1. Introdução

Desde a sua criação, a tecnologia blockchain tem despertado uma atenção e exploração generalizadas a nível global, com as suas características de descentralização, imutabilidade, transparência e muito mais. Como uma aplicação inovadora significativa no campo da blockchain, as Finanças Descentralizadas (DeFi) têm experimentado um crescimento explosivo nos últimos anos e estão gradualmente a mudar o panorama das finanças tradicionais.

A Finança Descentralizada tem como objetivo construir um sistema financeiro sem o endosso de instituições centralizadas através da tecnologia blockchain, abrangendo diversas áreas como empréstimos, negociação, seguros, gestão de ativos, etc., para proporcionar aos utilizadores serviços financeiros mais abertos, eficientes e justos. Os utilizadores podem livremente pedir empréstimos, negociar ativos e obter lucros na plataforma DeFi sem depender de intermediários financeiros tradicionais. Este modelo inovador atraiu um grande número de desenvolvedores, investidores e utilizadores para participar, e o ecossistema DeFi está a florescer rapidamente.

Entre muitas plataformas blockchain que suportam aplicações de Finanças Descentralizadas (DeFi), a Binance Smart Chain (BSC) destaca-se pelas suas vantagens únicas, tornando-se uma força importante no espaço DeFi. Lançada pela mundialmente renomada exchange de criptomoedas Binance, a BSC opera em paralelo com a Binance Chain, combinando o alto desempenho e baixas taxas da Binance Chain com capacidades de contratos inteligentes, alcançando compatibilidade com a Máquina Virtual Ethereum (EVM). Isso permite que os desenvolvedores na Ethereum migrem facilmente seus projetos para a BSC, reduzindo significativamente o limiar de desenvolvimento e acelerando a implementação e crescimento de projetos DeFi na BSC.

A BSC proporciona aos utilizadores uma experiência mais suave e económica devido à sua elevada capacidade de processamento e baixos custos de transação. Perante a congestão e as elevadas taxas na rede Ethereum, a BSC oferece uma alternativa altamente atrativa para os participantes DeFi. Ao mesmo tempo, como uma das principais bolsas de criptomoedas a nível global, a Binance tem uma grande base de utilizadores e uma forte influência de marca, fornecendo um forte apoio e garantias para o desenvolvimento da BSC, atraindo uma grande quantidade de fundos e projetos para o seu ecossistema.

Com o contínuo surgimento e desenvolvimento de projetos DeFi na BSC, seu ecossistema está se tornando cada vez mais rico e maduro. Das exchanges descentralizadas (DEX) aos protocolos de empréstimo, da mineração de liquidez às plataformas de seguros, várias aplicações DeFi estão florescendo na BSC, formando um ecossistema financeiro vibrante e inovador. Alguns desses projetos alcançaram um sucesso significativo no mercado, tornando-se líderes da indústria que não só atraem um grande número de usuários para participar, mas também trazem retornos substanciais aos investidores.

2. Visão geral da BSC

2.1 Introdução à BSC

A Binance Smart Chain (BSC) é uma blockchain lançada pela Binance Exchange em 2020 em paralelo com a Binance Chain. Nasceu com a missão de promover a expansão e inovação das aplicações da tecnologia blockchain. Naquela época, surgiu a onda de finanças descentralizadas (DeFi) na indústria blockchain, e o Ethereum, como principal plataforma de contratos inteligentes, enfrentava graves congestionamentos de rede e altas taxas de transação.

Para resolver esses pontos problemáticos, a Binance lançou a Binance Smart Chain (BSC) alavancando sua profunda experiência e fortes capacidades técnicas no campo das criptomoedas. A BSC é baseada no mecanismo de consenso Proof of Staked Authority (PoSA), que permite que nós, detentores de tokens, desenvolvedores e usuários operem dentro de um ecossistema mutuamente benéfico. Sob o mecanismo PoSA, os nós apostam BNB (Binance Coin) para se tornarem validadores, participam na validação e geração de blocos e recebem taxas de transação como recompensas. Comparado ao mecanismo de Proof of Work (PoW) tradicional, o mecanismo PoSA melhora significativamente a eficiência do processamento de transações, reduz o consumo de energia e diminui as barreiras de entrada, permitindo que mais participantes se juntem à rede.

Um dos maiores destaques técnicos da BSC é a sua compatibilidade com a Máquina Virtual Ethereum (EVM). Isto significa que os desenvolvedores na Ethereum podem migrar facilmente seus contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApps) para a BSC sem a necessidade de extensa reescrita de código. Esta compatibilidade trouxe recursos técnicos ricos e comunidades de desenvolvedores para a BSC, acelerando o desenvolvimento do seu ecossistema. Por exemplo, muitos projetos DeFi que originalmente funcionavam na Ethereum, como exchanges descentralizadas (DEX), protocolos de empréstimos e projetos de mineração de liquidez, migraram para a BSC para aproveitar suas taxas baixas e alta throughput. Além disso, a BSC também suporta várias ferramentas Ethereum, como a carteira MetaMask, ambiente de desenvolvimento Remix e o framework Truffle, permitindo aos desenvolvedores realizar o desenvolvimento e implementação de projetos em ambientes de desenvolvimento familiares, reduzindo ainda mais os custos e a dificuldade de desenvolvimento.

As características e vantagens de 2.2 BSC

1. Alto Desempenho: A velocidade de processamento de transações da BSC é extremamente rápida, processando milhares de transações por segundo em média, com um tempo de confirmação de bloco de apenas cerca de 3 segundos. Este alto desempenho é atribuído ao seu mecanismo de consenso PoSA único e à sua arquitetura técnica avançada. Nas redes blockchain tradicionais como o Ethereum, o mecanismo de consenso PoW requer uma quantidade significativa de recursos computacionais para competir pelo direito de registar transações, resultando em velocidades de processamento de transações mais lentas e susceptibilidade à congestão de rede. Por outro lado, o mecanismo PoSA da BSC seleciona validadores através de staking de BNB, melhorando significativamente a eficiência do consenso, permitindo que as transações sejam rapidamente confirmadas e processadas. Esta funcionalidade de alto desempenho permite à BSC satisfazer as necessidades de cenários de aplicação em larga escala, proporcionando aos utilizadores uma experiência de utilização fluida. Por exemplo, em trocas descentralizadas, tempos rápidos de confirmação de transações podem garantir que as transações dos utilizadores sejam executadas de forma oportuna, evitando o risco de flutuações de preços devido a atrasos nas transações.
2. Baixo custo: Comparado às cadeias públicas como o Ethereum, a BSC tem taxas de transação extremamente baixas, tão baixas quanto cerca de 1 cêntimo. Isto deve-se principalmente ao mecanismo de consenso PoSA, que não requer uma grande quantidade de consumo energético e investimento em hardware, reduzindo assim os custos operacionais. Para os utilizadores, taxas baixas significam que podem negociar com mais frequência sem se preocuparem com custos de transação elevados. Esta vantagem de taxas baixas na BSC é especialmente notória para traders pequenos e de alta frequência. Por exemplo, ao realizar transferências pequenas de criptomoedas ou ao participar em mineração de liquidez, as taxas dos utilizadores na BSC são muito inferiores às do Ethereum, permitindo que mais utilizadores participem no ecossistema DeFi.
3. Escalabilidade: A BSC tem uma boa escalabilidade, capaz de suportar um grande número de utilizadores e aplicações. Ao utilizar a tecnologia de sharding e uma arquitetura de rede otimizada, a BSC consegue acomodar mais transações e utilizadores sem comprometer o desempenho. O sharding divide a rede blockchain em múltiplos shards, cada um capaz de processar transações de forma independente, aumentando assim a capacidade de processamento e a taxa geral de transações da rede. Esta escalabilidade estabelece uma base sólida para o futuro desenvolvimento da BSC, permitindo-lhe satisfazer as crescentes exigências do mercado. Com a crescente popularidade das aplicações DeFi e o aumento do número de utilizadores, a vantagem de escalabilidade da BSC será ainda mais evidenciada, atraindo mais projetos e utilizadores para se juntarem ao seu ecossistema.
4. Recursos ecológicos ricos: Como uma das maiores bolsas de criptomoedas do mundo, a Binance tem uma enorme base de usuários e recursos ecológicos ricos. A BSC, como parte importante do ecossistema da Binance, beneficia da influência da marca da Binance e do suporte de recursos. A Binance fornece vários tipos de suporte para projetos na BSC, incluindo orientação técnica, marketing e suporte financeiro. Ao mesmo tempo, a integração profunda entre a BSC e a Bolsa da Binance permite aos usuários negociar ativos na BSC na Bolsa da Binance de forma conveniente, aumentando ainda mais a liquidez de ativos e a eficiência de mercado.
5. Interoperabilidade entre cadeias: A BSC suporta tecnologia de interoperabilidade entre cadeias, permitindo a interoperabilidade com outras redes de blockchain. Isso significa que os usuários podem facilmente transferir e utilizar ativos de outras blockchains na BSC, expandindo a utilidade e liquidez dos ativos.

2.3 BSC comparado com outras cadeias públicas

1. Comparar com Ethereum

• Em termos de desempenho: Ethereum adota o mecanismo de consenso PoW, o que resultou em processamento lento de transações nos primeiros dias, com uma média de apenas uma dúzia de transações por segundo. À medida que o número de utilizadores e aplicações aumentou, a congestão da rede tornou-se cada vez mais grave. Embora o Ethereum esteja a fazer a transição para o mecanismo de consenso PoS e a utilizar tecnologias como a Camada 2 para melhorar o desempenho, na fase atual, a sua velocidade de processamento de transações e débito ainda estão muito atrás da BSC. O mecanismo de consenso PoSA da BSC permite-lhe atingir uma capacidade de processamento de transações de milhares de transações por segundo, com um tempo de confirmação de bloco de apenas 3 segundos, dando-lhe uma vantagem de desempenho significativa.
• Custos: As taxas de transação na rede Ethereum flutuam bastante. Durante a congestão da rede, as taxas podem aumentar acentuadamente, chegando até dezenas de dólares. Isso torna difícil para muitas transações pequenas e usuários regulares arcar com os custos. Por outro lado, as taxas de transação do BSC são muito baixas, geralmente apenas alguns centavos, reduzindo significativamente o custo das transações para os usuários, especialmente para usuários regulares e transações pequenas.
• Ecossistema: Ethereum possui o ecossistema de Finanças Descentralizadas mais amplo e maduro, acumulando um grande número de desenvolvedores e projetos, com aplicações que abrangem várias áreas como finanças, jogos, redes sociais e muito mais. No entanto, com o surgimento do BSC, o seu ecossistema também está a crescer e a expandir-se rapidamente. Aproveitando as suas vantagens de desempenho e custo, o BSC atraiu um grande número de projetos Ethereum para migrar e novos projetos para se estabelecerem, formando um ecossistema DeFi relativamente completo. Em algumas áreas como trocas descentralizadas, mineração de liquidez, etc., alcançou uma posição competitiva com o ecossistema Ethereum.

2. Comparado com Polkadot

• Arquitetura Técnica: Polkadot é uma plataforma de várias cadeias que adota uma arquitetura de cadeia de retransmissão e paracadeia única, com o objetivo de alcançar interoperabilidade e segurança compartilhada entre diferentes blockchains. Polkadot é projetado para construir um ecossistema de várias cadeias, onde cada paracadeia pode personalizar diferentes mecanismos de consenso e funcionalidades de acordo com suas próprias necessidades. Por outro lado, BSC é uma blockchain independente que atrai principalmente usuários e projetos por meio de sua compatibilidade com Ethereum e alto desempenho. Embora o BSC também suporte tecnologia de várias cadeias, ainda há uma certa lacuna em comparação com o Polkadot em termos da complexidade e diversidade de várias cadeias.
• Casos de Uso: As funcionalidades cross-chain do Polkadot tornam-no mais focado na interação e colaboração entre diferentes blockchains, fornecendo um forte suporte para o desenvolvimento de aplicações cross-chain.
• Desenvolvimento ecológico: O ecossistema Polkadot está numa fase rápida de desenvolvimento, atraindo inúmeros projetos e desenvolvedores para participar. Os projetos em seu ecossistema abrangem múltiplas áreas, incluindo finanças, Internet das Coisas e verificação de identidade. Por outro lado, o ecossistema BSC gira em torno do DeFi como seu núcleo, construindo um ecossistema completo em torno do DeFi, incluindo trocas descentralizadas, protocolos de empréstimos, mineração de liquidez, seguros e várias outras aplicações. Atualmente, as direções de desenvolvimento dos dois ecossistemas são um pouco diferentes, mas ambos estão constantemente expandindo e melhorando sua própria paisagem de ecossistemas.

3. Comparar com Solana

• Desempenho: Solana é também uma cadeia pública conhecida pela sua alta performance. O seu mecanismo de consenso híbrido de Prova de História (PoH) e Prova de Participação (PoS) permite-lhe atingir uma velocidade de processamento de transações de até 65,000 transações por segundo (TPS) e tem tempos de confirmação de transações extremamente curtos. Comparando com a BSC, Solana tem uma vantagem mais forte em termos de desempenho. No entanto, o desempenho da BSC em aplicações reais é suficiente para satisfazer as necessidades da maioria das aplicações DeFi, e a sua compatibilidade com o Ethereum oferece aos desenvolvedores e utilizadores conveniência adicional.
• Recursos ecológicos: O ecossistema Solana está a desenvolver-se rapidamente, atraindo numerosos projetos inovadores, especialmente nos campos da Finança Descentralizada (DeFi) e NFTs. Os projetos na Solana focam-se na inovação tecnológica e na experiência do utilizador, como as trocas descentralizadas de alto desempenho e projetos de NFT únicos. O ecossistema BSC, suportado pelos recursos da Binance e pela sua compatibilidade com a Ethereum, tem atraído um grande número de projetos DeFi maduros para migrar e novos projetos para se juntar, conferindo-lhe certas vantagens na riqueza e estabilidade do seu ecossistema.
• Comunidade e Base de Usuários: A Solana tem uma comunidade técnica ativa, atraindo muitos desenvolvedores e usuários que buscam alto desempenho e tecnologia inovadora. A BSC, aproveitando a grande base de usuários e influência global da Binance, tem uma ampla base de usuários, especialmente na região asiática. Ambos têm suas próprias características em termos de comunidade e base de usuários, e estão constantemente expandindo sua influência.

3. Análise dos principais projetos DeFi na BSC

3.1 PancakeSwap

PancakeSwap é uma bolsa descentralizada (DEX) construída na Binance Smart Chain (BSC). Desde o seu lançamento em setembro de 2020, com suas características inovadoras e operações eficientes, rapidamente emergiu no campo DeFi, tornando-se um dos projetos mais influentes e amigáveis aos usuários na BSC.

Em termos de mecanismo de negociação, o PancakeSwap adota o modelo Automated Market Maker (AMM), que é um mecanismo inovador que difere da negociação tradicional de livro de ordens. No modelo AMM, as negociações não são concluídas combinando diretamente ordens entre compradores e vendedores, mas sim com base em pools de liquidez. Os utilizadores depositam dois tokens diferentes na pool de liquidez para formar um par de negociação, como BNB - USDT. A proporção de tokens na pool de liquidez é ajustada automaticamente com base na situação de negociação, e o preço de negociação é determinado por uma fórmula matemática (geralmente uma fórmula de produto constante, ou seja, x * y = k, onde x e y representam as quantidades dos dois tokens, e k é uma constante). Este mecanismo torna a negociação mais conveniente e eficiente, uma vez que os utilizadores podem negociar a qualquer momento sem esperar por ordens da contraparte. Ao mesmo tempo, o modelo AMM também fornece liquidez contínua ao mercado, reduz a derrapagem na negociação e melhora a eficiência na execução de negociações. Por exemplo, quando um utilizador deseja trocar BNB por USDT, ele só precisa selecionar o par de negociação correspondente no PancakeSwap, inserir o montante da troca, e a negociação pode ser concluída imediatamente, com o preço de negociação calculado automaticamente com base na situação em tempo real na pool de liquidez.

Além das funções básicas de negociação, o PancakeSwap introduziu mecanismos ricos de mineração de liquidez e agricultura de rendimento, proporcionando aos utilizadores várias formas de obter lucros. Os utilizadores podem obter divisões das taxas de negociação como recompensas ao fornecer liquidez às pools de liquidez. Especificamente, sempre que ocorre uma transação, uma certa percentagem (normalmente 0,25%) das taxas de negociação será alocada aos fornecedores de liquidez (LPs). Por exemplo, se o montante da transação for de $1000, com base numa taxa de 0,25%, $2.5 de taxas serão distribuídos aos fornecedores de liquidez desse par de negociação. Além disso, o PancakeSwap introduziu funcionalidades únicas, como Piscinas de Xarope e Fazendas. Na Piscina de Xarope, os utilizadores podem apostar CAKE (token de governação nativo do PancakeSwap) para obter recompensas adicionais de CAKE. Na Fazenda, os utilizadores podem depositar tokens LP, participar na mineração de liquidez e obter recompensas de CAKE e outros tokens. Diferentes Fazendas podem oferecer rendimentos e níveis de risco variados, permitindo aos utilizadores escolher com base nas suas preferências de risco e expetativas de lucro. Por exemplo, uma Fazenda pode proporcionar um rendimento anualizado mais elevado, mas também apresentar maiores riscos de volatilidade de mercado, enquanto outra Fazenda pode ter um rendimento relativamente mais baixo, mas riscos mais estáveis. Este mecanismo diversificado de agricultura de rendimento atraiu um grande número de utilizadores, aumentando ainda mais a liquidez e a atividade da plataforma.

O sucesso da PancakeSwap não se deve apenas ao seu inovador mecanismo de negociação e rico modelo de receita, mas também está intimamente relacionado ao alto desempenho e às baixas taxas de transação da Binance Smart Chain. O rápido tempo de confirmação da transação e os baixos custos de transação do BSC permitem que os usuários desfrutem de uma experiência de negociação suave no PancakeSwap sem se preocupar com altas taxas e atrasos de transação. Ao mesmo tempo, a PancakeSwap expande ativamente sua cooperação ecológica, estabelecendo parcerias com inúmeros projetos e lançando uma variedade de aplicações inovadoras, incluindo loterias, negociação NFT, mercados de previsão, etc., enriquecendo ainda mais os cenários de uso e a experiência do usuário. Por exemplo, o recurso de loteria da PancakeSwap permite que os usuários participem da loteria usando o CAKE e tenham a chance de ganhar prêmios substanciais; a plataforma de negociação NFT fornece aos usuários um novo canal para negociação de ativos digitais, promovendo o desenvolvimento do mercado NFT.

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3.2 Vênus

Venus é um protocolo de mercado monetário algorítmico e de stablecoin que funciona na Binance Smart Chain (BSC), e combina de forma inovadora o mecanismo de criação de stablecoins da MakerDAO com o mercado monetário algorítmico da Compound, com o objetivo de fornecer aos utilizadores serviços financeiros descentralizados eficientes e convenientes, ocupando uma posição importante no ecossistema DeFi na BSC.

Uma das principais funções de Vênus é a cunhagem e os serviços de empréstimo da stablecoin VAI. Em termos de cunhagem de stablecoin, Vênus adota um método de excesso de garantia. Os usuários precisam depositar uma certa quantidade de criptoativos (como BNB, BTCB, etc.) como garantia no protocolo Venus. Então, com base no valor dos ativos de garantia e no índice de colateralização definido pelo sistema, eles podem cunhar a quantidade correspondente de stablecoin VAI, que é indexada a 1 dólar americano. Este mecanismo é semelhante à forma como o MakerDAO cunha a stablecoin DAI, mas a característica única de Vênus é a liberação de liquidez dos ativos de garantia. No MakerDAO, quando os usuários cunham DAI, os ativos de garantia são bloqueados e não podem ser usados para outros fins. Em contraste, em Vênus, esses ativos de garantia podem ser usados como garantia no mercado de empréstimos, fornecendo aos usuários serviços de empréstimo, semelhante a fornecer liquidez como um provedor de liquidez (LP) na plataforma Compound e obter receitas. Esta inovação torna Venus não apenas uma plataforma de cunhagem de stablecoin, mas também um mercado de fornecimento de liquidez abrangente, melhorando a eficiência da utilização de ativos. Por exemplo, o usuário A possui 10 BNB, que eles garantem no protocolo Venus. Supondo um índice de colateralização de 150%, eles podem cunhar aproximadamente 6,67 BNB no valor de stablecoin VAI (10 / 1,5). Ao mesmo tempo, esses 10 BNB também podem ser usados como garantia para operações de empréstimo em Vênus.

No negócio de empréstimos, a Venus oferece aos usuários opções flexíveis de empréstimo e empréstimo. Os mutuários podem tomar emprestado VAI ou outras criptomoedas suportadas por meio da garantia de ativos, enquanto os credores podem depositar seus fundos ociosos em Vênus para fornecer liquidez ao mercado de empréstimos e obter rendimentos de juros correspondentes. A taxa de juro dos empréstimos é ajustada dinamicamente com base na oferta e na procura do mercado, a fim de assegurar o equilíbrio e a estabilidade do mercado. Por exemplo, quando há alta demanda por VAI no mercado, a taxa de juros do empréstimo aumentará correspondentemente para atrair mais credores para fornecer fundos; inversamente, quando a procura é baixa, a taxa de juro diminui. Este mecanismo de ajustamento das taxas de juro orientado pelo mercado permite que o mercado de empréstimos de Vénus funcione de forma mais eficiente.

Vênus tem vantagens significativas. Sua profunda integração com BSC permite taxas de transação baixas e velocidades de transação rápidas, proporcionando aos usuários uma boa experiência de negociação. Vênus fortalece a gestão de riscos ao introduzir pools isoladas, parâmetros de risco mais complexos, estabelecendo fundos de risco e mecanismos de tratamento de dívidas ruins, defendendo eficazmente contra eventos black swan e protegendo os fundos dos usuários. Seu modelo de governação está continuamente a melhorar ao introduzir funcionalidades como um VIP de via rápida, controlo de acesso baseado em funções e mecanismos de pausa de granularidade fina, aumentando a descentralização e permitindo que os utilizadores participem mais diretamente na governação da plataforma.

No entanto, a Venus também enfrenta alguns desafios. A competição de mercado é feroz, com o desenvolvimento da indústria de Finanças Descentralizadas (DeFi), mais e mais protocolos de empréstimo e projetos de stablecoin emergem. A Venus precisa inovar e otimizar continuamente para manter sua vantagem competitiva. A alta volatilidade do mercado de criptomoedas testa o valor dos ativos colaterais da Venus e a estabilidade do ancoramento da stablecoin. Uma queda significativa nos preços dos ativos colaterais pode levar a uma insuficiência de colateral, afetando a estabilidade das stablecoins e o funcionamento normal da plataforma. Os riscos de contratos inteligentes também são ameaças potenciais. Embora a Venus tenha passado por várias auditorias rigorosas de código, a possibilidade de vulnerabilidades em contratos inteligentes não pode ser completamente descartada. Uma vez que ocorra um incidente de segurança, isso causará perdas significativas aos usuários e à plataforma.

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3.4 Alpaca Finance

Alpaca Finance é um protocolo de cultivo de rendimento alavancado construído na Binance Smart Chain (BSC), que proporciona aos utilizadores uma forma inovadora de cultivar lucros. Ao introduzir um mecanismo de alavancagem, os utilizadores podem obter retornos mais elevados no mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que trazem riscos e oportunidades únicas, ocupando uma posição significativa no ecossistema DeFi da BSC.

O princípio fundamental da Alpaca Finance é a agricultura de rendimento alavancada. Os utilizadores podem garantir uma certa quantidade de ativos criptográficos (como BNB, BUSD, etc.) na plataforma como margem, pedir emprestado ativos adicionais e depois implementar esses ativos na mineração de liquidez ou outras atividades de agricultura de rendimento para amplificar os retornos. Por exemplo, o Utilizador A tem 1000 USD em BUSD, que garantem na plataforma Alpaca Finance. Pressupondo que a alavancagem da plataforma seja de 3x, o Utilizador A pode pedir emprestado 2000 USD em ativos (normalmente o outro ativo num par de negociação relacionado com o ativo garantido, como BNB). O Utilizador A combina os 2000 USD emprestados em BNB com os seus 1000 USD originais em BUSD para formar um par de liquidez e, em seguida, deposita-o numa piscina de liquidez específica para mineração. Se o rendimento anualizado da piscina de liquidez for de 20%, sem alavancagem, o retorno anual do Utilizador A seria de 100020% = $200. Com alavancagem de 3x, o investimento total do Utilizador A passa a ser de $3000, com um retorno anual de $300020% = $600. Após deduzir os juros do empréstimo, a renda real do utilizador A aumentará significativamente.

ALPACA é o token nativo da plataforma Alpaca Finance com múltiplas funções. É usado para partilhar recompensas de mineração, onde os utilizadores recebem uma parte das recompensas sob a forma de ALPACA ao participar em farming de rendimento com alavancagem na plataforma. Os tokens ALPACA também são usados para recompensas, como participar na governança da plataforma, completar tarefas específicas ou atingir um certo nível de atividade de negociação, o que pode resultar em recompensas ALPACA. Em termos de governança de rede, os detentores de tokens ALPACA têm direitos de voto para tomar decisões importantes para a plataforma, como ajustes de parâmetros, lançamentos de novas funcionalidades, etc., influenciando assim a direção do desenvolvimento da plataforma. ALPACA também oferece permissões exclusivas de NFT, onde os utilizadores que detêm uma certa quantidade de ALPACA podem obter NFTs exclusivos da plataforma que podem ter direitos especiais ou significado simbólico.

A funcionalidade de rendimento da Alpaca Finance é o potencial de retornos elevados, mas também vem com riscos elevados. Por um lado, o uso de alavancagem amplifica os retornos, dando aos utilizadores a oportunidade de obter retornos mais elevados do que a agricultura de rendimento tradicional quando as condições de mercado são favoráveis. Num mercado em alta, muitos utilizadores que usam alavancagem para a agricultura de rendimento obtiveram retornos várias vezes ou até mesmo dezenas de vezes maiores. Por outro lado, a alavancagem também amplifica os riscos. Se as condições de mercado forem desfavoráveis e os preços dos ativos caírem, os utilizadores podem não só perder todo o seu rendimento de mineração, mas também enfrentar o risco de margem insuficiente, levando à liquidação de garantias e perdas de capital. Flutuações de mercado, riscos de contratos inteligentes, riscos de liquidação, etc., são também desafios que os utilizadores precisam de enfrentar. Por exemplo, se o preço dos ativos de garantia cair significativamente durante o processo de mineração com alavancagem, quando a relação de margem for inferior à linha de liquidação definida pela plataforma, a plataforma liquidará automaticamente os ativos de garantia do utilizador para pagar o empréstimo, e os utilizadores podem sofrer perdas significativas como resultado. Além disso, vulnerabilidades nos contratos inteligentes podem também levar a problemas de segurança, embora a Alpaca Finance tenha sido submetida a auditorias rigorosas, os riscos dos contratos inteligentes não podem ser completamente eliminados.

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4. O impacto dos principais projetos DeFi no ecossistema BSC

4.1 Promover o desenvolvimento e a prosperidade do ecossistema BSC

Os principais projetos DeFi desempenham um papel fundamental no ecossistema BSC, impulsionando grandemente o seu desenvolvimento e prosperidade. Estes projetos têm atraído uma grande quantidade de fundos para o ecossistema BSC. Tomando o PancakeSwap como exemplo, como uma das maiores bolsas descentralizadas na BSC, o seu Total Value Locked (TVL) tem sido mantido a um nível elevado por um longo período de tempo. Durante períodos ativos de mercado, o TVL do PancakeSwap tem excedido bilhões de dólares, atraindo investidores de todo o mundo para fornecer liquidez às suas pools. Estes fundos não só fornecem uma base financeira sólida para o desenvolvimento do projeto em si, mas também impulsionam o fluxo geral de fundos no ecossistema BSC, promovendo o desenvolvimento de outros projetos. Venus, como um protocolo de empréstimo, atraiu um grande número de usuários para depositar ativos na plataforma, fornecendo serviços de empréstimo com garantia, aumentando ainda mais o montante total de fundos dentro do ecossistema BSC.

Em termos de atrair utilizadores, os principais projetos de Finanças Descentralizadas têm atraído um grande número de utilizadores com as suas características ricas e modelos inovadores. A PancakeSwap fornece uma variedade de funções, como mineração de liquidez e negociação, satisfazendo as diversas necessidades dos utilizadores. De acordo com as estatísticas, a PancakeSwap tem tido centenas de milhares de utilizadores diários ativos, com uma base de utilizadores acumulada que excede milhões. Estes utilizadores vêm não apenas do campo de investidores profissionais em criptomoedas, mas também incluem um grande número de utilizadores comuns. Ao participar em várias atividades na PancakeSwap, eles têm experienciado profundamente o encanto das Finanças Descentralizadas e posteriormente permanecido no ecossistema BSC. Os serviços de empréstimo da Venus também têm atraído muitos utilizadores com necessidades de financiamento e gestão financeira, proporcionando-lhes soluções financeiras convenientes, expandindo ainda mais a base de utilizadores do ecossistema BSC.

O crescimento da comunidade de desenvolvedores é também uma das contribuições importantes dos principais projetos DeFi para o ecossistema BSC. Estes projetos fornecem aos desenvolvedores recursos de desenvolvimento ricos e vasto espaço inovador. O código aberto e a interface de API aberta do PancakeSwap permitem que os desenvolvedores realizem o desenvolvimento secundário com base na sua plataforma, criando várias aplicações e ferramentas derivadas. Muitos desenvolvedores veem o potencial do PancakeSwap e participaram ativamente no desenvolvimento de projetos relacionados, formando uma grande comunidade de desenvolvedores. Estes desenvolvedores não só fornecem suporte técnico contínuo e poder de inovação para o desenvolvimento do PancakeSwap, mas também aplicam a sua experiência de desenvolvimento e tecnologia a outros projetos no ecossistema BSC, promovendo o progresso tecnológico e o desenvolvimento inovador de todo o ecossistema. Por exemplo, alguns desenvolvedores desenvolveram ferramentas de negociação mais eficientes e plataformas de análise de dados com base no PancakeSwap, melhorando a experiência e eficiência dos utilizadores na negociação de DeFi.

Aumentar a competitividade do mercado da BSC

Os principais projetos DeFi melhoraram significativamente a competitividade da BSC no mercado de cadeias públicas. Em termos de desempenho e experiência do usuário, os principais projetos DeFi representados pela PancakeSwap aproveitaram totalmente as características de alto desempenho e baixa taxa de transação da BSC. A PancakeSwap tem uma velocidade de processamento de transações extremamente rápida, permitindo que as ordens sejam confirmadas e executadas em um curto período de tempo, melhorando significativamente a eficiência da transação. Ao mesmo tempo, suas baixas taxas de transação significam que os usuários não precisam suportar altos custos ao negociar com frequência, em nítido contraste com as altas taxas de transação e a congestão de transações enfrentadas por cadeias públicas como a Ethereum durante os períodos de pico. Durante a congestão da rede Ethereum, as taxas de transação para uma única transação podem ser tão altas quanto vários dólares ou até mais, e o tempo de confirmação da transação pode ser tão longo quanto vários minutos ou até dezenas de minutos; enquanto na PancakeSwap, as taxas de transação para uma quantidade semelhante de transação são apenas alguns centavos, e o tempo de confirmação da transação leva apenas alguns segundos. Essa experiência de negociação eficiente e de baixo custo atraiu um grande número de usuários e projetos originalmente em cadeias públicas como a Ethereum, fazendo com que a BSC se destacasse no mercado de cadeias públicas.

Em termos de inovação de projetos e riqueza do ecossistema, os projetos Top DeFi continuam a introduzir modelos de negócios e casos de uso inovadores, enriquecendo o conteúdo do ecossistema do BSC. O protocolo de agricultura de rendimento alavancado introduzido pela Alpaca Finance oferece aos usuários uma nova maneira de cultivar renda, atraindo muitos usuários que buscam altos retornos amplificando os lucros através da alavancagem. Este modelo inovador não só traz mais opções de investimento para os usuários, mas também fornece novas ideias e direções para o desenvolvimento da indústria DeFi. O sistema de recomendação de três níveis da Biswap utiliza de forma inovadora as relações sociais e a comunicação boca a boca entre os usuários, alcançando um rápido crescimento de usuários e ampla promoção de projetos. O surgimento desses projetos inovadores tornou o ecossistema do BSC mais diversificado, atraindo mais desenvolvedores e projetos para se instalarem, aumentando ainda mais a competitividade de mercado do BSC. Por exemplo, alguns projetos DeFi emergentes inspirados pela Alpaca Finance e Biswap desenvolveram aplicações inovadoras semelhantes no BSC, como projetos de agricultura de rendimento com diferentes estratégias de alavancagem e projetos de serviços financeiros baseados em recomendações sociais, enriquecendo ainda mais a paisagem ecológica do BSC.

Riscos e Desafios Gerados pelo 4.3

Os principais projetos DeFi trazem oportunidades de desenvolvimento para o ecossistema BSC, bem como uma série de riscos e desafios. Em termos de riscos de segurança, as vulnerabilidades de contratos inteligentes são um problema proeminente. O código de contratos inteligentes de muitos projetos DeFi é complexo e, embora tenha passado por algumas auditorias, ainda é difícil eliminar completamente a existência de vulnerabilidades. Por exemplo, em maio de 2021, o PancakeBunny sofreu um ataque de empréstimo instantâneo, onde o atacante manipulou o preço da piscina PancakeSwap USDT - BNB V1 por meio de uma vulnerabilidade de contrato inteligente, fazendo com que uma grande quantidade de BNB fluísse para a piscina BNB - Bunny, obtendo ilegalmente ativos no valor de aproximadamente 40 milhões de dólares americanos. Este ataque não só causou perdas significativas aos utilizadores do projeto PancakeBunny, mas também teve um impacto negativo na reputação do ecossistema BSC. A gestão incorreta da chave privada também pode levar ao roubo de ativos dos utilizadores. Se a chave privada de um utilizador for divulgada, os atacantes podem facilmente transferir os ativos do utilizador em projetos DeFi, resultando em perdas financeiras diretas para o utilizador.

O risco da volatilidade do mercado também não deve ser ignorado. O mercado de criptomoedas tem um alto grau de volatilidade, e os projetos DeFi na BSC também não estão imunes. Tome Venus como exemplo, o valor dos ativos de garantia em seu negócio de empréstimos mudará com as flutuações do mercado. Em um mercado em declínio, o valor dos ativos de garantia pode diminuir significativamente, levando a uma garantia insuficiente e os usuários enfrentando riscos de liquidação. Se um grande número de usuários forem liquidados ao mesmo tempo, isso pode desencadear pânico no mercado, exacerbando ainda mais a volatilidade do mercado. As flutuações nas taxas de juros de mercado também afetarão as taxas de empréstimo e os retornos dos projetos DeFi, trazendo incerteza aos investidores. Se as taxas de juros de mercado subirem repentinamente, os custos de empréstimo aumentarão, potencialmente causando uma queda nos retornos de alguns projetos de empréstimo, afetando o entusiasmo dos investidores.

O desafio à estabilidade do ecossistema BSC também existe. O rápido desenvolvimento de projetos Top DeFi pode levar à congestão na rede BSC. Com o aumento contínuo de usuários e volume de transações, a capacidade de processamento da rede pode ficar sob pressão. Quando a rede está congestionada, os tempos de confirmação de transações aumentarão e as taxas também subirão, afetando a experiência do usuário e potencialmente causando mau funcionamento em alguns projetos. A prosperidade excessiva de alguns projetos DeFi pode atrair uma concentração de fundos e recursos, levando a um desenvolvimento desequilibrado do ecossistema. Se um projeto ocupar demasiados recursos, poderá apertar o espaço de sobrevivência de outros projetos, afetando o desenvolvimento saudável de todo o ecossistema.

5. A tendência de desenvolvimento de projetos DeFi na BSC

5.1 Tendências de Inovação Tecnológica

Nos projetos DeFi na BSC, a tecnologia cross-chain está a tornar-se uma força-chave impulsionadora do desenvolvimento do ecossistema. Com o desenvolvimento da indústria blockchain, a procura de interoperabilidade de ativos e dados entre diferentes blockchains está a aumentar. A tecnologia cross-chain pode quebrar as barreiras entre blockchains, permitindo o livre fluxo de ativos e partilha de dados, trazendo oportunidades de desenvolvimento mais amplas para projetos DeFi. Muitos projetos DeFi na BSC estão a começar a introduzir tecnologia cross-chain, alcançando interoperabilidade com outras cadeias públicas mainstream como Ethereum e Polkadot. Através de pontes cross-chain, os utilizadores podem transferir ativos do Ethereum para a BSC para participar em aplicações DeFi no ecossistema da BSC, e vice-versa. Isto não só aumenta a liquidez de ativos, mas também enriquece as escolhas dos utilizadores, promovendo a integração entre diferentes ecossistemas blockchain.

As atualizações de contratos inteligentes também são uma direção importante de desenvolvimento técnico para projetos de Finanças Descentralizadas da BSC. Com a expansão contínua dos cenários de aplicação e o aumento da complexidade das demandas dos usuários, os contratos inteligentes precisam ser continuamente otimizados e atualizados para melhorar o desempenho, aumentar a segurança e enriquecer a funcionalidade. Os desenvolvedores utilizam vários meios técnicos para realizar as atualizações de contratos inteligentes. Um método comum é usar o padrão de contrato de proxy para separar a lógica e o estado do contrato inteligente. No padrão de contrato de proxy, o contrato de proxy é responsável por armazenar os ativos dos usuários e as informações de estado, enquanto o contrato lógico contém a lógica de negócio específica. Quando é necessário atualizar o contrato inteligente, apenas o contrato lógico precisa ser atualizado, enquanto o endereço do contrato de proxy e o estado dos ativos dos usuários permanecem inalterados, alcançando assim atualizações contínuas. Esta abordagem garante tanto a capacidade de atualização dos contratos inteligentes quanto a segurança dos ativos dos usuários e a continuidade das transações. Alguns projetos também utilizam técnicas de verificação formal para verificar o código de contratos inteligentes através de métodos matemáticos, garantindo a correção e segurança da sua lógica, e reduzindo os riscos de segurança causados por vulnerabilidades no código.

5.2 Expansão do Cenário de Aplicação

A integração de DeFi e NFTs demonstra um potencial significativo, abrindo novos casos de uso para projetos DeFi na BSC. Os NFTs, com a sua singularidade e indivisibilidade, representam ativos digitais únicos, como obras de arte digitais, terrenos virtuais e itens de jogos. A combinação de NFTs com DeFi pode criar uma variedade de produtos e serviços financeiros inovadores. No setor de empréstimos, os utilizadores podem utilizar NFTs como garantia para obter fundos emprestados. Devido ao valor único dos NFTs, o uso deles como garantia injeta nova vida no mercado de empréstimos. Alguns projetos introduziram plataformas de empréstimos baseadas em NFTs, onde os utilizadores podem depositar os seus ativos NFT e receber montantes de empréstimo correspondentes com base na avaliação dos NFTs. Em termos de negociação, a integração de NFTs e DeFi também levou a novos modelos de negociação. Por exemplo, algumas bolsas descentralizadas começaram a suportar a negociação de NFTs, permitindo aos utilizadores comprar e vender livremente NFTs nessas plataformas, facilitando assim a circulação de ativos e a descoberta de valor. A fracionalização de NFTs também é uma tendência popular, que envolve a divisão de NFTs de alto valor em várias partes. Isso permite a participação de mais investidores no mercado de NFTs, aumentando assim a liquidez e a participação no mercado de NFTs.

A integração de DeFi e GameFi também traz novas oportunidades para o ecossistema BSC. O GameFi combina jogos com finanças, permitindo aos jogadores ganhar benefícios econômicos reais no jogo, o que atraiu um grande número de usuários. Na BSC, muitos projetos de GameFi estão integrados com protocolos DeFi, criando modelos de jogabilidade e econômicos ricos. Em alguns projetos de GameFi, os jogadores podem obter tokens ou ativos NFT no jogo ao participar de atividades no jogo. Esses ativos não só podem ser usados no jogo, mas também negociados, emprestados ou apostados através de protocolos DeFi para aumentar seu valor. Alguns projetos também introduzem mecanismos de mineração de liquidez, permitindo que os jogadores depositem ativos do jogo em pools de liquidez, fornecendo liquidez ao ecossistema do jogo e ganhando retornos correspondentes. Essa integração não apenas aumenta a diversão e atratividade do jogo, mas também fornece aos jogadores mais retornos econômicos, promovendo ainda mais o desenvolvimento do GameFi.

Alterações no padrão de concorrência do mercado 5.3

Com o contínuo desenvolvimento do ecossistema BSC, cada vez mais projetos entrarão no mercado DeFi na BSC, e o padrão de competição de mercado sofrerá mudanças significativas. Os novos participantes costumam trazer modelos de negócios e tecnologias inovadoras, representando desafios para os projetos existentes. Alguns projetos DeFi emergentes podem inovar em tecnologia cross-chain, proteção de privacidade, experiência do usuário, etc., para atrair usuários e fundos. Alguns projetos DeFi focados em proteção de privacidade podem usar tecnologias como prova de conhecimento zero para oferecer aos usuários um ambiente de negociação mais privado, destacando-se no mercado. Os novos participantes também podem procurar espaços em branco no mercado e atender às necessidades de grupos de usuários específicos por meio de serviços diferenciados e estratégias de marketing, conquistando gradualmente um lugar no mercado.

Os projetos existentes não ficarão ociosos; eles implementarão uma série de estratégias competitivas para consolidar suas posições. Por um lado, os projetos existentes otimizarão continuamente seus produtos e serviços para aprimorar a experiência do usuário. Por exemplo, as bolsas descentralizadas podem otimizar ainda mais a interface de negociação, melhorar a velocidade das transações e reduzir as taxas de transação para atrair mais usuários. As plataformas de empréstimo podem fortalecer a gestão de riscos, expandir os tipos de ativos de garantia e fornecer termos de empréstimo mais flexíveis para atender às diversas necessidades dos usuários. Por outro lado, os projetos existentes irão aprimorar o desenvolvimento do ecossistema, expandindo seu escopo de negócios por meio da colaboração com outros projetos, formando assim um ecossistema mais forte. Alguns dos principais projetos DeFi podem estabelecer parcerias com projetos NFT, projetos GameFi, etc. para alcançar a partilha de recursos e vantagens complementares, criando em conjunto uma plataforma abrangente de serviços financeiros. Além disso, os projetos existentes irão concentrar-se na construção da marca e nas operações da comunidade para aumentar sua competitividade, impulsionando o reconhecimento da marca e a fidelidade dos usuários.

Conclusão

Os investidores devem aprender continuamente sobre blockchain e Finanças Descentralizadas (DeFi), compreender as últimas tendências da indústria e alterações nas políticas e regulamentos. Prestar atenção a várias informações no mercado, incluindo anúncios de projetos, notícias da indústria, opiniões de especialistas, etc., e ajustar estratégias de investimento de forma oportuna. Por exemplo, quando ocorrem eventos importantes ou ajustes de política no mercado, os investidores devem avaliar seu impacto nos projetos de investimento com base nessas informações e ajustar suas carteiras de investimento em conformidade.