Nội dung chính sách thuế

Vào ngày 2 tháng 4, theo giờ địa phương, Trump đã ký hai sắc lệnh tại Nhà Trắng liên quan đến ‘thuế hoàn lại,’ một quyết định ngay lập tức gây sóng gió trên thị trường toàn cầu. Các sắc lệnh điều chỉnh rằng Mỹ sẽ thiết lập một ‘mức thuế tối thiểu tối thiểu’ 10% đối với các đối tác thương mại, sẽ chính thức có hiệu lực vào lúc 12:01 sáng giờ Mỹ Đông vào ngày 5 tháng 4, giống như một thanh kiếm vẽ, làm cho các nhà giao dịch thương mại toàn cầu lo lắng. Càng có tác động hơn, đối với các quốc gia có số dư thương mại đáng kể với Mỹ, chính quyền Trump sẽ áp đặt ‘thuế hoàn lại’ cao hơn, sẽ có hiệu lực vào lúc 12:01 sáng ngày 9 tháng 4, không thể phủ nhận sẽ làm tăng sự không chắc chắn trên thị trường.

Nguồn hình ảnh:https://china.chinadaily.com.cn/a/202504/03/WS67edbd83a310e29a7c4a771f.html

Trong những năm gần đây, sự phát triển của cảnh quan kinh tế Hoa Kỳ và mối quan hệ thương mại quốc tế căng thẳng đã đặt nền móng cho chính sách tarif của Trump. Trong một thời gian dài, Hoa Kỳ đã đối mặt với thâm hụt thương mại đáng kể trong thương mại quốc tế, tình hình này đã là nỗi đau đầu của chính quyền Trump. Trump theo đuổi khái niệm ‘Mỹ trước hết’ và mạnh mẽ tin rằng Hoa Kỳ đứng ở thế thấp trong hệ thống giao thương toàn cầu. Ông nhìn nhận rằng mức thuế cao áp đặt bởi các nước khác đối với hàng hóa Mỹ là yếu tố chính dẫn đến sự mở rộng liên tục của thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ. Ông tin rằng Hoa Kỳ đã bị ‘bất công’ trong thương mại và bị ‘bóc lột’ bởi các nước khác.

Ngay từ kỳ đầu tiên của Donald Trump, xu hướng bảo hộ thương mại của ông đã rõ ràng. Khi ấy, ông thường xuyên thực hiện các biện pháp thương mại đơn phương dưới bức tranh ‘Mỹ Đầu Tiên’, cố gắng bảo vệ ngành sản xuất nội địa thông qua rào cản thuế quan. Năm 2018, ông ký một sắc lệnh thi hành áp đặt thuế quan đối với các sản phẩm thép và nhôm nhập khẩu nhằm giành được sự ủng hộ từ cử tri ở ‘Vùng Đồng Mỏ’. Mặc dù động thái này cuối cùng dẫn đến việc tăng chi phí cho ngành công nghiệp sản xuất tại Mỹ, giảm xuất khẩu, và không thực sự nâng cao tính cạnh tranh của ngành sản xuất nội địa, nhưng nó đã đặt nền móng cho tư thế mạnh mẽ của ông trong chính sách thương mại.

Chính sách “thuế quan đối ứng” thực sự là sự tiếp nối và leo thang khái niệm bảo hộ thương mại của Trump. Ngày 13/2 theo giờ địa phương, ông Trump tuyên bố áp đặt “thuế quan đối ứng” đối với các đối tác thương mại của Mỹ, nói rằng ông sẽ xem xét áp thuế đối với các quốc gia sử dụng hệ thống thuế giá trị gia tăng. Mục đích cốt lõi của nó là “giảm thâm hụt thương mại hàng hóa lớn và dai dẳng” và giải quyết “các vấn đề thương mại không công bằng và không cân bằng khác” với các đối tác thương mại nước ngoài. Nội dung cụ thể của chính sách này bao gồm ba khía cạnh: thứ nhất, ‘thuế quan đối ứng’ ở cấp quốc gia, tức là nếu một quốc gia áp thuế 100% đối với hàng hóa của Hoa Kỳ, Hoa Kỳ sẽ áp dụng mức thuế 100% đối với hàng hóa của quốc gia đó; thứ hai, “thuế quan đối ứng” ở cấp độ sản phẩm, trong đó Mỹ sẽ áp thuế đối với từng sản phẩm của các đối tác thương mại, ví dụ, Mỹ áp thuế 2,5% đối với ô tô từ Liên minh châu Âu, nhưng EU áp thuế 10% đối với ô tô từ Mỹ, một khi ‘thuế quan đối ứng’ được thực hiện, Mỹ sẽ tăng thuế đối với ô tô nhập khẩu của EU lên 10%; Thứ ba, “thuế quan đối ứng” ở cấp độ hàng rào phi thuế quan, phức tạp hơn và liên quan đến thuế giá trị gia tăng và các nội dung khác.

Tuy nhiên, một khi chính sách này được đề xuất, nó đã gây xôn xao rất lớn trong cộng đồng quốc tế. Các đồng minh của Mỹ như Canada, Đức và Nhật Bản đều bày tỏ rõ ràng sự phản đối của họ, lo ngại rằng biện pháp thuế quan này sẽ phá vỡ hệ thống thương mại đa phương, cản trở sự phát triển kinh tế toàn cầu và cuối cùng dẫn đến tổn thất lớn cho cả Mỹ và các đối tác thương mại. Ngày 20/2, người phát ngôn Bộ Thương mại Trung Quốc, Hua Chunying, kêu gọi Mỹ không dễ dàng sử dụng “cây gậy thuế quan”, nhấn mạnh rằng không có lối thoát trong một cuộc chiến thuế quan và sẽ không có người chiến thắng. Mỹ nên giải quyết vấn đề thông qua tham vấn bình đẳng. Mặc dù phải đối mặt với nhiều tiếng nói đối lập, chính quyền Trump vẫn tiếp tục thúc đẩy chính sách này. Một loạt các quyết định này làm tăng thêm sự không chắc chắn của thị trường toàn cầu và đặt thị trường tiền điện tử lên hàng đầu trong cơn bão chính sách kinh tế này.

Biến động giá tiền điện tử

Sau thông báo, thị trường tài chính toàn cầu nhanh chóng lao vào tình trạng hoảng loạn, và thị trường tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ. Bản chất rủi ro cao, biến động cao của thị trường tiền điện tử khiến nó rất nhạy cảm với những thay đổi trong môi trường kinh tế bên ngoài. Chính sách tarif của Trump đã làm rơi nước làm đổ đình lực thị trường. Sau thông báo chính sách, nhà đầu tư, lo sợ về triển vọng kinh tế không chắc chắn, đã bắt đầu thanh lý tài sản của họ trong tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác, cố gắng tránh những rủi ro kinh tế sắp xảy ra. Sự bán ròng hàng loạt này đã gây ra một sự sụt giảm mạnh trong giá tiền điện tử.

Bitcoin, là một chỉ số dẫn đầu của thị trường tiền điện tử, đã chứng kiến một cú sụt giá lớn. Trong suốt ngày, Bitcoin đã giảm mạnh hơn $4,000, rơi từ $86,900 xuống $82,100. Sự biến động giá đáng kể này không chỉ làm cho các nhà đầu tư kinh ngạc mà còn phản ánh sự quan ngại cực đoan của thị trường về chính sách tarif của Trump. Các loại tiền điện tử lớn khác, như XRP và Solana, cũng chứng kiến sự giảm mạnh, theo sau sự lãnh đạo của Bitcoin. Giá của XRP giảm đáng kể trong một thời gian ngắn, và Solana cũng bị ảnh hưởng nặng nề tương tự, tạo ra một bức tranh u ám trên thị trường tiền điện tử.

Nguồn hình ảnh:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

Dòng vốn quỹ

Nhìn vào dữ liệu dòng vốn, Coinmarketcap rõ ràng cho thấy sự rút vốn nghiêm trọng khỏi thị trường tiền điện tử vào ngày 3 tháng 4. Trong ngày đó, các quỹ liên quan đến tiền điện tử đã chứng kiến sự rút ròng vốn 8,6 tỷ đô la, trong đó riêng các quỹ liên quan đến Bitcoin đã chứng kiến sự rút ròng vốn 8,7 tỷ đô la. Dữ liệu này tiết lộ rằng các nhà đầu tư tổ chức và lượng vốn lớn đang nhanh chóng rời khỏi thị trường tiền điện tử để tìm kiếm nơi trú ẩn đầu tư an toàn và ổn định hơn.

Nguồn hình ảnh:https://coinmarketcap.com/etf/

Dữ liệu Coinglass tiết lộ thêm về sự nghiêm trọng của thị trường. Trong vòng 24 giờ qua, tổng số hợp đồng bị thanh lý trên thị trường tiền điện tử đã đạt 500 triệu đô la Mỹ (tương đương khoảng 3,65 tỷ nhân dân tệ), với hơn 163.000 người bị thanh lý. Sự thanh lý lớn như vậy có nghĩa là nhiều nhà đầu tư đã phải chịu tổn thất lớn trong biến động thị trường này, nhiều người thậm chí đã mất hết mọi thứ.

Tổng giá trị thị trường của thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh 1,37% trong vòng 24 giờ, với điểm thấp nhất giảm xuống 2,64 nghìn tỷ đô la. Mặc dù Bitcoin lý thuyết có một số đặc tính đánh đầu cơ nhất định, nhưng các hoạt động đầu cơ chiếm ưu thế trong môi trường thị trường hiện tại. Khi sự không chắc chắn về kinh tế tăng mạnh, các nhà giao dịch thường chọn các tài sản truyền thống như vàng đã chứng minh qua thời gian và có chức năng đánh đầu cơ ổn định. Sau khi Tổng thống Trump công bố chính sách tarif, giá vàng đã cho thấy một xu hướng tăng đáng kể, trở thành tài sản ổn định được ưa chuộng cho các nhà đầu tư. Ngược lại, các loại tiền điện tử như Bitcoin, do các yếu tố như thiếu cơ chế quản lý hiệu quả và sự ổn định thị trường kém, gặp khó khăn trong việc đóng vai trò đánh đầu cơ trong cuộc khủng hoảng thị trường này và thay vào đó đã trở thành mục tiêu chính của việc bán ra trên thị trường.

Chiến lược đáp ứng của nhà đầu tư

(1) Tối ưu hóa phân bổ tài sản

Đối mặt với biến động thị trường do chính sách tarifs của Trump gây ra, các nhà đầu tư tiền điện tử nên đánh giá lại phân bổ tài sản của mình. Đầu tiên, cân nhắc việc tăng cường đa dạng hóa tài sản. Ngoài tiền điện tử, phân bổ một tỷ lệ nhất định vào các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng và trái phiếu chính phủ. Giá vàng đã tăng đáng kể sau thông báo về chính sách tarifs, nhấn mạnh giá trị chống lưng của nó. Các nhà đầu tư có thể chuyển một số quỹ sang thị trường vàng, giảm rủi ro tổng cộng bằng cách mua các quỹ ETF vàng, v.v. Đồng thời, việc đa dạng hóa đầu tư vào các loại tiền điện tử khác nhau cũng rất quan trọng. Đừng tập trung tất cả quỹ vào Bitcoin hoặc một số tiền điện tử chính, mà hãy chọn một số tiền điện tử ngách với các ứng dụng và ưu điểm công nghệ khác nhau để đầu tư, nhằm đa dạng hóa rủi ro.

(2) Tăng cường đánh giá rủi ro

Nhà đầu tư cần tăng cường khả năng đánh giá các rủi ro đầu tư. Một mặt, họ cần tiến hành nghiên cứu sâu về mối tương quan giữa thị trường tiền điện tử và chính sách kinh tế toàn cầu. Hiểu rõ cách chính sách thuế ảnh hưởng gián tiếp đến thị trường tiền điện tử bằng cách ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu, mức lãi suất, kỳ vọng về lạm phát và các yếu tố khác. Ví dụ, chính sách thuế có thể dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu, giảm kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp, dẫn đến giảm sự ham muốn chấp nhận rủi ro trên thị trường, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đáng kể đến thị trường tiền điện tử. Nhà đầu tư nên điều chỉnh kỳ vọng về rủi ro đầu tư trong tiền điện tử dựa trên phân tích kinh tế toàn cầu như vậy. Mặt khác, sử dụng các công cụ và chỉ số đánh giá rủi ro chuyên nghiệp. Chú ý đến các chỉ số biến động trong thị trường tiền điện tử, như chiều rộng Bollinger Bands của Bitcoin, biến động lịch sử, v.v., có thể phản ánh một cách trực quan sự biến động của thị trường.

(3) Chú ý đặc biệt đến động thái chính sách và xu hướng thị trường

Định hướng chính sách có tác động quan trọng đến thị trường tiền điện tử và các nhà đầu tư phải theo dõi chặt chẽ các điều chỉnh chính sách thuế quan tiếp theo của chính quyền Trump và giới thiệu các chính sách kinh tế liên quan. Chú ý đến các tuyên bố chính sách được đưa ra thông qua các kênh chính thức, bài phát biểu của các quan chức chính phủ, giải thích ý định chính sách và các hướng thực hiện có thể. Ví dụ: nếu chính quyền Trump tiếp tục mở rộng phạm vi thu thuế hoặc thực hiện các chính sách thương mại đặc biệt cho một số ngành nhất định, điều này có thể gây ra một vòng biến động mới trong thị trường tiền điện tử. Đồng thời, chú ý đến những thay đổi trong chính sách pháp lý về tiền điện tử của các chính phủ trên toàn thế giới, vì sự không chắc chắn của chính sách thương mại có thể thúc đẩy các quốc gia tăng cường quy định về thị trường tiền điện tử để duy trì sự ổn định tài chính.