Рот Федерації: Звіт про роботу в серпні, ймовірно, закріплює зниження ставки в вересні

Як інсайдер Уолл-стріт, який спостерігає за цим цирком ФРС протягом багатьох років, я переконаний, що Нік Тіміраос - неофіційний PR-менеджер ФРС - тільки що підтвердив те, що багато з нас вже підозрювали: зниження ставки у вересні практично є вже вирішеним питанням.

Згідно з доповідями, Тіміраос заявив, що драматичне літнє уповільнення зростання зайнятості фактично гарантувало зниження на 25 базисних пунктів на засіданні Федрезерву через два тижні. Пауел натякнув минулого місяця, що слабкі дані по праці спровокують зниження ставок, а звіт за серпень не міг бути яснішим - зростання зайнятості значно сповільнилося з початку 2023 року.

Дані Міністерства праці показують, що у серпні було додано жалюгідні 22 000 робочих місць, тоді як у червні фактично було втрачено робочі місця! Їхнє інше опитування показує, що безробіття повільно зростає з 4.2% до 4.3%. Проте ці чиновники ФРС вперто чинили опір зниженню ставок, оскільки інфляція не знижувалася достатньо швидко. Типова бюрократична недалекоглядність, якщо ви запитаєте мене.

Те, що насправді псує економічний прогноз, - це незграбні політики Білого дому - суворі імміграційні обмеження, скорочення федерального робочого штату і масові підвищення тарифів. Ці кроки викликають цілком обґрунтовані побоювання щодо зменшення попиту та зростаючого цінового тиску, що потенційно може змусити членів ФОМК голосувати в протилежних напрямках.

Мова Пауела минулого місяця, очевидно, допомогла подолати ці розбіжності серед членів комітету, але я скептично ставлюся до цього. Коли консенсус у ФРС коли-небудь призводив до своєчасних дій? Вони завжди запізнюються, і цього разу не буде винятком – вони знизять ставки, коли вже буде занадто пізно, щоб запобігти серйозним економічним збиткам.