เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัท ทุนการลงทุนบล็อกเชนชื่อดัง HackVC ประกาศเปิดตัวรอบการลงทุนของชุมชนบน Echo โดยเป็นหนึ่งในผู้จัดการกองทุนคริปโตจากสหรัฐที่ได้รับการกำกับดูแลให้เป็นอันดับแรกบนแพลตฟอร์ม HackVC หวังว่าจะใช้โอกาสนี้เพื่อเปลี่ยนแปลงตัวเองให้กลายเป็นทุนการลงทุนที่เน้นชุมชนจริงๆ กับการที่ความไว้วางใจใน VC กำลังลดลงในตลาดคริปโต ดูเหมือนว่า บริษัท ทุนการลงทุนกำลังเริ่มมองหาการเปลี่ยนแปลง — มีเป้าหมายที่จะเข้าใกล้ตลาดและผู้เข้าร่วม

Alexander Pack, ผู้ก่อตั้งของ HackVC, ทำการลงทุนครั้งแรกในด้านคริปโตเมื่ออายุ 22 ปีขณะทำงานที่บริษัทลงทุน fintech ในฮ่องกง ในช่วงนั้น ตลาดคริปโตยังอยู่ในช่วงเจริญเติบโต แต่ Pack เชื่อว่ามันคือทางที่จะมาในอนาคต ในภายหลัง เขากลับมาที่สหรัฐอเมริกาและเข้าร่วมทีมงานที่ Bain Capital ที่นั่นเขาช่วยนำการลงทุนในด้านคริปโตของ บริษัท ในปี 2018, Alexander ร่วมก่อตั้ง Dragonfly Capital กับ Bo Feng และเป็นหนึ่งในผู้บริหารหลักเป็นครั้งแรก บริษัทนี้มีขนาดขยายเป็นหนึ่งในกองทุนคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย ในปี 2020, Pack ออกจาก Dragonfly เพื่อเริ่มต้น HackVC

จากชื่อเพียงอย่างเดียวเป็นที่ชัดเจนว่า HackVC ให้ความสําคัญกับเทคโนโลยีอย่างมาก ตามที่ Pack กล่าวไว้ HackVC คือ "กลุ่มแฮกเกอร์ที่ลงทุนในแฮกเกอร์รายอื่น" หุ้นส่วนผู้จัดการของบริษัท Ed Roman ก่อตั้งงาน Hack.Summit () ที่มีชื่อเสียง ในขณะที่หุ้นส่วนการวิจัย Christopher Maree และ Sean Brown มาจาก oracle project UMA Maree เคยเป็น Devcon V Scholar กับ Ethereum Foundation และ Brown ทําหน้าที่เป็นที่ปรึกษาบล็อกเชนอาวุโสที่ IBM โดยธรรมชาติแล้วปรัชญาการลงทุนของ HackVC เน้นความเป็นไปได้ทางเทคนิคและความสามารถในการปรับขนาด

การให้ความสำคัญนี้ได้ผลลัพธ์ที่ดีในรอบการลงทุนเร็ว ๆ นี้ HackVC เป็นผู้สนับสนุนแรกของโครงการที่มีศักยภาพสูง เช่น Berachain, EigenLayer, Morpho, Grass และ Soon

Further reading: “ทุกคนวิจารณ์เหรียญ VC - ดังนั้น VCs ทำงานจริงๆในรอบนี้อย่างไร?”

เอโค้: การกลับสู่หลักการพื้นฐาน

เมื่อรูปแบบการลงทุนใหม่ๆ ปรากฏขึ้น — เช่น รอบขายแบบเอเจนซี่ที่มีการวิจัยและการขายก่อนโดยผู้มีอิทธิพล — รอบการระดมทุนกลับกลายเป็นสั้นลง, การมีส่วนร่วมของนักลงทุนลึกซึ้งขึ้น, และอัตราความสำเร็จสูงขึ้น ในการตอบสนอง, นักลงทุนผู้มีอิทธิพลถูกผลักดันให้พัฒนาตรรกการลงทุนและแบบจำลองที่ดีขึ้น

การสนทนาของ Pack กับผู้ก่อตั้ง Echo คือการสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในความคิด Cobie เชื่อว่าความไม่ชอบของชุมชนคริปโตต่อ VC ที่เติบโตขึ้นนั้นเป็นการตอบสนองต่อระบบที่ไม่ยุติธรรม เขาอ้างว่าเมื่อบุคคลสามารถลงทุนในรอบแรกได้ ความต้องการจะสูงขึ้นสำหรับโครเจคที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ระดับสูง นี้เปิดโอกาสให้ VC รูปแบบใหม่: ที่เป็นมิตรกับชุมชน, เชิญชวนการเข้าร่วมผ่านรอบสาธารณะหรือ Gate ชุมชน, และจัดสรรสิทธิผลตอบแทนของตนเองให้สอดคล้องกับระบบนิเวศกว้าง เมื่อชุมชนประสานกับโครเจค มันจะเพิ่มโอกาสให้โครเจคนั้นประสบความสำเร็จ

วิสัยทัศน์นี้ตรึงใจ Pack อย่างมาก ใน Twitter เขาแชร์ว่าเขาเข้าสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิทัลมากว่าสิบปีที่ผ่านมาเพราะเขาเชื่อว่ามันสามารถทำให้การเข้าถึงการลงทุนในเทคโนโลยีกลายเป็นเรื่องที่เป็นประชาธิปไตยได้ ในตอนเริ่มต้นของอาชีพของเขา เขาเข้าร่วมแพลตฟอร์มทุนจัดทำ AngelList ในฐานะนักวิเคราะห์คนแรก ช่วยให้มันก้าวไปสู่กฎหมาย CROWDFUND Act ปี 2012 ในขณะที่กฎหมายที่อนุญาตให้ทำการระดมทุนเพื่อซื้อหุ้นมีข้อบกพร่อง Pack รู้สึกว่ากิจกรรมนี้ไม่ได้ประสบความสำเร็จ — ถูกขัดข้องโดยกฎระเบียบที่ซับซ้อนและวิธีคิดของนักลงทุน Web2 ที่ยังไม่คิดค่าการนำชุมชนของพวกเขาเข้าร่วมในการระดมทุน

อย่างไรก็ตาม Echo เสนอแนวทางที่แตกต่างจากแพลตฟอร์ม ICO แบบดั้งเดิมโดยพื้นฐาน ก่อตั้งขึ้นในเดือนมีนาคม 2024 โดยผู้มีอิทธิพลด้านคริปโต Cobie (aka @echodotxyz) ผู้เคยเป็นผู้นำด้านการเติบโตที่ Lido และร่วมเป็นพาดความสำเร็จของรายการพ็อดคาสต์ UpOnly Web3 ที่นิยม Echo มุ่งเน้นที่ระบบ "แนะนำผู้ลงทุนผู้นำ" ผู้ใช้งานสามารถเป็นผู้ลงทุนผู้นำโดยการสร้างกลุ่มลงทุน แบ่งปันข้อเสนอกับสมาชิก และได้รับส่วนแบ่งจากกำไรใดๆ

ไม่เหมือนโมเดลของ CoinList ที่นักลงทุนสามารถสนับสนุนโครงการโดยตรงและได้รับโทเคนเป็นตอบแทน แต่ Echo สนับสนุนการจัดตั้งทุนชุมชนรอบรั้วรอบโลกในเชิงเศรษฐกิจโทเคน ผู้ใช้บนเชนเหรียญตั้งตัวด้วยกันเพื่อลงทุนในสตาร์ทอัพผ่านซินดิเคท การไหลของเงินถูกนำไปผ่านยานยนต์การลงทุนกลางและอาจเกี่ยวข้องกับทั้งโทเคนและสิทธิการถือหุ้น - ทำให้มันใกล้เคียงกับการลงทุนเทวดา (Angel investing) มากกว่า ICOs แบบดั้งเดิม

ตั้งแต่เริ่มให้บริการ อีโค ช่วยให้โครงการคริปโตมีกว่า 30 โครงการได้รับเงินทุน รวมถึง Ethena, Morph, Usual, Hyperlane, Dawn, Monad, Initia, และ MegaETH โดยรวมแล้ว แพลตฟอร์มได้สนับสนุนให้มียอดรวม $100 ล้านในการระดมทุนในระยะเวลาประมาณหนึ่งปี ความสำคัญคือ MegaETH ได้ระดมเงิน $10 ล้านจากสองรอบผ่าน Echo เมื่อเดือนธันวาคม 2024 - รอบแรก ($4.2 ล้าน) ขายหมดใน 56 วินาที ในขณะที่รอบที่สอง ($5.8 ล้าน) ปิดการขายเพียง 75 วินาที

Echo ดำเนินการโดยมีลักษณะเช่น "สมาพันธ์ชั้นยอด" ของนักลงทุนในด้านคริปโต - เน้นโครงการที่มีศักยภาพสูง ที่ได้รับการสนับสนุนจากชุมชนที่ผูกพันแน่น. บุคคลที่มีอิทธิพลเช่น ประธานบริษัท The Block Larry Cermak และผู้ก่อตั้ง Aave Marc Zeller ได้เปิดกลุ่ม Echo ของตนเองไปแล้ว ในการเข้าร่วม ผู้ใช้ต้องผ่าน KYC และตอบคำถามเฉพาะบุคคล บางชุมชนกำหนดข้อกำหนดเพิ่มเติมเพื่อเข้าถึงข้อเสนอที่เป็นพิเศษ ในปัจจุบัน ผู้นำชุมชน 58 คนมีกลุ่มที่ใช้งานอยู่บน Echo

โมเดลที่เป็นมาตรการจากชุมชนนี้ใช้สมาร์ทคอนแทรคเพื่อจัดการกับเงินทุน โดยการรับผิดชอบของผู้ลงทุนหลักไม่สัมผัสทุนของผู้ใช้ และให้ผู้ใช้ควบคุมเมื่อจะขายโทเคนของตนเอง หากผู้ลงทุนหลักดำเนินงานอย่างดีพวกเขาจะได้รับเปอร์เซ็นต์จากกำไรของผู้ติดตามของพวกเขา — สร้างสติปัญญาให้พวกเขาที่จะแบ่งปันโอกาสที่มีคุณภาพ แม้ว่าโมเดลของ Echo จะถือเป็นหมวดหมู่ชั้นนำตามการออกแบบ และเหมาะสำหรับผู้ใช้กลุ่มเฉพาะ การกรองนี้ช่วยรักษาคุณภาพของโครงการและดึงดูดนักลงทุนที่มีความเชื่อมั่น

รองประธานบริหารฝ่ายพัฒนาธุรกิจของ Coinbase ชาน อักกรัวล และผู้ก่อตั้ง Base จีส โพลแลก ย้ำในคำแถลงร่วมว่า "การลงทุนในเชื่อมโยงในเครือข่ายทำให้นักลงทุนที่มีความรู้สึกพอใจสามารถเข้าถึงในทางที่ไม่เคยเป็นไปได้มาก่อน ในขณะเดียวกันยังทำให้ผู้ก่อตั้งมีฐานทุนทุนทางการเงินที่หลากหลายและมีชีวิตชีวามากขึ้น เราตื่นเต้นที่จะขยายท่อพลังงานทุนของ Base และนำผู้ร่วมที่มากขึ้นเข้ามาในคลื่นนวัตกรรมต่อไป"

บางคนภายในวงการเชื่อว่าสภาพแวดล้อมกฎหมายที่เผยแพร่อย่างโปร่งใสในสหรัฐฯ อาจจะทำให้การขายโทเค็นสาธารณะมีความมั่นใจเพิ่มขึ้น แมทต์ โอ'คอนเนอร์ ผู้ร่วมก่อตั้งของเวที ICO ร้อนๆอีกตัวหนึ่ง ชื่นชมว่า "เมื่อ ICO กลับมามีความเคลื่อนไหว ตลาดอาจเริ่มเคลื่อนไหวออกจากมาเนียมเหรีภาพปัจจุบัน" โดยที่ผู้สร้างสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีประโยชน์จริงๆน้อยลง ความมั่นใจที่สะสมทรัพย์สมบูรณ์มากขึ้นเงียบๆหลังเหล่านี้

การทดลองแรกของ HackVC กับการผสมผสานกับชุมชน

HackVC ได้เปิดตัวกลุ่ม Echo อย่างเป็นทางการโดยเลือกที่จะเปิดการเข้าถึงทรัพยากรหลักของโครงการผ่านกระบวนการรับสมัครแบบแปรรูปและคัดเลือก บริษัทยังเปิดตัวนโยบายค่าธรรมเนียมการดําเนินการเป็นศูนย์สําหรับปีแรก นอกจากนี้ HackVC ยังกําหนดให้บริษัทพอร์ตโฟลิโอต้องรวมรอบการระดมทุนของชุมชน และบังคับใช้หลักการ "การประเมินมูลค่าโดยชุมชนเป็นอันดับแรก" ซึ่งหมายความว่าหากเป็นรอบแรกของโครงการรอบชุมชนจะต้องมีราคาต่ํากว่ารอบสถาบันพร้อมกัน หากไม่ใช่ครั้งแรกการประเมินมูลค่าจะต้องอยู่ต่ํากว่าจุดเริ่มต้น VC ล่าสุด การออกแบบโครงสร้างนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าชุมชนจะได้รับความได้เปรียบด้านราคา

แม้ว่าจะยังคงมีการถกเถียงกันในชุมชนว่าโมเดลนี้มีคุณสมบัติเป็น "โทเค็นการกํากับดูแล" หรือ "DAO" ที่แท้จริงหรือไม่ การเคลื่อนไหวของ HackVC โดยไม่คํานึงถึงผลลัพธ์ได้วางตัวอย่างพื้นฐานสําหรับวิธีที่ VCs อาจร่วมมือกับชุมชนเพื่อพัฒนาโครงการในอนาคต วิวัฒนาการของการระดมทุน crypto เป็นหลักพงศาวดารของนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องในกลไกการประสานงานของชุมชน: จากรูปแบบการพิสูจน์การทํางานของ Bitcoin ที่นําไปสู่การขุดที่ยุติธรรมไปจนถึงการระดมทุนแบบ on-chain ของ Ethereum ในปี 2014 มูลค่า 18 ล้านดอลลาร์ไปจนถึงความเฟื่องฟูของ ICO ในปี 2017 โมเมนตัมที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนเป็นหัวใจสําคัญเสมอ

หลังจากยุค ICO ปีสองเส้นทางที่แตกต่างกันขึ้น แพลตฟอร์มที่มีจุดประสงค์แบบศูนย์กลางเช่น CoinList ทำให้โครงการเช่น Solana สามารถระดมทุนได้ในขอบเขตที่แน่นอน ในทางตรงข้ามกัน เช่นกลไกอย่าง airdrops และ yield farming ลดอุปสรรคในการเข้าร่วม แต่มักขาดความมั่นใจจากผู้ใช้ที่แข็งแรง

ตอนนี้ด้วยกรอบการปฏิบัติตามข้อกําหนดและโครงสร้างพื้นฐานแบบ on-chain ที่ครบกําหนดระบบนิเวศกําลังเข้าสู่เฟสใหม่ Echo กําลังปรับโครงสร้างการระดมทุนผ่านรูปแบบซินดิเคทที่ไม่ใช่ผู้ดูแลในขณะที่ Legion กําลังใช้ประโยชน์จากระบบชื่อเสียงแบบ on-chain เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการคัดกรองนักลงทุน นี่เป็นจุดเริ่มต้นของเวทีใหม่สําหรับการระดมทุนของชุมชนซึ่งเป็นเวทีที่รักษาการเปิดกว้างของยุค ICO แต่ปรับปรุงด้วยเครื่องมือทางเทคโนโลยีเพื่อสร้างสมดุลระหว่างประสิทธิภาพและความเป็นธรรม ยุคทองใหม่ของการลงทุน crypto ที่เป็นไปตามข้อกําหนดและดําเนินการอย่างแม่นยําอาจใกล้เข้ามาแล้ว

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ BlockBeats]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนเดิม [BUBBLE]. If you have any objections to the reprint, please contact the Gate ศึกษาทีมจะดำเนินการโดยเร็วตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. ข้อความประกอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงอยู่ในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน

3. เวอร์ชันภาษาอื่น ๆ ของบทความนี้ถูกแปลโดยทีม Gate Learn โดยไม่ระบุโดยชัดเจนGate.io, การทำซ้ำ, การกระจาย, หรือการลอกเลียนแบบเนื้อหาที่ถูกแปลไม่ได้รับอนุญาต