Потрапили до списку! ETF з повною ставкою на пам’ять: акції DRAM у складі американських біржових DR-перекладників, розбір комісій

Один ETF, який безпосередньо робить ставку на індустрію пам’яті, офіційно з’явився на ринку. Меморі-орієнтований ETF від Roundhill: DRAM (Roundhill Memory ETF) 2 квітня 2026 року вийшов на біржу США (US) і позиціонується як перший на ринку «чистий DRAM ETF». До нього можуть потрапити лише компанії, понад 50% доходу яких надходить від HBM, DRAM і NAND.

Цей ETF робить посилену ставку на Micron (24,63%), Samsung (24,11%) та SK hynix (23,08%), а також включає SanDisk (4,90%), Kioxia (4,86%), Western Digital (4,77%), Seagate (4,73%), Nanya (3,89%) та Winbond (2,40%). Детальніше про склад і розмір комісії дивіться в повному тексті.

Комісія DRAM активного ETF: 0,65%

DRAM — це активний ETF з управлінням, комісія якого становить 0,65%; наразі обсяг активів близько 250 тисяч доларів США, кількість позицій — лише 9, тож це тематичний ETF із дуже концентрованим розподілом. Порівняно з традиційними напівпровідниковими ETF (наприклад, із широким розподілом, що охоплює проєктування, обладнання та контрактне виробництво), DRAM робить акцент на «pure play», тобто інвестує лише в компанії, пов’язані з пам’яттю, напряму ставлячи на ключові потреби в зберіганні даних і пропускній здатності в епоху AI.

DRAM ETF має експозицію на Micron, Samsung і SK hynix

З огляду на структуру складу, цей ETF явно робить ставку на трьох найбільших гравців у пам’яті: Micron Technology (24,63%), Samsung Electronics (24,11%) та SK hynix (23,08%). Їхня сумарна вага перевищує 70%, фактично майже повністю фіксується на DRAM і ключовому сегменті постачання на ринку HBM.

Варто звернути увагу, що така конфігурація також підвищує чистоту експозиції DRAM до «двох королів» пам’яті в Кореї — SK hynix і Samsung Electronics — порівняно з іншим тематичним корейським ETF: EWY.

Крім того, цей ETF включає тайванські компанії з виробництва пам’яті, зокрема Nanya (3,89%) та Winbond (2,40%). Інші складові також включають Kioxia, SanDisk, Western Digital і Seagate Technology, охоплюючи ланцюг постачання NAND і накопичувальних пристроїв, однак загальна вага цих позицій відносно нижча.

DRAM фактично «підсилює важелі» — ще одна ставка на акції пам’яті

Ще одна структурна особливість, на яку варто звернути увагу, полягає в тому, що цей ETF використовує total return swap (обмін сукупною дохідністю) для утримання частини активів, щоб відповідати правилам диверсифікації RIC США (Regulated Investment Company). Це також означає, що його фактична експозиція може дещо відрізнятися від тієї, що була б у разі традиційного утримання звичайних акцій, а також збільшує складність структури продукту.

Додатково варто зазначити, що ETF, які формують позиції через деривативи, у своїй суті відрізняються від ETF, які просто «купують акції напряму». Традиційні ETF здебільшого утримують складові за рахунок коштів інвесторів напряму, тож розподіл активів і рівень чистої вартості відносно прозорі; натомість у структурі на кшталт DRAM частина готівки використовується як забезпечення (margin), а експозиція до конкретної індустрії масштабується через контракти, тож сукупний інвестпортфель може перевищувати 100%.

DRAM — це тематичний ETF із сильною фокусністю на одній індустрії. Такі продукти в висхідній фазі циклу AI можуть забезпечити помітну надлишкову дохідність, але водночас вони також збільшують ризики циклічності кон’юнктури. Сам індустріальний сектор пам’яті має виражену цінову циклічність; щойно відбувається розворот попиту й пропозиції, коливання цін акцій часто є значно більшими, ніж у звичайних напівпровідникових ETF або індексів широкого ринку.

Ця стаття «Nanya, Winbond увійшли до складу! ETF, який робить ставку на всю індустрію пам’яті: склад DRAM на ринку США, комісії та розбір» вперше з’явилася на сайті «Ланцюгові новини ABMedia».