Que objetivos tem a 3Jane ao ligar o crédito bancário na cadeia e oferecer empréstimos sem garantia de 0%?

No ecossistema atual de empréstimos DeFi, se os usuários comuns desejarem pedir empréstimos, geralmente precisam fornecer ativos na cadeia supercolateralizados, limitados a ETH, stablecoins ou certos ativos criptográficos mainstream. Esse modelo não apenas restringe a utilização de capital, mas também exclui muitos usuários em potencial. Até mesmo os serviços de empréstimos não garantidos são frequentemente limitados a grupos específicos, como empresas de crédito privado fora da cadeia ou formadores de mercado institucionais. Essa situação reduz significativamente a inclusão e eficiência de capital dos empréstimos DeFi.

No entanto, o surgimento da 3Jane pode quebrar essa restrição. A sua ideia central é integrar dados de crédito na cadeia e fora da cadeia, concedendo empréstimos com base no crédito abrangente dos utilizadores, em vez de depender apenas de ativos parciais na cadeia. Em outras palavras, os utilizadores podem utilizar ativos DeFi, ativos CEX, ativos bancários e fluxos de caixa futuros como fatores de avaliação de crédito, permitindo-lhes obter empréstimos sem a necessidade de garantias.

O que é 3Jane?

3Jane lançou seu whitepaper em 25 de fevereiro. De acordo com a introdução oficial, o protocolo 3Jane é um mercado de dinheiro ponto a pool baseado em crédito que fornece linhas de crédito USDC não garantidas em tempo real e algorítmicas para usuários de yield farming, traders, empresas e agentes de IA. 3Jane fornece capital com base em provas financeiras verificáveis, que abrangem o perfil financeiro do usuário em ativos DeFi, exchanges centralizadas, contas de corretagem e contas bancárias.

Além disso, 3Jane também pode fornecer capital de trabalho e financiamento de crescimento para empresas altamente produtivas e agentes de IA com menos ativos, cobrindo mercados financeiros, mercados de serviços e mercados de recursos, com avaliações de crédito baseadas em seus fluxos de caixa futuros.

Em dezembro do ano passado, 3Jane afirmou que seria construído na rede Base. No entanto, o último whitepaper enfatiza apenas que será lançado na Ethereum. Na sua fase inicial, 3Jane estará disponível apenas para utilizadores nos Estados Unidos.

Fundadora da 3Jane,@_yakovsky, trabalhou anteriormente na Ribbon Finance (mais tarde fundida na Aevo) por três anos. Ele ingressou no protocolo um mês após a sua criação como engenheiro de contratos inteligentes, mais tarde passou a trabalhar em estratégias de crescimento e saiu da Ribbon Finance em abril de 2024.

Como funciona o protocolo 3Jane?

O protocolo 3Jane concentra-se principalmente em três funções principais: mercado monetário central, avaliação de crédito e redução de crédito:

1. Mercado Monetário Principal (Depósito e Empréstimo)

É um mercado de dois lados que conecta credores e mutuários:

• Mutuante:

Os utilizadores depositam USDC na pool para cunhar USD3 e também podem optar por apostar USD3 como sUSD3. Todo o USDC é primeiro depositado na pool USDC Aave V3 e, após gerar aETHUSDC, é novamente depositado no mercado monetário principal do 3Jane para garantir que o capital ocioso ganhe o retorno base da Aave.

É importante notar que tanto USD3 como sUSD3 são tokens geradores de rendimento compatíveis com o padrão ERC-4626. ERC-4626 é um padrão para cofres tokenizados, permitindo que qualquer token gerador de rendimento seja compatível com qualquer aplicação DeFi, melhorando assim a composabilidade e acessibilidade. sUSD3 é a dívida subordinada do USD3, e é necessário um período de arrefecimento antes que possa ser levantado como USDC.

• Mutuários:

Os mutuários apenas precisam de ligar o seu endereço ETH e conta bancária (via Plaid) para gerar instantaneamente uma linha de crédito USDC com 0% de garantia, termos abertos e uma taxa de juro personalizada. Quando o mutuário obtém crédito da linha de crédito, os fundos são retirados do pool Aave.

2. Subscritor de Crédito

O algoritmo de avaliação de crédito off-chain de 3Jane, 3CA, é a sua tecnologia principal. É responsável por gerar limites de crédito, taxas de juros de risco de incumprimento e taxas de reembolso com base nos ativos, fluxo de caixa e estado de crédito do utilizador, e carregar os resultados na cadeia juntamente com provas zkTLS (fornecidas pelo protocolo Reclaim).

• Fontes de ativos: Isso inclui ativos de CEX, bancos, contas de corretagem e ativos DeFi (todos os ativos depositados em pools em cadeias EVM, tokens principais, altcoins, stablecoins, staking, restaking, mercados monetários, pools de liquidez DEX, CDPs, DEXs derivativos, pontes entre cadeias, NFTs, SoFi e ativos RWA).
• Fluxo de caixa: Rendimento, tokens bloqueados por voto e estado de receitas.
• Estado de crédito: Com base nos scores da Cred, nos scores do Blockchain Bureau e no VantageScore 3.0 da Equifax/TransUnion. Estes protocolos de crédito avaliam a solvabilidade com base nas transações de cada utilizador — incluindo empréstimos, reembolsos, liquidações, tokens detidos, antiguidade do endereço, geração de rendimento e interações com as exchanges.

O protocolo Reclaim usa provas zkTLS para verificar quaisquer dados na internet. 3Jane, através do Reclaim, utiliza o zkTLS para evitar verificações de crédito tradicionais (como o uso do SSN) e, em vez disso, extrai diretamente dados relacionados com o crédito da conta Credit Karma do utilizador que está autenticado.

3. Redução de crédito

3Jane utiliza as seguintes três estratégias para minimizar a ocorrência de incumprimentos:

1. Reduzir a pontuação 3Jane dos usuários em situação de incumprimento, o que diminui os seus limites de crédito futuros e aumenta as taxas de juros futuras.
2. Distribuir proporcionalmente aos atuais mutuários todas as reembolsos de juros em atraso dos devedores por padrão.
3. Lançamento de leilões de créditos não performantes (NPL) e envolvimento de agências de cobrança de dívidas.

Quanto à questão de saber se o mecanismo de cobrança da dívida levanta preocupações com a privacidade, para proteger a privacidade do utilizador, a 3Jane não armazena informações de identidade do utilizador a menos que ocorra um incumprimento. Ao ligar uma conta bancária, a 3Jane obtém o nome completo, o email, o número de telefone e informações sobre a cidade/estado, e armazena estes dados de forma encriptada e fragmentada em vários fornecedores de armazenamento na nuvem. Os dados privados do utilizador só são partilhados se ocorrer um incumprimento e quando uma agência de cobrança de dívidas aceita um desafio de cobrança de dívidas. Além disso, as agências de cobrança de dívidas parceiras devem ter acesso à base de dados TLOxp, que fornece 100 mil milhões de pontos de dados para ajudar a localizar devedores.

Como reembolsar? O que acontece se houver um incumprimento?

3Jane afirma que, a cada mês, os mutuários devem fazer um reembolso mínimo. Ao projetar regras de reembolso, o protocolo 3Jane adota uma abordagem relativamente flexível e favorável ao mutuário.

Especificamente, o valor mínimo mensal de reembolso não é um montante fixo de capital mais juros, mas é calculado como o valor mais baixo entre dois métodos. De acordo com o texto do whitepaper 3Jane: "O mutuário só precisa reembolsar o menor valor entre o aumento vitalício desde o uso da linha de crédito, mais os juros e a taxa de reembolso."

A compreensão do autor é que o valor mensal a ser pago é o menor dos dois cálculos seguintes:

1. O crescimento cumulativo na carteira de ativos do mutuário (incluindo ativos na cadeia e fora da cadeia) e o fluxo de caixa desde que o mutuário solicitou a linha de crédito pela primeira vez.
2. A parte do reembolso do principal e os juros determinados pela 3Jane com base na avaliação de crédito.

O cerne deste design reside em evitar pressão excessiva de reembolso sobre os mutuários, especialmente durante períodos de volatilidade de mercado ou fraco desempenho dos ativos. Mas e se o valor de crescimento cumulativo for negativo - como deverá ser tratado o reembolso? O autor atualmente não tem clareza sobre os detalhes específicos. Talvez 3Jane já leve em consideração a volatilidade de ativos instáveis ao conceder empréstimos.

Os mutuários têm um certo período de carência para pagar a sua dívida após um novo acionador de pagamento. Após o período de carência, o mutuário entra num período de falta de pagamento, durante o qual juros adicionais em atraso começam a acumular sobre o principal em dívida. Se a dívida ainda não for paga pelo carimbo de data/hora do bloco que marca o final do período de falta de pagamento, o mutuário entra em estado de incumprimento. Neste ponto, o módulo de redução de crédito 3Jane é acionado automaticamente, e é iniciado um leilão de empréstimos não performantes (NPL).

Sumário

3Jane quebra as restrições de supercolateralização do ecossistema de empréstimos DeFi integrando dados de crédito na cadeia e fora da cadeia, proporcionando aos utilizadores serviços de empréstimo não garantidos com base em crédito abrangente.

O autor acredita que 3Jane evita a concorrência direta com as finanças tradicionais e, em vez disso, atende às necessidades específicas dentro do ecossistema cripto, direcionando-se a utilizadores altamente ativos no espaço Web3. Esses utilizadores muitas vezes detêm ativos diversificados ou fluxos de caixa, e 3Jane oferece-lhes maior liquidez na cadeia.

O conceito de empréstimos não garantidos da 3Jane é cativante, especialmente com a sua abordagem visionária para a construção de um sistema de crédito Web3. No entanto, a realização dessas vantagens depende da fiabilidade dos dados e algoritmos, da precisão das avaliações de crédito e da eficiência da gestão de dívidas ruins. Tanto para os utilizadores como para os investidores, é importante compreender totalmente estes riscos antes de participar e prestar atenção aos relatórios de auditoria do projeto, ao desempenho da testnet e ao progresso do desenvolvimento futuro.

Aviso legal:

1. Este artigo é reproduzido a partir de [ForesightNews]. The copyright belongs to the original author [KarenZ, Foresight News]. Se tiver alguma objeção à reimpressão, por favor entre em contato Gate Learnequipa, a equipa irá tratar disso o mais breve possível de acordo com os procedimentos relevantes.
2. Aviso legal: As opiniões expressas neste artigo representam apenas as opiniões pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. Outras versões do artigo são traduzidas pela equipe do Gate Learn e não são mencionadas em Gate.io, o artigo traduzido não pode ser reproduzido, distribuído ou plagiado.