«Війна мемних лаунчпадів» між pump.fun та Letsbonk.fun перетворилася на одну з найвизначніших історій року у криптоіндустрії. На початку вересня pump.fun повертає лідерство у цьому динамічному суперництві.

Історія «війни мемних лаунчпадів» почалася з феноменального успіху pump.fun у 2024 році та на початку поточного року — це надихнуло багато команд створювати свої проєкти на хвилі росту.

Розгортається не просто конфлікт між платформами емісії активів; запуск PumpSwap pump.fun перетворює протистояння на повномасштабну конкуренцію платформ емісії та торгівлі, де pump.fun напряму конкурує з Raydium.

Медовий місяць

pump.fun і Raydium тривалий час були взаємопов’язаними, утворюючи вигідну для обох екосистему. До запуску PumpSwap pump.fun був основною платформою для емісії мемних токенів, і кожен новий мемкоін із ринковою капіталізацією $69 000 переходив на Raydium для торгівлі.

Такий перехід часто збивав з пантелику новачків через поняття «внутрішнього» й «зовнішнього» ринку — один токен отримував дві різні контрактні адреси у процесі трансферу.

2024 рік став справжньою золотою добою для цих платформ. Як повідомляє Blockworks, протягом року торгова комісія Raydium склала близько $160 млн — це у понад п’ять разів більше, ніж за 2023 рік. Торгівля мемкоінами принесла приблизно $145 млн, тобто понад 90% річного доходу Raydium. З цієї суми мемкоіни, що стартували через pump.fun, забезпечили близько $62,5 млн — це 43% доходу від мемтокенів і 39% загального доходу платформи.

Для Raydium pump.fun був своєрідним «грошовим принтером», який постачав ліквідність, а Raydium стабільно конвертував цю ліквідність у прибуток. Обидві платформи отримували вигоду зі своєї частини екосистеми.

Розходження шляхів

Такий «медовий місяць» тривав до кінця лютого.

24 лютого користувач Twitter помітив тестування pump.fun власного пулу ліквідності AMM. Вже наступного дня ключовий представник Raydium @0xINFRA опублікував велику критичну гілку, де акцентував внесок Raydium у зростання pump.fun, наголосив на незалежності Raydium і завершив такою заявою:

«Заміна Raydium власним AMM pump.fun — стратегічна помилка».

В інтерв’ю CoinDesk, @0xINFRA зазначив, що розділення не стало критичним для Raydium, але висловив занепокоєння щодо pump.fun: «Будь-який новий AMM неминуче матиме проблеми — відсутність інфраструктури, низький попит на міграцію токенів, падіння обсягів торгівлі».

Ця новина суттєво позначилася на ціні токена Raydium — $RAY обвалився майже на 30%: із $4,20 він впав нижче $3, причому спад тривав до середини квітня, коли ціна досягала навіть $1,50.

21 березня pump.fun офіційно запустив PumpSwap, ліквідувавши розподіл між внутрішніми та зовнішніми пулами для своїх токенів. За два дні до цього, 19 березня, Cointelegraph повідомив про підготовку LaunchLab — власного лаунчпаду Raydium.

Офіційна презентація LaunchLab від Raydium відбулася лише 16 квітня.

Два найбільші вигодонабувачі мемної експансії Solana у 2024 році перейшли до відкритої боротьби, почавши освоювати ринки один одного.

Битва гігантів

Чому ж LaunchLab Raydium не змінив ринок, а головна конкуренція — між pump.fun і Letsbonk.fun?

Причина: Letsbonk.fun базується на Raydium Plug & Play SDK — тобто це кастомізована версія LaunchLab від Raydium.

Згідно з Defillama, у квітні, травні та червні PumpSwap випереджав Raydium за обсягами та чистим доходом від комісій. У липні, коли Letsbonk.fun обійшов pump.fun, місячний дохід Raydium виріс у 2,76 рази, чистий дохід — у 4,66 рази. Водночас, липневий результат PumpSwap склав лише близько 30% доходу Raydium, а чистий дохід — лише 18%.

Останнім часом pump.fun активно просуває нові токени екосистеми у Twitter та заснував Glass Full Foundation для прямої купівлі токенів. Успіх PumpSwap як торгової платформи безпосередньо пов’язаний із емісійною платформою pump.fun, адже нині PumpSwap пропонує переважно власні токени.

Попри скарги багатьох блокчейн-інвесторів на непрості умови мемринку, токени, емітовані pump.fun, демонструють стійкість навіть у періоди волатильності на крипторинку. Такі мемкоіни, як $USDUC, $NEET і $TOKABU, тривалий час залишалися в діапазоні капіталізації $1–3 млн, забезпечуючи достатньо часу для входу до зростання понад $30 млн.

Минулого тижня pump.fun представив оновлення «Project Ascend», запровадивши Dynamic Fees V1 — це радикальний відхід від моделі фіксованих ставок. Тепер комісія для творців залежить від ринкової капіталізації токена: чим вищий капітал, тим нижча плата; дрібні проєкти сплачують більше. Мета — мотивувати творців зосередитись на довгостроковому розвитку, а не на короткостроковому прибутку.

Структура комісій та винагород PumpSwap за ринковою капіталізацією токена

Dynamic Fees V1 охоплює всі токени PumpSwap — як нові, так і раніше створені, при цьому розподіл комісій між протоколом і постачальниками ліквідності залишається незмінним. Проєкти без творця («покинуті») — їхні комісії переадресовуються спільноті. CTO-проєкти можуть подавати заявки на креаторські винагороди, а Pump.fun гарантує пришвидшене затвердження.

pump.fun заявляє: ця реформа збільшує потенційний заробіток творців у десять разів. Для творців, які розвивають екосистеми токенів, відкривається можливість отримувати регулярні комісії з торгівлі, не продаючи власні токени. Це ключовий крок у вирішенні проблеми «pump and dump» на ринку мемкоінів.

pump.fun прокладає шлях до CCM — Creator Capital Markets. Залучаючи стрімерів і вирішуючи питання сталості мемкоінів, платформа прагне залучати талановитих творців контенту з Twitch, TikTok, формуючи економіку творців на стику Web3 й Web2.

Letsbonk.fun, тим часом, обирає власну стратегію. 1 вересня офіційний акаунт WLFI у X повідомив про запуск USD1 на Solana, наголосивши на необхідності сучасного цифрового долара: миттєвого, без дозволів, доступного у всьому світі. USD1 забезпечено резервами 1:1 і вже в день старту інтегровано з Raydium, BONK.fun та Kamino, відкриваючи стабільні цифрові валюти для онлайн-ринків. BONK.fun у X підтвердив, що став офіційним лаунчпадом USD1 на Solana для WLFI.

Нещодавно флагманський токен $USELESS від Letsbonk.fun додали у лістинг Coinbase. Ці дії підкреслюють перевагу Letsbonk.fun у консолідації ресурсів і використанні багаторічного досвіду роботи в екосистемі Solana.

Кожна платформа має унікальне бачення і робить ставку на власні сильні сторони. Зрештою, лише час покаже, чий підхід переможе.

Висновки

Справжня «війна мемних лаунчпадів» стартувала, коли pump.fun і Raydium перейшли від співпраці до прямої конкуренції. Формально — pump.fun проти Letsbonk.fun, а по суті — pump.fun разом із PumpSwap проти Letsbonk.fun із Raydium.

Ця жорстка конкуренція стимулює позитивні зміни — кращі винагороди творцям, нові стимули для CTO, розвиток мемних проєктів. Сильна конкуренція — гарант постійного вдосконалення галузі.

Відмова від відповідальності:

1. Стаття відтворена з [BlockBeats], усі авторські права належать оригінальному автору [Cookie]. З питань передруку звертайтеся до команди Gate Learn для оперативного вирішення.
2. Відмова від відповідальності: думки, висловлені у цій статті, належать виключно її автору і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади цієї статті іншими мовами виконані Gate Learn і не підлягають копіюванню, поширенню чи використанню без зазначення Gate.