Автор: Coingecko
Редактор: Felix, PANews
Після турбулентного кінця 2025 року Bitcoin продовжує коливатися і падати на початку 2026 року. Тим часом, геополітичні та макроекономічні події сприяли зростанню цін на золото, срібло та останнім часом на нафту. Оскільки криптовалюти як клас активів продовжують отримувати визнання у мейнстрімі, багато інвесторів з Уолл-стріт, можливо, переживають свій перший криптовалютний ведмежий ринок. Coingecko аналізує поведінку криптовалют на початку 2026 року у порівнянні з іншими традиційними активами.
З початком війни Іран у 2026 році ціна на нафту зросла швидше за всі інші активи.
З початку 2026 року через загострення напруженості на Близькому Сході та дефіцит ключових ринкових поставок ціна на нафту повільно зростала. Однак, 28 лютого США та Ізраїль завдали останню атаку на Іран, і ситуація досягла піку. Ціна на нафту в торгах сягнула 119,48 доларів, тоді як на початку року вона становила лише 57,41 доларів.
Тим часом, ціна Bitcoin у 2026 році продовжує падати, ставши найгіршим активом за показниками. Однак, з початку березня Bitcoin, здається, знайшов підтримку у діапазоні 65 000–75 000 доларів, після того як у лютому опустився до 62 800 доларів. Відкритий фонд Bitcoin ETF у США з кінця лютого демонструє сильний потік капіталу (з 20 лютого чистий приплив 1,9 млрд доларів, але з початку року — відтік 828,9 млн доларів), а Strategy продовжує свою звичну купівельну політику, з початку року інвестувавши 5,6 млрд доларів.
З початку 2026 року криптовалюти мають лише помірну кореляцію з індексом S&P 500 і золотом, що може свідчити про початок їхнього «від’єднання» від традиційних активів.
З початку року до теперішнього часу, кореляція між ринковою капіталізацією криптовалют і індексом S&P 500 становить 0,49 — помірно позитивна, подібно до ситуації 2025 року (річна кореляція 0,46). З іншого боку, кореляція криптовалют із золотом зросла до -0,69 — помірно негативна. У 2025 році кореляція криптовалют із золотом була лише 0,19, що свідчить про слабкий або відсутній зв’язок. Загалом, криптовалюти як клас активів починають звільнятися від довгострокового уявлення про них як про чисто ризикові активи, оскільки вони дедалі більше від’єднуються від американського ринку акцій.
Американський ринок, представлений індексом S&P 500, у 2026 році також стикається з великими опорами. Незважаючи на зростання інвестицій у AI та загалом сильні економічні та фінансові дані, цей індекс фактично знизився з початку року. Геополітична напруженість безумовно впливає, але й тривала невизначеність щодо впливу AI на економіку та ринок праці викликає «смерть SaaS». З початку року ринкова вартість публічних софтверних та SaaS-компаній зменшилася на 1,3–1,5 трлн доларів, що супроводжується значним зниженням перехресних коефіцієнтів P/E та доходів.
Крім того, золото продовжує демонструвати сильний тренд з 2024 року, зростаючи більш ніж на 20% з початку року. Зазвичай вважається стабільним засобом збереження цінності та активом-укриттям, але через стрімке зростання ціни воно тепер проявляє більшу волатильність. Постійний геополітичний та макроекономічний тиск продовжує підтримувати його зростання, і як роздрібні трейдери, так і суверенні держави активно купують його.
Читайте також: Аналіз опціонів BTC: чому 20 березня — ключовий момент у зміні волатильності?
Показники 2026 року суттєво відрізняються від 2024 року. Для порівняння, нижче наведено результати Bitcoin та інших активів у 2024 році (опубліковано у грудні 2024 року).
Bitcoin, відомий як «чарівна інтернет-валюта», можливо, вже став легітимним активом поряд із акціями, товарами та облігаціями. За 10 років його доходність становить вражаючі 26 931,1%. Уявіть: 100 доларів, вкладені у 2014 році, сьогодні коштують 26 931,1 долара. Хоча ці цифри вражають, важливо також враховувати його короткострокову та довгострокову поведінку у порівнянні з іншими активами.
Який актив показав найкращі результати за періодами: рік, 3, 5 та 10 років?
Результати за різними періодами демонструють сильні та слабкі сторони кожного активу. У 2024 році Bitcoin був найкращим активом із доходністю 129,0%. Золото йде слідом із 32,2% з початку року, що підтверджує його роль традиційного засобу збереження цінності. Індекс S&P 500 залишився сильним — 28,3%. Водночас ціна на нафту знизилася, з доходністю -0,13%, а державні облігації США забезпечили помірний дохід: 5-річні — 5,3%, 10-річні — 8,2%.
За 1 рік Bitcoin продемонстрував найкращі результати — 153,1%. Золото — 34,8%, а S&P 500 — 33,1%. Ці три активи показали стабільність за минулий рік. Облігації більш чутливі до економічних змін: 5-річні — -4,3%, 10-річні — -2,6%. Ці цифри ілюструють, як ставки та фіскальна політика впливають на їхню вартість.
За трирічним періодом ситуація змінилася: зростання економічної стабільності зробило облігації більш привабливими. Лідером стали державні облігації США: 5-річна — 267,8%, 10-річна — 218%. Bitcoin також показав гарний результат — 79%, а золото — 53,1%, забезпечуючи певний захист у періоди невизначеності. На противагу, нафту за цей період зросла лише на 6,1%, що є найгіршим показником серед активів.
За п’ятирічним періодом Bitcoin демонструє найвищу прибутковість — 1283,6%. Індекс S&P 500 і золото залишаються стабільними — 96,7% і 84,6% відповідно. Дохідність 5-річних облігацій США становить 157,1%, 10-річних — 149,9%. Ціни на нафту зросли лише на 25,3%, що робить довгострокові інвестиції менш привабливими. Ці дані свідчать, що Bitcoin має великий потенціал для середньострокового зростання, тоді як акції та золото забезпечують стабільний приріст.
За десятирічним періодом Bitcoin зростає на 26 931,1%, що беззаперечно доводить його високий потенціал для ранніх інвесторів. Хоча доходність інших активів значно нижча, вони все ж забезпечують стабільний дохід: S&P 500 — 193,3%, золото — 125,8%. Державні облігації також зберігають цінність: 5-річні — 157,1%, 10-річні — 86,8%. Ціни на нафту зросли всього на 4,3%, що значно поступається іншим активам.
Це десятиліття показує, що Bitcoin — найвищий актив з високим зростанням, тоді як золото, облігації та акції пропонують більш безпечні, але менш прибуткові альтернативи для інвесторів, що уникають ризику. Водночас, у той час Bitcoin був ще досить новим активом із меншим ринковим капіталом, що дозволяло йому швидше зростати завдяки меншій базі.
Чи була волатильність Bitcoin за останні десять років значною?
За останнє десятиліття Bitcoin демонструє величезний приріст із значною волатильністю. Мінімальна ціна становила 172,15 долара, максимальна — 103 679 доларів. На графіку чітко видно цикли Bitcoin, які, випадково, повторюються кожні чотири роки після халвінгів. За цей час Bitcoin пережив два «бичих» цикли: 2017–2018 та 2020–2021 років, і зараз він перебуває у одному з них. Наприкінці циклу ціна часто падає більш ніж на 70% від максимуму, що робить волатильність високою. Така екстремальна нестабільність підкреслює високий ризик і високий потенціал доходу, що приваблює інвесторів, орієнтованих на зростання, але створює труднощі для тих, хто цінує стабільність.
Чи корелює Bitcoin з іншими активами?
Крім волатильності, аналіз кореляції Bitcoin із основними активами, такими як індекс S&P 500 і золото, допомагає зрозуміти його унікальну поведінку. Аналіз кореляції показує, як Bitcoin може бути або синхронізованим із традиційними ринками, або від них віддаленим.
Bitcoin і індекс S&P 500
Протягом років кореляція Bitcoin із S&P 500 (синя лінія) була нестабільною: до 2018 року вона була близькою до нуля. Це свідчить про те, що у цей період Bitcoin діяла незалежно від ринку акцій. Однак з 2020 року кореляція зросла, і під час важливих економічних подій, таких як пандемія COVID-19, їхні рухи стали більш узгодженими. Ціни також корелювалися з підйомами Bitcoin у 2018, 2020 та 2024 роках.
Bitcoin і золото
Щодо золота, Bitcoin демонструє обернені відносини з ним і з S&P 500. Це означає, що, хоча обидва вважаються альтернативними інвестиціями, Bitcoin і золото (зелена лінія) зазвичай рухаються незалежно. Кореляція з Bitcoin часто змінюється у протилежний бік: коли ціна Bitcoin зростає, кореляція знижується, і навпаки. Це свідчить про те, що у періоди слабкості Bitcoin інвестори переорієнтовуються на золото. Однак під час макроекономічних подій кореляція може короткочасно зростати, відображаючи спільну реакцію обох активів на ринкові умови. Втім, Bitcoin ще не закріпив статус «цифрового золота».
Порівняння 10-річних доходів основних активів:
