moeda legal local, alcançando assim transferências de fundos transfronteiriços rápidas e de baixo custo. Por outro lado, o XRP também pode ser usado para pagar taxas de transação na rede Ripple, garantindo o funcionamento normal da rede e o processamento suave das transações.

2.2.2 Histórico de Desenvolvimento

Em 2012, o precursor do XRP foi introduzido pela startup do Vale do Silício Ripple Labs. Inicialmente, não atraiu muita atenção, já que o Bitcoin dominava o mercado de criptomoedas. No entanto, o XRP gradualmente ganhou reconhecimento devido à sua solução única de pagamento transfronteiriço e à sua posição estratégica com instituições financeiras tradicionais. Em suas fases iniciais, a Ripple Labs focou em otimizar o desempenho do XRP em pagamentos transfronteiriços, melhorando a velocidade das transações e reduzindo as taxas.

Em 2017, o mercado de criptomoedas experimentou um mercado de alta, e XRP viu um crescimento significativo. Seu preço disparou de cerca de $0.006 no início do ano para aproximadamente $3.84 no final do ano, marcando um aumento de mais de 600 vezes. Essa disparada de preços colocou o XRP entre as principais criptomoedas por capitalização de mercado, tornando-o um ponto focal no mercado. Por trás dessa disparada de preços estava o progresso contínuo do XRP em aplicações do mundo real. A Ripple Labs trabalhou ativamente para formar parcerias com importantes instituições financeiras, incluindo o Standard Chartered e o Banco Santander, entre outros, para integrar o XRP em pagamentos transfronteiriços. Essas parcerias validaram ainda mais a viabilidade e as vantagens do XRP em pagamentos transfronteiriços, impulsionando sua adoção no setor financeiro.

No entanto, com o desenvolvimento do mercado de criptomoedas, questões regulatórias gradualmente surgiram. Em 2020, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) entrou com uma ação contra a Ripple Labs, acusando-a de vender XRP como um título não registrado, violando as leis de valores mobiliários. Esta ação judicial criou uma incerteza significativa para o XRP, e seu preço experimentou uma volatilidade substancial. Diante da ação judicial, a Ripple Labs se defendeu vigorosamente, negando as acusações enquanto continua a inovar e expandir seus negócios. A empresa continua a otimizar a rede de pagamentos da Ripple, aprimorar a velocidade e a segurança das transações, e explorar ativamente novos cenários de aplicação, como em DeFi e NFTs, para encontrar novas oportunidades de crescimento para o XRP.

Entre 2023 e 2024, o XRP obteve alguns progressos positivos ao lidar com a ação judicial em curso. Em julho de 2023, uma decisão judicial determinou que as vendas secundárias de XRP não constituem um contrato de investimento e, portanto, não são títulos não registrados, fornecendo algum suporte para a posição legal do XRP. Em 2024, a Ripple obteve mais vitórias em seu caso com a SEC, com um juiz reduzindo a multa de $2 bilhões para $150 milhões. Essa decisão impulsionou a confiança do mercado no XRP, levando a um aumento no preço. Além disso, o XRP também obteve avanços na expansão de seu ecossistema ao integrar-se com outras redes blockchain, como a introdução de um sidechain da Ethereum Virtual Machine (EVM) para o XRP ledger, que recompensa validadores com tokens XRP, injetando nova vitalidade nos cenários de aplicação e desenvolvimento do ecossistema do XRP.

3. Comparação Técnica

3.1 Mecanismo de Consenso

3.1.1 O Protocolo de Consenso Stellar do XLM

XLM adota o Protocolo de Consenso Stellar (SCP) como um dos seus principais destaques técnicos. SCP é um algoritmo de consenso baseado no Acordo Bizantino Federado (FBA), que constrói uma rede de confiança para alcançar consenso. Sob o mecanismo SCP, cada nó vota com base em seu próprio nível de confiança em outros nós para confirmar a validade das transações.

Especificamente, cada nó tem suas próprias 'Quorum slices', que é um conjunto de nós que reconhece como suficientemente confiáveis. Desde que esses nós alcancem um consenso, o nó validará a transação. Esse design confere ao sistema um alto grau de flexibilidade e resistência a ataques. Mesmo que alguns nós sejam atacados ou falhem, contanto que as 'Quorum slices' dos nós restantes permaneçam intactas, a rede ainda pode operar normalmente. Além disso, na rede Stellar, os nós não são totalmente iguais, mas têm pesos diferentes com base em sua reputação, desempenho histórico e outros fatores. Nós com pesos mais altos têm maior influência no processo de consenso, e seus resultados de votação em transações são mais decisivos, contribuindo para a eficiência e precisão do consenso geral.

SCP tem vantagens significativas. Por um lado, é eficiente e economiza energia, eliminando a necessidade de extensos cálculos de hash como o Proof of Work (PoW) do Bitcoin, reduzindo muito o consumo de energia. Por outro lado, a confirmação da transação é extremamente rápida, geralmente concluída em poucos segundos, proporcionando aos usuários uma experiência de negociação quase em tempo real, fazendo com que o XLM se saia bem em cenários com altas exigências de velocidade de transação, como micropagamentos transfronteiriços. No entanto, SCP também tem certas limitações. Devido à sua dependência de relacionamentos de confiança entre nós, à medida que a rede se expande, manter e gerenciar esses relacionamentos de confiança pode se tornar mais difícil, afetando potencialmente a eficiência do consenso. Além disso, embora o SCP alegue ter características de descentralização, na prática, alguns supernós podem ter um impacto significativo na rede, enfraquecendo em certa medida o nível de descentralização.

3.1.2 O Protocolo de Consenso Ripple do XRP

O Protocolo de Consenso Ripple (RPC) no qual o XRP depende também é único. RPC é um algoritmo de consenso distribuído baseado em nós confiáveis, que alcança consenso por meio de uma rede de nós validadores. Na rede Ripple, há uma Lista de Nós Únicos (UNL) composta por nós operados pela empresa Ripple e outras instituições confiáveis, responsáveis por validar e confirmar transações.

Quando ocorre uma nova transação, as informações da transação são transmitidas para vários nós de validação na rede. Esses nós verificarão a transação, verificarão sua legitimidade, como se o saldo da conta do remetente é suficiente e se a assinatura da transação é válida. Em seguida, os nós de validação comunicam entre si, trocando suas opiniões sobre a transação. Quando a maioria dos nós de validação (geralmente mais de 80%) chega a um consenso sobre a transação, ela é considerada válida e adicionada ao livro-razão. Esse mecanismo de consenso permite tempos de confirmação de transação extremamente curtos para XRP, geralmente apenas 3-5 segundos, atendendo aos rigorosos requisitos das instituições financeiras para a velocidade de pagamento transfronteiriço. Além disso, devido a não exigir grande poder computacional para mineração, os custos de transação também são muito baixos, com uma taxa de apenas 0,00001 XRP por transação, que é quase negligenciável.

No entanto, o Protocolo de Consenso da Ripple também enfrenta algumas dúvidas. Ele depende fortemente dos nós de validação na UNL, a maioria dos quais são controlados pela empresa Ripple e algumas instituições de confiança, levando a controvérsias sobre a descentralização da rede Ripple. Alguns membros da comunidade criticam a falta do espírito de descentralização e a falta de alinhamento com os princípios fundamentais da blockchain. No caso de falha ou ataque a esses nós-chave, isso poderia ter um impacto significativo na estabilidade e segurança de toda a rede. Além disso, devido à natureza relativamente fechada do Protocolo de Consenso da Ripple, é difícil para novos nós se juntarem à rede, o que, em certa medida, limita o desenvolvimento e crescimento adicionais da rede.

3.2 Velocidade e Custo da Transação

3.2.1 Desempenho de XLM

O XLM tem um bom desempenho em termos de velocidade e custo de transação, possuindo vantagens significativas. Em relação à velocidade de transação, a rede Stellar pode confirmar transações em segundos através do Protocolo de Consenso Stellar (SCP). De acordo com dados oficiais e testes reais, o tempo médio de confirmação de transação do XLM é de aproximadamente 3 - 5 segundos, uma velocidade que lidera entre muitas criptomoedas, atendendo às demandas dos usuários por transações instantâneas.

Do ponto de vista dos custos de transação, XLM tem taxas de transação extremamente baixas, a ponto de que, para algumas pequenas transações, as taxas podem ser quase negligenciáveis. Normalmente, as taxas de transação do XLM são apenas uma fração de um centavo, tornando-o excepcionalmente vantajoso no campo de pequenos pagamentos transfronteiriços. Tomando o exemplo de remessas transfronteiriças em um certo país africano, os residentes locais frequentemente precisam remeter dinheiro para parentes no exterior. Métodos tradicionais de remessa, como transferência telegráfica bancária ou remessa da Western Union, têm taxas altas e longos prazos de processamento, geralmente levando de 2 a 3 dias úteis, com taxas possivelmente tão altas quanto 5% - 10% do valor da remessa. Usar o XLM para remessas transfronteiriças não apenas reduz significativamente as taxas para apenas uma fração daquelas cobradas por métodos tradicionais, mas também permite que os fundos cheguem em minutos, melhorando muito a eficiência das remessas, reduzindo custos e fornecendo aos residentes locais uma solução de pagamento transfronteiriço mais conveniente e econômica.

3.2.2 Desempenho do XRP

XRP também se destaca no mercado de criptomoedas com sua excelente velocidade de transação e baixos custos de transação. O tempo de confirmação da transação do XRP é extremamente curto, com uma média de apenas 3-5 segundos, o que excede em muito os métodos tradicionais de pagamento transfronteiriço e é até muito mais rápido do que algumas criptomoedas mainstream como Bitcoin, Ethereum e outras. O rápido tempo de confirmação da transação permite que o XRP alcance a chegada de fundos em tempo real em pagamentos transfronteiriços, melhorando significativamente a eficiência da transação e atendendo aos rígidos requisitos das instituições financeiras quanto à rapidez dos pagamentos transfronteiriços.

Em termos de custos de transação, XRP tem uma taxa de transação muito baixa de apenas 0.00001 XRP, o que equivale aproximadamente a um quinto de um centavo no preço de mercado atual, quase insignificante. Este baixo custo de transação dá ao XRP uma significativa vantagem de custo em grandes transações transfronteiriças. Por exemplo, se uma corporação multinacional precisa remeter 10 milhões de dólares americanos para suas filiais no exterior, o uso de métodos tradicionais de remessa bancária pode incorrer em taxas de transação de dezenas de milhares de dólares americanos, além de taxas adicionais como taxas de telegrama e taxas de transferência. No entanto, ao usar o XRP para remessas transfronteiriças, a taxa de transação é de apenas alguns dólares, reduzindo significativamente o custo. São essas vantagens que têm atraído a atenção e aplicação de muitas instituições financeiras. Bancos internacionais como o Standard Chartered Bank e o Santander Bank adotaram o XRP para serviços de pagamento transfronteiriço, verificando plenamente a eficiência e praticidade do XRP no campo de pagamentos transfronteiriços.

3.3 Funcionalidade de Contrato Inteligente

3.3.1 Plataforma de contrato inteligente Soloban da XLM

O lançamento da plataforma de contrato inteligente Soloban dotou a XLM de poderosas capacidades de contrato inteligente, abrindo um novo caminho em finanças descentralizadas (DeFi) e outros campos. O Soloban é construído em WebAssembly (Wasm), o que o torna compatível com várias linguagens de programação. Os desenvolvedores podem usar linguagens familiares como Rust, C++, etc. para o desenvolvimento de contratos inteligentes, reduzindo significativamente o limiar de desenvolvimento e atraindo mais desenvolvedores para participar da construção do ecossistema XLM.

A plataforma de contrato inteligente Solovian traz cenários de aplicação ricos para XLM. No campo do DeFi, contratos inteligentes baseados em Solovian podem alcançar empréstimos descentralizados, negociação, mineração de liquidez e outras funções. Por exemplo, os usuários podem depositar seus XLM ou outros ativos em plataformas de empréstimo por meio de contratos inteligentes para obter renda de juros; eles também podem negociar XLM com outras moedas digitais em bolsas descentralizadas sem depender de plataformas de negociação centralizadas tradicionais, melhorando assim a segurança e transparência das transações. No campo de finanças de cadeia de suprimentos, contratos inteligentes podem registrar as informações de circulação de mercadorias, termos do contrato de ambas as partes, etc., para alcançar liquidação e pagamento automatizados, reduzir a intervenção humana e diminuir os riscos de transação. Além disso, nos campos de verificação de identidade, sistemas de votação, etc., os contratos inteligentes Solovian também podem desempenhar um papel importante, criptografando e verificando informações de identidade por meio de contratos inteligentes, além de garantir justiça, justiça e transparência no processo de votação.

A emergência da plataforma de contratos inteligentes Solana teve um impacto profundo no desenvolvimento do ecossistema XLM. Ela atraiu um grande número de desenvolvedores e projetos para se estabelecerem, enriqueceu o ecossistema de aplicações do XLM e aumentou a competitividade de mercado do XLM. Cada vez mais usuários estão começando a prestar atenção e a usar o XLM, não só por causa de suas vantagens em pagamentos transfronteiriços, mas também por causa de seu potencial em cenários de aplicação de contratos inteligentes. Isso ajuda a impulsionar o uso generalizado do XLM globalmente, solidificando ainda mais sua posição no mercado de criptomoedas.

3.3.2 situação do contrato inteligente XRP

Em comparação com a exploração ativa e desenvolvimento de contratos inteligentes por XLM, XRP tem feito progressos relativamente lentos nessa área, mostrando deficiências óbvias. Atualmente, XRP não possui uma funcionalidade sofisticada de contratos inteligentes como Ethereum ou XLM (aproveitando a plataforma Stellar). Embora a Ripple tenha explorado ativamente a aplicação de contratos inteligentes na rede XRP, avanços substanciais ainda não foram alcançados.

No mercado atual de criptomoedas, os contratos inteligentes se tornaram um indicador importante para medir o potencial de desenvolvimento e o valor de aplicação de um projeto blockchain. Muitos projetos construíram um enorme ecossistema DeFi com funções de contrato inteligente ricas, atraindo um grande número de usuários e fundos. A defasagem nos contratos inteligentes para XRP tem imposto certas limitações em seus cenários de aplicação. Por exemplo, no campo DeFi, devido à falta de suporte de contrato inteligente, o XRP não pode realizar operações financeiras complexas como empréstimos descentralizados e negociações como outras criptomoedas com funcionalidade de contrato inteligente, o que faz com que a participação de mercado do XRP seja relativamente pequena no mercado DeFi. No campo de tokens não fungíveis (NFT), os contratos inteligentes são a base para realizar funções como a criação, negociação e transferência de propriedade de NFT. Devido à falta de funcionalidade de contrato inteligente, o XRP não pode participar efetivamente do desenvolvimento do mercado de NFT, perdendo a oportunidade neste mercado emergente.

No entanto, a Ripple também percebe a importância dos contratos inteligentes para o desenvolvimento do XRP e está investindo ativamente em pesquisa e desenvolvimento, tentando compensar essa lacuna. A empresa está constantemente explorando novas soluções em pesquisa e desenvolvimento técnico, colaborando com outros projetos de blockchain, aprendendo com a tecnologia avançada de contratos inteligentes, a fim de introduzir funcionalidades poderosas de contratos inteligentes na rede XRP, aumentando o valor de aplicação e a competitividade de mercado do XRP. O futuro desenvolvimento no campo dos contratos inteligentes merece atenção.

4. Comparação de Desempenho do Mercado

4.1 Capitalização de Mercado e Tendências de Preço

4.1.1 Capitalização de mercado do XLM e mudanças de preço

A capitalização de mercado e as tendências de preços da XLM se assemelham a uma saga de mercado cheia de altos e baixos, refletindo a natureza volátil do mercado de criptomoedas. Desde sua criação, a capitalização de mercado da XLM tem experimentado flutuações significativas. Nas fases iniciais, devido à baixa conscientização do mercado, a capitalização de mercado da XLM era relativamente pequena e estava à margem do mercado de criptomoedas. No entanto, com o desenvolvimento contínuo da rede Stellar e a expansão gradual de seus casos de uso, a capitalização de mercado da XLM começou a subir constantemente. Especialmente após formar parcerias com grandes empresas como a IBM, a confiança do mercado na XLM disparou, e sua capitalização de mercado entrou em uma fase de crescimento rápido.

Em termos de preço, XLM também experimentou flutuações drásticas. Tomando o mercado de alta de criptomoedas de 2017-2018 como exemplo, o preço do XLM rapidamente disparou de alguns centavos para mais de $0.8 no início de 2018, atingindo uma alta histórica. Por trás dessa explosão de preços estão vários fatores em jogo. Por um lado, o sentimento de alta em todo o mercado de criptomoedas levou a um aumento do entusiasmo dos investidores e a uma grande entrada de fundos, elevando os preços de muitas moedas digitais, incluindo o XLM. Por outro lado, a rede Stellar fez progressos contínuos no campo de pagamentos transfronteiriços, estabelecendo parcerias com numerosas instituições financeiras e empresas, aumentando significativamente as expectativas de mercado para a demanda de XLM, o que impulsionou ainda mais o preço.

No entanto, as mudanças de mercado estão sempre cheias de incertezas. À medida que o mercado de criptomoedas entrou em um mercado de urso na segunda metade de 2018, o preço do XLM também sofreu um declínio substancial. No início de 2019, o preço havia caído para cerca de $0.1, e seu valor de mercado também havia diminuído significativamente. A principal razão para essa queda de preço foi a queda geral do mercado, o que levou a uma perda de confiança dos investidores e uma retirada em larga escala de fundos do mercado de criptomoedas. Ao mesmo tempo, alguns investidores duvidavam do desenvolvimento futuro do XLM, o que exacerbou ainda mais a queda de preço.

Entrando em 2020-2021, o mercado de criptomoedas viu mais uma vez um ressurgimento, e o preço do XLM se recuperou de acordo. Durante este período, a ascensão das finanças descentralizadas (DeFi) trouxe novas oportunidades de desenvolvimento para o XLM. A rede Stellar explora ativamente aplicações no campo DeFi, lançando uma série de projetos DeFi baseados no XLM, atraindo mais usuários e fundos, e impulsionando o preço para cima. Em 2021, o preço do XLM mais uma vez ultrapassou os $0.5, e seu valor de mercado voltou ao topo do mercado de criptomoedas.

Nos últimos anos, a tendência de preço da XLM ainda é influenciada por uma variedade de fatores. O sentimento geral do mercado, mudanças no ambiente macroeconômico, atualizações técnicas e expansões de parcerias na rede Stellar, todos têm um impacto significativo no preço da XLM. Por exemplo, em 2022, devido à instabilidade da situação econômica global e à regulamentação mais rigorosa do mercado de criptomoedas, o preço da XLM experimentou um certo grau de queda. No entanto, em 2023-2024, com parcerias estratégicas entre a rede Stellar e o protocolo de pagamento eco-flow Zebec da Solana, bem como a recuperação gradual da confiança do mercado no mercado de criptomoedas, o preço da XLM começou a mostrar uma tendência de alta.

4.1.2 Capitalização de mercado e tendência de preço do XRP

O valor de mercado e a tendência de preços do XRP têm sido igualmente voláteis, cheios de altos e baixos dramáticos, deixando uma profunda impressão no palco do mercado de criptomoedas. De 2013 a 2017, o XRP estava em suas fases iniciais de desenvolvimento. Embora a Ripple estivesse promovendo ativamente suas soluções de pagamento transfronteiriças, a consciência e aceitação do mercado em relação ao XRP eram relativamente limitadas, com um pequeno valor de mercado e um preço estagnado em um nível baixo por um longo tempo, mantendo-se em apenas alguns centavos.

Em 2017-2018, o mercado de criptomoedas inaugurou um espetacular mercado de touros, e XRP tornou-se uma moeda estrela. Seu preço começou em menos de 0,01 dólares americanos no início de 2017, subindo até um impressionante 3,84 dólares americanos em janeiro de 2018. Seu valor de mercado também subiu rapidamente, ultrapassando 140 bilhões de dólares americanos em um ponto, classificando-se em segundo lugar no valor de mercado global de criptomoedas, atrás apenas do Bitcoin. A significativa alta de preços foi em parte devido à frenesi geral do mercado de touros no mercado de criptomoedas, com uma entusiasmo sem precedentes dos investidores por moedas digitais levando a uma grande entrada de fundos e impulsionando o preço do XRP. Por outro lado, a Ripple obteve avanços significativos no campo de pagamentos transfronteiriços, estabelecendo cooperação com muitas instituições financeiras internacionalmente renomadas, como o Standard Chartered Bank e o Santander Bank. Esses casos de cooperação mostraram o enorme potencial do XRP no campo de pagamentos transfronteiriços, aumentando muito a confiança dos investidores no XRP e atraindo mais influxos de capital, impulsionando ainda mais o preço.

No entanto, na segunda metade de 2018, o mercado de criptomoedas passou por uma forte queda, entrando em um mercado em baixa, e o preço do XRP também começou a despencar. Até o final de 2018, o preço havia caído para cerca de $0.25, e o valor de mercado havia encolhido significativamente. Além das condições gerais do mercado, a ação movida pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) contra a Ripple Labs tornou-se um fator chave na queda dos preços do XRP. Em dezembro de 2020, a SEC acusou a Ripple Labs de captar mais de $1.3 bilhão através da emissão de XRP de 2013 a 2020 sem se registrar na SEC, e classificou o XRP como um título não registrado. Essa ação judicial trouxe uma incerteza significativa para o desenvolvimento do XRP, impactando severamente a confiança do mercado no XRP. Como resultado, os investidores venderam XRP, levando a quedas contínuas nos preços.

Durante o período de 2019-2021, o preço do XRP continuou a flutuar sob a sombra do processo da SEC, buscando desenvolvimento. Embora o mercado esteja cheio de preocupações sobre o futuro do XRP, a Ripple não parou seu ritmo de inovação tecnológica e expansão de negócios. A empresa continua a otimizar a rede de pagamentos da Ripple, melhorar a velocidade e segurança das transações, comunicar ativamente com agências reguladoras e trabalhar duro para resolver as questões judiciais. Em 2021, com a recuperação geral do mercado de criptomoedas, o preço do XRP também experimentou um certo grau de recuperação, subindo para $1,96 em um ponto.

2022-2024, os preços do XRP continuam a flutuar sob a influência do processo da SEC. Em julho de 2023, o tribunal decidiu que as vendas secundárias do XRP não eram contratos de investimento e, portanto, não eram títulos não registrados, fornecendo algum apoio à legitimidade do XRP, e o preço subiu em consequência. Em 2024, a Ripple ganhou ainda mais o processo contra a SEC, e a juíza dos EUA Analisa Torres reduziu a multa de US$ 2 bilhões para US$ 150 milhões, aumentando significativamente a confiança do mercado no XRP. O preço subiu novamente, ultrapassando brevemente US$ 2,80, alcançando uma alta de seis anos. No entanto, devido à alta incerteza do mercado de criptomoedas e à complexidade do ambiente regulatório, os preços do XRP ainda enfrentam riscos significativos de flutuação.

5. Comparação de Cenários de Aplicação

5.1 Os cenários de aplicação de XLM

5.1.1 Remessas Transfronteiriças e Inclusão Financeira

XLM tem aplicações extensas e aprofundadas no campo de remessas transfronteiriças, especialmente em países em desenvolvimento, onde suas vantagens são totalmente demonstradas, tornando-se uma força importante impulsionando a inclusão financeira. Tomando o caso real de um certo país na África como exemplo, a economia do país é relativamente subdesenvolvida, com infraestrutura financeira tradicional fraca e baixa cobertura de agências bancárias, tornando difícil para muitos residentes em áreas remotas desfrutar de serviços financeiros convenientes. Em termos de remessas transfronteiriças, os métodos tradicionais não só têm altas taxas, muitas vezes atingindo 5% - 10% do valor da remessa, mas também têm tempos de processamento longos, normalmente levando de 2 a 3 dias úteis. Isso é, sem dúvida, um fardo pesado para famílias que dependem de remessas de parentes no exterior para sobreviver.

A emergência do XLM trouxe um ponto de viragem para este dilema. Através de uma plataforma de remessas transfronteiriças baseada em XLM, os residentes locais só precisam de baixar a aplicação de carteira correspondente em seus telefones celulares para completar facilmente as operações de remessa transfronteiriça. Todo o processo envolve taxas muito baixas, apenas uma fração dos métodos tradicionais, e em alguns cenários de remessas pequenas, as taxas são quase negligenciáveis. Ao mesmo tempo, o tempo de chegada da remessa é significativamente reduzido, geralmente concluído em apenas alguns minutos, melhorando muito a eficiência da utilização de fundos. Por exemplo, um jovem que trabalha na África do Sul envia regularmente dinheiro aos seus pais em sua cidade natal todos os meses. No passado, usando remessas bancárias tradicionais não só incorria em altas taxas, mas também exigia que os pais esperassem dias para receber o dinheiro. Agora, usando o XLM para remessas, os pais podem receber os fundos em minutos, com taxas significativamente reduzidas, aumentando efetivamente a renda real da família.

No Sudeste Asiático, XLM também desempenha um papel importante. Com o rápido desenvolvimento da economia da região, a escala do comércio eletrônico transfronteiriço e das exportações de mão-de-obra continua a expandir, o que leva a uma demanda crescente por pagamentos transfronteiriços. No entanto, os métodos de pagamento tradicionais têm muitas desvantagens e não conseguem atender às demandas do mercado. O XLM, com suas características de rapidez e baixo custo, fornece soluções de pagamento eficientes para empresas locais de comércio eletrônico transfronteiriço e trabalhadores. Uma empresa de comércio eletrônico transfronteiriço no Vietnã, ao negociar com fornecedores chineses no passado, usava transferências bancárias para pagar por mercadorias, o que incorria em altas taxas e longos períodos de transação, afetando a rotatividade de capital da empresa e a expansão dos negócios. Após adotar o XLM para pagamentos, os custos de transação diminuíram significativamente, a velocidade de pagamento aumentou consideravelmente, a eficiência de rotatividade de capital da empresa melhorou significativamente e a escala de negócios continuou a expandir.

A aplicação bem-sucedida do XLM no campo de remessas transfronteiriças promoveu efetivamente a inclusão financeira. Ele rompe com os limites e restrições estabelecidos pelas instituições financeiras tradicionais, permitindo que grupos vulneráveis excluídos pelo sistema financeiro tradicional, como populações de baixa renda em países em desenvolvimento, residentes em áreas remotas, desfrutem de serviços financeiros convenientes e de baixo custo. Através do XLM, esses grupos podem receber mais facilmente remessas do exterior, se envolver em compras transfronteiriças, etc., participando melhor das atividades econômicas globais, melhorando sua própria situação econômica e padrão de vida.

5.1.2 Campo de Caridade e Micro-Pagamento

No campo das doações de caridade, o XLM está gradualmente surgindo, demonstrando vantagens únicas. Os modelos tradicionais de doação de caridade frequentemente têm muitos pontos problemáticos, como processos de doação complexos, fundos precisando passar por vários intermediários antes de chegar aos beneficiários, o que não só consome tempo, mas também incorre facilmente em altas taxas de transação e custos de gerenciamento. Além disso, o processo de doação carece de transparência, tornando difícil para os doadores rastrear o fluxo e uso específico dos fundos, afetando a confiança do público nas organizações de caridade.

A emergência do XLM oferece soluções para esses problemas. Com base na tecnologia blockchain, o XLM tem as características de descentralização, imutabilidade e transparência, tornando as doações de caridade mais eficientes, transparentes e rastreáveis. Os doadores podem enviar doações diretamente para os destinatários através das carteiras XLM sem passar por processos intermediários complicados, reduzindo significativamente o tempo de doação e as taxas. Ao mesmo tempo, cada transação de doação é registrada na blockchain, permitindo que os doadores rastreiem o fluxo e uso das doações a qualquer momento, garantindo que as doações sejam realmente utilizadas para projetos de caridade e aumentando a credibilidade das organizações de caridade. Por exemplo, em um evento de caridade para a educação de crianças em áreas empobrecidas da África, os doadores podem fazer doações através da plataforma XLM, e as informações de doação e fluxo de fundos estão instantaneamente acessíveis. Depois que a escola das crianças receptoras recebe as doações, cada gasto na compra de materiais didáticos também é registrado na blockchain, permitindo que os doadores vejam claramente como suas doações ajudam a melhorar as condições de aprendizado das crianças, aumentando muito o senso de participação e confiança dos doadores no projeto de caridade.

No cenário de micropagamentos, a XLM também tem amplas perspectivas de aplicação. Com a popularidade da Internet e dos dispositivos móveis, a demanda por micropagamentos está aumentando. Cenários como pagamento de conteúdo online, compras de itens virtuais no jogo e pequenas dicas continuam a surgir. No entanto, os métodos de pagamento tradicionais têm muitos inconvenientes ao lidar com micropagamentos, como taxas altas e processos de pagamento complicados, que restringem o desenvolvimento de micropagamentos. A XLM, com suas taxas de transação extremamente baixas e rápido tempo de confirmação de transações, tornou-se a escolha ideal para micropagamentos. Os usuários podem facilmente fazer pequenos pagamentos sem se preocupar com altas taxas, atendendo às necessidades de vários cenários de micropagamento. Por exemplo, em algumas plataformas de conteúdo online, os usuários podem usar o XLM para dar pequenas dicas para artigos e vídeos que gostam, apoiando os criadores. Embora o valor da gorjeta seja pequeno, por meio do XLM, os pagamentos podem ser concluídos rapidamente e a um baixo custo, fornecendo aos criadores feedback econômico imediato, motivando-os a criar mais conteúdo de alta qualidade.

Apesar das claras vantagens do XLM nos campos de caridade e micropagamento, ele também enfrenta alguns desafios. No setor de caridade, embora o XLM tenha melhorado a transparência e eficiência das doações, algumas organizações de caridade têm baixa aceitação da tecnologia blockchain, falta de talentos e equipamentos técnicos relevantes e acham difícil se adaptar rapidamente a novos modelos de doação. Ao mesmo tempo, devido à alta volatilidade do mercado de criptomoedas, o valor do XLM também flutuará, o que pode afetar a tomada de decisão dos doadores e o planejamento de financiamento de projetos de caridade. No campo de micropagamento, a popularidade do XLM não é alta o suficiente, e muitos comerciantes e plataformas ainda não suportam o pagamento com XLM, o que pode restringir os usuários ao usar o XLM para micropagamentos. Além disso, a incerteza das políticas regulatórias também traz certos riscos para o desenvolvimento do XLM no campo de micropagamento. Diferentes países e regiões têm diferentes atitudes e políticas em relação à regulamentação de micropagamentos de criptomoedas, o que pode fazer com que o XLM não consiga operar normalmente em determinadas áreas.

5.2 Os cenários de aplicação do XRP

5.2.1 Pagamentos Transfronteiriços de Instituições Financeiras

XRP alcançou resultados notáveis no campo de pagamentos transfronteiriços em instituições financeiras, estabelecendo cooperação próxima com muitas instituições financeiras conhecidas, trazendo mudanças revolucionárias para pagamentos transfronteiriços. Tomando o exemplo da cooperação do Standard Chartered Bank com o XRP, como uma grande instituição financeira com amplo negócio internacional, o Standard Chartered Bank enfrenta muitos desafios nos pagamentos transfronteiriços. Os métodos tradicionais de pagamento transfronteiriço têm taxas altas e longos tempos de transação, afetando severamente a experiência do cliente e a eficiência do negócio.

Depois de usar XRP para pagamentos transfronteiriços, o negócio de pagamentos transfronteiriços do Standard Chartered Bank sofreu mudanças significativas. Quando os clientes fazem remessas transfronteiriças através do Standard Chartered Bank, o banco primeiro troca a moeda legal local do cliente por XRP e depois usa a rede de pagamentos Ripple para transferir rapidamente XRP para o banco cooperante na área do destinatário. Nesse processo, o XRP funciona como uma moeda ponte, permitindo a troca e transferência rápida entre diferentes moedas legais. Depois de receber XRP, o banco cooperante converte em seguida para a moeda legal local e paga ao destinatário. O processo inteiro geralmente leva apenas 3-5 segundos para completar a confirmação da transação, o que representa uma melhoria significativa na eficiência em comparação com os métodos tradicionais de pagamento transfronteiriço que muitas vezes levam de 2 a 3 dias úteis. Além disso, devido à taxa de transação extremamente baixa do XRP, que é apenas de 0.00001 XRP por transação, praticamente negligenciável no preço de mercado atual, isso reduz significativamente o custo dos pagamentos transfronteiriços.

O Banco Santander também é um parceiro importante da XRP no campo de pagamentos transfronteiriços para instituições financeiras. Através da cooperação com a Ripple, o Banco Santander utiliza a XRP para realizar negócios de pagamentos transfronteiriços, oferecendo aos seus clientes globais serviços de pagamento transfronteiriço mais convenientes e eficientes. Na operação prática, os clientes do Banco Santander podem facilmente iniciar solicitações de pagamento transfronteiriço através da plataforma online ou aplicativo móvel do banco. O banco converte as informações de pagamento do cliente em transações de XRP em segundo plano e as transfere rapidamente através da rede Ripple. Por exemplo, um cliente do Banco Santander na Espanha precisa enviar dinheiro para parentes nos Estados Unidos. No passado, o uso de métodos tradicionais de remessa bancária não apenas acarretava altas taxas, mas também levava vários dias para chegar. Agora, através dos pagamentos transfronteiriços da XRP, as remessas podem chegar às contas dos parentes americanos em apenas alguns minutos, com taxas significativamente reduzidas, trazendo real conveniência aos clientes.

Esses casos de parceria demonstram plenamente as vantagens do XRP em pagamentos transfronteiriços para instituições financeiras. Comparado aos métodos tradicionais de pagamento transfronteiriço, o XRP tem vantagens significativas, como velocidade rápida de transação, baixas taxas e alta eficiência de liquidação. O tempo rápido de confirmação da transação pode atender aos rigorosos requisitos das instituições financeiras quanto à pontualidade dos pagamentos transfronteiriços, permitindo que os fundos sejam creditados em tempo real e melhorando a eficiência da utilização dos fundos. As baixas taxas reduzem os custos de transação para instituições financeiras e clientes, aumentando a competitividade das instituições financeiras no mercado de pagamentos transfronteiriços. A eficiente eficiência de liquidação reduz os elos intermediários e a intervenção humana, reduz os riscos de transação e melhora a precisão e confiabilidade das transações.

5.2.2 Stablecoins e Expansão do Ecossistema Financeiro

Em junho de 2024, a Ripple lançou uma stablecoin atrelada ao dólar dos EUA em uma proporção de 1:1 (RLUSD), o que atraiu atenção generalizada no ecossistema financeiro e teve um impacto profundo na expansão do ecossistema XRP. A emissão do RLUSD tem como objetivo competir diretamente com a stablecoin USDC da Circle. Seu valor é atrelado ao dólar dos EUA, a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e equivalentes em dinheiro em uma proporção de 1:1. A empresa Ripple promete que os usuários podem trocá-lo por dólares americanos a qualquer momento.

Do ponto de vista operacional, RLUSD segue um padrão de estrutura de suporte de stablecoin verificada, garantindo sua estabilidade por meio de depósitos em USD, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e outros equivalentes em dinheiro. Essa composição difere de algumas stablecoins algorítmicas, como a Terra UST, que entrou em colapso em maio de 2022 e usa mecanismos algorítmicos baseados na queima e na emissão de sua criptomoeda irmã LUNA para manter sua paridade com o dólar. Quando vendas massivas quebram o mecanismo de estabilidade, o sistema entra em colapso, levando a uma evaporação do valor de mercado de mais de $40 bilhões. RLUSD evita efetivamente riscos semelhantes por meio de lastro em ativos, transmitindo estabilidade e confiabilidade ao mercado.

(O lançamento do RLUSD expandiu significativamente o ecossistema XRP. Por um lado, o RLUSD, como um token ERC-20 emitido no XRP Ledger e no blockchain Ethereum, aumenta sua compatibilidade com várias carteiras, aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) e exchanges de criptomoedas. Isso permite que o RLUSD circule e seja usado em um ecossistema blockchain mais amplo, atraindo mais usuários e fundos para o ecossistema XRP. Por exemplo, em alguns aplicativos DeFi, os usuários podem usar o RLUSD para empréstimos, negociações e outras operações, enriquecendo a variedade de ativos e pares de negociação em aplicativos DeFi e melhorando a experiência do usuário. Por outro lado, o surgimento do RLUSD fornece um meio de valor mais estável para o XRP em pagamentos transfronteiriços e transações financeiras. Em cenários de pagamentos transfronteiras, o RLUSD pode servir como moeda intermediária, simplificando ainda mais os processos de pagamento transfronteiras e aumentando a liquidez. Devido ao seu valor estável, reduz os riscos associados às flutuações da taxa de câmbio, tornando os pagamentos transfronteiriços mais convenientes e seguros.

Olhando para o futuro, com o contínuo desenvolvimento do mercado de criptomoedas e a gradual clarificação do ambiente regulatório, RLUSD deverá ocupar uma posição importante no ecossistema financeiro. Ripple possui uma posição estabelecida em serviços de pagamento institucionais e, através do RLUSD, a empresa está comprometida em atuar como intermediário-chave para a tokenização de ativos do mundo real (RWA), colocando instrumentos financeiros tradicionais na trilha blockchain para alcançar transações mais eficientes. Se RLUSD conseguir obter mais reconhecimento e adoção por parte das instituições financeiras e dos participantes do mercado, isso promoverá ainda mais o desenvolvimento do ecossistema XRP e aumentará a influência do XRP no mercado financeiro global. No entanto, o desenvolvimento do RLUSD também enfrenta alguns desafios, e a incerteza regulatória continua sendo um fator significativo. Diferentes países e regiões possuem atitudes e políticas diferentes em relação às stablecoins. RLUSD precisa buscar desenvolvimento sob a premissa de conformidade para evitar possíveis riscos legais. A competição de mercado também é acirrada. Além de competir com stablecoins como USDC, também precisa enfrentar os desafios de outras stablecoins emergentes. Como se destacar na competição é a questão que $RLUSD precisa abordar em seu desenvolvimento futuro.

6. Enfrentando Desafios e Riscos

6.1 XLM enfrentando desafios

6.1.1 Pressão Competitiva

XLM enfrenta uma forte concorrência no mercado de criptomoedas, especialmente de concorrentes como XRP. Tecnicamente, o Protocolo de Consenso Ripple (RCP) da XRP funciona de forma semelhante ao Protocolo de Consenso Estelar (SCP) da XLM em termos de velocidade de transação e tempo de confirmação, ambos alcançando confirmação de transação quase instantânea. Isso torna difícil para a XLM estabelecer uma clara vantagem em velocidade de transação, um indicador técnico chave. Em termos de participação de mercado, a XRP detém uma parte significativa no campo de pagamentos transfronteiriços, graças às suas profundas colaborações com inúmeras instituições financeiras. Instituições financeiras internacionais como Standard Chartered Bank e Santander Bank já adotaram a XRP para serviços de pagamento transfronteiriço, estabelecendo sua alta visibilidade e reconhecimento no mercado. Em contraste, embora a XLM esteja expandindo ativamente suas colaborações com instituições financeiras, a profundidade e amplitude de suas parcerias ainda estão atrás da XRP, levando a uma participação de mercado relativamente menor.

Para lidar com essas pressões competitivas, XLM adotou uma série de estratégias proativas. Em termos de inovação tecnológica, XLM continua a investir em recursos de pesquisa e desenvolvimento para otimizar continuamente o Protocolo de Consenso Stellar (SCP) e melhorar ainda mais a velocidade e segurança das transações, e reduzir os custos das transações. Ao aprimorar o algoritmo de consenso, reduzir a latência de comunicação entre os nós e aumentar a eficiência do consenso, o desempenho geral da rede é aprimorado. XLM explora ativamente novos cenários de aplicação para expandir seu espaço de mercado. Além do campo tradicional de remessas transfronteiriças, XLM também está se estabelecendo em áreas como doações de caridade, micropagamentos e finanças descentralizadas (DeFi). No campo das doações de caridade, XLM utiliza a imutabilidade e transparência da blockchain para realizar a rastreabilidade completa do processo de doação, aprimorando a credibilidade das organizações de caridade. No campo dos micropagamentos, XLM oferece uma solução ideal para cenários de micro pagamentos, como pagamento de conteúdo online e compra de itens virtuais em jogos, com suas taxas de transação extremamente baixas e tempo de confirmação de transação rápido. Por meio desses esforços, XLM busca encontrar vantagens competitivas diferenciadas no mercado de criptomoedas altamente competitivo e aprimorar sua competitividade de mercado.

6.1.2 Desafios de Atualização Técnica e Expansão

Com o rápido desenvolvimento do mercado de criptomoedas e as mudanças contínuas na demanda do usuário, XLM enfrenta muitos desafios em atualizações técnicas e expansão de cenários de aplicação. Em termos de atualizações técnicas, embora o Protocolo de Consenso Estelar (SCP) da XLM tenha certas vantagens em velocidade de transação e consumo de energia, com a expansão contínua da escala da rede e o aumento do número de transações, o SCP também enfrenta alguns desafios. O aumento no número de nós de rede pode levar a uma maior dificuldade em alcançar consenso, e o tempo de confirmação da transação pode ser prolongado, o que afetará a experiência de negociação do usuário. O SCP também precisa ser continuamente fortalecido no tratamento de ataques de rede e nós maliciosos para garantir a segurança e estabilidade da rede. Para lidar com essas questões, a equipe de desenvolvimento da XLM precisa investir uma grande quantidade de recursos de P&D para otimizar e melhorar continuamente o SCP. Pesquisar novas soluções de melhoria de algoritmo de consenso, melhorar a eficiência de comunicação entre nós, aumentar a resistência da rede a ataques e adaptar-se às demandas de mercado em constante mudança.

Ao expandir seus cenários de aplicação, a XLM também enfrenta desafios técnicos. No campo das finanças descentralizadas (DeFi), embora a XLM tenha lançado a plataforma de contrato inteligente Sologenic, fornecendo uma base para o desenvolvimento de aplicativos DeFi, em comparação com plataformas DeFi maduras, como Ethereum, o desenvolvimento do ecossistema da plataforma de contrato inteligente Sologenic é relativamente fraco, carecendo de aplicativos DeFi ricos e suporte da comunidade de desenvolvedores. Isso limitou um pouco o desenvolvimento do XLM no campo DeFi. Para superar esse dilema, a XLM atrai ativamente desenvolvedores para participar do desenvolvimento do ecossistema, fornece ricas ferramentas de desenvolvimento e documentação, reduz o limite de desenvolvimento, organiza competições de desenvolvedores e outras atividades e incentiva os desenvolvedores a desenvolver aplicativos DeFi inovadores baseados na plataforma Sologenic. A XLM também fortaleceu a cooperação com outros projetos de blockchain, alcançando a interoperabilidade com outras blockchains por meio da tecnologia cross-chain, expandindo os cenários de aplicativos e a base de usuários da XLM. Ao colaborar com blockchains tradicionais, como o Ethereum, a interoperabilidade entre XLM e outras moedas digitais é alcançada, fornecendo aos usuários serviços financeiros mais convenientes.

6.2 riscos XRP

6.2.1 Incerteza Regulatória

O processo judicial da SEC teve um impacto profundo sobre o XRP, trazendo uma incerteza significativa para o seu desenvolvimento. Em 2020, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) entrou com uma ação contra a Ripple Labs, acusando-a de vender XRP como títulos não registrados, violando leis de valores mobiliários. Esta ação judicial levantou questões sobre a legitimidade do XRP, minando severamente a confiança do mercado no XRP. Durante o processo judicial, muitas exchanges de criptomoedas suspenderam a negociação de XRP, levando a uma diminuição significativa no volume de negociação de XRP e causando flutuações drásticas de preço. Isso não apenas afeta os interesses dos investidores de XRP, mas também prejudica a circulação e aplicação normal do XRP no mercado.

O futuro direcionamento das políticas regulatórias representa potenciais riscos significativos para o mercado XRP. Se a SEC determinar definitivamente que o XRP é um valor mobiliário, estará sujeito a regulamentações de valores mobiliários mais rigorosas. Isso pode levar a restrições de negociação ou até proibições do XRP em muitos países e regiões. Alguns países e regiões estabeleceram altos limites para negociar criptomoedas baseadas em valores mobiliários, exigindo que os investidores tenham conhecimento financeiro profissional e alta tolerância ao risco, dificultando a participação de investidores comuns na negociação de XRP e reduzindo significativamente a liquidez do mercado do XRP. Políticas regulatórias rigorosas também podem restringir o desenvolvimento de negócios da Ripple, afetando sua colaboração com instituições financeiras e enfraquecendo ainda mais a competitividade do XRP em áreas como pagamentos transfronteiriços. Por outro lado, se as políticas regulatórias adotarem uma atitude mais aberta e inclusiva em relação ao XRP, esclarecendo seu status legal, o XRP abrirá novas oportunidades de desenvolvimento, a confiança do mercado será restaurada, os preços devem aumentar e o volume de negociação aumentará, criando condições favoráveis para a aplicação generalizada do XRP no setor financeiro.

6.2.2 Preocupações de Centralização

O mercado tem questionado o controle centralizado do fornecimento de tokens XRP pela Ripple, o que teve um impacto significativo no desenvolvimento do XRP. O fornecimento total de XRP é de 100 bilhões, com a maioria dos tokens detidos pela Ripple. Este modelo de fornecimento de tokens altamente centralizado levantou preocupações no mercado sobre seu nível de descentralização, criticado por alguns membros da comunidade por não ter o espírito de descentralização e não se alinhar com os princípios centrais do blockchain. No modelo ideal de blockchain, a emissão e o gerenciamento de tokens devem ser descentralizados, envolvendo muitos nós para garantir a lisura e a segurança da rede. Este modelo de fornecimento centralizado de XRP pode dar à Ripple uma influência significativa sobre o preço e a circulação de XRP no mercado. Se a Ripple cometer erros ou se envolver em comportamento impróprio, isso pode ter um sério impacto no preço e na estabilidade do mercado do XRP.

Esse tipo de dúvida tem colocado vários obstáculos ao desenvolvimento do XRP. Em termos de marketing, devido a preocupações com centralização, alguns usuários potenciais e investidores estão cautelosos em relação ao XRP e não desejam participar de transações e aplicações com XRP, o que limita a expansão da base de usuários e da participação de mercado do XRP. Na cooperação com instituições financeiras, preocupações com centralização também podem se tornar obstáculos para a cooperação. Algumas instituições financeiras têm altas exigências quanto à descentralização e conformidade dos parceiros, e as questões de centralização do XRP podem fazer com que essas instituições financeiras adotem uma postura de espera em relação à cooperação com a Ripple, afetando a expansão do XRP no campo de pagamentos transfronteiriços para instituições financeiras. Para lidar com esse problema, a Ripple adotou uma série de medidas, lançando gradualmente tokens XRP, reduzindo o controle centralizado sobre o fornecimento de tokens e aumentando a liquidez e transparência de mercado. Reforçar a comunicação e interação com a comunidade, abordar as preocupações da comunidade e aumentar a confiança da comunidade no XRP.

Conclusão

Dado o alto risco geral do mercado de criptomoedas, tanto XLM quanto XRP carregam certos riscos. No entanto, se os investidores permanecerem otimistas em relação às perspectivas do setor de pagamentos transfronteiriços, eles podem considerar incluir ambos em suas carteiras de investimento, mas a proporção de investimento não deve ser muito alta. O valor de mercado relativamente baixo do XLM implica que seu potencial de crescimento pode ser significativo, e ele tem algum potencial em termos de inovação tecnológica e expansão do ecossistema, tornando-o uma parte complementar da carteira de investimentos. Apesar da incerteza regulatória, se o processo judicial da Ripple com a SEC resultar em um desfecho favorável, espera-se que sua aplicação em instituições financeiras se expanda ainda mais, potencialmente impactando positivamente seu preço. Os investidores devem monitorar de perto o progresso do processo judicial e alocar seus investimentos adequadamente sob a premissa de riscos gerenciáveis.