Криптовалютний ринок у 2026 році не позбавлений дивних історій, але однією з найзахоплюючих є сага Джеффрі Хуана, відомого як Machi Big Brother. OnchainLens зазначив, що часткова ліквідація однієї з його 25-кратних позик на ETH могла б залишити його всього за $30 000 від ліквідації позиції вартістю понад $30 мільйонів. Ці цифри вражають, історія темна і захоплююча, і містить важливі уроки для будь-якого трейдера, який відчув спокусливість екстремального кредитного плеча.
Від $44М до $30М — повна історія катастрофічної торгівлі
Щоб зрозуміти значущість цього моменту, потрібно повернутися до вересня 2025 року, коли Ethereum коливався навколо $4700. На той час Machi заробив понад $44,8 мільйона на своєму позичанні ETH з кредитним плечем, і ця позиція здавалася геніальною. Але ринок раптово змінився. Після 37% падіння за 30 днів ETH знизився до близько $1800, і Machi зазнав повної ліквідації своєї 25-кратної довгої позиції, втративши понад $29 мільйонів.
Розрахунки для 25-кратного кредитного плеча показують серйозні втрати: зменшення всього на 4% у позиції призведе до повної втрати маржі. Замість того, щоб відступити від цієї торгівлі, Хуанг вирішив збільшити інвестицію, надіславши HyperLiquid додаткові 210 000 USDC для підтримки своєї впевненості у цій торгівлі, але, на жаль, і ці гроші він втратив. До кінця січня 2023 року повідомлялося, що Machi втратив близько $71 мільйона після чотирьох місяців активної торгівлі на цій платформі.
HyperLiquid і проблема прозорості в on-chain
Платформа для відстеження блокчейну Arkham має публічно доступний запис усіх транзакцій, пов’язаних із гаманцем і його користувачем. Окрім кількох маржинальних внесків і збільшення позицій, гаманець також асоціюється з численними подіями ліквідації, пов’язаними з безстроковими контрактами ETH. Всі ці транзакції наразі доступні для перегляду.
Це двосторонній меч DeFi: прозорий потік ордерів HyperLiquid означає, що кожен депозит, кожна ліквідація і повторне входження видно в реальному часі. Для трейдерів, таких як Хуанг, кожна програна торгівля є публічною для ширшої криптоспільноти. У лютому 2026 року за 24 години було ліквідовано понад 158 000 трейдерів на біржах, а Ethereum спричинив ліквідацію на суму $205,68 мільйонів із загалом $595 мільйонів.
Що це означає для торгівлі з кредитним плечем і для ETH
Випадок Machi знову підпалив дискусію про екстремальне кредитне плече на крипторинках. За даними мережі, кількість ліквідацій, коли Machi повторно входив минулого тижня, сягала близько $354 мільйонів за один 24-годинний період, переважно через надмірне використання позик і падіння цін. Цей каскадний розпродаж, коли ліквідовані довгі позиції ліквідують існуючі, посилюючи цінові падіння і викликаючи нові ліквідації, є однією з найнестабільніших сил у цифрових активів.
На базовому рівні повторні 25-кратні ETH-позиції Machi відображають віру в те, що ETH недооцінений. Це може бути правильним, але, як зазначає CoinDesk, коли йдеться про окремий випадок з втратою $220 мільйонів на HyperLiquid, поєднання низької ліквідності та механізмів примусової ліквідації може зробити навіть правильні довгострокові погляди безцінними через волатильність.
Висновок
Досвід Machi Big Brother ілюструє, як переконання у торгівлі може призвести до катастрофи і показує жорсткість децентралізованих деривативних ринків. Бути правим щодо напрямку активу недостатньо при торгівлі з кредитним плечем у криптовалютах або будь-яких інших деривативах; важливо мати правильний час, розмір позиції і дисципліну, щоб витримати потенційний спад. Після довгого очікування ринок нарешті дав ці уроки за величезну ціну — з ризиком втрати $30 мільйонів.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Ethereum пробив позначку $2,400, зростання на 3.58% за 24 години
Повідомлення Gate News, 22 квітня — сьогодні Ethereum стрімко піднявся вище позначки $2,400, торгуючись на рівні $2,400.85 із приростом за 24 години 3.58% за даними великих CEX.
GateNews50хв. тому
Дослідник Фонду Ethereum: Відкритість і прозорість формують довіру та участь розробників
Шям Срідхар стверджує, що відкритість і прозорість Ethereum сприяють довірі розробників та їхній участі, на відміну від бекдорів у банках, платформах і постачальниках ШІ.
Анотація: У статті викладено думку дослідника Фонду Ethereum Шяма Срідаха про те, що відкритість і прозорість Ethereum є основою довіри та залучення розробників. Він протиставляє ці властивості бекдорам у традиційних системах, зокрема в банках і технологічних платформах, стверджуючи, що відкритість підтримує зростання екосистеми.
GateNews1год тому
Digital Asset співпрацює з Ethereum Korea над контентом, уклавши перший MOU для спільноти
Digital Asset підписує Меморандум про взаєморозуміння (MOU) з Ethereum Korea, щоб отримувати оновлення екосистеми Ethereum, розробки дорожньої карти та експертний контент, сигналізуючи про двосторонню співпрацю, щоб поєднати корейські та глобальні ресурси Ethereum.
Анотація:
Digital Asset та Ethereum Korea підписали MOU, щоб надавати читачам Digital Asset оновлення екосистеми Ethereum, розробки дорожньої карти та експертний контент. Партнерство має на меті поєднати корейські можливості з глобальною екосистемою Ethereum через двосторонню співпрацю.
GateNews1год тому
Рада Coinbase попереджає, що мережі з Proof-of-Stake стикаються з ризиками квантових обчислень
Радник Coinbase попереджає, що майбутні квантові комп’ютери з часом можуть зламати підписи валідаторів і криптографію гаманців у мережах proof-of-stake; наразі жодної загрози немає, але потрібен багаторічний шлях до квантової стійкості.
Анотація: Незалежна наглядова рада Coinbase попереджає, що майбутні квантові комп’ютери можуть загрожувати підписам валідаторів і криптографії гаманців у мережах proof-of-stake. Хоча немає жодного негайного ризику, скоординований багаторічний перехід на стандарти, стійкі до квантових атак, є критично важливим для гаманців, бірж і інфраструктури.
CryptoFrontier2год тому
Bitmine Підвищує Ethereum-казначейство за допомогою $142M Buy, оскільки частка стейкованого ETH зростає
Bitmine Immersion Technologies удвічі посилила свою стратегію щодо Ethereum ще однією великою покупкою. Нещодавно компанія додала 61,232 ETH на суму приблизно $142 мільйонів, довівши свої загальні активи в Ethereum майже до 3,39 мільйона ETH. За поточною ринковою вартістю ця сукупність коштує близько $7.88
CryptometerIo2год тому
Gate запускає активність "Розгін обчислювальної потужності": виконуйте місії, щоб розблокувати сліпий бокс і виграти Mac Studio M3 Ultra, інвестування USDT під 6% річних, стейкінг BTC/ETH/SOL до 16% річних
Gate News повідомлення, за офіційним оголошенням Gate станом на 22 квітня 2026 року, платформа запускає тематичну активність "Розгін обчислювальної потужності".
Під час заходу (22 квітня 14:00 до 26 квітня 16:00, UTC+8) користувачі, виконавши багатозадачні місії, можуть розблокувати можливість отримання сліпих боксів; призи включають Mac Studio M3 Ultra, GPU RTX 5090, токени XPIN та щасливі подарункові набори тощо, із системою 100% виграшу. Місії охоплюють різні сценарії, зокрема швидкі обмінні операції, спотові операції, контрактні операції, поповнення, запрошення та підвищення VIP; різні місії відповідають різній кількості відкриттів сліпих боксів.
Також платформа запускає поетапні продукти з інвестуванням: USDT 14-денний строковий продукт із щорічною дохідністю 6%, чистий обсяг поповнення ≥1,000 USDT дає змогу подати заявку на участь, а персональний ліміт становить 20,000 USDT; у частині заробітку ончейн, стейкінг BTC, ETH та SOL дозволяє отримати до 7,5% бонусу до відсотків, причому за стейкінг SOL максимальна річна дохідність досягає 16%. Крім того, нові й діючі користувачі можуть брати участь у багатовалютних продуктах інвестування, зокрема ETH, USDD, XAUT, AIA, SWCH, 0G, APT тощо; частина продуктів має річну дохідність понад 100%.
GateAnnouncement2год тому
